Πολλοί έμποροι σκέφτονται μια θέση σε επιλογές μετοχών ως υποκατάστατο μετοχών που έχει μεγαλύτερη μόχλευση και λιγότερο απαιτούμενο κεφάλαιο. Μετά από όλα, οι επιλογές μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να στοιχηματίσετε στην κατεύθυνση της τιμής ενός αποθέματος, ακριβώς όπως το ίδιο το απόθεμα. Ωστόσο, οι επιλογές έχουν διαφορετικά χαρακτηριστικά από τα αποθέματα και υπάρχει πολλή ορολογία που αρχίζει η επιλογή των εμπόρων που πρέπει να μάθουν.

[Μπορείτε να μάθετε τα βασικά στοιχεία των επιλογών που ακολουθούν και για μια πιο εμπεριστατωμένη εμπειρία, το μάθημα επιλογών της Investopedia Academy θα σας διδάξει να προσθέσετε επιλογές στο εμπορικό σας σχέδιο. Οι επαγγελματικές εκπαιδευτικές και διδακτικές βιντεοταινίες μπορούν να βοηθήσουν οποιονδήποτε έμπορο να μετακινηθεί από αρχάριους σε προχωρημένους και είναι έτοιμος να αναλάβει την αγορά των επιλογών.]

Επιλογές 101
Δύο τύποι επιλογών είναι κλήσεις και τοποθετήσεις. Όταν αγοράζετε μια επιλογή κλήσης, έχετε το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράσετε ένα απόθεμα στην τιμή προειδοποίησης οποιαδήποτε στιγμή πριν λήξει η επιλογή. Όταν αγοράζετε ένα δικαίωμα πώλησης, έχετε το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να πωλήσετε ένα απόθεμα στην τιμή προειδοποίησης οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης.

Μια σημαντική διαφορά μεταξύ των μετοχών και των δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ότι τα αποθέματα σας δίνουν ένα μικρό κομμάτι ιδιοκτησίας στην εταιρεία, ενώ τα δικαιώματα προαίρεσης είναι απλά συμβόλαια που σας δίνουν το δικαίωμα να αγοράσετε ή να πωλήσετε το απόθεμα σε συγκεκριμένη τιμή μέχρι μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι υπάρχουν πάντα δύο όψεις για κάθε συναλλαγή επιλογής: ένας αγοραστής και ένας πωλητής. Έτσι, για κάθε αγορά που αγοράσατε, υπάρχει πάντα κάποιος άλλος που το πωλεί.

Όταν τα άτομα που πωλούν επιλογές, δημιουργούν αποτελεσματικά μια ασφάλεια που δεν υπήρχε πριν. Αυτό είναι γνωστό ως γραφή μιας επιλογής και εξηγεί μία από τις κύριες πηγές επιλογών, αφού ούτε η συνδεδεμένη εταιρεία ούτε οι επιλογές ανταλλαγής δικαιωμάτων προωθούνται. Όταν γράφετε μια κλήση, ενδέχεται να υποχρεωθείτε να πουλήσετε μετοχές στην τιμή απεργίας οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης. Όταν γράφετε ένα ψέμα, ενδέχεται να υποχρεωθείτε να αγοράσετε μετοχές στην τιμή προειδοποίησης οποιαδήποτε στιγμή πριν τη λήξη τους.

Τα αποθέματα συναλλαγών μπορούν να συγκριθούν με τα τυχερά παιχνίδια σε ένα καζίνο, όπου στοιχηματίζετε ενάντια στο σπίτι, έτσι εάν όλοι οι πελάτες έχουν μια απίστευτη σειρά τύχης, θα μπορούσαν όλοι να κερδίσουν.

Οι επιλογές διαπραγμάτευσης μοιάζουν περισσότερο με στοιχήματα σε άλογα στο αγωνιστικό στάδιο. Εκεί χρησιμοποιούν το parimutuel στοίχημα, όπου κάθε άτομο στοιχηματίζει εναντίον όλων των άλλων ανθρώπων εκεί. Η διαδρομή λαμβάνει απλά μια μικρή περικοπή για την παροχή των εγκαταστάσεων. Επομένως, οι επιλογές συναλλαγών, όπως και η διαδρομή αλόγων, είναι ένα παιχνίδι με μηδενικό άθροισμα. Το κέρδος του αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης είναι η απώλεια του πωλητή επιλογής και αντιστρόφως: κάθε διάγραμμα πληρωμής για μια αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης πρέπει να είναι η εικόνα καθρέφτη του διαγράμματος πληρωμής του πωλητή.

Τιμολόγηση Option

Η τιμή μιας επιλογής ονομάζεται premium της. Ο αγοραστής ενός δικαιώματος προαίρεσης δεν μπορεί να χάσει περισσότερα από το αρχικό ασφάλιστρο που καταβάλλεται για τη σύμβαση, ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει με την υποκείμενη ασφάλεια.Επομένως, ο κίνδυνος για τον αγοραστή δεν είναι ποτέ μεγαλύτερος από το ποσό που καταβλήθηκε για την επιλογή. Το δυναμικό κέρδους, από την άλλη πλευρά, θεωρητικά είναι απεριόριστο.
Σε αντάλλαγμα της πριμοδότησης που εισπράττεται από τον αγοραστή, ο πωλητής ενός δικαιώματος προτίμησης αναλαμβάνει τον κίνδυνο να πρέπει να παραδώσει (αν έχει δικαίωμα αγοράς) ή να παραλάβει (αν έχει δικαίωμα πώλησης) τις μετοχές του αποθέματος. Εάν η επιλογή αυτή δεν καλύπτεται από άλλη επιλογή ή θέση στο υποκείμενο αποθεματικό, η απώλεια του πωλητή μπορεί να είναι αόριστη, πράγμα που σημαίνει ότι ο πωλητής μπορεί να χάσει πολύ περισσότερο από την αρχική πριμοδότηση που έλαβε.

Τύποι επιλογών

Θα πρέπει να γνωρίζετε ότι υπάρχουν δύο βασικές μορφές επιλογών: Αμερικανική και Ευρωπαϊκή. Μια επιλογή αμερικανικού ή αμερικάνικου τύπου μπορεί να ασκηθεί ανά πάσα στιγμή μεταξύ της ημερομηνίας αγοράς και της ημερομηνίας λήξης. Οι περισσότερες επιλογές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο είναι αμερικανικού τύπου και όλες οι μετοχές είναι αμερικανικού τύπου. Μια επιλογή ευρωπαϊκού ή ευρωπαϊκού τύπου μπορεί να ασκηθεί μόνο κατά την ημερομηνία λήξης. Πολλές επιλογές δείκτη είναι ευρωπαϊκό στυλ.
Όταν η τιμή άσκησης ενός δικαιώματος αγοράς είναι υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή του μετοχικού κεφαλαίου, η κλήση είναι εκτός χρήματος. όταν η τιμή απεργίας είναι κάτω από την τιμή του αποθέματος, είναι στα χρήματα. Οι επιλογές πώλησης είναι το ακριβώς αντίθετο, είναι έξω από τα χρήματα όταν η τιμή άσκησης είναι κάτω από την τιμή των μετοχών και στα χρήματα όταν η τιμή απεργίας είναι πάνω από την τιμή της μετοχής.

Σημειώστε ότι οι επιλογές δεν είναι διαθέσιμες σε οποιαδήποτε τιμή. Οι επιλογές μετοχών διαπραγματεύονται γενικά με τιμές απεργίας σε διαστήματα των $ 2. 50 μέχρι $ 30 και σε διαστήματα των $ 5 πάνω από αυτό. Επίσης, συνήθως διαπραγματεύονται μόνο οι τιμές απεργιών εντός λογικού εύρους γύρω από την τρέχουσα τιμή των μετοχών. Οι επιλογές μακριά ή εκτός χρήματος ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμες.

Όλες οι επιλογές μετοχών λήγουν σε συγκεκριμένη ημερομηνία, που ονομάζεται ημερομηνία λήξης. Για τις κανονικές επιλογές που παρατίθενται, αυτό μπορεί να είναι μέχρι και εννέα μήνες από την ημερομηνία που οι επιλογές παρατίθενται για πρώτη φορά για διαπραγμάτευση. Οι μακροπρόθεσμες συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης, που ονομάζονται LEAPS, είναι επίσης διαθέσιμες σε πολλές μετοχές και αυτές μπορεί να έχουν ημερομηνίες λήξης έως τρία χρόνια από την ημερομηνία καταχώρισης.

Επιλογές επίσημα λήγουν το Σάββατο που ακολουθεί την τρίτη Παρασκευή του μήνα λήξης. Ωστόσο, στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι η επιλογή λήγει την τρίτη Παρασκευή, αφού ο μεσίτης σας είναι απίθανο να είναι διαθέσιμος το Σάββατο και όλες οι ανταλλαγές είναι κλειστές. Οι χρηματιστηριακοί οικισμοί πραγματοποιούνται το Σάββατο.

Σε αντίθεση με τις μετοχές των μετοχών, οι οποίες έχουν τριήμερο διακανονισμό, οι επιλογές διευθετούνται την επόμενη ημέρα. Προκειμένου να τακτοποιήσετε την ημερομηνία λήξης (Σάββατο), πρέπει να ασκήσετε ή να ανταλλάξετε την επιλογή μέχρι το τέλος της ημέρας την Παρασκευή.

Η κατώτατη γραμμή

Οι περισσότεροι έμποροι επιλογών χρησιμοποιούν επιλογές ως μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής που βασίζεται σε μια επιλογή μετοχών, αλλά επειδή οι επιλογές συναλλαγών είναι πολύ διαφορετικές από τις μετοχές διαπραγμάτευσης, οι έμποροι θα πρέπει να αφιερώσουν χρόνο για να κατανοήσουν την ορολογία και τις έννοιες των δικαιωμάτων προαγοράς.