Οι νικητές των μεγάλων χρηματιστηρίων μοιάζουν πολύ - έχουν ισχυρά κέρδη και αύξηση πωλήσεων, ένα νέο δυναμικό προϊόν ή υπηρεσία, με αποτέλεσμα την απόδοση των τιμών και την αυξανόμενη ιδιοκτησία αμοιβαίων κεφαλαίων. Είναι ενδιαφέρον ότι οι επιτυχημένοι επενδυτές μοιράζονται παρόμοια χαρακτηριστικά.

Οι κορυφαίοι επενδυτές κρατούν πάντα τις απώλειες τους μικρές. ποτέ δεν μετριάζουν την τιμή. δεν αποφεύγουν αμέσως ένα απόθεμα επειδή έχει υψηλή αναλογία τιμών / κερδών (P / E Ratio). και τέλος, δίνουν προσοχή στη γενική υγεία της αγοράς όταν αγοράζουν και πωλούν μετοχές.

Ωστόσο, ταυτόχρονα, πολλοί επενδυτές εξακολουθούν να λειτουργούν χρησιμοποιώντας αθέμιτες αρχές. Οι επιτυχημένοι επενδυτές μαθαίνουν να αποφεύγουν τις κοινές παγίδες και ακολουθούν αυτές τις γνώσεις που μπορούν να σας φέρουν καλά στο δρόμο σας για να γίνετε καλύτερος επενδυτής.

Αγοράζοντας αποθέματα χαμηλής τιμής
Τι ακούγεται καλύτερα; Αγοράζοντας 1, 000 μετοχές από ένα χρηματιστήριο αξίας 1 δολαρίου ή αγοράζοντας 20 μετοχές αξίας 50 δολαρίων; Οι περισσότεροι άνθρωποι θα μιλούσαν μάλλον για τους πρώτους, επειδή φαίνεται σαν μια συμφωνία, με περισσότερες ευκαιρίες για μεγάλες αυξήσεις από την κατοχή περισσότερων μετοχών. Αλλά τα χρήματα που κάνετε σε ένα απόθεμα δεν βασίζονται στο πόσες μετοχές κατέχετε. Βασίζεται στο ποσό των χρημάτων που επενδύθηκαν.

Πολλοί επενδυτές έχουν μια σχέση αγάπης με φθηνά αποθέματα, αλλά οι μετοχές σε χαμηλές τιμές λείπουν γενικά ως βασικό συστατικό των νικητών των χρηματιστηρίων του παρελθόντος: θεσμική χορηγία.

Ένα απόθεμα δεν μπορεί να κάνει μεγάλα κέρδη χωρίς την αγοραστική δύναμη των αμοιβαίων κεφαλαίων, των τραπεζών, των ασφαλιστικών εταιρειών και άλλων επενδυτών με βαθιά τσέπη που τροφοδοτούν τις κινήσεις των τιμών τους. Δεν πρόκειται για συναλλαγές λιανικής πώλησης 100, 200 ή 300 μετοχών που προκαλούν αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, είναι μεγάλα θεσμικά τεμάχια κατά 10, 000, 20, 000 ή περισσότερα που προκαλούν αυτά τα μεγάλα άλματα στην τιμή όταν αγοράζουν - όπως καθώς και μεγάλες πτώσεις τιμών όταν πωλούν.

Οι θεσμικοί επενδυτές αντιπροσωπεύουν περίπου το 70% του όγκου συναλλαγών κάθε μέρα στα χρηματιστήρια, οπότε είναι καλή ιδέα να αλιεύετε στην ίδια λίμνη με την ίδια. Τα αποθέματα αξίας $ 1, $ 2 ή $ 3 ανά μετοχή δεν βρίσκονται στις οθόνες ραντάρ των θεσμικών επενδυτών. Πολλά από αυτά τα αποθέματα διακινούνται ελάχιστα, οπότε είναι δύσκολο για τα αμοιβαία κεφάλαια να αγοράζουν και να πωλούν μεγάλες μετοχές.

Να θυμάστε: Οι φτηνές αποθέματα είναι φτηνές για κάποιο λόγο. Τα αποθέματα πωλούν για αυτό που αξίζουν. Σε πολλές περιπτώσεις, οι επενδυτές που προσπαθούν να αρπάξουν τις μετοχές με το φθηνό δεν συνειδητοποιούν ότι αγοράζουν μια εταιρεία που έχει μπερδευτεί σε προβλήματα χωρίς θεσμική χορηγία, επιβράδυνση των κερδών και της αύξησης των πωλήσεων και συρρίκνωση του μεριδίου αγοράς. Αυτά είναι κακά χαρακτηριστικά για ένα απόθεμα που έχει. Τα ιδρύματα έχουν ερευνητικές ομάδες που αναζητούν μεγάλες ευκαιρίες και επειδή αγοράζουν τεράστιες ποσότητες με την πάροδο του χρόνου, εξετάστε το ενδεχόμενο να επιλέξουν τις επιλογές τους εάν βρείτε ότι αυτοί οι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν καλύτερες από τις μέσες επιδόσεις.

Η πραγματικότητα είναι ότι η προοπτική διπλασιασμού των χρημάτων σας σε ένα απόθεμα $ 1 σίγουρα ακούγεται καλό, αλλά οι πιθανότητές σας είναι καλύτερες να κερδίσετε το λαχείο. Επικεντρωθείτε στα θεσμικά αποθέματα ποιότητας .

Αποφυγή αποθεμάτων με υψηλές αναλογίες P / E
"Επικεντρωθείτε σε αποθέματα με χαμηλές αναλογίες P / E. Είναι αξιοσημείωτα πολύτιμες και υπάρχουν πολύ ανοδικές". Πόσες φορές έχετε ακούσει αυτή τη δήλωση από επενδυτικούς συνεργάτες;

Ενώ είναι αλήθεια ότι τα αποθέματα με χαμηλές αναλογίες P / E μπορούν να φτάσουν σε υψηλότερα επίπεδα, οι επενδυτές συχνά καταχρώνται αυτή τη μετρική αποτίμησης. Οι ηγέτες σε μια βιομηχανική ομάδα συχνά εμπορεύονται με υψηλότερο ασφάλιστρο από τους συνομηλίκους τους για έναν απλό λόγο: Αυξάνουν το μερίδιο αγοράς τους ταχύτερα λόγω των εκκρεμών κερδών και των προοπτικών αύξησης των πωλήσεων.

Τα αποθέματα στη λίστα παρακολούθησής σας θα πρέπει να έχουν τα χαρακτηριστικά γνωρίσματα προηγούμενων νικητών μεγάλης χρηματιστηριακής αγοράς που αναφέρθηκαν νωρίτερα: την κορυφαία απόδοση των τιμών στον κλάδο της βιομηχανίας τους, τα κορυφαία κέρδη και την αύξηση των πωλήσεων και την αύξηση της ιδιοκτησίας κεφαλαίων. Ένα δυναμικό νέο προϊόν ή υπηρεσία δεν βλάπτει ούτε.

Τα αποθέματα με υψηλά ποσοστά P / E μοιράζονται ένα κοινό χαρακτηριστικό: η απόδοσή τους δείχνει ότι υπάρχει πληθωρισμός σχετικά με τις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας. Παραδείγματος χάριν: Τον Αύγουστο του 2003, ο κατασκευαστής σκοπευτών Taser International είχε P / E 44 πριν από την αύξηση κατά 900%. Εκείνη την εποχή η αγορά ήταν επικίνδυνη για τις προοπτικές ανάπτυξης των κερδών και των πωλήσεων της εταιρείας. Η αγορά αποδείχθηκε σωστή. Για πέντε συνεχόμενα τρίμηνα, ο Taser παρουσίασε τριψήφια κέρδη και κέρδη από πωλήσεις.

Περισσότερα σπουδαία παραδείγματα προέρχονται από τον τομέα της ιατρικής, του λιανικού εμπορίου και του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, τα οποία ήταν όλα ισχυρά στην περίοδο 2003-2004. Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τα κορυφαία αποθέματα στους τομείς που παρουσίαζαν μεγάλες διακυμάνσεις τιμών από φαινομενικά υψηλές αναλογίες P / E. Σε κάθε περίπτωση, ήταν εκρηκτικά βασικά που οδήγησαν την τιμή των μετοχών τους.

Στα τέλη Οκτωβρίου 2004 ο μέσος λόγος P / E των μετοχών στον δείκτη S & P 500 ήταν περίπου 17.

Η ενοικίαση μικρών ζημιών σε μεγάλους
Οι ασφαλιστικές πολιτικές μας βοηθούν να ελαχιστοποιήσουμε τον κίνδυνο όταν πρόκειται για την υγεία, το σπίτι ή το αυτοκίνητο. Στο χρηματιστήριο, οι περισσότεροι άνθρωποι δεν σκέφτονται καν για την αγορά ασφαλιστηρίων συμβολαίων με μεμονωμένες μετοχές αλλά είναι μια καλή πρακτική.

Κόψτε τις απώλειες σε οποιοδήποτε απόθεμα στο 7% ή 8% και ποτέ δεν θα χτυπήσετε με μεγάλη απώλεια. Αυτή είναι η ασφαλιστική σας πολιτική. Εάν αγοράζετε αποθέματα την κατάλληλη στιγμή, δεν θα πρέπει ποτέ να πέσει 7-8% κάτω από την τιμή αγοράς.

Μια μικρή απώλεια σε ένα απόθεμα μπορεί εύκολα να ξεπεραστεί. Είναι τα μεγάλα που μπορούν να βλάψουν σοβαρά ένα χαρτοφυλάκιο. Πάρτε μια απώλεια 50% σε ένα απόθεμα, και θα πρέπει να αυξηθεί κατά 100% για να πάρει πίσω στο break-even. Αλλά αν μειώσετε τις απώλειές σας στο 7% ή 8%, ένα κέρδος 25% μπορεί να εξαλείψει τρεις απώλειες 7% -8%.

Εδώ είναι ένα σύνολο υποθετικών συναλλαγών για να επεξηγήσουμε το σημείο. Ακόμα κι αν είχατε κάνει αυτές τις επτά συναλλαγές σε μια χρονική περίοδο - και πήρατε ζημιές σε πέντε από αυτούς - θα συνεχίσετε να προπορεύεστε περισσότερο από $ 3, 700. Αυτό συμβαίνει επειδή τα δύο αποθέματα που επεξεργάστηκαν είχαν ως αποτέλεσμα ένα συνδυασμένο κέρδος $ 5 , 500. Και οι πέντε απώλειες - όλες με ανώτατο όριο 7% ή 8% - προστίθενται μέχρι $ 1, 569.

Το σκεπτικό για αυτό το 7% Sell Rule δεν ήταν ποτέ πιο ξεκάθαρο από ό, τι στην αγορά των αρκούδων που άρχισε το Μάρτιο του 2000. Προκάλεσε άσκοπες και σοβαρές ζημιές στα χαρτοφυλάκια πολλών επενδυτών. Μικρές απώλειες στις τεχνολογικές μετοχές χιονισμένες σε τεράστιες. Ορισμένες μετοχές έχασαν το 70% -80% ή περισσότερο της αξίας τους. Μερικοί δεν θα ανακτήσουν ποτέ τα παλιά ψηλά τους. Άλλοι μπορεί, αλλά θα είναι ένας μακρύς δρόμος πίσω. Όλοι οι επιτυχημένοι επενδυτές μοιράζονται ένα χαρακτηριστικό: αναγνωρίζουν σταθερά τη σημασία της προστασίας σκληρού κεφαλαίου με την ταχεία πώληση όταν ένα απόθεμα μειώνεται κατά 7% ή 8% από εκεί που το αγόρασε.

Εάν ένα απόθεμα που έχετε στην κατοχή σας αρχίζει να πέφτει στην αύξηση του όγκου συναλλαγών, είναι συνήθως καλύτερο να πουλήσετε πρώτα και να κάνετε ερωτήσεις αργότερα, και όχι αντίστροφα. Κρατήστε μικρές απώλειες για να αποφύγετε σοβαρή ζημιά Μπορείτε πάντα να εισέλθετε ξανά στο παιχνίδι εάν χάσατε μόνο το 7%. Μην κοιτάτε ξανά μετά από μια έξυπνη πώληση, ακόμα κι αν το απόθεμα ανακάμψει. Δεν έχετε τρόπο να γνωρίζετε το μέλλον της, έτσι καλύτερα να αντιδράτε σε αυτό που σας λέει το απόθεμα σας τώρα. Η εκμάθηση αυτού του χαρακτηριστικού είναι δύσκολη - αλλά θα σας εξοικονομήσει πολύ μακροπρόθεσμα.

Μέση μέση τιμή
Ο μέσος μέσος όρος σημαίνει ότι αγοράζετε μετοχές καθώς η τιμή πέφτει με την ελπίδα να πάρει μια συμφωνία. Είναι επίσης γνωστό ως ρίχνοντας καλά χρήματα μετά από κακό ή προσπαθώντας να πιάσει ένα πτώση μαχαίρι. Είτε έτσι είτε αλλιώς, προσπαθώντας να μειώσετε το μέσο κόστος σε ένα απόθεμα είναι μια άλλη επικίνδυνη πρόταση.

Για παράδειγμα, πάρτε Amazon. com από τον Ιούνιο έως τον Οκτώβριο του 2004. Το διάγραμμα αυτό αποκάλυψε πολλές θεσμικές πωλήσεις από αμοιβαία κεφάλαια και άλλους μεγάλους επενδυτές.

Τον Ιούνιο, ήταν ένα απόθεμα των $ 54. Τον Ιούλιο, ήταν ένα απόθεμα των $ 45. Οι επενδυτές που αγόρασαν στα 45 δολάρια ίσως πίστευαν ότι επωφελούνταν, αλλά δεν έδιναν προσοχή στις πολλαπλές μειώσεις των αποθεμάτων. Ποια είναι η αίσθηση της αγοράς μετοχών όταν αμοιβαία κεφάλαια και άλλοι μεγάλοι επενδυτές πωλούν μεγάλες μετοχές; Αυτή είναι μια σκληρή παλίρροια για να κολυμπήσετε ενάντια.

Όταν η Amazon κυκλοφόρησε τα κέρδη της στις 21 Οκτωβρίου, έπεσε άλλο 10% σε περίπου 37 δολάρια. Σε γενικές γραμμές, τα χαρτοφυλάκια μετοχών λένε ότι οι αναδυόμενες ιστορίες πολύ πριν από τους τίτλους. Στην περίπτωση του Αμαζονίου, ο βαρύς όγκος μειώνεται από τις 8 έως τις 23 Ιουλίου, λέγοντας μια φτωχή ιστορία.

Αγοράζοντας μετοχές σε μια αγορά κάτω Μερικοί επενδυτές δεν δίνουν σημασία στην τρέχουσα κατάσταση της αγοράς όταν αγοράζουν μετοχές. Και αυτό είναι λάθος.

Ο στόχος είναι να αγοράσετε αποθέματα όταν οι κύριοι δείκτες παρουσιάζουν σημάδια συσσώρευσης (αγοράζουν: μεγάλες αυξήσεις των τιμών) και να πωλούν όταν παρουσιάζουν σημάδια διανομής (πωλήσεις: μειωμένες τιμές σε μεγάλες ποσότητες). Τα τρία τέταρτα όλων των μετοχών ακολουθούν την τάση της αγοράς, οπότε παρακολουθείτε την κάθε μέρα και μην αντισταθείτε στην τάση. Δεν είναι δύσκολο να πούμε πότε οι δείκτες αρχίζουν να δείχνουν σημεία καταναγκασμού.

Οι ημέρες διανομής θα αρχίσουν να εμφανίζονται στην αγορά όπου οι δείκτες κλείνουν χαμηλότερα σε όγκους μεγαλύτερους από την προηγούμενη. Σε αυτή την περίπτωση, ένα ισχυρό άνοιγμα της αγοράς θα ανακάμψει σε αδύναμα κλείνει. Και τα κορυφαία αποθέματα στις κυριότερες βιομηχανικές ομάδες της αγοράς θα αρχίσουν να πωλούν σε μεγάλες ποσότητες. Αυτό ακριβώς συνέβη στην αρχή της αγοράς των αρκούδων το Μάρτιο του 2000.

Όταν αγοράζετε αποθέματα, βεβαιωθείτε ότι κολυμπάτε με την παλίρροια της αγοράς και όχι εναντίον της.

Μπορεί το SLIM ™ και το IBD Way
Αν είστε αναγνώστης του Business Daily (IBD) ή οποιουδήποτε άλλου από τα γραπτά του William O'Neil, ίσως έχετε παρατηρήσει ότι αυτές οι πέντε παγίδες συγχωρούν τη μεθοδολογία CAN SLIM επιλογή. Αποφεύγοντας τα αποθέματα σε χαμηλές τιμές, κοιτάζοντας πέρα ​​από το P / E, εφαρμόζοντας ένα σχέδιο stop-loss, μη κάνοντας μέτρηση και παρακολουθώντας τη συνολική αγορά, θα είστε σε καλό δρόμο για μια σωστή επενδυτική στρατηγική βασισμένη σε χρόνια σπουδών και έρευνας από την IBD.

Για περισσότερα στο CAN SLIM, ανατρέξτε στην ενότητα Βρείτε το μαγικό μίγμα θεμελιωδών τεχνικών και τεχνικών ή Οδηγός στρατηγικών αποθέματος .