α:

Όπως και ο λόγος χρέους / μετοχικού κεφαλαίου (D / E), ο πολλαπλασιαστής μετοχών χρησιμοποιείται στην επιχειρηματική χρηματοδότηση για να καθορίσει εάν μια επιχείρηση φέρει υπερβολικό χρέος.

Οι επιχειρήσεις χρηματοδοτούν πράξεις χρησιμοποιώντας είτε χρέος είτε μετοχικό κεφάλαιο. Το χρεωστικό κεφάλαιο αναφέρεται σε δανειακά κεφάλαια, όπως δάνεια και υπόλοιπα πιστωτικών καρτών. Το μετοχικό κεφάλαιο, αντιστρόφως, δημιουργείται από την πώληση μετοχών στους μετόχους. Επειδή και τα δύο έχουν οφέλη και μειονεκτήματα, είναι σημαντικό για τις επιχειρήσεις να διατηρούν μια ισορροπημένη δομή κεφαλαίου.

Ο πολλαπλασιαστής της καθαρής θέσης μετρά το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας που χρηματοδοτείται από μετοχικό κεφάλαιο. Εάν μια εταιρεία έχει πολλαπλασιαστή μετοχών της τάξης του 1, υποδηλώνει ότι όλα τα περιουσιακά της στοιχεία χρηματοδοτούνται με ιδιόκτητα κεφάλαια. Ένας πολύ υψηλός δείκτης αποτελεί ένδειξη ότι μόνο ένα μικρό μέρος των περιουσιακών στοιχείων χρηματοδοτείται από τα ίδια κεφάλαια, πράγμα που σημαίνει ότι η επιχείρηση βασίζεται κυρίως στη χρηματοδότηση του χρέους.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια εταιρεία έχει 1 εκατομμύριο δολάρια συνολικά ενεργητικού και 250.000 δολάρια σε μετοχικό κεφάλαιο. Ο πολλαπλασιαστής μετοχών είναι $ 1, 000, 000 / $ 250, 000, ή 4. Αυτό σημαίνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας αξίζουν τέσσερις φορές την αξία των ιδίων κεφαλαίων της. Ένας άλλος τρόπος να εξεταστεί αυτό είναι ότι το 25% των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας χρηματοδοτείται με ίδια κεφάλαια, ενώ το υπόλοιπο 75% των στοιχείων ενεργητικού της χρηματοδοτείται από εταιρικό χρέος. Σε αυτό το σενάριο, η πλειοψηφία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας ανήκουν στην πραγματικότητα σε πιστωτές, γεγονός που μπορεί να είναι μια επικίνδυνη κατάσταση τόσο για τη διοίκηση όσο και για τους επενδυτές.

Κατά την αξιολόγηση των διαφόρων επιλογών χρηματοδότησης, μια εταιρεία με πολύ υψηλό συντελεστή πολλαπλασιασμού των μετοχών θα πρέπει να είναι προσεκτική όσον αφορά την ανάληψη πρόσθετου χρέους προς χρηματοδότηση. Αντ 'αυτού, μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο να εκδώσει νέες μετοχές για τη δημιουργία κεφαλαίων.

Ωστόσο, μια εταιρεία με μεγάλη μόχλευση μπορεί να έχει πιο δύσκολη την πώληση μετοχών. Οι επενδυτές βλέπουν συχνά εταιρείες με υψηλά ποσοστά πολλαπλασιασμού των μετοχών ως δυνητικά ασταθή. Οι εταιρείες που φέρουν μεγάλο χρέος διατρέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο αθέτησης πληρωμών εάν τα έσοδα κάνουν κατάδυση, γεγονός που μπορεί γρήγορα να οδηγήσει σε πτώχευση.

Επειδή μια κεφαλαιουχική διάρθρωση που δημιουργεί χρέος μπορεί να δυσχεράνει τη μελλοντική χρηματοδότηση, είναι σημαντικό οι εταιρείες να διατηρούν υγιείς δείκτες μόχλευσης.