α:

Ένα συνδικάτο αναδοχής είναι μια ομάδα επενδυτικών τραπεζών που μοιράζονται την ευθύνη διάθεσης στην αγορά των μετοχών μιας εταιρείας που υποβάλλεται σε δημόσια εγγραφή (IPO). Ανάλογα με τη δομή της δημόσιας εγγραφής, οι ασφαλιστές καλούνται να αγοράσουν τις μετοχές της εταιρείας για να πουλήσουν στους επενδυτές. Οι σύγχρονες δημόσιες εγγραφές περιλαμβάνουν συχνά μεγαλύτερο αριθμό μετοχών αξίας υψηλού δολαρίου. Οι επενδυτικές τράπεζες επιθυμούν να μοιραστούν τον κίνδυνο με άλλους συμμετέχοντες. Έτσι, οι επενδυτικές τράπεζες ως μέλη του συνδικάτου αναδοχής συμφωνούν να μοιράζονται τον κίνδυνο και την ευθύνη για την IPO.

Τα μέλη του συνδικάτου υπογράφουν συχνά μια συμφωνία που καθορίζει την κατανομή του αποθέματος σε κάθε συμμετέχοντα και το τέλος διαχείρισης, πέραν των άλλων δικαιωμάτων και υποχρεώσεων. Ο κύριος ανάδοχος είναι υπεύθυνος για το συνδικάτο και κατανέμει μετοχές σε κάθε μέλος του συνδικάτου. Οι κατανομές ενδέχεται να μην είναι ίσες μεταξύ των μελών του συνδικάτου. Ο αναδόχων καθορίζει επίσης το χρονοδιάγραμμα για την προσφορά καθώς και την τιμή προσφοράς. Ο κύριος ανάδοχος ασχολείται με τυχόν ρυθμιστικά θέματα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ή την Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας (FINRA).

Για τις δημοφιλείς δημόσιες εγγραφές, μπορεί να υπάρχει μεγαλύτερη ζήτηση για μετοχές από επενδυτές σε σχέση με τις διαθέσιμες μετοχές. Σε αυτή την περίπτωση, η δημόσια εγγραφή υπερκαλύπτεται. Αυτή η απαίτηση μπορεί να επιτευχθεί μόνο όταν οι μετοχές αρχίσουν να διαπραγματεύονται ενεργά στο χρηματιστήριο. Η συσσωρευμένη ζήτηση μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών κατά τις πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης. Ως εκ τούτου, υπάρχει σημαντικός κίνδυνος που συνδέεται με μεμονωμένους επενδυτές που συμμετέχουν σε δημόσιες εγγραφές, είτε λαμβάνουν μετοχές ως πελάτες μιας επενδυτικής τράπεζας είτε αγοράζουν και πωλούν μετοχές μόλις αρχίσουν να διαπραγματεύονται.