Οι σύμβουλοι Robo αντιπροσωπεύουν το τελευταίο κύμα τεχνολογικής καινοτομίας στον τομέα του χρηματοοικονομικού σχεδιασμού. Αυτά τα εξελιγμένα προγράμματα μπορούν πλέον να εκτελούν πολλές εργασίες καθημερινής διαχείρισης χρημάτων που απαιτούσαν προηγουμένως ανθρώπινη αλληλεπίδραση, όπως η αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου και η συγκομιδή των φορολογικών ζημιών. Φαίνεται ότι είναι έτοιμοι να εισέλθουν στην αγορά προγραμμάτων συνταξιοδότησης, αλλά ορισμένοι ρυθμιστές και εμπειρογνώμονες του κλάδου προειδοποίησαν ότι αυτές οι ψηφιακές πλατφόρμες δεν είναι ακόμη σε θέση να πληρούν το καταπιστευτικό πρότυπο, το οποίο μπορεί σύντομα να απαιτείται από όλο το προσωπικό που εργάζεται με σχέδια που χρηματοδοτούνται από την ERISA .

Το Fiduciary Standard

Ο καταπιστευματοδόχος εξ ορισμού είναι κάποιος ο οποίος είναι νόμιμα υποχρεωμένος να ενεργεί ανεπιφύλακτα προς το καλύτερο συμφέρον του πελάτη. Αυτό σημαίνει ότι όλες οι πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων (όπως η πρόσθετη αποζημίωση ή τα προνόμια που καταβάλλονται στον καταπιστευματοδόχο από μια εταιρεία επενδύσεων για τη χρήση των προϊόντων της) πρέπει να γνωστοποιούνται με σαφήνεια στον πελάτη. Όλες οι αποζημιώσεις που καταβάλλονται στον καταπιστευματοδόχο πρέπει επίσης να διευκρινίζονται σαφώς. Το Υπουργείο Εργασίας (DOL) εισήγαγε ένα νομοσχέδιο που θα ανυψώσει όλους τους επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα που ασχολούνται με σχέδια που χρηματοδοτούνται από την ERISA σε επίπεδο καταπιστευματοδόχου. Αυτό σημαίνει ότι όλοι οι σύμβουλοι, οι εκπρόσωποι εξυπηρέτησης πελατών και άλλοι επαγγελματίες που χειρίζονται, πωλούν προϊόντα ή παρέχουν συμβουλές σε συμμετέχοντες στο πρόγραμμα συνταξιοδότησης πρέπει να πληρούν το πρότυπο εμπιστευτικότητας. Αυτό είναι ένα πολύ υψηλότερο επίπεδο φροντίδας από ό, τι το πρότυπο καταλληλότητας που απαιτείται σήμερα από τους οικονομικούς πωλητές που εργάζονται με προγράμματα συνταξιοδότησης και λογαριασμούς. Το DOL έχει εγκρίνει τους robo-advisors ως βιώσιμη εναλλακτική λύση έναντι των παραδοσιακών συμβούλων, αλλά μια πιο προσεκτική εξέταση αυτών των αυτοματοποιημένων υπηρεσιών αποκαλύπτει κάποιες έντονες αντιφάσεις μεταξύ τους και των ανθρώπινων ομολόγων τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Ποια είναι η πολιτική καταπιστευτικής διαχείρισης της DoL για τους συμβούλους .)

Όσο συνεχίζουν να αναπτύσσονται στο πεδίο εφαρμογής και την πολυπλοκότητά τους, η τρέχουσα συγκομιδή ρομπότ-συμβούλων στην αγορά σήμερα δεν έχει την ικανότητα να παρέχει πολλές από τις βασικές υπηρεσίες που μπορεί να προσφέρει ένας ανθρώπινος σύμβουλος. Ο Melanie L. Fine, ένας οικονομικός πληρεξούσιος, δημοσίευσε μια λευκή βίβλο που είχε αναθέσει η Federated Investors Inc. (FII

FIIFederated Investors Inc.31 + 0,6%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Το παρόν έγγραφο εξέτασε λεπτομερώς τις συμφωνίες χρηστών τριών από τους σημερινούς κορυφαίους συμβούλους ρομπότ στην αγορά. Κατέληξε στο συμπέρασμα ότι οι robos υπολείπονται του ανθρώπινου ανταγωνισμού τους όσον αφορά την τήρηση του καταπιστευματικού προτύπου. Το έγγραφο αναφέρει ότι ενώ είναι πολύ φθηνότερα από τους παραδοσιακούς συμβούλους και μπορούν να παρέχουν σχετικά αμερόληπτες συμβουλές στο πλαίσιο των προγραμμάτων τους, οι robos δεν μπορούν να δώσουν στους χρήστες τους πραγματικά ατομικές συμβουλές που τους ταιριάζουν πραγματικά και τις οικονομικές τους ανάγκες και τους στόχους.Αντ 'αυτού, πολλοί από αυτούς χρησιμοποιούν ερωτηματολόγια που θέτουν τους χρήστες σε κονσερβοποιημένα, ένα μέγεθος που ταιριάζει σε όλες τις κατανομές ενεργητικού. Παρόλο που μπορεί να υπάρχει μια σειρά κατανομών ανάλογα με τις απαντήσεις που δόθηκαν, αυτές οι κατανομές δεν μπορούν να προσαρμοστούν σε ένα συγκεκριμένο άτομο. Τα αρχικά ερωτηματολόγια συχνά αποτυγχάνουν να διερευνήσουν την πλήρη οικονομική τους κατάσταση των χρηστών, η οποία μπορεί να μειώσει την αποτελεσματικότητα των συμβουλών που δίνουν σε αντάλλαγμα. Σε πολλές περιπτώσεις δεν υποβάλλουν ερωτήσεις σχετικά με τη φορολογική κατηγορία του πελάτη, τον αριθμό των εξαρτώμενων ατόμων, τα προβλεπόμενα ποσοστά επένδυσης και απόσυρσης, άλλες πηγές περιουσιακών στοιχείων ή αναμενόμενες δαπάνες (όπως κολέγιο ή συνταξιοδότηση). (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Συνάντηση με την εμπιστευτική σας ευθύνη

.)

Ορισμένες από τις ερωτήσεις επίσης δεν εμφανίζουν την απάντηση του χρήστη για να καθορίσει την εγκυρότητά του. Για παράδειγμα, ένα ερώτημα που μπορεί να τεθεί είναι αν ο χρήστης «κατανοεί» ορισμένους τύπους επενδύσεων, όπως τα αποθέματα ή τα αμοιβαία κεφάλαια. Ένας χρήστης που πιστεύει ότι καταλαβαίνει αυτές τις επενδύσεις θα πει ναι, αλλά αν αυτό είναι αλήθεια είναι μια άλλη ιστορία. Ενώ ορισμένοι χρήστες είναι αναμφισβήτητα γνώστες γι 'αυτά τα πράγματα, ένας χρήστης που πιστεύει ότι είναι, αλλά στην πραγματικότητα δεν είναι, δεν θα αμφισβητηθεί από το πρόγραμμα, το οποίο απλά θα δεχτεί αυτή την απάντηση χωρίς περαιτέρω εξέταση. Οι Robos έρχονται επίσης συχνά με θυγατρικές όπως οι τράπεζες και οι μεσίτες που προωθούν τα προϊόντα τους σε αυτές τις πλατφόρμες. Σε ορισμένες περιπτώσεις, το πρόγραμμα μπορεί να χρησιμοποιεί μόνο τα προϊόντα του, γεγονός που αποτελεί σαφή σύγκρουση συμφερόντων από καταπιστευματική άποψη. Έχει όντως υποδειχθεί ότι τα προγράμματα αυτά παραβιάζουν τον νόμο περί επενδυτικών συμβουλών του 1940, καθώς δεν έχουν εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ως ξεχωριστές συμβουλευτικές οντότητες. Ο Ανθρώπινος Παράγοντας

Ένα άλλο βασικό μειονέκτημα που οι ρομπορικοί σύμβουλοι θέτουν είναι η ικανότητα να συναισθάνονται με τους πελάτες. Ενώ οι Robos μπορεί να είναι σε θέση να παρέχουν καλές συμβουλές σε ορισμένες περιπτώσεις, δεν πρόκειται να καλέσουν τους πελάτες τους και να τους παρέχουν συναισθηματική διαβεβαίωση κατά τη διάρκεια σοβαρών αγορών bear. Δεν μπορούν να βοηθήσουν τους πελάτες τους να κοιμούνται καλύτερα τη νύχτα, ακόμη και όταν οι πελάτες αυτοί επενδύονται με τον τρόπο που πρέπει να είναι. Δεν έχουν κανένα ενδιαφέρον για τα προσωπικά στοιχεία των ζωών των πελατών τους και δεν θα καταβάλουν καμία προσπάθεια να γνωρίσουν τα παιδιά ή τους δικαιούχους των πελατών τους, προκειμένου να διασφαλίσουν την ομαλή μετάβαση των περιουσιακών στοιχείων μετά την έξοδό τους.

Η κατώτατη γραμμή Οι σύμβουλοι Robo κερδίζουν γρήγορα την έλξη στην οικονομική αγορά παρά τους προφανείς περιορισμούς τους. Παρόλο που μπορούν σαφώς να επωφεληθούν από γνωστούς επενδυτές που χρειάζονται τις υπηρεσίες που παρέχουν, δεν φαίνονται να είναι σε θέση να ανταποκριθούν στο καταπιστευτικό πρότυπο όπως ορίζεται από το DOL σε αυτό το σημείο. Ο χρόνος θα δείξει εάν αυτές οι ψηφιακές υπηρεσίες θα μπορέσουν να γεφυρώσουν αυτό το κενό. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Πόσο πιθανό είναι το νέο κανόνας περί εμπιστευτικότητας το 2016;

)