Πώς μια προσφορά που χρησιμοποιείται από ένα άτομο, ομάδα ή εταιρεία που επιδιώκει να αγοράσει ή να αποκτήσει τον έλεγχο μιας δημόσια εισηγμένης εταιρείας;

(Greek) THRIVE - ντοκιμαντέρ για την παγκοσμιοποίηση (Μάρτιος 2024)

(Greek) THRIVE - ντοκιμαντέρ για την παγκοσμιοποίηση (Μάρτιος 2024)
Πώς μια προσφορά που χρησιμοποιείται από ένα άτομο, ομάδα ή εταιρεία που επιδιώκει να αγοράσει ή να αποκτήσει τον έλεγχο μιας δημόσια εισηγμένης εταιρείας;

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim
α:

Μια προσφορά απευθύνεται απευθείας στους μετόχους μιας εταιρείας εισηγμένης στο χρηματιστήριο για να αποκτήσει αρκετές μετοχές για να αναγκάσει την πώληση της εταιρείας σε άλλο μέρος. Το συμβαλλόμενο μέρος που κάνει την προσφορά μπορεί να είναι ένα άτομο, μια ομάδα επενδυτών ή μια άλλη εταιρεία. Η προσφορά είναι συνήθως μια προσφορά με σταθερή τιμή, η οποία γίνεται με πριμ στην τρέχουσα τιμή της μετοχής. Η προσφορά πριμοδότησης έχει ως στόχο να ωθήσει τους μετόχους να πουλήσουν και να επιτύχουν γρήγορο κέρδος.

Η προσφορά θα εξαρτάται επίσης συνήθως από τους μετόχους που προσφέρουν ορισμένο αριθμό μετοχών. Η οντότητα που επιδιώκει να αποκτήσει την εταιρεία στόχου δεν θα θελήσει να αγοράσει τις μετοχές με πριμ, αν δεν μπορούν να αποκτήσουν αρκετές μετοχές για να ελέγξουν την εταιρεία. Το μέρος που καταθέτει την προσφορά μπορεί να υποχρεωθεί να υποβάλει Πρόγραμμα TO στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) εάν κατέχει πάνω από το 5% των μετοχών μιας τάξης ψηφοφορίας μετά την υποβολή της προσφοράς.

Εχθρική Vs. Φιλική εξαγορά

Μια προσφορά μπορεί να γίνει ως μέρος μιας εχθρικής εξαγοράς, γνωστής ως εχθρική προσφορά ή ως μέρος μιας φιλικής εξαγοράς. Μια εχθρική εξαγορά είναι η απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου από άλλη εταιρεία στην οποία το συμβούλιο του στόχου δεν συμφωνεί με την προτεινόμενη εξαγορά. Η απορροφούσα εταιρεία μπορεί να επιχειρήσει να αποκτήσει τον έλεγχο του στόχου είτε με προσφορά είτε με αντιπαροχή. Η προσφορά γίνεται απευθείας στους υφιστάμενους μετόχους.

Το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας-στόχου συχνά συνιστά στους μετόχους να απορρίπτουν την προσφορά. Ωστόσο, οι μέτοχοι ενδέχεται να επιθυμούν να πουλήσουν εάν η πριμοδότηση πάνω στην τρέχουσα αγοραία αξία του αποθέματος είναι αρκετή για να πραγματοποιήσει ένα σημαντικό κέρδος σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Αντίθετα, μια φιλική εξαγορά είναι όταν η διοίκηση της εταιρείας-στόχου συμφωνεί με τη συγχώνευση ή την εξαγορά. Σε αυτή την περίπτωση, το συμβούλιο διαπραγματεύεται και εγκρίνει τους όρους εξαγοράς. Η συμφωνία ενδέχεται να εξακολουθεί να υπόκειται στην έγκριση των μετόχων και μπορεί να απαιτεί ρυθμιστική έγκριση.

Μία στρατηγική που μπορεί να χρησιμοποιηθεί είναι μια τεράστια προσφορά, η οποία συμβαίνει όταν ένα συμβαλλόμενο μέρος συσσωρεύει σταδιακά τις μετοχές της εταιρείας-στόχου αγοράζοντάς τις στην ανοικτή αγορά. Αυτό επιτρέπει στο συμβαλλόμενο μέρος να αποφύγει να καταβάλει ασφάλιστρο για μετοχές, όπως μπορεί να απαιτείται σε μια προσφορά. Εάν ο αποκτών μπορεί να αποκτήσει έδρα στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας-στόχου, αποκτά ένα σημαντικό πλεονέκτημα για την αναγκαστική πώληση ή άλλου είδους εταιρική ενέργεια.

Η τεράστια προσφορά μπορεί να οδηγήσει στην αποφυγή των απαιτήσεων υποβολής εκθέσεων με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ωστόσο, εάν η προσπάθεια εξαγοράς αποτύχει, ο αποκτών μπορεί να έχει κολλήσει με μεγάλο αριθμό μετοχών που ενδέχεται να πρέπει να πωληθούν με σημαντική απώλεια.Ένα συμβαλλόμενο μέρος μπορεί να χρησιμοποιήσει τη στρατηγική προσφοράς κλυδωνισμού προτού προβεί σε επίσημη προσφορά.