Η Hotchkis & Wiley ιδρύθηκε το 1980 από τους John Hotchkis και George Wiley. Η εταιρεία επικεντρώνεται στη διαχείριση χαρτοφυλακίων αξίας για θεσμικούς και μεμονωμένους επενδυτές και από τον Ιούνιο του 2016 είχε πάνω από 28 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM). Η εταιρεία απασχολεί 60 άτομα και έχει έδρα το Λος Άντζελες της Καλιφόρνια. Από την ίδρυση της επιχείρησης, το αμοιβαίο κεφάλαιο με τις υψηλότερες επιδόσεις είναι το Αμοιβαίο Κεφάλαιο της Hotchkis & Wiley Mid Cap Cap Fund ("HWMIX").

- <->

Στρατηγική και στόχος του Ταμείου

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο χρησιμοποιεί μια διαδικασία επιλογής προσανατολισμένη στις αξίες, από τη βάση προς την κορυφή και επιδιώκει την ανατίμηση του κεφαλαίου. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου έχουν ως στόχο να επιλέξουν εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης που φαίνεται να είναι υποτιμημένες σε σχέση με τα περιουσιακά τους στοιχεία, τις ταμειακές τους ροές και τις μελλοντικές τους προοπτικές. Εστιάζοντας σε εταιρείες που κυμαίνονται στην κεφαλαιοποίηση από 500 έως 20 δισεκατομμύρια δολάρια, το ταμείο αναζητά ευκαιρίες που συνδυάζουν ισορροπία αξίας και δυνητική ανατίμηση κεφαλαίου. Οι διαχειριστές στοχεύουν να εκμεταλλευτούν την ελάχιστη κάλυψη αναλυτών που συχνά παρατηρείται σε εταιρείες αυτού του μεγέθους. Από τον Αύγουστο του 2016, το ταμείο είχε $ 2. 1 δισεκατομμύριο σε AUM και ποσοστό δαπανών 1%. Η κατηγορία Ι έχει ελάχιστη επένδυση 1 εκατομμυρίου δολαρίων, αλλά το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επίσης άλλες κατηγορίες με χαμηλότερες ελάχιστες επενδύσεις.

Χαρακτηριστικά χαρτοφυλακίου

Το χαρτοφυλάκιο συνήθως επενδύεται σε 50 έως 100 μεμονωμένα αποθέματα. Από τις 30 Απριλίου 2016, οι 10 κορυφαίες μετοχές αποτελούσαν το 35% περίπου του συνολικού χαρτοφυλακίου. Ο υψηλότερος σταθμισμένος τομέας του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί με ρυθμό περίπου 29%. Οι επόμενοι πέντε τομείς με τις υψηλότερες στάθμες - τεχνολογία της πληροφορίας, διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, ενέργεια, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και βιομηχανίες - αντιπροσωπεύουν το 68% του χαρτοφυλακίου. Οι τηλεπικοινωνίες και τα υλικά έχουν μηδενική στάθμιση στο χαρτοφυλάκιο από την ημερομηνία αυτή. Η τράπεζα είναι η βιομηχανία με το υψηλότερο σταθμισμένο όριο στο 16,1%, ακολουθούμενη από το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και τα αναλώσιμα καύσιμα στο 15,5%. Οι επόμενες πέντε μεγαλύτερες βιομηχανίες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 35% του αμοιβαίου κεφαλαίου, είναι ασφάλειες, ανεξάρτητες εξουσίες, ειδικότητα λιανικής, ηλεκτρονικά και μηχανήματα. Το σταθμισμένο μέσο όριο της αγοράς για το ταμείο ανέρχεται σε 7 δολάρια. 3 δισεκατομμύρια ευρώ και το μέσο όριο της αγοράς είναι 5 δολάρια. 2 δισ. Ευρώ.

Χαρακτηριστικά κινδύνου

Μέχρι τις 30 Απριλίου, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε τριετή τυπική απόκλιση 15,1%. Συγκριτικά, κατά την ίδια χρονική περίοδο, ο δείκτης Standard & Poor's (S & P) 500 είχε τυπική απόκλιση 11. 35%. Το τριετές beta του αμοιβαίου κεφαλαίου, όταν υπολογίζεται με βάση το Δείκτη Τιμών Russell 3000, είναι 1,25 και 1,2 έναντι του S & P 500. Οι τιμές R σε τετραγωνικό μέτρο σε σχέση με τους δείκτες είναι 0,84 και 0,75. υπολογιζόμενη έναντι του S & P 500, ο τριετής ανάλογος δείκτης ανάκτησης είναι 108.5% και ο δείκτης υπολειπόμενης σύλληψής του είναι 146,7%. Τα πράγματα φαίνονται καλύτερα όταν βλέπουμε αυτούς τους λόγους από μια πιο μακροπρόθεσμη προοπτική. Οι δεκαπενταετούς δείκτες ανάκτησης και υποβάθμισης είναι 141% και 126%.

Ιστορικό απόδοσης

Η ημερομηνία έναρξης του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 2 Ιανουαρίου 1997. Από τότε μέχρι τις 30 Απριλίου 2016 πραγματοποίησε ετήσια απόδοση ύψους 12,14%. Σε σύγκριση, η ετήσια απόδοση του δείκτη Russell Midcap Value ήταν 10. 32% και η ετήσια απόδοση του Russell Midcap Index ήταν 9,66% την ίδια χρονική περίοδο. Όσον αφορά τις επιδόσεις με βάση την αναπροσαρμογή του κινδύνου, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει τριετές άλφα αρνητικό 3. 52% έναντι του Russell 3000 Value Index και αρνητικό 5. 13% έναντι του S & P 500. Ενώ τα δεκαπενταετής άλφα δεδομένα δεν είναι που διατίθεται για το δείκτη Russell 3000 Value, το 15ετές alpha του αμοιβαίου κεφαλαίου έναντι του S & P 500 είναι 4. 12%.