Οι επενδυτές εξέτασαν αμοιβαία κεφάλαια για να τους παρέχουν επαγγελματική διαχείριση χαρτοφυλακίου, διαφοροποίηση και ρευστότητα για δεκαετίες. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια εμφανίστηκε μια νέα φυλή κεφαλαίων με την υπόσχεση για χαμηλότερο κόστος, μεγαλύτερη διαφάνεια και ακόμη μεγαλύτερη ρευστότητα. Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο επιτρέπουν στους επενδυτές να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές κατά τη διάρκεια της ενδοημερήσιας συναλλαγής με τον ίδιο τρόπο με τους μεμονωμένους τίτλους και γενικά θεωρούνται πολύ πιο αποδοτικοί από τους παραδοσιακούς εξαδέλφους τους.

Πώς αμείβονται τα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια

Τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου πρέπει συνήθως να διανέμουν τη συντριπτική πλειοψηφία των κεφαλαιουχικών κερδών και ζημιών που συγκεντρώνονται στο ταμείο κατά τη διάρκεια του έτους στους μετόχους τους. Αυτό συμβαίνει κανονικά γύρω στα τέλη Νοεμβρίου ή στις αρχές Δεκεμβρίου κάθε έτους και όλοι οι μέτοχοι που κατέχουν μετοχές κατά την καθορισμένη ημερομηνία καταγραφής θα υπολογίσουν έναν φορολογικό λογαριασμό για το αναλογούν μερίδιο τους στα κεφαλαιακά κέρδη και ζημίες. (Για περισσότερες πληροφορίες: ETFs ή Αμοιβαία Κεφάλαια: Πώς να ξέρετε ποιο να χρησιμοποιήσετε .)

Το μειονέκτημα αυτής της προσέγγισης είναι ότι οι κάτοχοι αμοιβαίων κεφαλαίων που κατέχουν τις μετοχές τους για μεγάλα χρονικά διαστήματα εξακολουθούν να υποχρεώνονται να καταβάλλουν φόρους επί των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων κερδών που δημιουργούνται στο πλαίσιο του αμοιβαίου κεφαλαίου, δεν πωλούν καμία από τις μετοχές τους και ακόμη και αν η αξία των μετοχών τους έχει μειωθεί από τότε που αγοράστηκαν. Αυτό εδώ και πολύ καιρό θεωρείται ένα από τα σημαντικότερα μειονεκτήματα των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζονται ενεργά. Φυσικά, οι περισσότεροι διαχειριστές χαρτοφυλακίων αμοιβαίων κεφαλαίων κάνουν ό, τι μπορούν για να ελαχιστοποιήσουν αυτά τα κέρδη, όπως η συγκομιδή των φορολογικών ζημιών και η μεταφορά των κεφαλαιακών ζημιών από ένα προηγούμενο έτος για να ακυρώσουν κάποια από τα κέρδη του τρέχοντος έτους. Και τα κεφάλαια δεικτών που προσφέρονται από εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων ανοικτού τύπου είναι βεβαίως πολύ πιο φορολογικά αποδοτικά από τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία τα οποία μπορεί να είχαν πραγματοποιήσει κατά το έτος 80% κύκλο εργασιών. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Πώς τα ETFs ταιριάζουν στο χαρτοφυλάκιό σας .)

Φορολογικοί κανόνες για τα ETFs

Αν και εξακολουθούν να θεωρούνται ως αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF δεν δεσμεύονται βάσει των κανόνων που διέπουν τις Εγγεγραμμένες Εταιρείες Επενδύσεων (RIC). Αυτό σημαίνει ότι δεν απαιτείται να διανέμουν συσσωρευμένα κέρδη και ζημίες. Φυσικά, περίπου το 90% όλων των ETFs παρακολουθούν απλώς έναν τομέα ή έναν δείκτη, οπότε έτσι κι αλλιώς υπάρχει πολύ μικρός κύκλος εργασιών. Αλλά όταν συμβαίνει αυτό, η διαδικασία είναι διαφορετική από εκείνη των αμοιβαίων κεφαλαίων αορίστου χρόνου. Όταν οι επενδυτές αγοράζουν ETFs, δεν αγοράζουν απευθείας από το ταμείο. Αντ 'αυτού, αγοράζουν από έναν εξουσιοδοτημένο συμμετέχοντα (AP), όπως ένας διαμορφωτής αγοράς ή ειδικός. (

Οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι του ΕΙΕΕ .) Το AP δημιουργεί τις μετοχές του ΕΜΤ αγοράζοντας καλάθια τίτλων που αντιστοιχούν σε όλες τις μετοχές του υποκείμενου δείκτη και αυτό θεωρείται σε είδος.Συνεπώς, δεν υπάρχει φορολογητέα συναλλαγή που πρέπει να μεταβιβαστεί στον επενδυτή μετά την αγορά του. Αυτό συμβαίνει στην πλειοψηφία των ETF, αν και υπάρχουν ορισμένες εξαιρέσεις. Για παράδειγμα, το AP για τα ΕΙΕΕ που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές ή αγορές μεθοριακών συναλλαγών ενδέχεται να μην είναι πάντοτε σε θέση να πραγματοποιήσει εξαγορές σε είδος τίτλων και συνεπώς μπορεί να χρειαστεί να πωλήσει μετοχές για να αντλήσει μετρητά, γεγονός που θα έχει ως αποτέλεσμα φορολογητέο κέρδος ή ζημία . (

Τι πρέπει να γνωρίζουν όλοι οι επενδυτές για τα ETFs .) Τα ETF που κατέχουν παράγωγα ή βασικά εμπορεύματα, όπως μοχλευμένα ή αντίστροφα ETFs, θα κατανείμουν επίσης τα κέρδη και τις ζημίες στους μετόχους επειδή πρέπει να αγοραστούν τα παράγωγα σε μετρητά και δεν μπορούν να ληφθούν μέσω ομοειδών ανταλλαγών. Ωστόσο, τυχόν μερίσματα ή τόκοι που παράγονται από τα ETF φορολογούνται με τον ίδιο τρόπο όπως το εισόδημα από επενδύσεις από οποιαδήποτε άλλη πηγή, εκτός εάν τα ΕΙΕ βρίσκονται εντός ενός IRA ή άλλου σχεδίου συνταξιοδότησης που έχει αναβληθεί από το φόρο. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Τι να προσέξετε όταν χρησιμοποιείτε ETFs σε ένα χαρτοφυλάκιο .) Οι σημειώσεις που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο θεωρούνται ως η πιο φορολογικά αποδοτική μορφή ETF που είναι διαθέσιμες. Οι σημειώσεις αυτές είναι χρεόγραφα που έχουν συνδεθεί με υποκείμενο δείκτη αναφοράς και είναι εγγυημένα από την τράπεζα έκδοσης. Δεν παράγουν κανένα φορολογητέο εισόδημα οποιουδήποτε είδους και οι τόκοι ή / και τα μερίσματα που καταβάλλονται απλά προστίθενται στη συνολική απόδοση του δείκτη. (Για περισσότερες πληροφορίες:

ETF έναντι Αμοιβαίων Κεφαλαίων: Η Χαμηλή Κόστος .) Όταν Πουλήστε

Παρόλο που τα ETFs μπορεί να είναι πιο φορολογικά αποδοτικά ενώ κρατούνται, οι επενδυτές που πωλούν μετοχές από αυτούς πρέπει να καταβάλλουν φόρο κεφαλαιουχικών κερδών για κάθε κέρδος που έχουν αποκομίσει στην τιμή της μετοχής κατά τον ίδιο τρόπο όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αορίστου χρόνου. Τα μακροπρόθεσμα κέρδη θα λάβουν επεξεργασία κεφαλαίου, ενώ τα βραχυπρόθεσμα κέρδη θα φορολογούνται ως συνηθισμένο εισόδημα. Οι μετοχές ενός από τα δύο είδη κεφαλαίων που πωλούνται σε έναν ΙΡΑ ή ένα σχέδιο συνταξιοδότησης απαλλάσσονται από τη φορολογία. (

Οι κατώτατοι όροι Οι επενδυτές που κατανοούν τους φορολογικούς κανόνες για τα ΕΙΕΕ και τα αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου μπορεί να είναι σε θέση να κατανείμουν των χαρτοφυλακίων τους ώστε να επιτευχθεί η μέγιστη φορολογική αποδοτικότητα. Οι κατανομές κεφαλαιουχικών κερδών σε αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου αναβάλλονται εντός των ΙΡΑ και ειδικευμένων σχεδίων, ενώ τα ΕΤΑ μπορούν συχνά να αυξάνονται σε φορολογητέους λογαριασμούς χωρίς γενεσιουργό φορολογητέο κέρδος. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τους φορολογικούς κανόνες των αμοιβαίων κεφαλαίων και των ETF, συμβουλευτείτε έναν φορολογικό ή οικονομικό σύμβουλο. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Πότε είναι το Αμοιβαίο Κεφάλαιο η καλύτερη επενδυτική επιλογή;

)