Συνήθως, οι λογαριασμοί δημοσίου (ΣΔ) του Ηνωμένου Βασιλείου πωλούνται με έκπτωση από την ονομαστική τους αξία. Το ύψος της έκπτωσης καθορίζεται κατά τις δημοπρασίες του Δημοσίου. Σε αντίθεση με άλλα αξιόγραφα του Ηνωμένου Βασιλείου, όπως οι κρατικές ομολογίες (T-notes) και τα κρατικά ομόλογα (T-ομόλογα), τα Τραπεζικά Γραμμάτια δεν καταβάλλουν περιοδικούς τόκους ανά εξάμηνο. Επομένως, το επιτόκιο των ταμειακών διαθεσίμων καθορίζεται με συνδυασμό της συνολικής προεξοφλητικής αξίας και του μήκους ωριμότητας.
Το Δημόσιο διαθέτει πλειστηριασμούς για διαφορετικές διάρκειες σε ξεχωριστά, επαναλαμβανόμενα διαστήματα. Οι δημοπρασίες για τα δάνεια διάρκειας 13 εβδομάδων και 26 εβδομάδων πραγματοποιούνται κάθε Δευτέρα, εφόσον οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι ανοικτές κατά τη διάρκεια της ημέρας. Τα τέλη τριάντα δύο εβδομάδων δημοπρατούνται κάθε τέταρτη Τρίτη. Κάθε Πέμπτη γίνονται ανακοινώσεις σχετικά με τον αριθμό των νέων Τραπεζών και τις ονομαστικές αξίες τους. Αυτό επιτρέπει στους πιθανούς αγοραστές να προγραμματίσουν τις αγορές τους.
Υπάρχουν δύο τύποι υποψηφίων για λογαριασμούς του Δημοσίου: ανταγωνιστικοί και μη ανταγωνιστικοί. Οι ανταγωνιστικοί πλειοδότες είναι οι μόνοι που επηρεάζουν πραγματικά το προεξοφλητικό επιτόκιο. Κάθε διαγωνιζόμενος δηλώνει την τιμή που είναι διατεθειμένη να πληρώσει, την οποία το Δημόσιο Ταμείο δέχεται κατά φθίνουσα σειρά τιμών μέχρις ότου πωληθεί η συνολική ονομαστική αξία οποιασδήποτε συγκεκριμένης λήξης. Οι μη ανταγωνιστικοί πλειοδότες συμφωνούν να αγοράσουν στη μέση τιμή όλων των αποδεκτών ανταγωνιστικών προσφορών.
Οι αγοραστές που διαθέτουν χαρτονομίσματα μέχρι την λήξη λαμβάνουν πάντα την ονομαστική τους αξία για τις επενδύσεις τους. Το επιτόκιο προέρχεται από το spread μεταξύ της προεξοφλημένης τιμής αγοράς και της τιμής εξόφλησης της ονομαστικής αξίας. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής αγοράζει ένα τιμολόγιο 52 εβδομάδων με ονομαστική αξία $ 1, 000. Ο επενδυτής πλήρωσε $ 975 μπροστά. Το spread spread είναι $ 25. Αφού ο επενδυτής λάβει το $ 1, 000 στο τέλος των 52 εβδομάδων, το επιτόκιο που κερδίζεται είναι 2. 56%, ή 25/975 = 0. 0256.
Το επιτόκιο που κερδίζεται σε ένα λογαριασμό T δεν είναι απαραιτήτως ίσο με την απόδοση εκπτώσεων, που είναι το ετήσιο ποσοστό απόδοσης που ο επενδυτής πραγματοποιεί σε μια επένδυση. Οι αποδόσεις έκπτωσης μεταβάλλονται επίσης κατά τη διάρκεια της ζωής της ασφάλειας. Η απόδοση έκπτωσης αναφέρεται μερικές φορές ως το προεξοφλητικό επιτόκιο, το οποίο δεν πρέπει να συγχέεται με το επιτόκιο.
Αρκετοί εξωτερικοί παράγοντες μπορούν να επηρεάσουν την τιμή έκπτωσης που καταβάλλεται σε Τ-χαρτονομίσματα. Αυτά τα επιτόκια επηρεάζουν, αλλά τελικά επηρεάζουν την απόδοση του T-Bill με μεγαλύτερη σημασία. Οι επιτοκιακοί λογαριασμοί επηρεάζονται πιο προβλέψιμα από τις μεταβολές του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων από ό, τι άλλοι τύποι κρατικών τίτλων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα Τραπεζικά Γραφεία ανταγωνίζονται άμεσα με το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στην αγορά των βραχυπρόθεσμων χρεογράφων χαμηλού κινδύνου. Οι θεσμικοί επενδυτές ενδιαφέρονται ιδιαίτερα για τη διαφορά μεταξύ του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων και των αποδόσεων του λογαριασμού T.
Τα χαμηλότερα επιτόκια και οι αποδόσεις του T-bill μειώνονται, τόσο περισσότερο οι επενδυτές ενθαρρύνονται να αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις σε άλλα σημεία της αγοράς. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα σε περιόδους όπου οι ρυθμοί πληθωρισμού είναι υψηλότεροι από τις αποδόσεις των Τραπεζογραμματίων, πράγμα που καθιστά ουσιαστικά αρνητικό το πραγματικό ποσοστό απόδοσης των Τίτλων.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του τρεχούμενου λογαριασμού και του λογαριασμού κεφαλαίου;
Ο λογαριασμός τρεχουσών συναλλαγών θεωρεί τα αγαθά και τις υπηρεσίες που παράγονται σήμερα. Ο λογαριασμός κεφαλαίου αφορά πληρωμές χρεών και απαιτήσεων, ανεξάρτητα από το χρονικό διάστημα.
Κατά την εξέταση του λογαριασμού μου σε απευθείας σύνδεση μεσίτη, βλέπω μια αξία λογαριασμού, αξία μετρητών και αριθμό ισχύος αγοράς. Πώς υπολογίζονται αυτά;
Όταν εξετάζετε μερικούς λογαριασμούς μεσιτείας στο διαδίκτυο, υπάρχουν μερικοί αριθμοί που μπορεί να προκαλέσουν σύγχυση, όπως η αξία του λογαριασμού, η αξία μετρητών και η αγοραστική δύναμη. Ο πρώτος αριθμός, η αξία λογαριασμού ή το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων, είναι η συνολική αξία δολαρίου που έχετε στον λογαριασμό διαπραγμάτευσης.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ των ημερήσιων μακροπρόθεσμων επιτοκίων του δημόσιου ταμείου και των ημερήσιων επιτοκίων καμπύλης απόδοσης του δημόσιου ταμείου;
Μάθετε περισσότερα σχετικά με τις ημερήσιες μακροπρόθεσμες ισοτιμίες του Δημοσίου, τις ημερήσιες ισοτιμίες καμπύλης αποδόσεων του Treasury και τη διαφορά μεταξύ αυτών των επιτοκίων του Δημοσίου.