Μια ύφεση στην αγορά δεν σημαίνει απαραίτητα ότι τα χρήματά σας θα πετάξουν έξω από το παράθυρο. Ακόμα και όταν οι αγορές βρίσκονται σε αναταραχή, είναι ακόμα δυνατό να κερδίσουμε χρήματα για τα αποθέματα. Για τους επενδυτές που αντιμετωπίζουν μια πτωτική αγορά, τα αποθέματα με υψηλή μερισματική απόδοση μπορεί να είναι μια καλή επένδυση. Σε πολλές περιπτώσεις, τα αποθέματα που προσφέρουν υψηλή απόδοση συχνά αποτελούν ασφαλέστερο στοίχημα από τα αποθέματα ανάπτυξης. Ακόμα, οι επενδυτές πρέπει να φροντίζουν - δεν είναι όλα τα αποθέματα υψηλών μερισμάτων αποδόσεων νικητές.

Μέγιστη απόδοση

Η απόδοση του μερίσματος δίνει στους επενδυτές μια ιδέα για την απόδοση του μερίσματος μετρητών που μπορούν να αναμένουν από τα χρήματα που έχουν τεθεί σε κίνδυνο στο απόθεμα.
Ο προσδιορισμός της απόδοσης του μερίσματος απαιτεί λίγα μαθηματικά, αλλά μπορεί να κάνει (ή να αποθηκεύσει) μια περιουσία. Πάρτε, για παράδειγμα, το υποθετικό απόθεμα ενός κατασκευαστή φαρμάκων: CompanyJKL. Τον Δεκέμβριο του 2008, το μέρισμα του μετοχικού κεφαλαίου ήταν 32 σεντ ανά μετοχή κάθε τρίμηνο. Πολλαπλασιάστε το τριμηνιαίο μέρισμα κατά τέσσερα για να πάρετε ένα ετήσιο μέρισμα ύψους $ 1. 28 ανά μετοχή. Χωρίστε το $ 1. 28 ανά μετοχή ετήσιο μέρισμα από την τιμή των μετοχών την εποχή εκείνη, 16 δολάρια. 55. Η μερισματική απόδοση της εταιρείας αυτής είναι 7. 73%. Με άλλα λόγια, εάν αγόρασα το απόθεμα της εταιρείας CompanyJKL στα 16 δολάρια. 55, και το τριμηνιαίο μέρισμα παρέμεινε σταθερό στα 32 σεντς, θα επωφελούσατε από απόδοση 7,33% ή απόδοσης μόνο από το μέρισμα.

Ενώ το μέρισμα ενός μετοχικού κεφαλαίου μπορεί να διατηρηθεί σταθερό σε τριμηνιαία βάση, η μερισματική του απόδοση μπορεί να αλλάζει καθημερινά, επειδή συνδέεται με την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου. Καθώς αυξάνεται το απόθεμα, η απόδοση μειώνεται και αντίστροφα. Εάν τα μερίδια JKL ξαφνικά διπλασιάστηκαν σε αξία, από 16 δολάρια. 55- $ 33. 10, η απόδοση θα μειωθεί κατά το ήμισυ στο 3.9%. Αντιθέτως, εάν οι μετοχές θα μειώνονταν κατά το ήμισυ, η μερισματική απόδοση θα διπλασιάστηκε, υπό την προϋπόθεση ότι η εταιρία θα κατέχει τη μέρισμα πληρωμής σταθερή. (Για μια σε βάθος ματιά σε αυτό και σε άλλους λόγους, δείτε το

Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα Εκτίμησης Επενδύσεων και Υπολογιστής Απόδοσης .

Ένα στοίχημα σε αβέβαιους καιρούς

Τα αποθέματα που αποφέρουν υψηλή απόδοση μερίσματος μπορούν να κάνουν τα χρήματά σας να λειτουργούν σκληρότερα από τις περισσότερες άλλες επενδύσεις. Επιπλέον, ανεξάρτητα από το πώς η μετοχή εκτελεί, η απόδοση παράγει ένα ωραίο επαναλαμβανόμενο ποσοστό απόδοσης επένδυσης. Ως αποτέλεσμα, τα υψηλά μερίσματα που αποφέρουν τα αποθέματα μπορούν να είναι ένα καλό μέρος για να βάλουν τα χρήματά σας όταν οι αγορές πέφτουν. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο γεγονός ότι είναι λιγότερο ασταθές από άλλα αποθέματα, καθώς οι επενδυτές είναι πιο πρόθυμοι να διατηρήσουν τα αποθέματα υψηλού εισοδήματος μέσω μιας αγοράς αρκούδων.
Σε τελική ανάλυση, η συνολική απόδοση από ένα απόθεμα αντιπροσωπεύει τόσο το ποσό με το οποίο η αξία της μετοχής του εκτιμά την απόδοση του μερίσματος

και . Για παράδειγμα, εάν ένα απόθεμα κερδίσει το 10% της αξίας του και η μερισματική του απόδοση είναι 10%, η συνολική απόδοση στον μέτοχο ανέρχεται στο 20%. Από την άλλη πλευρά, σε περίπτωση απώλειας της ίδιας μετοχής, οι μέτοχοι θα υποστούν ζημιά μόνο εάν η αξία της μετοχής μειωθεί κατά περισσότερο από 10% μερισματική απόδοση.Ταυτόχρονα, οι υψηλές αποδόσεις μπορούν να δώσουν ένα πάτωμα στην αξία του αποθέματος, καθώς μια μεγάλη πτώση της αξίας του αποθέματος πιθανώς θα προσελκύσει νέους επενδυτές να αγοράσουν σε χαμηλότερα επίπεδα καθώς αυξάνεται η απόδοση του μερίσματος. Στην πραγματικότητα, έχει αποδειχθεί ότι οι επενδυτές μπορούν να ξεπεράσουν τους δείκτες της αγοράς με αποθέματα μερισμάτων υψηλής απόδοσης. Ο Michael O'Higgins, ο οποίος βοήθησε να επιστήσει την προσοχή στη στρατηγική με γνώμονα την απόδοση, γνωστή ως "σκυλιά του Dow", έδειξε ότι επενδύοντας στους 10 υψηλότερους τίτλους στο Dow Jones Industrial Average (DJIA) μέσος όρος.

Σύμφωνα με τον O'Higgins, αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα υψηλά μερίσματα που αποφέρουν τα αποθέματα του DJIA θα είναι τυπικά τα καθυστερημένα. Με την αγορά, ενώ τα αποθέματα είναι "φθηνά" και παράγουν μερίσματα, μπορείτε να νικήσετε άλλες στρατηγικές και την αγορά κατά μέσο όρο σε μια κάτω αγορά. (

Παρά τη σχετική ασφάλειά τους, μην υποθέτετε ότι μια στρατηγική επένδυσης με υψηλή μερισματική απόδοση είναι άνευ κινδύνου. Υπάρχουν πολλοί λόγοι για να είστε προσεκτικοί με μερίσματα υψηλής απόδοσης. Για αρχάριους, μια έντονη απόδοση μερίσματος μπορεί να είναι ένα προειδοποιητικό σημάδι. Εξάλλου, η τιμή της μετοχής είναι σχετικά χαμηλή, σηματοδοτώντας ότι οι επενδυτές είναι λιγότερο ενθουσιώδεις για τις προοπτικές ανάπτυξης μιας εταιρείας που προχωρούν ή, ακόμη χειρότερα, η εταιρεία αντιμετωπίζει πρόβλημα. Εάν μια εταιρεία δεν είναι σε θέση να διατηρήσει τα κέρδη της και υπάρχει επιβράδυνση στην ανάπτυξη, θα μπορούσε να είναι μια προειδοποίηση για να απομακρυνθεί από το απόθεμα, ακόμα και αν η απόδοση του μερίσματος είναι υψηλή. Βεβαιωθείτε ότι η εταιρεία δεν είναι τόσο δύσκολη ώστε να μπορεί να υπάρξει περικοπή μερισμάτων στις εργασίες. (Εξετάστε τα επιχειρήματα υπέρ και κατά της πολιτικής μερισμάτων της εταιρείας και μάθετε πώς οι εταιρείες καθορίζουν πόσα χρήματα θα πληρώσουν σε Πώς και γιατί οι εταιρείες πληρώνουν μερίσματα;

) Ας υποθέσουμε ότι η CompanyJKL αντιμετωπίζει αυτό το είδος ανάπτυξης. Η ισχυρή μερισματική απόδοση του 7,3% στο τέλος του 2008 βασίστηκε σε μεγάλο βαθμό στην ταχεία μείωση της αξίας των μετοχών. Από το 2004, το απόθεμα JKL είχε πέσει σχεδόν κατά το ήμισυ, καθώς μερικά από τα μεγαλύτερα φάρμακα της εταιρείας αντιμετώπισαν εκπνοές διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας και η εταιρεία απέτυχε να δημιουργήσει νέα επιτυχημένα προϊόντα. Σε μια προσπάθεια να ωθήσει τα κέρδη της, τον Ιανουάριο του 2009, η JKL ανακοίνωσε την πρόθεσή της να αποκτήσει τον γίγαντα φαρμάκων WXY. Για να χρηματοδοτήσει τη συμφωνία, η JKL αναγκάστηκε να μειώσει το μερίδιό της στο μισό, αφήνοντας τους επενδυτές με μερισματική απόδοση σε μερίσματα με σημαντικά χαμηλότερες αποδόσεις να προβλέψουν. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με το ενδεχόμενο αυτού του προβλήματος, διαβάστε το Το μερίδιό σας κινδυνεύει;

)
Τι να ψάξετε σε υψηλή απόδοση Όπως πάντα, να προσδιορίσουν τους κατάλληλους υποψήφιους. Υπάρχουν και άλλα κριτήρια που πρέπει να έχετε κατά νου όταν επενδύετε σε αποθέματα υψηλής απόδοσης. Πρώτα απ 'όλα, εξετάστε την ιστορία του αποθέματος. Εταιρείες που έχουν σταθερό ιστορικό σταθερών ή αυξανόμενων πληρωμών μερισμάτων είναι προτιμότερες. Οι εταιρείες με ασταθείς ιστορίες πληρωμών μερισμάτων δεν μπορούν να επικαλεστούν για να παρέχουν το buffer ασφαλείας που ψάχνετε.(Ανακαλύψτε τα θέματα που περιπλέκουν αυτά τα κέρδη για τους επενδυτές σε Μέρισμα Γεγονότα που ίσως δεν γνωρίζετε

.)

Μελέτη ποσοστό διανεμομένων κερδών της εταιρείας, η οποία υπολογίζεται ως ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή διαιρείται με τα κέρδη ανά μετοχή. Μια υψηλή απόδοση μερισμάτων σε συνδυασμό με ένα χαμηλό ποσοστό αποπληρωμής προσφέρει ένα μήνυμα ότι η εταιρεία έχει αρκετό περιθώριο για να διατηρήσει το μέρισμα της όταν οι χρόνοι γίνουν σκληροί. Παρομοίως, εξετάστε τις τρέχουσες και μελλοντικές ανάγκες σε μετρητά της εταιρείας. Οι εταιρείες τυπικά διανέμουν μερίσματα μόνο όταν παράγουν πλεόνασμα μετρητών. Αλλά σε άθλιες περιόδους, μπορεί να έρχονται λιγότερα μετρητά στην πόρτα ή η εταιρεία μπορεί να απαιτήσει μετρητά για κεφαλαιουχικές δαπάνες, επέκταση ή συγχωνεύσεις και εξαγορές, οπότε μπορεί να αναγκαστεί να μειώσει ή να εξαλείψει τα μερίσματά της. Έτσι, ακόμα και όταν ψάχνετε για αποθέματα με υψηλές αποδόσεις μερίσματος, είναι σημαντικό να βεβαιωθείτε ότι η εταιρεία μπορεί να καθαρίσει άλλα οικονομικά εμπόδια. (Για περισσότερα, διαβάστε Δείκτης Ταμειακών Ροών Δείκτες:. Πληρωμή Μερίσματος Λόγος και Η δύναμη της ανάπτυξης μερισμάτων

)
Τα κατώτατη γραμμή

μετοχές υψηλής μερίσματος απόδοσης μπορεί να είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να επενδύσετε σε μια κάμψη. Για τους επενδυτές που θέλουν να προστατεύσουν το κεφάλαιό τους, η υψηλή απόδοση μερισμάτων παρέχει ένα buffer ασφαλείας σε αβέβαιες αγορές. Αλλά θυμηθείτε, οι εταιρείες μπορούν να ξεκινήσουν ή να σταματήσουν να πληρώνουν μερίσματα ανά πάσα στιγμή, οπότε είναι σημαντικό να μην λαμβάνετε ψευδή ασφάλεια από αυτά τα είδη αποθεμάτων.