Η πτώση των τιμών του πετρελαίου υπήρξε πρόσφατα ένα από τα σημαντικότερα μακροοικονομικά γεγονότα. Αν και έχει σίγουρα σημαίνει χαμηλότερους λογαριασμούς καυσίμων για τους καταναλωτές, έχει επίσης μειώσει δραστικά τα έσοδα των χωρών που εξάγουν πετρέλαιο. Θα εξετάσουμε τον αντίκτυπο της πτώσης των τιμών του πετρελαίου στις 3 μεγαλύτερες χώρες που εξάγουν πετρέλαιο: τη Σαουδική Αραβία, τη Ρωσία και το Ιράν, καθώς και τις χώρες εισαγωγής πετρελαίου - τις ΗΠΑ, την Κίνα και την Ινδία. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε το άρθρο: Τι καθορίζει τις τιμές του πετρελαίου; )

Σαουδική Αραβία

Η κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα έσοδα από το πετρέλαιο, με σχεδόν το 90% των εσόδων της κυβέρνησης να προέρχεται από πετρέλαιο. Η πρόσφατη πτώση των τιμών του πετρελαίου είναι πιθανό να οδηγήσει σε υψηλότερο δημόσιο έλλειμμα και μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερες κρατικές δαπάνες. Αυτό θα έχει σημαντικό αντίκτυπο στη δημιουργία θέσεων εργασίας στη χώρα, καθώς οι περισσότερες από τις διαθέσιμες θέσεις του ιδιωτικού τομέα βασίζονται σε κρατικές συμβάσεις. Το βασίλειο έχει επίσης τεράστιες δεσμεύσεις στον τομέα των κοινωνικών δαπανών που αυξήθηκε μετά την Αραβική Άνοιξη. Αν και βραχυπρόθεσμα η μείωση των εσόδων λόγω των χαμηλών τιμών του πετρελαίου δεν θα είναι ένα ζήτημα λόγω του γεγονότος ότι οι Σαουδάραβες μπορούν να βυθιστούν στο ταμείο κρατικών επενδύσεων ύψους 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ για έσοδα, μακροπρόθεσμα, η Σαουδική Αραβία χρειάζεται περίπου 104 δολάρια ΗΠΑ για να εξισορροπήσει τον προϋπολογισμό της. Αλλά ακόμη και μετά τη δραστική πτώση των τιμών του πετρελαίου, οι Σαουδάραβες δεν έχουν μειώσει την παραγωγή πετρελαίου τους, προκειμένου να ωθήσουν τις τιμές του πετρελαίου προς τα πάνω. Οι λόγοι για τους οποίους δεν προβάλλεται αυτό το αίτημα θεωρούνται εντελώς πολιτικού χαρακτήρα, καθώς οι χαμηλότερες τιμές ενδέχεται να βλάψουν την παραγωγή πετρελαίου από σχιστόλιθο στις ΗΠΑ, γεγονός που θα είναι μακροπρόθεσμα θετικό για τους Σαουδάραβες. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε το άρθρο:

Πώς η Σαουδική Αραβία επωφελείται από τις χαμηλές τιμές πετρελαίου .) Ρωσία

Η Ρωσία είναι μακράν μια από τις χώρες που έχουν επηρεαστεί περισσότερο από την πρόσφατη πτώση των τιμών του πετρελαίου. Τα έσοδά της από πετρέλαιο, τα οποία αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ των εσόδων του προϋπολογισμού και περίπου το 70% των εσόδων από τις εξαγωγές, μειώθηκαν σημαντικά, με εκτιμώμενη απώλεια εσόδων 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ για τη Ρωσία ανά δολάριο πτώση των τιμών του πετρελαίου. Ως εκ τούτου, το νόμισμα της Ρωσίας κατέρρευσε, γεγονός που ανάγκασε την κεντρική τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια και να πωλήσει τα συναλλαγματικά της αποθέματα για να στηρίξει το ρούβλι. Το επακόλουθο χάος έχει οδηγήσει σε υποβάθμιση των κρατικών ομολόγων της Ρωσίας σε σκουπίδια από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και έχει ως αποτέλεσμα την απομάκρυνση κεφαλαίων από τη χώρα, τα οποία είναι πιθανό να οδηγήσουν σε συρρίκνωση του ρωσικού ΑΕΠ. Οι Ρώσοι χρειάζονται τις τιμές πετρελαίου να είναι πάνω από 105 δολάρια το βαρέλι για να εξισορροπήσουν τον προϋπολογισμό της Ρωσίας. οι συνθήκες της αγοράς στις οποίες οι τιμές πέφτουν κάτω από αυτό θα αναγκάσουν τη ρωσική κυβέρνηση να παρουσιάσει ελλείμματα ή να την αναγκάσει να μειώσει τα άλλα αναπτυξιακά της προγράμματα.(Για σχετική ανάγνωση, βλέπε άρθρο:

Κυρώσεις και τιμές πετρελαίου να φέρουν τη ρωσική οικονομία κοντά στην κατάρρευση

.) Το Ιράν έχει ήδη ξεπεράσει τις μεγάλες οικονομικές κυρώσεις που επέβαλαν τα δυτικά έθνη, οι οποίες μείωσαν τις εξαγωγές πετρελαίου κατά περισσότερο από το ήμισυ, το Ιράν πρέπει τώρα να αντιμετωπίσει το διπλάσιο των χαμηλότερων τιμών του πετρελαίου. Το Ιράν εξαρτάται από το πετρέλαιο για λίγο λιγότερο από το ήμισυ των συνολικών του εσόδων και περισσότερο από το 80% των εσόδων από τις εξαγωγές του, οπότε η πρόσφατη πτώση έχει ήδη οδηγήσει σε χαμηλότερα ποσά στις εκτιμήσεις του προϋπολογισμού του. Αν και βραχυπρόθεσμα ο αντίκτυπος στην οικονομία του Ιράν θα μετριαστεί από τη χρήση ενός ταμείου από την κυβέρνηση για την αντιμετώπιση των χαμηλότερων τιμών του πετρελαίου, μακροπρόθεσμα εκτιμάται ότι το Ιράν χρειάζεται οι τιμές του πετρελαίου να υπερβούν τα 130 δολάρια ΗΠΑ για να εξισορροπήσουν προϋπολογισμός. Η πυρηνική συμφωνία με το Ιράν θα είναι θετική για την οικονομία του Ιράν, αλλά θα σημάνει επίσης ότι το πετρέλαιο του Ιράν θα προστεθεί στην σημερινή προσφορά πετρελαίου στην αγορά, γεγονός που μπορεί να ασκήσει περαιτέρω πτωτική πίεση στις τιμές του πετρελαίου. Ηνωμένες Πολιτείες

Στο προσκήνιο, αν και οι ΗΠΑ φαίνεται να είναι ένας τεράστιος δικαιούχος χαμηλότερων τιμών πετρελαίου, η βαθύτερη ανάλυση δείχνει ότι η κατάσταση είναι λίγο πιο περίπλοκη. Αν και οι ΗΠΑ είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος εισαγωγέας πετρελαίου, είναι επίσης ο δεύτερος μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου και σημειώθηκε σημαντική αύξηση στην πετρελαϊκή παραγωγή των ΗΠΑ τα τελευταία 5 χρόνια, κυρίως λόγω της χρήσης νέων τεχνολογιών όπως η fracking. Ενώ οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου θα ωφελήσουν τους καταναλωτές από την άποψη της αύξησης των αποταμιεύσεων που είναι πιθανό να αυξήσουν την κατανάλωση και θα οδηγήσουν σε άνοδο του ΑΕΠ, είναι επίσης πιθανό να βλάψουν μακροπρόθεσμα τους αμερικανικούς παραγωγούς σχιστολιθικού πετρελαίου - να ξεπεράσει τα 60 δολάρια ΗΠΑ και να οδηγήσει σε χαμηλότερες σχετικές επενδύσεις. Οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου θα επηρεάσουν αρνητικά την κερδοφορία των αμερικανικών ενεργειακών εταιρειών όπως η Exxon, Chevron κλπ. (Για να διαβάσετε περισσότερα για τους πόρους σχιστόλιθου στη Βόρεια Αμερική, δείτε το άρθρο:

Οδηγός για την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου στη Βόρεια Αμερική:

Κίνα

Παρόλο που η Κίνα είναι στο δρόμο της να γίνει ο μεγαλύτερος εισαγωγέας πετρελαίου και εξαρτάται από τις εισαγωγές πετρελαίου για το 60% της κατανάλωσης, τα οφέλη από την πτώση των τιμών του πετρελαίου στην Κίνα δεν ήταν τόσο εκτεταμένα όπως αναμενόταν κυρίως λόγω της αύξησης των φόρων που επιβάλλει η κυβέρνηση στα πετρελαϊκά προϊόντα. Υπήρξαν επίσης ανησυχίες σχετικά με τις χαμηλότερες προοπτικές ανάπτυξης και την επιβράδυνση των ακινήτων, όπου επενδύεται η πλειοψηφία του πλούτου των νοικοκυριών, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση των οικονομιών των νοικοκυριών. Επίσης, ένας από τους λόγους για χαμηλότερες τιμές πετρελαίου είναι η χαμηλότερη ζήτηση από την Κίνα, όπου οι φόβοι για

αποπληθωρισμός οδήγησαν την κεντρική τράπεζα να μειώσει το ποσό των αποθεματικών που πρέπει να κατέχουν οι τράπεζες. Η κινεζική κυβέρνηση χρησιμοποίησε επίσης αυτή την πρόσφατη πτώση των τιμών του πετρελαίου για την αύξηση των στρατηγικών αποθεμάτων πετρελαίου. Έτσι, οι χαμηλότερες τιμές θα βελτιώσουν ασφαλώς το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Κίνας και θα μειώσουν το κόστος για τις επιχειρήσεις, αλλά δεν είναι πιθανό να έχουν μεγάλες επιπτώσεις στην κινεζική οικονομία λόγω άλλων βαθύτερων διαρθρωτικών προβλημάτων στην οικονομία. Ιαπωνία

Η πτώση των τιμών του πετρελαίου θα πρέπει να οδηγήσει σε σημαντική βελτίωση του εμπορικού ελλείμματος της Ιαπωνίας, δεδομένου ότι η Ιαπωνία εισάγει το μεγαλύτερο μέρος του πετρελαίου που καταναλώνει. Ενώ η πτώση των τιμών θα έπρεπε να αυξήσει σημαντικά τα εταιρικά κέρδη και να αυξήσει το εισόδημα των νοικοκυριών, αυτό αντισταθμίστηκε σε κάποιο βαθμό από την υποτίμηση του γεν σε σχέση με το δολάριο. Επιπλέον, οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου είναι πιθανό να μειώσουν τον πληθωρισμό, γεγονός που θα καταστήσει πιο δύσκολο τον στόχο του στόχου της Τράπεζας της Ιαπωνίας για πληθωρισμό 2%. Εντούτοις, ο τομέας της ενέργειας της Ιαπωνίας είναι πιθανόν να ωφεληθεί, δεδομένου ότι χρησιμοποιεί μονάδες παραγωγής πετρελαίου για να αντισταθμίσει την απώλεια της παραγωγικής ικανότητας λόγω του κλεισίματος των πυρηνικών αντιδραστήρων και της αδυναμίας τους να μεταφέρουν τα υψηλότερα κόστη στους καταναλωτές. (999)>

Η κατώτατη γραμμή Αν και οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου γίνονται πάντα ευπρόσδεκτες από τους καταναλωτές, ο παγκόσμιος αντίκτυπος της πτώσης του πετρελαίου οι τιμές είναι πολύ πιο δύσκολο να ερμηνευθούν, δεδομένου ότι πολλές χώρες εξαρτώνται από το πετρέλαιο ως σημαντική πηγή εσόδων και οι χαμηλότερες τιμές πλήττουν την οικονομία τους. Οι χαμηλότερες τιμές πετρελαίου θα μπορούσαν επίσης να σημαίνουν μια αδύναμη παγκόσμια οικονομία, η οποία θα μπορούσε να υπερβεί τα οφέλη από τη μείωση των τιμών του πετρελαίου.