Το χρέος επηρεάζει τη βήτα beta μιας εταιρείας, καθώς η αύξηση του συνολικού ποσού του χρέους μιας εταιρείας θα αυξήσει την αξία του levered beta και αντίστροφα. Το χρέος δεν επηρεάζει την αδιάθετη beta της εταιρείας, η οποία καταργεί τις επιπτώσεις του χρέους κατά τον υπολογισμό της βήτα μιας εταιρείας.
Δεδομένου ότι τόσο η μη διαβαθμισμένη beta όσο και η levered beta μετράνε τη μεταβλητότητα ενός αποθέματος σε σχέση με τις κινήσεις της συνολικής αγοράς, η βέλτιστη beta της εταιρείας δείχνει ότι όσο περισσότερο χρέος έχει μια εταιρεία, τόσο πιο ασταθής θα είναι σε σχέση με τις κινήσεις της αγοράς. Η εξίσωση για τη βέλτιστη beta της εταιρείας έχει ως εξής:
Beta levered = (beta unlevered) x 1 + (1 - φορολογικός συντελεστής) x (χρέος / μετοχές)
1, το απόθεμα της εταιρείας είναι πιο ασταθές από την αγορά. Εάν μια εταιρεία μειώσει το χρέος της στο σημείο όπου το βέβαιο beta είναι μικρότερο από 1, το απόθεμα της εταιρείας είναι λιγότερο ασταθές από την αγορά. Εάν μια εταιρεία δεν έχει χρέος, η αδιαχώριστη beta και levered beta θα είναι ίσα.
- <->Παρόλο που η βήτα βήτα μιας εταιρείας δείχνει την ποσότητα μεταβλητότητας που μπορεί να συσχετιστεί με την κεφαλαιακή της διάρθρωση, είναι αναποτελεσματική όταν συγκρίνεται η μεταβλητότητα δύο διαφορετικών εταιρειών. Δεδομένου ότι οι κεφαλαιακές δομές ποικίλλουν μεταξύ των διαφόρων εταιρειών, δεν έχει νόημα να συγκριθούν τα levered betas των δύο εταιρειών.
Χρησιμοποιήστε τη μη επιλεγμένη beta για να συγκρίνετε τα betas δύο διαφορετικών εταιρειών. Αν θέλετε να κατανοήσετε την αστάθεια μιας συγκεκριμένης εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της κεφαλαιακής της διάρθρωσης, χρησιμοποιήστε το levered beta.
AD:Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας εταιρείας βιοτεχνολογίας και μιας φαρμακευτικής εταιρείας;
Κάνουν καλύτερες επενδυτικές επιλογές ανακαλύπτοντας τη διαφορά μεταξύ της βιοτεχνολογίας και των φαρμακευτικών εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων των προϊόντων, των κερδών και των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας τους.
Γιατί θα εξετάζατε το καθαρό χρέος μιας εταιρείας και όχι το ακαθάριστο χρέος της;
Μάθετε τη διαφορά μεταξύ καθαρού χρέους και ακαθάριστου χρέους, τον τρόπο υπολογισμού του χρέους χρησιμοποιώντας τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας και γιατί το καθαρό χρέος είναι σημαντικό για τους επενδυτές.
Πώς είναι το μικρό συμφέρον μιας εταιρείας που σχετίζεται με μια σύντομη συμπίεση μιας εταιρείας;
Μάθετε για το σύντομο ενδιαφέρον και τη σύντομη συμπίεση, πώς να καθορίσετε εάν ένα απόθεμα είναι ένας υποψήφιος σύντομης συμπίεσης και πόσο συγγενικό είναι το σύντομο ενδιαφέρον και η σύντομη συμπίεση.