Μια εταιρεία με χαμηλότερο ποσοστό σταθερού κόστους και υψηλότερο ποσοστό μεταβλητού κόστους χρησιμοποιεί λιγότερη λειτουργική μόχλευση. Η λειτουργική μόχλευση αποτελεί απλώς μια μέτρηση του βαθμού στον οποίο μια επιχείρηση περιθάλπει τη χρήση του κεφαλαίου που διαθέτει μετά την αφαίρεση τόσο των σταθερών όσο και των μεταβλητών εξόδων. Το μεταβλητό κόστος αλλάζει ανάλογα με την παραγωγή του προϊόντος της εταιρείας. Μια επιχείρηση θεωρείται ότι έχει μεγάλη μόχλευση εάν πραγματοποιεί σχετικά μικρό αριθμό πωλήσεων, καθένα από τα οποία έχει υψηλό περιθώριο κέρδους.
Όταν μια εταιρεία έχει υψηλότερο βαθμό μόχλευσης, έχει περισσότερες πιθανότητες σοβαρών σφαλμάτων κατά την πρόβλεψη του κινδύνου. Εάν μια εταιρεία κάνει ένα μικρό λάθος όταν προβλέψει τις μελλοντικές πωλήσεις, αυτό θα μπορούσε να γίνει ένα μεγαλύτερο και πιο μεγεθυσμένο σφάλμα όσον αφορά τις προβολές της ταμειακής ροής.
Ωστόσο, υπάρχουν οφέλη για τη λειτουργία με υψηλή μόχλευση. Μια εταιρεία με υψηλότερη λειτουργική μόχλευση μπορεί να κερδίσει πρόσθετο κέρδος από περισσότερες πωλήσεις εάν δεν χρειάζεται να αυξήσει το κόστος της για να παράγει περισσότερες πωλήσεις. Εάν μια επιχείρηση κάνει περισσότερες επιχειρήσεις, τα πάγια περιουσιακά της στοιχεία (όπως ο εξοπλισμός ή οι εργαζόμενοι) εισέρχονται για να αυξήσουν το κέρδος χωρίς να χρειάζεται η εταιρεία να δαπανήσει πρόσθετα κόστη. Για παράδειγμα, το μεγαλύτερο μέρος της δομής κόστους της μεγάλης εταιρείας λογισμικού έχει καθοριστεί. Η εταιρεία μπορεί να πουλήσει 100 ή 100.000 αντίγραφα του τελευταίου λογισμικού της, με το κόστος της να παραμένει βασικά το ίδιο. Μόλις η εταιρεία πουλήσει αρκετά αντίγραφα του προγράμματος λογισμικού της για να καλύψει τα πάγια κόστη της, τα υπόλοιπα παραγόμενα έσοδα πηγαίνουν κατ 'ευθείαν στην κατώτατη γραμμή.
Είναι σημαντικό οι αναλυτές και οι επενδυτές να δίνουν προσοχή κατά την παρακολούθηση της λειτουργικής μόχλευσης μιας επιχείρησης, καθώς δεν παρέχουν μια ολοκληρωμένη εικόνα της συνολικής απόδοσης της εταιρείας. Είναι αυστηρά ένα μέσο ανάλυσης της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης. Παρέχει στους επενδυτές μια εικόνα της βασικής προσέγγισης της εταιρείας στη χρηματοδότηση των πράξεων, και συγκεκριμένα του βαθμού στον οποίο είναι διατεθειμένος να αναλάβει την επιχείρηση. Παρέχει επίσης αξιολόγηση της έκθεσης της εταιρείας σε περίπτωση ξαφνικής μεταβολής των συνθηκών της αγοράς.
Είναι μια εταιρεία που μπορεί να μειώσει τα μερίσματά της;
Ναι. Οι εταιρείες δεν έχουν περιορισμούς - όχι από την ανταλλαγή τους (NYSE, Nasdaq, AMEX, κ.λπ.), την SEC ή το NASD - που απαιτούν από αυτούς να διατηρούν ένα ορισμένο επίπεδο μερίσματος. Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι η αγορά θεωρεί συχνά τη μείωση του μερίσματος μιας εταιρείας ως αρνητικό σημείο, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση της τιμής της εταιρείας.
Εκτός από τη λειτουργική μόχλευση, ποιες είναι και άλλες σημαντικές μορφές μόχλευσης για τις επιχειρήσεις;
Μάθετε για τις άλλες μορφές μόχλευσης που υπάρχουν για τις επιχειρήσεις εκτός από την επιχειρησιακή μόχλευση και τις βασικές μετρήσεις μόχλευσης που εξετάζουν οι αναλυτές της αγοράς.
Πώς μπορεί μια εταιρεία να μειώσει τον μη συστηματικό κίνδυνο των δικών της ζητημάτων ασφάλειας;
Κατανοούν τις βασικές έννοιες του συστηματικού και μη συστηματικού κινδύνου και μαθαίνουν τα βήματα που μπορεί να πάρει μια επιχείρηση για να μειώσει το επίπεδο του μη συστηματικού κινδύνου.