a:

Το EBITDA είναι ένα ακρωνύμιο που αντιπροσωπεύει τα κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις. Για να φτάσετε στο EBITDA, ξεκινάτε με το EBIT (έσοδα εκμετάλλευσης) και προσθέτετε τα μη μετρητά και τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης.

Γιατί να χρησιμοποιείτε το EBITDA;

Τα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) είναι μέτρο αποδοτικότητας των γενικά αποδεκτών λογιστικών αρχών (GAAP). Αλλά χρησιμοποιείται συνήθως στην οικονομική ανάλυση επειδή μετρά καλύτερα τις αποδόσεις της τρέχουσας παραγωγής μιας επιχείρησης, σε αντίθεση με την απλή χρήση κερδών, η οποία θα περιλάμβανε και πολλά μη επιχειρησιακά στοιχεία. Ξεκινώντας από το EBIT, συμπεριλαμβάνετε μόνο τις πραγματικές λειτουργίες της επιχείρησης. Και γιατί αποκλείει τους τόκους και τους φόρους; Επειδή, η συλλογιστική, το συμφέρον δεν είναι εγγενές στις επιχειρήσεις μιας επιχείρησης. είναι αποτέλεσμα της κεφαλαιακής διάρθρωσης, η οποία αντικατοπτρίζει τη διαχείριση των επιλογών χρηματοδότησης. Ομοίως, οι φόροι θεωρούνται μη λειτουργικοί, επειδή και αυτοί επηρεάζονται από λογιστικές επιλογές και από διαχειριστικές αποφάσεις.

Για παράδειγμα: Πείτε ότι τρέξατε μια στάση λεμονάδας και βρήκατε 50 δολάρια στο έδαφος (πιθανώς μειώθηκε από έναν πελάτη). Αυτά τα 50 δολάρια πρέπει να συμπεριληφθούν στο καθαρό σας εισόδημα, αλλά κανείς δεν μπορεί να υποστηρίξει ότι η ανακάλυψη χαμένων χρημάτων είναι μέρος των συνήθων εργασιών μιας επιχείρησης λεμονάδας. Η χρηματοδότηση του καταστήματος λεμονάδας με μετοχές ή χρέη (που έχει ως αποτέλεσμα την καταβολή τόκων) ή αναβολή φόρων (σύμφωνα με τις συστάσεις του λογιστή σας) δεν επηρεάζει το πραγματικό κόστος των λεμονιών ή της ζάχαρης που αποτελούν αναπόσπαστα έξοδα παραγωγής ή πόσα ποτήρια του ποτού που πουλάτε , η οποία είναι η βασική λειτουργία της επιχείρησης. Με την κατάργηση των «αυθαίρετων» αποφάσεων, μπορείτε να κάνετε καλύτερες συγκρίσεις από μήλο σε μήλο παρόμοιων επιχειρήσεων και να έχετε μια καλύτερη αίσθηση της λειτουργίας τους.

Το περιθώριο EBITDA είναι το EBITDA διαιρούμενο με τα συνολικά έσοδα. Αυτό το περιθώριο αντανακλά το ποσοστό κάθε δολάριου εσόδων που παραμένει ως αποτέλεσμα των βασικών πράξεων. Ο υπολογισμός αυτού στο Excel είναι απλός:

Αφού εισάγετε ιστορικά δεδομένα και προβλέψεις και μελλοντικές περιόδους, συγκεντρώνετε το EBITDA:

1. Πάρτε το EBIT από την Κατάσταση Αποτελεσμάτων, που είναι ένα στοιχείο γραμμής GAAP.
2. Βρείτε Αποσβέσεις και Αποσβέσεις στην Κατάσταση Λειτουργικών Ταμειακών Ροών.
3. Προσθέστε τα μαζί για να φτάσετε στο EBITDA.
4. Υπολογίστε το EBITDA της περιόδου αυτής διαιρούμενο με τα έσοδα της περιόδου αυτής για να φτάσετε στο περιθώριο EBITDA.
5. Για τις προβλεπόμενες περιόδους, μπορείτε να αντλήσετε μελλοντικές αποσβέσεις (D & A) λαμβάνοντας ιστορικά D & A, διαιρώντας τα με ιστορικά έσοδα και εφαρμόζοντας αυτή την αναλογία προς τα εμπρός. Αυτό σημαίνει ότι οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες (CAPEX) και τα άυλα έξοδα έχουν σχέση με τα συνολικά έσοδα και ότι αναμένετε ότι η σχέση αυτή θα παραμείνει συνεπής στις προβλεπόμενες περιόδους.
6. Για τα προβλεπόμενα έσοδα, μπορείτε να εφαρμόσετε κάποιο ρυθμό ανάπτυξης, συνήθως χρησιμοποιώντας εκτιμήσεις συναίνεσης ως σημείο εκκίνησης.
7. Χρησιμοποιήστε τα βήματα που παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα για άλλα προβλεπόμενα κελιά.

-

Συμπέρασμα:

Το EBITDA χρησιμοποιείται καλύτερα ως συγκριτική μέτρηση για την ανάλυση της απόδοσης μιας επιχείρησης σε σχέση με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου με παρόμοια επιχειρηματικά μοντέλα. Μια δύναμη σε αυτή την προσέγγιση είναι καλύτερη σύγκριση μήλων με μήλα. Μια αδυναμία είναι ότι υποτιμά τα αποτελέσματα που έχει η κεφαλαιακή διάρθρωση και οι δαπάνες του CAPEX σε μια επιχείρηση.