Μία από τις θεμελιώδεις αρχές του οικονομικού σχεδιασμού είναι ότι η ηλικία ή το στάδιο της ζωής του ατόμου θα πρέπει να επηρεάζει σημαντικά τη σύνθεση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Η αρχή αυτή βασίζεται στο γεγονός ότι για τον μέσο επενδυτή η δυνατότητα ανάληψης κινδύνου μειώνεται ως προσέγγιση συνταξιοδότησης. Στην πραγματικότητα, οι περισσότερες μεγάλες ομάδες αμοιβαίων κεφαλαίων προσφέρουν κεφάλαια κύκλου ζωής, τα οποία αυτομάτως φροντίζουν αυτόματα την απόφαση κατανομής περιουσιακών στοιχείων για τους επενδυτές, μεταβάλλοντας από περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου, όπως τα αποθέματα, σε τίτλους σταθερού εισοδήματος χαμηλότερου κινδύνου, καθώς η συνταξιοδότηση πλησιάζει.
Εντούτοις, στην πράξη, ένας επενδυτής μπορεί ή όχι να ακολουθεί πάντα την προσέγγιση της επένδυσης σε στάδιο ζωής, καθώς υπάρχουν και άλλοι παράγοντες που επηρεάζουν επίσης σημαντικά τη διαμόρφωση ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων. Αυτά περιλαμβάνουν εξωτερικούς παράγοντες όπως η κατάσταση της οικονομίας και οι χρηματοπιστωτικές αγορές, καθώς και εσωτερικοί παράγοντες όπως τα προσωπικά ορόσημα και οι προσωπικές εμπειρίες. Για τον μέσο επενδυτή, τα προσωπικά ορόσημα και οι εμπειρίες είναι ίσως από τις σημαντικότερες επιρροές στη διαμόρφωση επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Καθώς οι άνθρωποι παντρεύονται αργότερα στη ζωή τους και εργάζονται στη δεκαετία του '60 (και αργότερα), τα προσωπικά ορόσημα - και όχι η ηλικία - θα συνεχίσουν να είναι μία από τις σημαντικότερες επιρροές στον καθορισμό επενδυτικών αποφάσεων και χαρτοφυλακίων.Ενώ οι παράγοντες όπως η ανεκτικότητα σε κινδύνους και οι συνήθειες εξοικονόμησης διαφέρουν από άτομο σε άτομο, πολλοί άνθρωποι έχουν παρόμοια σημαντικά ορόσημα στη ζωή τους: ξεκινώντας μια σταδιοδρομία, ζώντας με έναν σύντροφο , αγοράζοντας ένα σπίτι, ξεκινώντας μια οικογένεια και ούτω καθεξής. Ένα προσεγγιστικό προσωπικό ορόσημο είναι ίσως ένα από τα ισχυρότερα κίνητρα για έναν επενδυτή να μάθει για ένα χρηματοπιστωτικό ή επενδυτικό προϊόν. Ένας νεαρός ενήλικας που μόλις άρχισε να εργάζεται μπορεί να μην έχει την τάση να ξοδεύει χρόνο και προσπάθεια για να μάθει για επιλογές στέγασης και προϊόντα υποθηκών, αλλά σε λίγα χρόνια, όταν το άτομο αυτό έχει σώσει αρκετά χρήματα για μια προκαταβολή σε συγκυριαρχία και κοιτάζει για ένα, αυτός ή αυτή πιθανότατα θα ξοδεύει ώρες που χύνονται πάνω σε ακίνητα λίστες, βλέποντας condos και να μάθουν για τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα σταθερού ποσοστού έναντι ρυθμιζόμενου επιτοκίου υποθήκες.
Ομοίως, η αγορά ασφαλιστικής κάλυψης ζωής καθίσταται πιεστικό ζήτημα όταν κάποιος έχει σύζυγο ή ξεκινά μια οικογένεια. Ομοίως, καθώς αυξάνεται η αποταμίευσή του, μπορεί να υπάρξει μεγαλύτερος βαθμός ενδιαφέροντος για την εκμάθηση μεμονωμένων μετοχών, προηγμένων κινητών αξιών σταθερού εισοδήματος και άλλων προϊόντων όπως τα δικαιώματα προαίρεσης και τα εμπορεύματα.
Η καλύτερη πρακτική σε αυτές τις περιπτώσεις μπορεί να είναι η έναρξη της εκπαιδευτικής διαδικασίας αρκετά μπροστά από το χρόνο, όταν ένα προσωπικό ορόσημο είναι μερικά χρόνια μπροστά και όχι μόνο γύρω από τη γωνία. Μακροπρόθεσμα, η προσέγγιση αυτή είναι υποχρεωμένη να καταβάλλει μερίσματα, δεδομένου ότι θα υπάρχει αρκετός χρόνος για τη διεξαγωγή της ανάλυσης και της "δέουσας επιμέλειας" που θα πρέπει να πραγματοποιηθεί πριν γίνει μια σημαντική επενδυτική απόφαση.Ένα παράδειγμα - το Tuttles Vs. το O'Hares
Για παράδειγμα, εξετάστε την περίπτωση δύο υποθετικών ζευγαριών, των Tuttles και O'Hares. Οι Tuttles θέλουν να πάρουν το χρόνο τους πριν κάνουν μια μεγάλη αγορά και να αναλύσουν τα αποτελέσματα των διαφόρων σεναρίων πριν βγάλουν τα χρήματά τους σε σημαντικές επενδύσεις. Οι O'Hares, από την άλλη πλευρά, πιστεύουν στο χτύπημα ενώ το σίδερο είναι ζεστό - με άλλα λόγια, η άποψή τους είναι ότι ο χρόνος είναι ουσιώδης όταν κάνει μια επενδυτική απόφαση.
Οι Tuttles εξοικονομούν χρήματα επιμελώς με τα χρόνια και σε πέντε χρόνια, έχουν επαρκή κεφάλαια για να κάνουν μια σημαντική προκαταβολή για την αγορά της πρώτης τους κατοικίας. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, μένουν μακριά από τα επικίνδυνα αποθέματα, προτιμώντας την ασφάλεια των πιστοποιητικών καταθέσεων και των αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς. Αναβάλλουν επίσης την απόφασή τους να αγοράσουν ένα σπίτι για ένα έτος, επειδή η άποψή τους είναι ότι οι τιμές των κατοικιών θα μειωθούν σημαντικά και είναι πρόθυμες να περιμένουν την οικία της επιλογής τους. Εν τω μεταξύ, αξιολογούν τα διάφορα διαθέσιμα ενυπόθηκα προϊόντα και αποφάσισαν να επιλέξουν μια υποθήκη σταθερού επιτοκίου, επειδή τα επιτόκια είναι αρκετά χαμηλά και τους αρέσει το γεγονός ότι οι μηνιαίες πληρωμές τους είναι σταθερές.
Οι O'Hares, εν τω μεταξύ, έχουν ήδη αγοράσει ένα σπίτι, αλλά κατέληξαν να δαπανούν περισσότερα από ό, τι ήθελαν, επειδή η αγορά κατοικίας ήταν εκείνη την εποχή που άνθισε και δεν ήθελαν να χάσουν την ευκαιρία. Το χρέος των ενυπόθηκων δανείων ήταν επίσης πολύ υψηλότερο από το επίπεδο άνεσής τους, εν μέρει λόγω της υψηλής τιμής του σπιτιού και επίσης επειδή η προκαταβολή τους, η οποία είχε επενδυθεί σε κερδοσκοπικά αποθέματα που έκτοτε κατέρρευσαν, είχε συρρικνωθεί σημαντικά. Έχουν επίσης επιλέξει μια υποθήκη ρυθμιζόμενου επιτοκίου λόγω του ελκυστικού επιτοκίου, δίδοντας λίγη προσοχή στο γεγονός ότι πρόκειται για ένα ποσοστό προβολής που θα επανέλθει σε σημαντικά υψηλότερα επίπεδα μέσα σε λίγους μήνες.
Για μια μακρά περίοδο, για παράδειγμα, 10 ή 20 χρόνια, είναι πολύ πιθανό οι Tuttles να είναι πολύ πιο μπροστά στην προσπάθειά τους να οικοδομήσουν πλούτο από την O'Hares, καθώς η μετρούμενη προσέγγιση τους κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων θα μπορούσε να τους επιτρέψει να εντοπίσουμε κρυμμένους κινδύνους και παγίδες που μπορεί να μην είναι εμφανείς στον βιαστικό αγοραστή. Το μάθημα είναι απλό - όταν πρόκειται για μια μεγάλη αγορά ή επένδυση, κάνετε την εργασία σας, επειδή λίγες ώρες που δαπανάτε για να εκπαιδεύσετε τον εαυτό σας ίσως σας εξοικονομήσουν χιλιάδες δολάρια μακροπρόθεσμα.
Προσωπικές εμπειρίες και κατασκευή χαρτοφυλακίου
Η προσωπική εμπειρία είναι ίσως ο πιο σημαντικός παράγοντας στη διαμόρφωση της ανεκτικότητας σε κίνδυνο και, κατ 'επέκταση, στη σύνθεση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου ενός ατόμου. Η απώλεια ενός μεγάλου ποσού χρήματος σε μια "καυτή συμβουλή" θα μπορούσε να οδηγήσει έναν επενδυτή να αποφεύγει τα κερδοσκοπικά αποθέματα και να επενδύει μόνο σε μπλε τσιπ για χρόνια.
Οι προσωπικές εμπειρίες στον τομέα των επενδύσεων μπορούν να ταξινομηθούν σε θετικές εμπειρίες - για παράδειγμα, κερδίζοντας χρήματα σε μια ιδέα αποθεμάτων - και αρνητικές εμπειρίες, όπως πτώχευση ή αποκλεισμός σε ακίνητο.
Θετικές εμπειρίες
Οι θετικές επενδυτικές εμπειρίες είναι μεγάλες όσο διαρκούν, αλλά μπορεί να έχουν την ανεπιθύμητη παρενέργεια που οδηγεί σε εφησυχασμό και αδικαιολόγητη ανάληψη κινδύνων.Υπάρχουν πολυάριθμα παραδείγματα πραγματικής ζωής των επενδυτών που υπερβαίνουν τον εαυτό τους στη χρηματιστηριακή αγορά ή στην ακίνητη περιουσία επειδή είχαν αρχικά μερικές επιτυχείς επενδύσεις. Πρέπει να αντισταθούμε στον πειρασμό να κινητοποιήσουμε τον εαυτό μας στην πτέρυγα όπου πρόκειται για επενδύσεις, καθώς η μόχλευση είναι ένα διχαλωτό σπαθί που ενισχύει τις αποδόσεις στην ανοδική πορεία, αλλά και μεγεθύνει τις απώλειες από το αρνητικό. Επίσης, η συγκέντρωση των επενδύσεων σε έναν μόνο τομέα - είτε πρόκειται για μετοχές, ακίνητα ή εμπορεύματα - παραβιάζει έναν από τους βασικούς κανόνες της συνετής επένδυσης: διαφοροποίηση.
Αρνητικές εμπειρίες
Από την άλλη πλευρά, οι αρνητικές εμπειρίες μπορούν να προκαλέσουν σημαντικές ζημιές στη χρηματοοικονομική υγεία του ατόμου βραχυπρόθεσμα, αλλά μπορεί να έχουν πολύτιμα μαθήματα δια βίου. Όπως σημείωσε ο Oscar Wilde, "Η εμπειρία είναι απλώς το όνομα που δίνουμε τα λάθη μας". Η παραμέληση για να διαβάσετε τη λεπτή εκτύπωση σε ένα συμβόλαιο στεγαστικών δανείων ή για να αγοράσετε ένα ζεστό απόθεμα στο κίνημα της στιγμής χωρίς να το ερευνήσετε επαρκώς μπορεί να καταλήξει να είναι ένα πολύ ακριβό μάθημα για τον ατυχή επενδυτή. Αλλά αν μπορεί να εμποδίσει τον επενδυτή να κάνει παρόμοιο ή μεγαλύτερο λάθος σε μακροπρόθεσμη βάση, ίσως το ακριβό μάθημα ίσως το άξιζε.
Μοναδικές εμπειρίες
Οι μοναδικές προσωπικές εμπειρίες μπορούν επίσης να επηρεάσουν τις επενδυτικές επιλογές. Για παράδειγμα, ένας επαγγελματίας της τεχνολογίας της πληροφορίας μπορεί να έχει υψηλό ποσοστό αποθεμάτων τεχνολογίας στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο του, βασιζόμενος στην ιδέα ότι η εξοικείωσή τους με τον κλάδο τους δίνει ένα πλεονέκτημα όσον αφορά την ανάκτηση τεχνολογικών αποθεμάτων. Ο προφανής κίνδυνος εδώ είναι η έλλειψη διαφοροποίησης. Ενώ το επάγγελμά σας ή ο τομέας της εμπειρογνωμοσύνης σας μπορεί να σας δώσει ένα πλεονέκτημα στην επισήμανση των νικητών στον τομέα σας, βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σας είναι επαρκώς διαφοροποιημένο.
Ως ένα άλλο παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει να επικεντρωθεί σε εταιρείες που αναπτύσσουν θεραπείες για μια συγκεκριμένη ασθένεια επειδή αυτός ή αυτή, ή ένα μέλος της οικογένειας, πάσχει από αυτό. Αυτό μπορεί να είναι μια αξιόλογη προσπάθεια από την άποψη της απόκτησης περισσότερων πληροφοριών για πιθανές ανακαλύψεις ή νέες θεραπείες. Ωστόσο, τα επενδυτικά πλεονεκτήματα τέτοιων αποθεμάτων θα πρέπει να σταθμίζονται σε αντικειμενική και ορθολογική βάση, χωρίς περιττό διαφημιστικό μήνυμα ή ελπίδα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα στην περίπτωση του κλάδου της ευμετάβλητης βιοτεχνολογίας, όπου οι σειρές συναλλαγών για τα αποθέματα είναι αρκετά ευρείες.
Η κατώτατη γραμμή
Τα προσωπικά ορόσημα και οι εμπειρίες είναι από τις σημαντικότερες επιρροές στη διαμόρφωση χαρτοφυλακίων και την ανοχή κινδύνου. Αν και είναι ισχυρά κίνητρα για να μάθουν για τα χρηματοοικονομικά προϊόντα και να αρχίσουν να πραγματοποιούν επενδύσεις, οι επενδυτές πρέπει να προφυλαχθούν από ανεπιθύμητες παρενέργειες, όπως η υπερβολική ανάληψη κινδύνων και η έλλειψη διαφοροποίησης. Επίσης, πληρώνει για να κάνει την εργασία σας προτού προβεί σε σημαντική επένδυση ή αγορά, καθώς η άγνοια ή η ανεπαρκής γνώση μπορεί να κοστίσει έναν επενδυτή πολλά χρήματα μακροπρόθεσμα. Μια μικρή γνώση μπορεί να είναι ένα επικίνδυνο πράγμα, και αυτή η αλήθεια βρίσκεται στον κόσμο των επενδύσεων.