Η Talen Energy Corporation (NYSE: TLN) ιδρύθηκε τον Ιούνιο του 2015 όταν η PPL Corporation (NYSE: PPL PPLPPL Corp36. 6 ) διέσχισε την ανταγωνιστική αγορά παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας PPL Energy Supply και συνένωσε αμέσως τη μονάδα με ανταγωνιστικά ενεργειακά στοιχεία ενεργητικού που ανήκουν στην ιδιωτική εταιρεία Riverstone Holdings. Μετά τη συγχώνευση, οι μέτοχοι της PPL Corporation κατείχαν το 65% της νεοσυσταθείσας εταιρείας με το υπόλοιπο 35% που ελέγχεται από θυγατρικές της Riverstone και η PPL Corporation δεν διατηρεί κανένα μερίδιο στην Talen Energy. Η συναλλαγή δημιούργησε τον τρίτο μεγαλύτερο ανεξάρτητο παραγωγό ηλεκτρικής ενέργειας από την Calpine Corp. (NYSE: CPN CPNCalpine Corp.15 + 0, 13% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 , Inc. (NYSE: NRG NRGNRG Energy Inc 28, 25 + 2, 28% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) στις ανταγωνιστικές χονδρικές αγορές ηλεκτρικής ενέργειας. Η εταιρεία PPL Corporation αποφάσισε την απόκλιση, αφού κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η ανταγωνιστική επιχείρηση χονδρικής πώλησης ηλεκτρικής ενέργειας είναι χαρακτηριστικά διαφορετική από τη ρυθμιζόμενη λειτουργία λιανικής χρησιμότητάς της και μπορεί να έχει καλύτερες οικονομικές προοπτικές αν ξεκινήσει μόνη της.

Η Talen Energy ξεκίνησε την ανεξάρτητη λειτουργία της με συνολική παραγωγική ικανότητα παραγωγής περίπου 16 εκατομμυρίων gigawatts από ένα στόλο σταθμών ηλεκτροπαραγωγής που συνέβαλαν οι εταιρείες PPL Corporation και Riverstone Holdings. Το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας βρίσκεται κυρίως στις περιοχές του Ατλαντικού και του Τέξας, δύο από τις μεγαλύτερες και ελκυστικότερες ανταγωνιστικές αγορές ηλεκτρικής ενέργειας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η εταιρεία διαθέτει επίσης ένα επιθυμητό μίγμα τύπων καυσίμων για τις μονάδες παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας, εκ των οποίων το 43% εκπέμπεται από φυσικό αέριο ή πετρέλαιο, 40% από άνθρακα, 15% από πυρηνικά και 2% από υδροηλεκτρική ενέργεια. Η σύνθεση της χρήσης καυσίμου της εταιρείας είναι πάνω από το μέσο όρο των μεθόδων παραγωγής ενέργειας μεταξύ των συνομηλίκων της, όσον αφορά την απαλλαγμένη από άνθρακα, καθαρή και αποδοτική. Με μια ποικίλη και ποιοτική συλλογή ενεργητικών παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας, η εταιρεία μπορεί να είναι σε θέση να παράγει υψηλότερα αναμενόμενα κέρδη και ταμειακές ροές για να χρηματοδοτήσει τη συνεχή ανάπτυξη.

Κέρδη

Το Talen Energy spinoff αναμένεται να αυξήσει τα κέρδη ορισμένων περιουσιακών στοιχείων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας μόλις αρχίσουν να λειτουργούν ανεξάρτητα. Μετά το άνοιγμα και το δεύτερο εξάμηνο του 2015, υπήρχαν τόσο εσωτερικοί όσο και εξωτερικοί παράγοντες που επιβάρυναν προσωρινά τα κέρδη της Talen Energy. Μέχρι τον Ιούνιο του 2015, η ανταγωνιστική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας ήταν σε κυκλική κάμψη εν μέρει λόγω των συνεχιζόμενων χαμηλών τιμών των βασικών εμπορευμάτων. Με βάση τις αλλαγές στις περιστάσεις, η εταιρεία αξιολόγησε τα έξοδα απομείωσης της υπεραξίας και ορισμένων μακροχρόνιων περιουσιακών στοιχείων, συνολικού ύψους 588 εκατομμυρίων δολαρίων ασυνήθιστων εξόδων.Εξωτερικά, οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου μειώθηκαν το 2015, μειώνοντας τα έσοδα της εταιρείας. Οι συνεχιζόμενες χαμηλές τιμές φυσικού αερίου φυσικού αερίου μπορούν τελικά να αναγκάσουν την ανταγωνιστική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας να διαμορφώσει ανάλογα την τιμή της ηλεκτρικής ενέργειας. Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, η εταιρεία θα πρέπει να δει και την ανοδική πορεία της ανταγωνιστικής αγοράς.

Ταμειακές ροές

Αν και τα κέρδη μπορούν να δώσουν οριστικές ενδείξεις σχετικά με τις λειτουργικές και άλλες δυνατότητες διαχείρισης μιας επιχείρησης, οι ταμειακές ροές ως αποτέλεσμα των πραγματικών χρηματικών εισπράξεων και πληρωμών μπορεί να έχουν καλύτερη βαθμολογία ακόμη και με απώλειες στα κέρδη. Η κατοχή θετικής ταμειακής ροής είναι σημαντική για τη διατήρηση των συνεχιζόμενων ενεργειών, γεγονός που επιτρέπει σε μια επιχείρηση να αντιμετωπίσει οποιαδήποτε σημερινή αδυναμία στην παραγωγή κερδών. Χάρη σε πολλές από τις μη χρεώσεις της, η Talen Energy διέθετε περισσότερα μετρητά από τις λειτουργικές δραστηριότητες το 2015. Λόγω της αυξημένης κλίμακας λειτουργίας και της ποικιλομορφίας από το συνδυασμό των διαφόρων ενεργητικών παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στο spinoff, η εταιρεία αναμένεται να δημιουργήσει θετικές ταμειακές ροές στο μέλλον, συμβάλλοντας στην ενίσχυση του ισολογισμού της και στη μείωση της εξάρτησης από τις χρεωστικές χρήσεις για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.

Ανάπτυξη

Τα ικανοποιητικά κέρδη και η θετική ταμειακή ροή είναι τα κλειδιά για τη διατήρηση της επαρκούς ικανότητας ρευστότητας που είναι απαραίτητη για τη χρηματοδότηση των ευκαιριών ανάπτυξης. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Talen Energy ήταν 521 εκατομμύρια δολάρια το 2015, σε σύγκριση με 768 εκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικές ταμειακές ροές. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα μια ελεύθερη ταμειακή ροή ύψους 247 εκατομμυρίων δολαρίων για την εταιρεία, η οποία θα μπορούσε στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για άλλες επενδυτικές δραστηριότητες. Η εταιρεία δαπάνησε σημαντικό μέρος των μετρητών για την αγορά πάγιων περιουσιακών στοιχείων και την απόκτηση άλλων επιχειρήσεων. Με τα ήδη διαθέσιμα μετρητά, τα έσοδα από την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων και επενδύσεων και τη χρήση ορισμένων πιστωτικών διευκολύνσεων, η εταιρεία ήταν σε θέση να εκτελέσει τα σχέδια επέκτασής της το 2015. Η ελεύθερη ταμειακή ροή προβλέπεται να φθάσει τα 450 εκατομμύρια δολάρια το 2016 , δίνοντας στην εταιρεία περισσότερα πυρομαχικά για τη χρηματοδότηση της μελλοντικής ανάπτυξης.