Η International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBMIinternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% προκλήσεις τα τελευταία χρόνια. Από το 2011, τα έσοδα της IBM μειώθηκαν από $ 106. 9 δισεκατομμύρια το 2011 σε 83 δολάρια. 8 δισ. Ευρώ για την τελευταία δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου 2015. Παρά τις ανησυχίες αυτές, η εταιρεία εξακολουθεί να έχει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε λογισμικό επιχειρήσεων και σε υπηρεσίες πληροφορικής. Η εμπιστοσύνη της στην επιχείρηση mainframe έχει μειωθεί σημαντικά και υπάρχει μεγαλύτερη έμφαση στις λύσεις λογισμικού υψηλότερου περιθωρίου. Με $ 39. 6 δισεκατομμύρια χρέους και 108 δολάρια. 6 δισεκατομμύρια στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της 30ης Σεπτεμβρίου 2015, αξίζει να εξεταστεί προσεκτικότερα ο δείκτης χρέους της εταιρείας.

AD:

Λόγος Χρεωστικών Ιδίων Κεφαλαίων

Ο λόγος χρέους / μετοχικού κεφαλαίου (D / E) υποδεικνύει το ύψος του χρέους μιας επιχείρησης ανάλογα με τη λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων. Ο λόγος αυτός αξιολογεί τον κίνδυνο μιας εταιρείας, καθώς μπορεί να υποδεικνύει προβλήματα με τις μελλοντικές αποπληρωμές του χρέους. Μπορεί να διαστρεβλωθεί από τη σκόπιμη ανακατανομή κεφαλαίου, όπως οι αγορές ιδίων μετοχών, που μειώνουν τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Ο δείκτης D / E της IBM κυμάνθηκε από 0,47 έως 2.96 από το 2005 έως το 2014, με μέσο όρο 1,22. Η εικόνα βρίσκεται στις 2. 42, στις 30 Σεπτεμβρίου 2015.

AD:

Το χρέος της IBM σημείωσε άνοδο από τα $ 33. 3 δισεκατομμύρια το 2012 σε 39 δολάρια. 7 δισεκατομμύρια το 2013, καθώς η εταιρεία εκμεταλλεύτηκε ένα περιβάλλον εξαιρετικά χαμηλού επιτοκίου και δανείστηκε για τη χρηματοδότηση του προγράμματος επαναγοράς μετοχών. Αυτό συνέβαλε εν μέρει σε μια αναλογία D / E το 2014. Η εταιρεία παράγει πάνω από 13 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως ελεύθερες ταμειακές ροές και δεν θα πρέπει να έχει προβλήματα να εξοφλήσει τις οφειλές της, οι οποίες δεν είναι άμεσα οφειλόμενες.

AD:

Λόγος κάλυψης τόκων

Ο δείκτης κάλυψης των τόκων δείχνει σε ποιο βαθμό τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) μπορούν να καλύψουν το έξοδο τόκων. Ο λόγος υπολογίζεται διαιρώντας το EBIT της εταιρείας με το έξοδο τόκων. Ένα υψηλό αποτέλεσμα σημαίνει ότι μια εταιρεία μπορεί να διατηρήσει μεγάλες μειώσεις του EBIT προτού φτάσει σε οικονομικό πρόβλημα.

Ο δείκτης κάλυψης του ενδιαφέροντος της IBM έχει ένα αστρικό ρεκόρ. Η εταιρεία είναι συνετή με το δανεισμό της, οπότε δεν αναλαμβάνει περισσότερο χρέος από ό, τι τα κέρδη της μπορούν να καλύψουν. Από το 2005 έως το 2014, ο δείκτης κάλυψης του επιτοκίου της εταιρείας κινήθηκε μεταξύ 24,71 το 2007 και 56,57 το 2005, με μέσο όρο 44,94. Η μέση αναλογία για την τελευταία δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου 2015 ήταν 40. 26, η οποία είναι περισσότερο από αρκετή για να καλύψει την υποχρέωση τόκων, ακόμη και αν το EBIT της μειώθηκε κατά το ήμισυ.

Αναλογία Ταμειακών ροών προς χρέος

Ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος καταδεικνύει την ικανότητα μιας εταιρείας να χρησιμοποιεί τις λειτουργικές ταμειακές ροές για να καλύψει όλο το εκκρεμές δανεισμό της, συμπεριλαμβανομένου του βραχυπρόθεσμου και του μακροπρόθεσμου χρέους.Παρόλο που είναι σπάνιο το χρέος μιας εταιρείας να οφείλεται αμέσως, ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος δείχνει σε ποιο βαθμό οι λειτουργικές ταμειακές ροές μιας εταιρείας μπορούν να χειριστούν το σύνολο του χρέους της αν προκύψει οικονομικό άγχος.

Από το 2010 έως το 2014, ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος της IBM κυμάνθηκε μεταξύ 0,41 το 2014 και 0,68 το 2010, με μέσο όρο 0,5. Ο αριθμός αυτός παρουσίασε πτωτική τάση κυρίως λόγω της αύξησης του χρέους και των στατικών ή ελαφρώς μειούμενων ταμειακών ροών από τις δραστηριότητες. Ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος της IBM ανερχόταν σε 0. 45 περίπου, στις 30 Σεπτεμβρίου 2015. Ενώ η καθοδική τάση μπορεί να προκαλέσει ανησυχίες, οι προθεσμίες για το χρέος της εταιρείας παρατείνονται αρκετά χρόνια μπροστά, παρέχοντάς της περιθώρια οικονομικών ελιγμών .