Οι χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές, οι ασφαλιστικοί πράκτορες και οι χρηματιστές παίρνουν πολλά από τα μέσα μαζικής ενημέρωσης για να πετύχουν τους πελάτες τους να επενδύσουν σε μεταβλητές προσόδους για δύο κύριους λόγους: προμήθειες και φόρους. Ας ρίξουμε μια ματιά σε μια κοινή συζήτηση επενδυτών για να δούμε γιατί οι άνθρωποι συχνά παρερμηνεύουν να επενδύσουν σε αυτές τις προσόδους.

Ο Gerald και ο Ashley ήταν βαθιά στο χέρι στην ετήσια συζήτηση για τα οικονομικά τους. Ο Gerald κοίταξε ξανά τη δήλωση του σχεδίου συνταξιοδότησης: "Λοιπόν, λέει εδώ ότι το χαρτοφυλάκιό μου κατανέμεται μεταξύ δύο κεφαλαίων της Oppenheimer, ενός κεφαλαίου Franklin, ενός κεφαλαίου Eaton Vance και ενός ταμείου Davis."
Ο Ashley ήταν εντυπωσιασμένος. είμαστε επενδύσει σε όλες αυτές τις διαφορετικές εταιρείες, τότε γιατί υπάρχει μόνο ένας αριθμός τηλεφώνου που δίνεται για να καλέσετε αν έχουμε ερωτήσεις και γιατί είναι ο αριθμός που δόθηκε ο αριθμός σε μια ασφαλιστική εταιρεία; Σκέφτηκα ότι είπατε ότι είχαμε επενδύσει σε αμοιβαία κεφάλαια! "

επενδύονται σε αμοιβαία κεφάλαια. Αυτό είναι που μας είπε ο μεσίτης μας, ούτως ή άλλως! Μια κοινή παρανόηση Η υποθετική συνομιλία του Gerald και Ashley αποτελεί παράδειγμα η σύγχυση που αντιμετωπίζουν πολλοί επενδυτές όταν εξετάζουν τους ατομικούς λογαριασμούς συνταξιοδότησης (IRA) ή άλλες επενδύσεις στο σχέδιο συνταξιοδότησης. Οι μελετητές, οι μεσίτες και οι πράκτορες επενδύουν τα χρήματα συνταξιοδότησης των πελατών τους σε μεταβλητές προσόδους για δεκαετίες και ενώ αυτή η πρακτική έχει γίνει συνηθισμένη, υπήρξε επίσης ο στόχος της κριτικής από ορισμένους που υποστηρίζουν ότι όσοι χρησιμοποιούν αυτή τη στρατηγική έχουν ως κύριο λόγο τις προμήθειες . Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι οικονομικοί αρμόδιοι για το σχεδιασμό γνωρίζουν πλήρως ότι οι άμεσες επενδύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων πληρώνουν σχεδόν πάντοτε μικρότερες προμήθειες από ό, τι οι προσόδους κάθε είδους. (Για φόντο τις επενδύσεις στην πρόσοδο, διαβάστε το

Μια επισκόπηση των προσόδων

.)

Διαφορές στις επιτροπές

Οι μειώσεις των σημείων διακοπής στις προμήθειες αμοιβαίων κεφαλαίων χρησιμεύουν μόνο για τη διεύρυνση αυτού του κενού. Για παράδειγμα, ένας πελάτης που μεταφέρει ένα 500.000, 000 401 (k) σε έναν IRA και επενδύει ολόκληρο το υπόλοιπο των κεφαλαίων της Franklin θα πληρώσει μόνο μια συλλογική χρέωση πώλησης ύψους 2%. Οι περισσότερες σταθερές ή μεταβλητές προσόδους, ωστόσο, πληρώνουν προμήθειες που κυμαίνονται οπουδήποτε από 5-7%, ή ακόμα και υψηλότερες σε ορισμένες περιπτώσεις. Ως εκ τούτου, ένα 500.000 δολάρια IRA ανατροπής σε κεφάλαια Franklin θα πληρώσει ο σχεδιαστής μια επιτροπή $ 10, 000 κατ 'ανώτατο όριο, ενώ η ίδια ανατροπή σε μια μεταβλητή πρόσοδος που προσφέρει κεφάλαια Franklin θα μπορούσε εύκολα να πληρώσει ο σχεδιαστής οπουδήποτε από $ 25, 000 έως $ 35, επιτροπή. Ως εκ τούτου, πολλοί σχεδιαστές θα κατευθύνουν απλώς τους πελάτες τους σε μια προσφορά με ελάχιστη ή καμία συζήτηση σχετικά με τις διαφορές στα τέλη ή τη δομή των τελών πώλησης.

Επειδή οι περισσότερες μεταβλητές προσόδους δεν υπολογίζουν τα τέλη πωλήσεων στο τέλος του τέλους, μπορεί να φαίνεται ότι είναι επενδύσεις χωρίς φορτίο σε αδημοσίευτους πελάτες. Φυσικά, οι μεταβλητές προσόδους έχουν τέλη και έξοδα που πρέπει να ληφθούν υπόψη.Τα περισσότερα μεταβλητά συμβόλαια έχουν χρεωστικά τέλη χρονικού διαστήματος πέντε έως επτά ετών παρόμοια με εκείνα των μετοχών Β σε αμοιβαία κεφάλαια. Η πλειονότητα αυτών των συμβάσεων καλύπτει το γεγονός αυτό αξιολογώντας τα ετήσια έξοδα συντήρησης και λειτουργίας τα οποία συχνά καταλήγουν να είναι πιο ακριβά μακροπρόθεσμα από τα αμοιβαία κεφάλαια Α-μετοχής. Ωστόσο, οι σχεδιαστές που συνεργάζονται με μακροπρόθεσμους επενδυτές μπορούν εύκολα να ασχοληθούν με αυτό το θέμα κατά τη διάρκεια της παρουσίασης των πωλήσεων. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε το Πλεονεκτήματα μεταβλητής πρόσοδος: Τι δεν θα σας πει η λεπτή εκτύπωση και

Η όλη ιστορία για μεταβλητές παροχές
Ένα άλλο πιό πιεστικό και απλό ζήτημα είναι αυτό της αναβολής του φόρου. Επειδή οι IRAs και άλλοι λογαριασμοί συνταξιοδότησης έχουν ήδη αυξηθεί, δεν μπορεί να επιτευχθεί περαιτέρω φορολογικό πλεονέκτημα με την επένδυση των χρημάτων εντός αυτών σε μεταβλητές προσόδους. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τόσοι πολλοί σύμβουλοι προτείνουν να μεγιστοποιηθούν οι συνεισφορές IRA και 401 (k) πρώτα, στη συνέχεια να χρηματοδοτηθούν οι προσόδους - κατά προτίμηση σε έναν φορολογητέο λογαριασμό, έτσι ώστε περισσότερα από τα χρήματά σας να αυξάνονται.

Η υπόθεση για μεταβλητές παροχές
Η ασφάλιση μπορεί να προσφέρει ειρήνη
Παρά τις επικρίσεις που αναφέρονται παραπάνω, πολλοί χρηματοοικονομικοί σκοπεύουν να επενδύσουν τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών τους σε προσόδους για διάφορους λόγους. Ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα που μπορούν να παρέχουν οι προσόδους είναι ένα μέτρο της ασφαλιστικής προστασίας για την αξία της σύμβασης. Οι υποστηρικτές της μεταβλητής προσόδου ισχυρίζονται ότι οι πελάτες πρέπει να ασφαλίσουν τα σχέδια συνταξιοδότησης τους με τον ίδιο τρόπο που ασφαλίζουν όλα τα άλλα σημαντικά περιουσιακά τους στοιχεία. Επειδή ποτέ δεν θα σκεφτόταν να κατέχει ένα σπίτι ή ένα αυτοκίνητο χωρίς ασφάλιση, γιατί να διακινδυνεύσει ένα πρόγραμμα συνταξιοδότησης;

Οι αναβάτες που προσφέρουν συμβόλαια διαβίωσης και θανάτου που προσφέρονται στα περισσότερα μεταβλητά συμβόλαια σήμερα μπορούν να παράσχουν κρίσιμη κύρια προστασία για τους επενδυτές οι οποίοι ενδέχεται να χρειαστούν ακόμη έκθεση σε μετοχές στα χαρτοφυλάκια συνταξιοδότησης για να επιτύχουν τους στόχους τους.
Για παράδειγμα, ο εγγυημένος αναβάτης παροχών ελάχιστου εισοδήματος που προσφέρουν πολλές μεταβλητές προσόδους παρέχει εγγυημένη πληρωμή με συγκεκριμένο ρυθμό ανάπτυξης, ανεξάρτητα από την πραγματική απόδοση των υποκείμενων αμοιβαίων κεφαλαίων. Ως εκ τούτου, ένας πελάτης που επενδύει $ 500.000 σε μια μεταβλητή πρόσοδο και επιλέγει αυτόν τον αναβάτη, μπορεί να απολαύσει ένα εγγυημένο υποθετικό ρυθμό ανάπτυξης 7% και στη συνέχεια ένα εγγυημένο ρεύμα εισοδήματος. Επιπλέον, οι ροές εισοδήματος που λαμβάνουν οι κάτοχοι συμβάσεων συνήθως ικανοποιούν επίσης τις ελάχιστες απαιτήσεις διανομής τους (MRD). Άλλοι αναβάτες μπορούν να κλειδώνουν περιοδικά την αξία της σύμβασης και να εγγυώνται ότι ο πελάτης δεν θα λάβει ποτέ λιγότερο από αυτή την αξία από τη σύμβαση, ακόμη και αν η πραγματική αγοραία αξία των υποκείμενων κεφαλαίων θα μειωθεί σημαντικά. Φυσικά, αυτοί οι αναβάτες έρχονται σε μια τιμή, αλλά πολλοί σχεδιαστές πιστεύουν ότι το κόστος είναι δικαιολογημένο, ιδίως με τους ηλικιωμένους πελάτες που δεν θα έχουν χρόνο να αποκαταστήσουν τις απώλειες της αγοράς.

Διαχείριση αυτόματου πιλότου
Οι αναβάτες προστασίας δεν είναι το μοναδικό πλεονέκτημα που αναφέρουν οι μεταβαλλόμενοι υποστηρικτές. Οι μεταβλητές προσλήψεις περιλαμβάνουν μια σειρά από επαγγελματικά χαρακτηριστικά διαχείρισης χρημάτων, όπως ο μέσος όρος κόστους σε δολάρια, ο μέσος όρος αξίας, η περιοδική αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίου και μια ευρεία επιλογή κεφαλαίων και οικογενειών κεφαλαίων από τα οποία μπορείτε να επιλέξετε.(Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τους ασφαλιστικούς αναβάτες, ανατρέξτε στο
Let Riders Insurance Life Drive Drive Coverage .) Μια Πιθανή Λύση

είναι να κατανείμουν τα χαρτοφυλάκια συνταξιοδότησης των πελατών τους σε ίσα αμοιβαία κεφάλαια πριν από τη συνταξιοδότησή τους και μετά να μεταφέρουν τις αξίες τους σε μεταβλητές συμβάσεις μόλις σταματήσουν να εργάζονται. Αυτή η προσέγγιση θα μπορούσε να επιτρέψει μια πιο εξορθολογισμένη ανάπτυξη πριν από τη συνταξιοδότησή της και στη συνέχεια να παράσχει συνεχή ανάπτυξη με κακή προστασία κατά τα επόμενα έτη του πελάτη. Μόλις ο κύριος εισοδηματικός φορέας έχει σταματήσει να εργάζεται, η διατήρηση κεφαλαίου γίνεται πρωταρχικός στόχος, διότι δεν θα υπάρχει τίποτε άλλο που να αντικαθιστά τις κύριες ταμειακές ροές. Αν ανησυχείτε για τα μειονεκτήματα της επένδυσης σε μεταβλητές προσόδους, θα μπορούσατε να ακολουθήσετε αυτή τη στρατηγική με τον σύμβουλό σας.
Συμπέρασμα

Σε τελική ανάλυση, ενδέχεται να μην υπάρχει πραγματικό δικαίωμα ή λάθος σε αυτό το θέμα. Η μόνη πραγματική απαίτηση που πρέπει να πληρούν οι υπεύθυνοι σχεδιασμού είναι να διασφαλίζουν ότι οι πελάτες τους κατανοούν το κόστος (πραγματικό και κόστος ευκαιρίας), τα τέλη και τους κινδύνους που ενέχονται στις επενδύσεις τους, είτε πρόκειται για προσόδους, αμοιβαία κεφάλαια είτε για οποιοδήποτε άλλο όχημα. Οι προσόδους από τους παραδοσιακούς παροχείς χαμηλού κόστους προσφέρουν όλο και περισσότερο πολύ χαμηλά ποσοστά ετήσιων δαπανών για βασικούς συντελεστές όπως τα έξοδα θνησιμότητας και τα έξοδα διαχείρισης.
Στο τέλος της ημέρας, οι οικονομικοί αρμόδιοι για το σχεδιασμό θα πρέπει πιθανότατα να εξετάσουν αυτό το ζήτημα κατά περίπτωση για να καθορίσουν αν οι μεταβλητές προσόδους είναι κατάλληλες για τους πελάτες τους.