Για περισσότερα από 200 χρόνια, η αγορά και πώληση των μετοχών δεν άλλαξε πολύ. Η διαπραγμάτευση των χρηματιστηριακών συναλλαγών πραγματοποιήθηκε συνήθως σε φυσική θέση, συνήθως σε χρηματιστήριο αξιών, και κατά τη διάρκεια συγκεκριμένης χρονικής περιόδου ή σε ώρες διαπραγμάτευσης. Η αγορά ήταν ανοικτή κατά τις ώρες συναλλαγών και έκλεισε σε όλες τις άλλες χρονικές στιγμές. Σήμερα, είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ότι η ευκαιρία να επενδύσουμε ήταν πάντα περιορισμένη από το χρόνο και το διάστημα.

Δεν είναι υπερβολή να πούμε ότι τα πράγματα αλλάζουν με την ταχύτητα του φωτός. Είναι το παρόν και το μέλλον της επένδυσης - και συμβαίνει καθώς διαβάζετε αυτό το άρθρο. Οι περισσότερες συναλλαγές θα αυτοματοποιηθούν σύντομα, 24 ώρες την ημέρα, επτά ημέρες την εβδομάδα, 365 ημέρες το χρόνο. Που? Στον κυβερνοχώρο, και αυτό σημαίνει οπουδήποτε και παντού. Όταν συμβεί αυτό, η διαπραγμάτευση θα γίνει μια στιγμιαία ηλεκτρονική ανταλλαγή πληροφοριών μεταξύ αγοραστών και πωλητών, οπουδήποτε στον κόσμο ανά πάσα στιγμή. Σε αυτό το άρθρο, θα σας παρουσιάσουμε την τεχνολογία επενδύσεων και συναλλαγών που κατευθύνεται και τι σημαίνει για τους επενδυτές.

-

Σύμφωνα με έκθεση έρευνας 2006 με τίτλο "Top 10 στρατηγικές πρωτοβουλίες ΤΠ στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές για το 2006: Κανόνες αυτοματισμού" από τη βιομηχανία συμβουλευτικών υπηρεσιών Financial Insights, δημιουργώντας νέα αποδοτικότητα δεν είναι νέα στη σκηνή των κεφαλαιαγορών. Αυτό που είναι νέο είναι ο επιταχυνόμενος ρυθμός με τον οποίο συμβαίνει η αλλαγή, οδηγούμενος από ρυθμιστικούς, τεχνολογικούς και οικονομικούς παράγοντες.

Το Διαδίκτυο έχει προκαλέσει σημαντικές αλλαγές στη συμπεριφορά και τις προσδοκίες των επενδυτών. Κανένας άλλος τομέας της παγκόσμιας οικονομίας δεν επηρεάστηκε από την ταχεία ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου όσο και από τον κλάδο των κινητών αξιών. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές θέλουν τις δυνατότητες άμεσης ανταλλαγής και πρόσβασης σε πληροφορίες που μπορούν να παρέχουν μόνο οι διαδικτυακές τεχνολογίες. Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι αγορές και οι ρυθμιστικές αρχές ανταποκρίθηκαν γρήγορα για να καλύψουν τις ανάγκες τους. Σύμφωνα με την έκθεση

Financial Insights, η τεχνολογία που δημιούργησε άμεση πρόσβαση στην αγορά έχει αυτοματοποιήσει τις χρηματιστηριακές αγορές του κόσμου, οι καινοτομίες αυτές εξαπλώνονται σε άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων: "Όλα τα συστήματα θα πρέπει να εξομαλυνθούν και να τεθούν υπό τάση, "ανέφερε η έκθεση.

Οι επενδυτές, οι έμποροι και οι ρυθμιστικές αρχές λαμβάνουν μάθημα σύγκρουσης στο λεξικό ηλεκτρονικού εμπορίου:

αλγοριθμικές συναλλαγές , υβριδικές αγορές , δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών περισσότερα ακολουθούν. ECN και περισσότερα

Τα δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών (ECN) και τα ηλεκτρονικά χρηματιστήρια έχουν τον μεγαλύτερο αντίκτυπο στους επενδυτές. Το ECN είναι ένα αυτοματοποιημένο σύστημα για την εμπορία αποθεμάτων εκτός χρηματιστηρίου. Τα ECN εγκρίθηκαν το 1998, όταν το Κογκρέσο και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ήθελαν να αυξήσουν τον ανταγωνισμό της βιομηχανίας για αυτοματοποιημένη διαπραγμάτευση σε εξωχρηματιστηριακές αγορές.Τα ECN παρέχουν επίσης έναν εξουσιοδοτημένο τόπο για τις συναλλαγές μετά την ώρα. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο Ηλεκτρονικό εμπόριο και Συστήματα συναλλαγών άμεσης πρόσβασης .) Τα ECN λειτουργούν συνήθως ως παθητικά συστήματα αντιστοίχισης παραγγελιών, ίδιες τιμές για τον ίδιο αριθμό μετοχών. Σε αντίθεση με τα χρηματιστήρια, τα ECN δεν απασχολούν ειδικούς ή διαμορφωτές αγοράς για τον συντονισμό των συναλλαγών. Ορισμένα από τα πιο γνωστά ECN που λειτουργούν σήμερα είναι το Tradebook του Bloomberg, το Instinet και το BRUT και το Αρχιπέλαγος Exchange (πρώην ArcaEx και το Ειρηνικό Ανταλλαγές που εξαγόρασε το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης τον Απρίλιο του 2005).

Τα ECN προσελκύουν έναν ταχέως αυξανόμενο όγκο συναλλαγών, με κάποιες εκτιμήσεις που υποδηλώνουν ότι τώρα διαπραγματεύονται περισσότερο από το 60% του όγκου των εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών. Μια έκθεση του 2005 με τίτλο "Κανονισμός NMS: Ένα Κανόνας για τη δέσμευσή τους σε όλους" από την εταιρεία συμβουλευτικών υπηρεσιών του χρηματοπιστωτικού κλάδου της Celent, προέβλεψε ότι τα ECN θα συνεχίσουν να κατέχουν δεσπόζουσα θέση στα αποθέματα εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών λόγω πρωτοβουλιών νέας τεχνολογίας και επειδή ο κανονισμός των ΗΠΑ NMS νέα κανονιστική διάρθρωση της χρηματιστηριακής αγοράς) θα επιτρέψει στα ECN να αυξήσουν τον όγκο συναλλαγών τους σε μετοχές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο.

Εντούτοις, ίσως να είναι λίγο νωρίς να προβλέψουμε την κατάρρευση των χρηματιστηρίων, τα οποία αναπτύσσουν αυτοματοποιημένες δυνατότητες διαπραγμάτευσης με δική τους ευθύνη, δίπλα στο παραδοσιακό ανοιχτό σύστημα τους που βασίζεται σε ανθρώπινους ειδικούς και διαμορφωτές της αγοράς.

Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι η παθητική αντιστοίχιση αγοραστών και πωλητών μέσω αυτοματοποιημένων συναλλαγών δεν μπορεί να ταιριάξει με την ικανότητα του χρηματιστηρίου να παρέχει ένα μέσο για την εξεύρεση ακριβέστερης προσφοράς και προσφοράς τιμές. Οι ανταλλαγές συνεχώς προσελκύουν μεγάλο αριθμό πιθανών αγοραστών και πωλητών που παρέχουν ένα ευρύ φάσμα προσφορών και προσφορών. Οι υποστηρικτές των χρηματιστηρίων πιστεύουν ότι αυτό δημιουργεί έναν πιο αξιόπιστο μηχανισμό ανακάλυψης τιμών από τον παθητικό αντιστοίχιση των παραγγελιών μέσω ενός ECN. Cyberspace Business Η κάλυψη της αυξανόμενης ζήτησης για ταχύτερη διαπραγμάτευση και πρόσβαση σε επενδυτικές πληροφορίες θα συνεχίσει να δημιουργεί νέους και πιο προηγμένους ηλεκτρονικούς τόπους διαπραγμάτευσης. Η συγχώνευση του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης με την Archipelago Holdings άλλαξε την NYSE σε «υβριδική» χρηματιστηριακή αγορά, επιτρέποντας στους επενδυτές να πραγματοποιούν παραγγελίες μέσω της NYSE Arca, της νέας αυτοματοποιημένης πλατφόρμας διαπραγμάτευσης ή των παραδοσιακών χρηματιστών. Μεγάλες ή πολύπλοκες παραγγελίες θα συνεχίσουν να δρομολογούνται μέσω εμπόρων δαπέδου. Οι μεσίτες θα μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές των εισηγμένων στο NYSE μετοχών ηλεκτρονικά, σε ποσότητες μέχρι ενός εκατομμυρίου μετοχών. Οι παραγγελίες αναμένεται να διαρκέσουν λιγότερο από ένα δευτερόλεπτο για να εκτελεστούν, κάτω από ένα μέσο όρο των εννέα δευτερολέπτων.

Μερικές επιχειρηματικές κινήσεις θα διασχίσουν διεθνή σύνορα. Το NYSE συνεχίζει να επεκτείνει τις δραστηριότητές του. τον Ιούνιο του 2006 συμφώνησε να συγχωνευθεί με το πανευρωπαϊκό χρηματιστήριο Euronext. Όταν ολοκληρωθεί η συγχώνευση, το NYSE θα γίνει το πρώτο παγκόσμιο χρηματιστήριο αξιών. Για να μην ξεπεράσει, η Nasdaq απέκτησε σημαντικό τμήμα του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου, αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τη δεσπόζουσα θέση της Nasdaq στις εξωχρηματιστηριακές αγορές.

Περισσότερο από μια Επανάσταση Η ανάπτυξη και η ευρεία υιοθέτηση των ηλεκτρονικών τόπων διαπραγμάτευσης αντιπροσωπεύει πολύ περισσότερο από έναν γρήγορο νέο τρόπο για το εμπόριο μετοχών. Αυτές οι τεχνολογίες δίνουν στις εταιρείες που είναι εισηγμένες στις νέες ηλεκτρονικές αγορές πρόσβαση σε ομάδες κεφαλαίων σε όλο τον κόσμο. Οι επενδυτές θα είναι σε θέση να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές διεθνών εταιρειών τόσο εύκολα όσο οι συναλλαγές στις τοπικές αγορές τους. Αυτό είναι κάτι περισσότερο από μια τεχνολογική επανάσταση. Ο δυνητικός παγκόσμιος αντίκτυπος των πιο κινητών ομάδων κεφαλαίων θα μπορούσε να έχει μεγάλα και ανεκτίμητα οικονομικά οφέλη.