Τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης είχαν ένα δύσκολο έτος το 2016 και οι επιδόσεις τους το 2017 ήταν μικτές. Το Healthcare Select SPDR ETF (XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0,31% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) αυξήθηκε κατά 4% τις πρώτες πέντε εβδομάδες του έτους. Η S & P 500 κέρδισε μόλις το 2, 5% κατά την ίδια περίοδο. Σε όλο το 2016, το XLV έπεσε 5%, ενώ το ευρύτερο S & P 500 ήταν περίπου 8,5%. Ας ρίξουμε μια ματιά στα στοιχεία αυτού του ETF για να βρούμε μερικές μεγάλες επενδυτικές ευκαιρίες στον τομέα. Θα ξεκινήσουμε καταγράφοντας τις πρώτες δέκα εκμεταλλεύσεις σε βάρος XLV.

Όλοι έχουν διαφορετική μέθοδο για την εύρεση αξίας. Ορισμένοι επενδυτές με εισόδημα, για παράδειγμα, προτιμούν εταιρείες με υψηλή μερισματική απόδοση. Επιδιώκω μια στρατηγική επενδυτών ανάπτυξης. Για την ανάλυση του τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, συγκέντρωσα στοιχεία από την Thomson Reuters και συνέταξα τις εκτιμήσεις εσόδων και εσόδων για το 2017 και το 2018 και υπολογίσαμε το δείκτη P / E για το 2018, τον ρυθμό αύξησης EPS, τον δείκτη PEG, τον ρυθμό αύξησης των εσόδων, κάτι που καλώ τον ρυθμό αύξησης των τιμών πωλήσεων.

Στο πρώτο τραπέζι, μπορούμε να δούμε ότι υπάρχουν κάποιες αρκετά υψηλές ρυθμοί ανάπτυξης, αν και οι εκτιμήσεις για τα αποθέματα φαίνεται να είναι επιτακτικές, ως επί το πλείστον. Το εκτιμώμενο μπροστινό P / E για τα περισσότερα από αυτά τα ονόματα είναι στο εύρος των mid-teens. Εν τω μεταξύ, ο αναμενόμενος ρυθμός αύξησης του EPS είναι στο μεσαίο έως ανώτερο μονοψήφιο εύρος. Κρίνοντας από αυτό και τους λόγους PEG, θα έλεγα ότι οι περισσότερες από τις εταιρείες του καταλόγου μας είναι ελαφρώς υπερτιμημένες. Ο αρνητικός εκτιμώμενος ρυθμός ανάπτυξης για το Gilead (GILD

GILDGilead Sciences Inc72, 38-1, 47% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες για μια συστολή EPS.

Όσον αφορά τα αναμενόμενα έσοδα, οι περισσότεροι από αυτούς τους αριθμούς φαίνονται λογικοί, με αναλογία τιμών προς πώληση στην περιοχή των τριών ή τεσσάρων. Το Allergan (AGN

AGNAllergan PLC174, 34-0, 33% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) και το Celgene (CELG CELGCelgene Corp101.64 + 1.60% με το Highstock 4. 2. 6 ) είναι οι standouts, με αναλογίες P / S κοντά σε έξι. Η Celgene φαίνεται να έχει ένα ρυθμό αύξησης των εσόδων που θα υποστηρίζει το υψηλότερο πολλαπλάσιο, με τα έσοδα να αναμένονται να αυξηθούν κατά περίπου 16% από το 2017 έως το 2018. Εν τω μεταξύ, η Allergan προβλέπεται μόνο να δει αύξηση των εσόδων κατά 6%. Επιπλέον, τα μεγάλα ονόματα φαρμάκων έχουν μικρά ποσοστά ανάπτυξης δύο, τριών και τεσσάρων τοις εκατό. Η AMGN είναι η πλέον υπερτιμημένη από πλευράς εσόδων, χωρίς ανάπτυξη και μεγάλο αριθμό πωλήσεων 5x. Και όπως με τα κέρδη, τα έσοδα της GILD αναμένεται να συρρικνωθούν το 2018. Μια πολύ απλή μέθοδος για την απεικόνιση των εταιρειών που παρουσιάζουν την καλύτερη αξία παρέχεται από το σταθερό σύστημα rotisserie league που χρησιμοποιείται σε αγωνιστικά πρωταθλήματα φαντασίας. Στον πίνακα που ακολουθεί, εισήγαγα τα κέρδη μου και τα έσοδα, ταξινόμησα κάθε στήλη από την υψηλότερη στη χαμηλότερη και έδωσα μια τιμή από το 1 έως το 10, με το ένα να είναι το χειρότερο και το δέκα να είναι το καλύτερο.Με τη στήλη P / E ratio αυτή η κατάταξη αντιστρέφεται, επειδή ένα υψηλό P / E είναι αρνητικό, οπότε το καλύτερο P / E stock έχει ένα. (Δείτε επίσης:

Η Καλύτερη Αξία στο Χώρο Ημιαγωγών .) Πρέπει να παραδεχτώ ότι με εκπλήσσει τα αποτελέσματα αυτού του πίνακα. Η εικασία μου προτού καταγράψω αυτές τις αξίες ήταν ότι ο CELG θα είναι ο νικητής. Ωστόσο, φαίνεται ότι η αγορά αποδίδει ήδη υψηλή αποτίμηση στη στήλη τιμής-πώλησης της CELG. Θα μπορούσε κανείς να υποστηρίξει ότι η CELG αξίζει μια ακόμα υψηλότερη αποτίμηση λόγω του φαινομενικού φαινομένου της αύξησης των εσόδων. Αλλά, όπως τα αθλήματα φαντασίας, δεν θέλετε ο τύπος που χτυπά τα περισσότερα σπίτια και διατηρεί ένα. 220 μέσος όρος για την εποχή. Θέλετε τον ισορροπημένο παίκτη, τον τύπο που παίρνει 100 τρεξίματα, 25 Home Runs, 100 RBI και χτυπήματα. 300. Με τις μετοχές της WIth, πρόκειται για συνοχή και γι 'αυτό ήρθε ο AbbVie Inc (ABBV

ABBVAbbVie Inc92, 96 + 0, 70% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 . Η εταιρεία αναμένεται να έχει σταθερό ρυθμό αύξησης EPS 17%, προθεσμιακό P / E 9 και μονοετή PEG περίπου 0. 5. Εν τω μεταξύ, τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά 9% και θα διαπραγματεύονται σε ένα λογικό λόγο τιμών προς πωλήσεις 3. 25. Ο λόγος αύξησης των τιμών προς τις πωλήσεις είναι μόνο 0,37, πράγμα που υποδηλώνει ότι θα μπορούσε να υπάρξει πολλαπλή επέκταση για τον λόγο P / S. Θυμηθείτε, επενδύοντας τη μεγαλύτερη αρετή είναι η συνέπεια. Έτσι κερδίζετε το μακρύ παιχνίδι.

Εγώ και οι Πελάτες της Mott Capital Management, LLC, μετοχές της Celegene (CELG). Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της Mott Capital Management LLC, ενός εγγεγραμμένου επενδυτικού συμβούλου. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή προτροπή για την πώληση ή την αγορά ειδικών τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις συνεπάγονται κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Βεβαιωθείτε ότι πρώτα συμβουλευτείτε έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητάμε εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τη διάρκεια των τελευταίων δώδεκα μηνών. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.