Τα δομημένα προϊόντα λιανικής υπόσχονται μια επιστροφή που συνδέεται με τα κέρδη ενός χαρτοφυλακίου και εγγυάται ότι θα πάρετε την αρχική σας επένδυση πίσω - ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει στην αγορά! Και κάποιοι προσφέρουν ακόμη και να πληρώσουν διπλά ή τριπλά απόδοση του δείκτη.

ΔΕΙΤΕ: Βασικές οικονομικές έννοιες

Μπορεί να αναρωτιέστε αν υπάρχει μια αλίευση. Μπορεί πραγματικά να υπάρξει ανταμοιβή χωρίς κίνδυνο; Θα φαινόταν έτσι - δηλαδή, μέχρι να κοιτάξετε κάτω από την επιφάνεια. (Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τα υπερβολικά καλά για να γίνετε αληθινές επενδύσεις, ανατρέξτε στο Ηλεκτρονικό κατάσκοπος επενδύσεων και Πώς λειτουργεί μια απάτη με την αντλία και την χωματερή; )

Τα Προϊόντα Επενδύσεις Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που εκδίδουν δομημένα προϊόντα λιανικής πώλησης ενδέχεται να επενδύσουν σε έναν ή περισσότερους χρηματιστηριακούς δείκτες. Για παράδειγμα, αυτά θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν το DJIA, τον δείκτη S & P MidCap 400, τον δείκτη S & P SmallCap 600, τον δείκτη Dow Jones EURO STOXX 50 ή τον δείκτη Nikkei 225.

Μερικοί προσφέρουν ακόμη και προϊόντα που συνδέονται με μια χούφτα αποθέματα σε έναν κλάδο, όπως ο τομέας της ενέργειας.

Ποιος τους πουλάει;
Αρκετές τράπεζες και χρηματιστηριακές εταιρείες προσφέρουν διαρθρωμένα προϊόντα λιανικής πώλησης, καθένα με ένα μοναδικό ακρωνύμιο, αλλά οι έννοιες είναι βασικά οι ίδιες: Εάν ο υποκείμενος δείκτης ή το απόθεμα στο χαρτοφυλάκιο πάει καλά, θα πάρετε ένα κομμάτι από την απόδοση. Από την άλλη πλευρά, αν οι δεξαμενές της αγοράς, είστε σίγουροι για να πάρετε όλα τα χρήματά σας πίσω. Επιπλέον, θα μπορούσαν να ρίξουν ένα μικρό ενδιαφέρον.

Για παράδειγμα, μια τράπεζα έχει πενταετές νόμισμα $ 1.000 που πληρώνει στη λήξη το μεγαλύτερο από τα δύο ποσά:

Ο κύριος μέτοχος σας συν ένα σύνολο 5% επιστροφή (0. 98% ετήσια), η οποία εξέρχεται σε: $ 1, 050
Ένα κομμάτι της αποδόσεως του υποκείμενου χαρτοφυλακίου ή του δείκτη. Η πληρωμή περιλαμβάνει μερίσματα, αλλά πιστώνεται τριμηνιαία και ο λογαριασμός σας χρεώνεται για οποιεσδήποτε απώλειες στο ευρετήριο.

1. Στο τέλος κάθε τριμήνου, θα λάβετε πίστωση με τον υπολογισμό του:
2. Ending Level - Starting Level

Αρχικό Επίπεδο

Στη συνέχεια, το επίπεδο επαναφέρεται για το επόμενο τρίμηνο. Η συνολική απόδοση σας είναι η σύνθετη αξία των τριμηνιαίων επιστροφών 20 (πέντε έτη x τέσσερα τέταρτα). (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις συντεταγμένες τιμές, βλέπε Κατανόηση της χρονικής αξίας των χρημάτων

και Συνεχής σύνθετος τόκος .) Το μέγιστο που μπορείτε να κάνετε με το προϊόν της συγκεκριμένης τράπεζας είναι 7% τέταρτο. Σύνθετο, που βγαίνει στο 31% ετησίως - δεν είναι πολύ άθλια. Αλλά τι εάν η αγορά δεν ανεβαίνει κάθε τρίμηνο κατά τη διάρκεια του έτους; Εδώ είναι ένα υποθετικό παράδειγμα του τι θα μπορούσε να συμβεί σε μια επένδυση $ 10, 000 που συνδέεται με έναν δείκτη αγοράς κατά τη διάρκεια ενός πτητικού έτους:

Τρίμηνο

Δείκτης Επιστροφής

Πιστωθεί στο Λογαριασμό	Πρώτη	20%	7%
10, 700	Δεύτερη	-15%	-15%
	7%	$ 9, 732	Τέταρτο
-5%	-5%	$ 9, 245	-
-	> -	Ετήσια επιστροφή	6.59%
-	-7. 55%	Στην περίπτωση αυτή, η αγορά είχε κέρδος 6,9% για το έτος. Ωστόσο, λόγω του τρόπου με τον οποίο τα κέρδη πιστώθηκαν με το δομημένο προϊόν λιανικής αυτής της τράπεζας, θα είχατε χάσει 7,5%!	Δεν θα είχατε όμως αυτό το πρόβλημα αν η αγορά παρέμεινε σταθερή, ανοδική πορεία καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους, όπως φαίνεται στο παρακάτω υποθετικό παράδειγμα:
Τρίμηνο	Επιστροφή δείκτη		Τιμή λογαριασμού

Πρώτη

1. 6%

1. 6%	$ 10, 160	Δεύτερο	1. 6%
1. 6%	10, 323	Τρίτο	1. 6%
1. 6%	$ 10, 488	Τέταρτο	1. 6%
1. 6%	$ 10, 656	-	-
-	-	Ετήσια απόδοση	6. 56%
-	6. 56%	Πώς προστατεύει ο εκδότης το κεφάλαιό σας;	Δεδομένου ότι το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα υπόσχεται να επιστρέψει τον εντολέα σας, πρέπει να αντισταθμίσει την πτώση του υποκείμενου δείκτη.
Ως υποθετικό παράδειγμα, φανταστείτε ότι επενδύετε $ 1, 000 σε ένα τριετές δομημένο προϊόν λιανικής που συνδέεται με το DJIA. Το ίδρυμα μπορεί να βάλει $ 865 από τα χρήματά σας σε τριετές χρεόγραφο μηδενικού τοκομεριδίου το οποίο θα αυξηθεί στα $ 1.000 στη λήξη. Επομένως, αν το δείκτη πέσει στην αξία, το ίδρυμα έχει τα χρήματα για να εκπληρώσει την υποχρέωσή του προς εσάς.	Στη συνέχεια, το ίδρυμα χρησιμοποιεί τα υπόλοιπα $ 135 για να αγοράσει επιλογές κλήσεων στο DJIA. Με αυτόν τον τρόπο αν ο δείκτης αυξηθεί, θα πάρει τόσο τον αρχικό κύριο ($ 1, 000) όσο και τα κέρδη που σχετίζονται με την ανάπτυξη του δείκτη για να μοιραστεί μαζί σας. Αλλά αν πέσει ο δείκτης, δεν θα ασκηθούν οι επιλογές κλήσης και ο επενδυτής θα έχει ακόμη αρχικά $ 1.000.	Άλλες εκδόσεις	Υπάρχουν προϊόντα που έχουν διαφορετικά ανώτατα όρια πληρωμών, όπως το 90% Η επιστροφή του S & P 500.

Μπορεί επίσης να τρέξετε σε διαρθρωμένα προϊόντα λιανικής πώλησης που προσφέρουν να πληρώσουν απόδοση κατά τη λήξη που είναι πολλαπλάσιο της απόδοσης του υποκείμενου δείκτη της αγοράς. Ωστόσο, τα κέρδη ενδέχεται να υπόκεινται σε όρια, όπως το συνολικό κέρδος όχι περισσότερο από 30% σε διάστημα δύο ετών, οπότε μην περιμένετε να σκοτώσετε. Επιπλέον, ίσως χρειαστεί να μοιραστείτε ένα τμήμα οποιασδήποτε παρακμής του δείκτη. επομένως, θα μπορούσατε να πάρετε
λιγότερο

από την αρχική σας επένδυση. (Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τα κεφαλαιακά κέρδη, βλέπε

Κέρδη φόρου κεφαλαιουχικών κερδών για τους μεσαίου εισοδήματος επενδυτές

και
Μια μακροχρόνια νοοτροπία συναντά φόρο φόρων φόρων

Φορολογείται Οι φορολογικοί κανόνες για δομημένα προϊόντα λιανικής είναι παρόμοιοι με εκείνους των ομολογιών μηδενικού τοκομεριδίου. Συνεπώς, παρόλο που δεν λαμβάνετε πραγματικά το εγγυημένο επιτόκιο κάθε χρόνο, θα καταβάλλετε ετήσιο φόρο σε αυτό με τον κανονικό σας φορολογικό συντελεστή (έως και 35% ομοσπονδιακό). Κατά τη λήξη, εάν ο λογαριασμός είναι αυξημένος, θα λάβετε άλλο φορολογικό λογαριασμό για τα πρόσθετα κέρδη. Οι κίνδυνοι Τα δομημένα προϊόντα λιανικής φέρουν μερικούς κινδύνους. Μεταξύ αυτών: Ούτε το FDIC ούτε οποιαδήποτε άλλη κρατική υπηρεσία εγγυάται τα προϊόντα, ανεξάρτητα από το αν τα αγοράσατε από την τράπεζά σας. Πρόκειται για υποχρεώσεις μη εξασφαλισμένες του εκδότη χρηματοπιστωτικού ιδρύματος. Ως αποτέλεσμα, αν ο εκδότης κατεβεί τους σωλήνες, η επένδυσή σας θα μπορούσε επίσης να γίνει.

Τα δομημένα προϊόντα λιανικής δεν μπορούν να εξαργυρωθούν πριν από την ημερομηνία λήξης. Μπορείτε να δοκιμάσετε να πουλήσετε στην ανοιχτή αγορά, αλλά η τιμή που παίρνετε μπορεί να επηρεαστεί από πολλούς παράγοντες, όπως τα επιτόκια, η μεταβλητότητα και το τρέχον επίπεδο του δείκτη. Ως αποτέλεσμα, μπορεί να καταλήξετε σε μια απώλεια.
Δεν θα λάβετε κανένα ενδιαφέρον ενώ είστε κύριος του λογαριασμού.

Η κατώτατη γραμμή Τα δομημένα προϊόντα λιανικής πώλησης είναι λίγο σαν τα πιστοποιητικά καταθέσεων που συνδέονται με τα αποθέματα - παίρνετε κάποια ανοδική δυνατότητα με ένα δίχτυ ασφαλείας σε περίπτωση που η αγορά κάνει μια κατάδυση. Επιπλέον, κάθε φορά που αυξάνονται τα επιτόκια, οι ελάχιστες προσδοκώμενες αποδόσεις μπορεί να είναι μια ελκυστική εναλλακτική λύση έναντι των παραδοσιακών επενδύσεων σταθερού εισοδήματος, όπως είναι τα ομόλογα.

• Παρόλα αυτά, υπάρχουν περιορισμοί, οπότε φροντίστε να κατανοήσετε το ενημερωτικό δελτίο προτού επενδύσετε. Διαφορετικά, θα μπορούσατε να είστε τρομοκρατημένοι για να ανακαλύψετε ξαφνικά ότι έχετε μια επένδυση που κατεβαίνει σε μια ανοδική αγορά και ότι μπορεί να μην μπορείτε να την πουλήσετε χωρίς να χάσετε.