Μέρος της σειράς αμοιβαίων κεφαλαίων iShares, το iShares MSCI Emerging Markets (EEM) έχει σχεδιαστεί για να παρακολουθεί τις τιμές και τις αποδόσεις απόδοσης (πριν από τα τέλη και τα έξοδα) του Morgan Δείκτης Νέων Δείκτες Αναδυόμενων Αγορών Stanley Capital International.

Αυτό το ETF είχε κατά μέσο όρο ετήσια απόδοση 32% στην περίοδο μεταξύ 2005 και 2007, αλλά προσπάθησε να διατηρήσει αυτό το επίπεδο απόδοσης ή συνέπειας στα χρόνια που ακολούθησαν την παγκόσμια ύφεση το 2008.

Η EEM προσφέρει στους επενδυτές έκθεση σε μεγάλες και μεσαίες επιχειρήσεις σε αναδυόμενες αγορές, ιδίως στη Νοτιοανατολική Ασία. Πολλές αναδυόμενες αγορές τείνουν να αναπτύσσονται ταχύτερα από αυτές των ανεπτυγμένων χωρών και ο υποκείμενος δείκτης αυτού του ταμείου προσπαθεί να κρατήσει τα μερίδια επιτυχημένων εταιρειών που οδηγούν αυτή την ανάπτυξη.

Οι χώρες που αντιπροσωπεύουν τον δείκτη MSCI Emerging Markets είναι η Κίνα, η Νότια Κορέα, η Ταϊβάν, η Ινδία, η Νότια Αφρική και η Βραζιλία. Μεταφέρει επίσης λιγότερο σημαντική έκθεση σε χώρες όπως η Ρωσία, η Τουρκία και η Ινδονησία. Σχεδόν το 99% των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου προέρχεται από μη U. S. αποθεμάτων. Δεν υπάρχουν ομόλογα σε αυτό το ETF. Ο μέσος αριθμός των αποθεμάτων στο δείκτη είναι συνήθως πάνω από 800.

Αυτό το ταμείο σταθμίζεται σε μεγάλο βαθμό προς τους τομείς της τεχνολογίας και των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, οπουδήποτε από το 40 έως το 50% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων που προέρχονται από αυτές τις περιοχές. Σημαντικές συμμετοχές στην EEM περιλαμβάνουν η Samsung (SSNLF), η Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), η Tencent Holdings (TCEHY) και η China Mobile (CHL).

Χαρακτηριστικά

Κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο της σειράς iShares διαχειρίζεται το BlackRock. Παρόλο που πολλά BlackRock ETFs υπερηφανεύονται για χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα και κόστος, το iShares MSCI Emerging Energy Markets ETF φέρει ένα σχετικά υψηλό ποσοστό ετήσιων εξόδων 0,9%. Σε σχέση με τους άμεσους ανταγωνιστές της, το EEM είναι πολύ ακριβό. Μέρος αυτού του λόγου εξόδων είναι αποτέλεσμα του μάλλον υψηλού κύκλου εργασιών διακράτησης, το οποίο ήταν 22% μέχρι το 2015.

Εξαρτάται από αυτά τα έξοδα λόγω της ποικιλομορφίας των συμμετοχών και των υψηλών επιπέδων ρευστότητας. Δεν υπάρχει ETF αναδυόμενης αγοράς που να προσεγγίζει τον όγκο συναλλαγών που απολαμβάνει το EEM. Αυτό παρέχει στους επενδυτές μια πρόσθετη αίσθηση ασφάλειας και ελέγχου των θέσεων εξόδου και εισόδου τους.

Είκοσι τρεις χώρες αντιπροσωπεύονται στο υποκείμενο δείκτη. Ένα μεγάλο μέρος της πρώιμης ανάπτυξης του ταμείου προήλθε από την Κίνα και τη Νότια Κορέα. παραμένει να δούμε ποιες αναδυόμενες αγορές είναι καλύτερα έτοιμες να πάρουν τη θέση πόλων για το μέλλον.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Τα ETFs είναι όπως κάθε άλλο κεφάλαιο, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια ή τα αποθέματα, επειδή φέρουν κινδύνους αγοράς. Οι επενδυτές δεν εγγυώνται αποδόσεις ούτε ασφάλεια του κεφαλαίου. Δεδομένου ότι ο υποκείμενος δείκτης του EEM παρακολουθεί το απόθεμα των ξένων εταιρειών σε λιγότερο ανεπτυγμένες αγορές, εκτίθεται επίσης σε υψηλότερους βαθμούς νομισματικού κινδύνου και κινδύνου αναδυόμενης αγοράς.

Ο μεγαλύτερος τομέας ανησυχίας για τους ιδιοκτήτες EEM είναι η αβεβαιότητα στις αναδυόμενες αγορές. Είναι απίθανο η Κίνα να ανακτήσει τον ελάχιστο ρυθμό αύξησης 8% ετησίως στις αρχές του 21ου αιώνα και ακόμη και ο ρυθμός αύξησης του 6,5 ή 7% που κινείται προς τα εμπρός είναι απίθανο να οδηγήσει τον EEM στον τρόπο που θα ήθελαν οι επενδυτές.

Αυτό δεν σημαίνει ότι η Κίνα δεν αποτελεί μεγάλο μέρος του μέλλοντος του EEM, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να είναι πρόθυμοι να γυρίσουν τα μάτια τους αλλού για αξιολόγηση. Κάθε μέλος της οικονομικής συμμαχίας BRICS - Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα και Νότια Αφρική - εκπροσωπείται στην MSCI Emerging Markets Free, έτσι οι πηγές ειδήσεων από αυτές τις χώρες αποτελούν ένα εύκολο σημείο εκκίνησης για ανάλυση και προσδοκίες.

Μέχρι το 2015, η EEM είχε μια τριετή τριετή αναλογία Sharpe 0. 3. Η βήτα ήταν 1. 04 και η άλφα ήταν πεζό -6. 17. Αυτό δεν είναι ένα μεγάλο παιχνίδι για τους επενδυτές που εμπλέκονται στη σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT). Παρόλα αυτά, οι αναδυόμενες αγορές έχουν ιστορικά αποτελέσει τη μηχανή για την πιο ισχυρή παγκόσμια ανάπτυξη του 21ου αιώνα, οπότε είναι ακόμα βιώσιμη ως μακροπρόθεσμη αγορά και κατοχή.