α:

Μια στρατηγική για την απόκτηση εισοδήματος με παράγωγα είναι η πώληση επιλογών για την είσπραξη των ποσών των ασφαλίστρων. Συχνά, οι επιλογές λήγουν χωρίς αξία, επιτρέποντας στον πωλητή της επιλογής να διατηρήσει ολόκληρο το ποσό της πριμοδότησης. Παρόλο που υπάρχει αξιοπρεπής ευκαιρία κέρδους, οι επιλογές πώλησης μπορούν να συνεπάγονται σημαντικό κίνδυνο. Τα παράγωγα είναι χρηματοοικονομικές συμβάσεις των οποίων η αξία προέρχεται από υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Οι επιλογές, μαζί με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και προθεσμιακές συμβάσεις, είναι μερικά από τα πιο κοινά είδη παραγώγων.

Μια επιλογή σε χρηματιστήριο αξιών ή χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) είναι μια χρηματοοικονομική σύμβαση που παρέχει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει 100 μετοχές της υποκείμενης εγγύησης σε μια συγκεκριμένη τιμή άσκησης μέχρι την ημερομηνία λήξης του δικαιώματος προαίρεσης. Ο αγοραστής δικαιωμάτων δεν υποχρεούται να ασκήσει την επιλογή. Ο πωλητής του δικαιώματος προτίμησης εισπράττει ένα ασφάλιστρο ως αποζημίωση για την υποχρέωση παράδοσης των μετοχών στον κάτοχο του δικαιώματος προαίρεσης, εφόσον ασκηθεί το δικαίωμα. Με την πώληση επιλογών, ένας επενδυτής μπορεί να εισπράξει τα ποσά των ασφαλίστρων ως ρεύμα εισοδήματος.

Υπάρχουν πολλές διαφορετικές στρατηγικές πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης. Μια στρατηγική επιλογής είναι η πώληση καλυμμένων κλήσεων. Ένας επενδυτής που κατέχει μετοχές ενός μετοχικού κεφαλαίου μπορεί να πουλήσει δικαιώματα προαίρεσης με τιμή προειδοποίησης άνω της τρέχουσας τιμής διαπραγμάτευσης για να εισπράξει το ασφάλιστρο. Εάν η επιλογή λήγει στα χρήματα, υπάρχει πιθανότητα ο επενδυτής να χρειαστεί να παραδώσει τις μετοχές στον κάτοχο του δικαιώματος προαίρεσης. Εάν η τιμή του αποθέματος παραμείνει κάτω από την τιμή άσκησης μέχρι την ημερομηνία λήξης του δικαιώματος προαίρεσης, ο επενδυτής θα διατηρήσει ολόκληρο το ποσό της πριμοδότησης. Αυτή είναι μια στρατηγική με περιορισμένο κίνδυνο, δεδομένου ότι ο επενδυτής κατέχει τις μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.

Η πώληση γυμνών επιλογών είναι μια άλλη στρατηγική που έχει απεριόριστο κίνδυνο. Ένας επενδυτής πωλεί δικαιώματα προαίρεσης χωρίς θέση στην υποκείμενη ασφάλεια και καμία άλλη επιλογή για αντιστάθμιση του κινδύνου. Εάν η επιλογή λήξει χωρίς αξία, ο επενδυτής θα κρατήσει το συνολικό ποσό της πριμοδότησης. Ωστόσο, εάν η τιμή έρχεται σε αντίθεση με το δικαίωμα πώλησης, οι απώλειες μπορεί να είναι σημαντικές.