Η Exxon Mobil. Η μεγαλύτερη εταιρεία ενέργειας στον κόσμο, πρόκειται να πραγματοποιήσει τη μεγαλύτερη πώληση ομολόγων της σε όλο τον κόσμο (XOM XOMExxon Mobil Corp83, 75 + 0,9% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 : μια προσφορά χρεών οκτώ μερών ύψους 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Με την προσφορά που έρχεται λίγο μετά τις προειδοποιήσεις ότι θα χάσει την κορυφαία πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας, φαίνεται ότι η εταιρεία προσπαθεί να δημιουργήσει ένα προσωρινό ταμείο για να ξεπεράσει τη θύελλα των χαμηλών τιμών του πετρελαίου ή μπορεί επίσης να παραλάβει περιουσιακά στοιχεία που πωλούνται σε πυρκαγιά, τις τιμές πώλησης από λιγότερο τυχεροί εταιρείες ενέργειας.

Η προσφορά ομολόγων που προσφέρεται μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής διαβάθμισης

Η προσφορά οκταμελούς ομολογιακού δανείου περιλαμβάνει ομόλογα με λήξεις που κυμαίνονται από δύο έως τριάντα χρόνια με σταθερά επιτόκια, καθώς και κυμαινόμενα επιτόκια δύο και τριών ετών. Παρά την αξιολόγηση AAA της Exxon, οι αποδόσεις των ομολόγων αναφέρθηκαν ότι είναι υψηλότερες από το μέσο όρο για παρόμοια χρεωμένα δάνεια, με το χαρτοφυλάκιο της Exxon 10 ετών να προσφέρει ένα ασφάλιστρο απόδοσης 48 μονάδων βάσης πάνω από το αντίστοιχο χρέος, σύμφωνα με την Bank of America Merrill Lynch.

Ενώ η Exxon έχει μέχρι στιγμής διατηρήσει την πιστοληπτική της ικανότητα AAA εν μέσω της διακύμανσης της τιμής του πετρελαίου, η οποία επιβαρύνει τον παγκόσμιο ενεργειακό τομέα, η συμφωνία των μεγάλων ομολόγων έρχεται ως αναθεωρημένη εκτίμηση της Moody's από την σταθερή έως αρνητική την προηγούμενη Πέμπτη. Με τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου που πιθανόν να παραμείνουν για τα επόμενα χρόνια, ο οργανισμός αξιολόγησης ανέφερε ότι «τα επίπεδα του χρέους αυξάνονται» και «οι αδύναμες ταμειακές ροές», καθώς και η μείωση της κεφαλαιακής επένδυσης της εταιρείας ως λόγους αρνητικής προοπτικής αξιολόγησης. Μια παρόμοια προειδοποίηση προήλθε από την Standard & Poor's νωρίτερα τον Φεβρουάριο. (Δείτε επίσης:

Πως η φούσκα χρέους της ενέργειας επηρεάζει το χαρτοφυλάκιό σας .) Η τιμή του πετρελαίου που ξεκίνησε το καλοκαίρι του 2014 έχει μειώσει τις τιμές από πάνω από $ 100 ανά βαρέλι σε λιγότερο από $ 30. Το σημείο αναφοράς U. S για το αργό πετρέλαιο βρίσκεται σήμερα γύρω στα 34 δολάρια ανά βαρέλι και οι τιμές αναμένεται να παραμείνουν σχετικά χαμηλές για τα επόμενα δύο χρόνια. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Πόσο θα παραμείνουν χαμηλές οι τιμές του πετρελαίου;

)

Σε αυτό το περιβάλλον χαμηλών τιμών πετρελαίου, οι αμερικανικές ενεργειακές εταιρείες αγωνίζονται να επιβιώσουν. Πολλές εταιρείες υψηλής ενεργειακής μόχλευσης με υψηλή μόχλευση έχουν στραφεί σε συμφωνίες ανταλλαγής χρεών ως μια απελπισμένη προσπάθεια να μειώσουν τους συντελεστές μόχλευσης, αλλά οι επενδυτές όλο και πιο επιφυλακτικοί όταν δέχονται τέτοιες ανταλλαγές ή απαιτούν «αυστηρότερους όρους». "Όπως αναφέρει το Reuters, σύμφωνα με την ελεγκτική και συμβουλευτική εταιρεία Deloitte," Περίπου το ένα τρίτο των παραγωγών πετρελαίου του Ηνωμένου Βασιλείου, ή 175 επιχειρήσεις, κινδυνεύουν να γλιστρήσουν στην πτώχευση φέτος. " Η κατώτατη γραμμή Ενώ η συμφωνία υπερβολικού εμπορίου της Exxon μπορεί να είναι μια προσπάθεια δημιουργίας μιας κατάστασης ρευστών κεφαλαίων σε μια εποχή όπου οι ταμειακές ροές παραμένουν αδύναμες, μπορεί επίσης να ψάχνει για αγορές ενεργητικού πυρός πώλησης, στο χείλος της χρεοκοπίας.Μέχρι στιγμής, οι πωλήσεις αυτών των περιουσιακών στοιχείων δεν έχουν συμβεί, καθώς οι εταιρείες αναξιοπαθούντων πετρελαιοειδών έχουν υποστηρίξει υψηλότερες τιμές, αλλά αυτό το έτος θα μπορούσε να δει αυτή την αλλαγή, καθώς η Wood Mackenzie, η παγκόσμια ομάδα συμβουλευτικών υπηρεσιών για την ενέργεια, τα μέταλλα και τις μεταλλευτικές βιομηχανίες, προβλέπει ότι το 2016 θα σημειώσει αύξηση Συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τομέα των πετρελαίων και φυσικού αερίου.

Εκτός από το να κοιτάζει κανείς για να επιβιώσει, η Exxon μπορεί να παίζει το μακρύ παιχνίδι θέτοντας σε θέση να αποκτήσει φθηνά περιουσιακά στοιχεία, ενώ ελπίζει ότι οι τιμές του πετρελαίου θα αυξηθούν νωρίτερα από αργότερα.