Το επίκεντρο της αγοράς είναι ο σημαντικότερος παράγοντας που οδηγεί την αγορά συναλλάγματος και η αξιολόγηση του συναισθήματος της αγοράς είναι μια πτυχή των συναλλαγών που συχνά παραβλέπεται από τους εμπόρους. Ενώ υπάρχουν αρκετοί τρόποι μέτρησης της σκέψης ή της αλήθειας για την πλειοψηφία των συμμετεχόντων στην αγορά, σε αυτό το άρθρο, θα ρίξουμε μια ματιά στο πώς να το κάνουμε αυτό χρησιμοποιώντας ανάλυση ενδιαφέροντος.

Ανοιχτό ενδιαφέρον για το Forex
Η ανοικτή ανάλυση ενδιαφέροντος δεν είναι ασυνήθιστη μεταξύ εκείνων που διαπραγματεύονται τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά είναι μια διαφορετική ιστορία για όσους εμπορεύονται το spot forex. Ένα από τα πιο σημαντικά σημεία που πρέπει να σημειωθούν για την αγορά συναλλάγματος είναι ότι οι πληροφορίες που αφορούν το ανοιχτό ενδιαφέρον και τον όγκο δεν είναι διαθέσιμες επειδή οι συναλλαγές πραγματοποιούνται εξωχρηματιστηριακά και όχι μέσω ανταλλαγών. Ως αποτέλεσμα, δεν υπάρχει αρχείο όλων των συναλλαγών που έχουν πραγματοποιηθεί ή πραγματοποιούνται σε όλα τα "πίσω σοκάκια". Χωρίς ανοιχτό ενδιαφέρον και όγκο ως ζωτικής σημασίας δείκτες της δύναμης των κινήσεων των τιμών spot, το επόμενο καλύτερο θα ήταν να εξετάσουμε τα ανοιχτά δεδομένα ενδιαφέροντος για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στο Ξεκινώντας σε Futures συναλλάγματος .)

Spot FX Vs. FX Futures
Τα ανοιχτά στοιχεία ενδιαφέροντος και όγκου για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος σάς επιτρέπουν να μετρήσετε το συναίσθημα της αγοράς στο χρηματιστήριο προθεσμιακών αγορών, το οποίο επηρεάζει και επηρεάζεται από την αγορά spot forex. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος είναι βασικά οι τιμές spot, οι οποίες προσαρμόζονται με τις προθεσμιακές πράξεις ανταλλαγής (που προκύπτουν από διαφορές επιτοκίων) για να φθάσουν σε μια μελλοντική τιμή παράδοσης. Σε αντίθεση με το spot forex, το οποίο δεν έχει κεντρική ανταλλαγή, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος εκκαθαρίζονται σε χρηματιστήρια, όπως το Chicago Mercantile Exchange (CME), το οποίο είναι η μεγαλύτερη αγορά συναλλάγματος σε χρηματιστήριο αξιών. Τα νομισματικά κεφάλαια βασίζονται γενικά σε τυποποιημένα μεγέθη συμβολαίων, με τυπικές διάρκειες διάρκειας τριών μηνών. Το spot forex, από την άλλη πλευρά, περιλαμβάνει διήμερη συναλλαγή παράδοσης μετρητών. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα Θεμελιώδη προνόμια .)

Μία από τις πολλές διαφορές μεταξύ συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος και συναλλάγματος έγκειται στη σύστασή τους για την παραπομπή. Στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος αναφέρονται κυρίως ως ξένο νόμισμα απευθείας έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Για παράδειγμα, τα ελβετικά φράγκα αναφέρονται έναντι του δολαρίου ΗΠΑ σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (CHF / USD), σε αντίθεση με τη σημείωση USD / CHF στην αγορά συναλλάγματος. Συνεπώς, εάν το ελβετικό φράγκο υποτιμηθεί σε αξία έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, το δολάριο ΗΠΑ / CHF θα αυξηθεί και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του ελβετικού φράγκου θα μειωθούν. Από την άλλη πλευρά, τα EUR / USD στο spot forex είναι εισηγμένα με τον ίδιο τρόπο όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε ευρώ, οπότε αν το ευρώ ανατιμηθεί σε αξία, τα συμβόλαια ευρώ θα αυξηθούν καθώς αυξάνεται το EUR / USD. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε Η αγορά συναλλάγματος .)

Οι τιμές spot και futures ενός νομίσματος (όχι ζεύγος νομισμάτων) τείνουν να κινούνται ταυτόχρονα. όταν είτε η τιμή spot είτε η τιμή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ενός νομίσματος αυξάνεται, ο άλλος τείνει επίσης να αυξάνεται και όταν είτε πέφτει, και ο άλλος τείνει να πέσει. Για παράδειγμα, εάν η τιμή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε λίρες GBP ανεβαίνει, το GBP / USD αυξάνεται (επειδή η GBP κερδίζει σε ισχύ). Ωστόσο, αν η τιμή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης CHF ανεβαίνει, το USD / CHF σβήνει (επειδή το CHF κερδίζει σε ισχύ), καθώς και οι τιμές spot και futures των CHF κινούνται ταυτοχρόνως.

Τι είναι το ανοιχτό ενδιαφέρον;
Πολλοί άνθρωποι τείνουν να εμφανίζουν ανοιχτό ενδιαφέρον με όγκο. Το ανοιχτό ενδιαφέρον αναφέρεται στον συνολικό αριθμό των συμβάσεων που έχουν συναφθεί, αλλά δεν έχουν ακόμη αντισταθμιστεί, με συναλλαγή ή παράδοση. Με άλλα λόγια, αυτές οι συμβάσεις παραμένουν εκκρεμείς ή "ανοιχτές". Το ανοικτό ενδιαφέρον που κατέχει ένας έμπορος μπορεί να αναφέρεται ως η θέση του εμπόρου. Όταν ένας νέος αγοραστής θέλει να δημιουργήσει μια νέα μακρά θέση και αγοράσει μια σύμβαση και ο πωλητής στην αντίθετη πλευρά ανοίγει επίσης μια νέα θέση, το ανοιχτό ενδιαφέρον αυξάνεται με μία σύμβαση.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αν αυτός ο νέος αγοραστής αγοράσει από άλλο παλιό αγοραστή που σκοπεύει να πουλήσει, το ανοιχτό ενδιαφέρον δεν αυξάνεται επειδή δεν έχουν δημιουργηθεί νέες συμβάσεις. Το ανοικτό ενδιαφέρον μειώνεται όταν οι έμποροι αντισταθμίζουν τις θέσεις τους. Εάν προσθέσετε όλο το μεγάλο ανοιχτό ενδιαφέρον, θα διαπιστώσετε ότι ο συνολικός αριθμός είναι ίσος με το σύνολο του μικρού ανοιχτού ενδιαφέροντος. Αυτό αντικατοπτρίζει το γεγονός ότι για κάθε αγοραστή υπάρχει ένας πωλητής στην αντίθετη πλευρά της συναλλαγής.

Σχέση μεταξύ Ανοικτού Τόκου και Τάσης Τιμών
Γενικά, το ανοιχτό ενδιαφέρον τείνει να αυξάνεται όταν εισέρχονται νέα χρήματα στην αγορά, γεγονός που σημαίνει ότι οι κερδοσκόποι στοιχηματίζουν πιο επιθετικά στην τρέχουσα κατεύθυνση της αγοράς. Έτσι, η αύξηση του συνολικού ανοικτού ενδιαφέροντος υποστηρίζει γενικά την τρέχουσα τάση και τείνει να δείξει τη συνέχιση της τάσης, εκτός και αν το συναίσθημα αλλάξει με βάση την εισροή νέων πληροφοριών.

Αντίθετα, το συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον τείνει να μειώνεται όταν οι κερδοσκόποι τραβούν χρήματα έξω από την αγορά, δείχνοντας μια αλλαγή στο συναίσθημα, ειδικά εάν το ανοικτό ενδιαφέρον έχει αυξηθεί πριν.

Σε σταθερή ανοδική τάση ή πτωτική τάση, το ενδιαφέρον πρέπει να αυξηθεί (ιδανικά). Αυτό σημαίνει ότι οι μακριές είναι υπό έλεγχο κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής τάσης, ή σορτς κυριαρχούν σε μια πτωτική τάση. Η μείωση του ανοικτού ενδιαφέροντος χρησιμεύει ως πιθανό προειδοποιητικό σημάδι ότι η τρέχουσα τάση των τιμών μπορεί να μην έχει πραγματική ισχύ, καθώς δεν εισήλθε στην αγορά σημαντικό χρηματικό ποσό.

Επομένως, ως γενικός κανόνας, το αυξανόμενο ανοιχτό ενδιαφέρον πρέπει να δείχνει τη συνέχιση της τρέχουσας μεταβολής των τιμών, είτε σε ανοδική τάση είτε σε πτωτική τάση. Το φθίνον ή το ανοικτό ενδιαφέρον δείχνει ότι η τάση μειώνεται και πιθανότατα πλησιάζει το τέλος της. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο Ανακαλύπτοντας Ανοιχτό Τόκιο - Μέρος 1 και Μέρος 2 .)

Τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο του 2004, όταν τα συμβόλαια του ευρώ (σε κηροπήγια) ξεκίνησαν μια τάση υψηλότερων υψηλών και υψηλότερων χαμηλών επιπέδων (όπως φαίνεται στο σχήμα 1 κατωτέρω).Όπως απεικονίζεται στο άνω παράθυρο του διαγράμματος, υπήρχαν αρκετές ευκαιρίες για μακροχρόνια χρήση του ευρώ, είτε με τη διαπραγμάτευση ξεμπλοκάρισμα των επιπέδων αντίστασης είτε με την απόρριψη των συναλλαγών από την καθημερινή γραμμή τάσης. Μπορείτε να δείτε στο κάτω παράθυρο ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον για τα συμβόλαια του ευρώ είχε αυξηθεί σταδιακά καθώς το ευρώ σημείωσε άνοδο έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Σημειώστε ότι οι μεταβολές των τιμών του spot EUR / USD (που εμφανίζονται ως μπλε γραμμή) μεταφέρονται σε συνδυασμό με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε ευρώ (κηροπήγια). Στην περίπτωση αυτή, το αυξανόμενο ανοιχτό ενδιαφέρον συνέδεε την υπάρχουσα μεσοπρόθεσμη τάση, επομένως, θα σας έδινε ένα μήνυμα ότι η τάση υποστηρίζεται από νέα χρήματα.
Σχήμα 1: σύνθετο ημερήσιο γράφημα των επιτοκίων ευρώ (υποδημάτων) επικάλυψης με τιμές spot EUR / USD (σκούρα μπλε γραμμή).

Πηγή: Esignal. com

Ωστόσο, μερικές φορές μπορεί να έχετε μια ισχυρή ένδειξη ότι μια τάση είναι ύποπτης φύσης. Αυτή η ένδειξη συνήθως έρχεται με τη μορφή ανοιχτού ενδιαφέροντος που συνοδεύει μια τάση, είτε πρόκειται για ανοδική τάση είτε για πτωτική πορεία. Στο Σχήμα 2, μπορείτε να δείτε ότι τα συμβόλαια Sterling (σε κηροπήγια) τείνουν νότια από τον Σεπτέμβριο έως τον Οκτώβριο του 2006 (όπως και το GBP / USD, που θεωρείται σκούρο μπλε γραμμή). Κατά τη διάρκεια της ίδιας περιόδου, το ανοιχτό ενδιαφέρον μειώθηκε, υποδηλώνοντας ότι οι άνθρωποι δεν συντομεύουν περισσότερες συμβάσεις. Ως εκ τούτου, το συνολικό συναίσθημα δεν είναι καθόλου φτωχό. Η τάση αυτή αντιστράφηκε αμέσως και το ανοιχτό ενδιαφέρον άρχισε να αυξάνεται.

Σχήμα 2: Σύνθετο ημερήσιο γράφημα των επιτοκίων στερλίνας (κηροπήγια) με τις τιμές GBP / USD (σκούρα μπλε γραμμή).

Πηγή: Esignal. com

Συμπέρασμα

Είτε διαπραγματεύεστε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος είτε spot forex, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το ανοιχτό ενδιαφέρον για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να μετρήσετε το συνολικό κλίμα αγοράς. Η ανάλυση ανοιχτού ενδιαφέροντος μπορεί να σας βοηθήσει να επιβεβαιώσετε τη δύναμη ή την αδυναμία μιας τρέχουσας τάσης και επίσης να επιβεβαιώσετε το εμπόριο σας.