Συχνά συζητείται κατά πόσο μια κοινώς αντιληπτή "καλή" εταιρεία, όπως ορίζεται από τα χαρακτηριστικά, όπως ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, διαχείριση άνω του μέσου όρου και ηγετική θέση στην αγορά, είναι επίσης μια καλή εταιρεία που επενδύει. αυτά τα χαρακτηριστικά μιας καλής εταιρείας μπορεί να δείχνουν προς μια καλή επένδυση, αυτό το άρθρο θα εξηγήσει πώς να αξιολογήσει τα οικονομικά χαρακτηριστικά της εταιρείας για να πάρει μια τελική απόφαση. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα άλλα χαρακτηριστικά, βλ. 3 μυστικά επιτυχημένων εταιρειών .)
Tutorial: Κορυφαίες στρατηγικές συλλογής αποθεμάτων
Ιστορικό
Ο κόσμος της συλλογής μετοχών έχει εξελιχθεί. Αυτό που ήταν κάποτε το καθήκον των παραδοσιακών αναλυτών μετοχών έχει γίνει ένα φαινόμενο του διαδικτύου. τα αποθέματα αναλύονται τώρα από όλα τα είδη των ανθρώπων, χρησιμοποιώντας όλα τα είδη μεθόδων. Επιπλέον, η ταχύτητα με την οποία ταξιδεύουν πληροφορίες σε όλο τον κόσμο οδήγησε σε αυξημένη μεταβλητότητα στις τιμές των μετοχών και σε αλλαγές στον τρόπο με τον οποίο αξιολογούνται τα αποθέματα, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Επιπλέον, η εμφάνιση των αυτοκατευθυνόμενων λογαριασμών 401 (k) s, IRAs και επενδύσεων, εξουσιοδότησε μεμονωμένους επενδυτές να συμμετάσχουν περισσότερο στην επιλογή των μετοχών για αγορά. (Διαβάστε Σώστε τη συνταξιοδότησή σας με αυτοκατευθυνόμενα ακίνητα IRAs για περισσότερα σχετικά με αυτό το επενδυτικό όχημα.)
Κέρδη
Τα κέρδη είναι απαραίτητα για να θεωρηθεί μια μετοχή καλή επένδυση. Χωρίς κέρδη, είναι δύσκολο να εκτιμηθεί τι αξίζει μια εταιρεία, εκτός από τη λογιστική της αξία. Αν και τα τρέχοντα κέρδη ενδέχεται να έχουν παραβλεφθεί κατά τη διάρκεια της έκρηξης των μετοχών στο Διαδίκτυο, οι επενδυτές, είτε το γνώριζαν είτε όχι, αγοράζαν μετοχές σε εταιρείες που αναμενόταν να έχουν κέρδη στο μέλλον. Τα κέρδη μπορούν να εκτιμηθούν με οποιονδήποτε αριθμό τρόπων, αλλά τρεις από τις πιο σημαντικές μετρήσεις είναι η ανάπτυξη, η σταθερότητα και η ποιότητα (Διαβάστε περισσότερα για το boom dotcom και άλλα crazes που πήγαν στραβά σε Crashes: Τι είναι τα crashes και οι φυσαλίδες; >)
PEG Ratio Nails Down Value Stock .) Αν και το πρότυπο ανάπτυξης είναι σημαντικό, όπως όλα τα άλλα εργαλεία αποτίμησης, η σχετική σχέση του ρυθμού ανάπτυξης έχει επίσης σημασία. Για παράδειγμα, αν ο μακροπρόθεσμος ρυθμός αύξησης κερδών μιας εταιρείας είναι 5% και η συνολική αγορά είναι κατά μέσο όρο 7%, ο αριθμός της εταιρείας δεν είναι τόσο εντυπωσιακός. Από την άλλη πλευρά, ο ρυθμός αύξησης των κερδών κατά 7%, όταν η αγορά είναι κατά μέσο όρο 5%, καθιερώνει ένα πρότυπο αυξανόμενων κερδών ταχύτερα από την αγορά. Το μέτρο αυτό είναι μόνο ένα ξεκίνημα, όμως. η εταιρεία πρέπει στη συνέχεια να συγκριθεί με τους κλάδους της βιομηχανίας και του κλάδου της. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Πέντε Χρηματιστηριακές Εταιρείες χρησιμοποιούν κατά τη διάρκεια της περιόδου των κερδών
.) Σταθερότητα κερδών Η σταθερότητα των κερδών είναι ένα μέτρο για το πόσο σταθερά έχουν δημιουργηθεί αυτά τα κέρδη. Η σταθερή αύξηση των κερδών εμφανίζεται συνήθως σε βιομηχανίες όπου η ανάπτυξη έχει πιο προβλέψιμο πρότυπο. Τα κέρδη μπορούν να αυξηθούν με ρυθμό παρόμοιο με τον ρυθμό αύξησης των εσόδων. αυτό συνήθως αναφέρεται ως ανάπτυξη κορυφαίας γραμμής και είναι πιο προφανές στον περιστασιακό παρατηρητή. Τα κέρδη μπορούν επίσης να αυξηθούν, επειδή μια εταιρεία κόβει τα έξοδα για να προσθέσει στην κατώτατη γραμμή. Είναι σημαντικό να ελέγξετε από πού προέρχεται η σταθερότητα, όταν συγκρίνετε μια εταιρεία με μια άλλη. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε
Προβλέψεις Έσοδα Εμφάνιση Δυνητικού Κέρδους .) Ποιότητα Κερδών Η ποιότητα των εσόδων εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την αξιολόγηση της κατάστασης μιας εταιρείας. Αυτή η διαδικασία συνήθως αφήνεται σε έναν επαγγελματία αναλυτή, αλλά ο περιστασιακός αναλυτής μπορεί να πάρει μερικά βήματα για να καθορίσει την ποιότητα των κερδών μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία αυξάνει τα κέρδη της, αλλά έχει μειωμένα έσοδα και αυξάνει το κόστος, μπορεί να σας εγγυηθεί ότι αυτή η ανάπτυξη είναι μια λογιστική ανωμαλία και πιθανότατα δεν θα διαρκέσει. (
Κέρδη: Η ποιότητα σημαίνει πάντα .) Επιστροφή κεφαλαίου Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (ROE) μετρά την αποτελεσματικότητα της διοίκησης μιας εταιρείας να αποκομίσει κέρδος από τα χρήματα που έχουν οι μέτοχοί της την ανέθεσε. Το ROE υπολογίζεται ως εξής:
ROE = Καθαρό Εισόδημα / Ίδια Κεφάλαια Η ROE είναι η πιο καθαρή μορφή απόλυτης και σχετικής αποτίμησης και μπορεί να κατανεμηθεί ακόμη περισσότερο. Όπως και η αύξηση των κερδών, το ROE μπορεί να συγκριθεί με τη συνολική αγορά και στη συνέχεια με τις ομάδες ομοτίμων σε τομείς και βιομηχανίες. Προφανώς, ελλείψει οποιωνδήποτε κερδών, το ROE θα ήταν αρνητικό. Σε αυτό το σημείο, είναι επίσης σημαντικό να εξετάσουμε το ιστορικό ROE της εταιρείας για να αξιολογήσουμε τη συνοχή της. Ακριβώς όπως τα κέρδη, η συνεπής επένδυση ROE μπορεί να βοηθήσει στην καθιέρωση ενός προτύπου το οποίο μια εταιρεία μπορεί να προσφέρει σταθερά στους μετόχους. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το θέμα, διαβάστε το
Κρατήστε τα μάτια σας στο ROE, Κέρδη Κέρδη Αποθέματα
και Λόγος Δείκτης Κερδοφορίας: Return On Equity .) να οδηγήσει σε μια καλή επένδυση σε μια καλή επιχείρηση, καμία από τις μετρήσεις που χρησιμοποιούνται για να εκτιμήσει μια εταιρεία θα πρέπει να επιτρέπεται να παραμείνει μόνος. Μην κάνετε το συνηθισμένο λάθος να παραβλέπετε σχετικές συγκρίσεις όταν αξιολογείτε εάν μια εταιρεία είναι μια καλή επένδυση. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε Σύγκριση ομότιμων αποκαλύπτει υποτιμημένα αποθέματα
και Σχετική αποτίμηση: Μην παγιδευτείτε .) Πού να F ind
Πληροφορίες Για να συγκριθούν πληροφορίες σε ένα ευρύ φάσμα, πρέπει να συγκεντρωθούν δεδομένα. Το διαδίκτυο μπορεί να είναι ένα καλό μέρος για να κοιτάξει, αλλά πρέπει να ξέρετε πού να το βρείτε. Δεδομένου ότι η πλειοψηφία των πληροφοριών στο διαδίκτυο είναι δωρεάν, η συζήτηση είναι να χρησιμοποιηθούν οι δωρεάν πληροφορίες ή να εγγραφείτε σε μια υπηρεσία. Ένας βασικός κανόνας είναι το παλιό ρητό: "Παίρνετε αυτό που πληρώνετε." Για παράδειγμα, εάν εξετάζετε τη σύγκριση της ποιότητας των κερδών σε έναν τομέα της αγοράς, ένας ελεύθερος ιστότοπος θα παρέχει πιθανώς μόνο τα ακατέργαστα δεδομένα για σύγκριση. Παρόλο που αυτό είναι ένα καλό μέρος για να ξεκινήσετε, θα μπορούσε να σας πληρώσει για μια υπηρεσία που θα «τρίβει» τα δεδομένα ή θα επισημάνει τις λογιστικές ανωμαλίες, επιτρέποντας μια σαφέστερη σύγκριση. ( Η κατώτατη γραμμή
Ενώ υπάρχουν πολλοί τρόποι για να προσδιορίσετε το ποσό που λαμβάνετε δεν είναι εύκολο να προσδιοριστεί. εάν μια εταιρεία που θεωρείται ευρέως ως "καλή", είναι επίσης μια καλή επένδυση, εξετάζοντας τα κέρδη και τα ROE είναι δύο από τους καλύτερους τρόπους για να καταλήξουμε σε ένα συμπέρασμα. Η αύξηση των κερδών είναι σημαντική, αλλά η συνοχή και η ποιότητά της πρέπει να αξιολογηθούν για να καθοριστεί ένα πρότυπο. Η ROE είναι ένα από τα πιο βασικά εργαλεία αποτίμησης στο οπλοστάσιο του αναλυτή, αλλά θα πρέπει να θεωρείται μόνο το πρώτο βήμα στην αξιολόγηση της ικανότητας μιας εταιρείας να επιστρέφει κέρδος στα ίδια κεφάλαια. Τέλος, όλες αυτές οι σκέψεις θα είναι μάταιες αν δεν συγκρίνετε τα ευρήματά σας με μια σχετική βάση. Για ορισμένες εταιρείες, μια σύγκριση με τη συνολική αγορά είναι μια χαρά, αλλά οι περισσότεροι πρέπει να συγκριθούν με τις δικές τους βιομηχανίες και τομείς. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την αξιολόγηση αποθεμάτων, ανατρέξτε στην ενότητα Δήλωση προσοχής στη διαμεσολάβηση πληρεξουσίου, στρατηγικές για την τριμηνιαία περίοδο κερδών και εντοπίζοντας αγελάδες μετρητών.