Οι εναλλακτικές επενδύσεις επικρίνονται συχνά για τις υψηλότερες αμοιβές τους, τη μείωση της ρευστότητας, την υψηλότερη μεταβλητότητα και τη γενική πολυπλοκότητα σε σχέση με αμοιβαία κεφάλαια, αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο ή άλλες παραδοσιακές επενδύσεις. Παρά τις επικρίσεις αυτές, οι μικροεπενδυτές αύξησαν το χρηματικό ποσό που χρεώθηκε σε εναλλακτικά αμοιβαία κεφάλαια από 76 δισεκατομμύρια δολάρια το 2009 σε πάνω από 311 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2014, λόγω του χαμηλού επιτοκιακού περιβάλλοντος στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Σε αυτό το άρθρο, θα ρίξουμε μια ματιά σε ορισμένα από τα θέματα που έχουν οι ρυθμιστικές αρχές με τις εναλλακτικές επενδύσεις, τις σκέψεις του κλάδου σχετικά με το ζήτημα και τις εκτιμήσεις για τους οικονομικούς συμβούλους που πωλούν ή προτείνουν αυτούς τους τύπους προϊόντων στους πελάτες τους.

Οι ρυθμιστικές αρχές επικεντρώνονται στην επιβολή Ο Επίτροπος Luis Aguilar, SEC, ζήτησε να επικεντρωθεί σε πιο σύνθετα προϊόντα με χρήση παραγώγων και μόχλευσης στη Βόρεια Αμερική. Μια επισκόπηση των εναλλακτικών επενδύσεων

Ετήσια Διάσκεψη του Συνδέσμου Διαχειριστών Τίτλων (NASAA) / SEC 19 (δ) τον Μάιο του 2015. Δεδομένου ότι οι τίτλοι αυτοί είναι τόσο περίπλοκοι, οι ρυθμιστικές αρχές αμφισβητούν εάν οι ιδιώτες επενδυτές είναι ακόμη σε θέση να κατανοήσουν περίπλοκες ιδέες, όπως αυτές που αποτελούν το αντικείμενο πολλών συμβάσεων παραγώγων.

Ο ρυθμιστικός φορέας επεσήμανε τις λεγόμενες δομημένες νότες ως παράδειγμα περίπλοκων τίτλων που εξαφανίστηκαν τα τελευταία χρόνια. Με μια συνιστώσα των ομολόγων και μια ενσωματωμένη παράγωγη συνιστώσα, οι δομημένες σημειώσεις είναι χρεόγραφα σταθερής διάρκειας με σύνθετες δομές πληρωμής, κίνδυνο αγοράς, υψηλά τέλη, χαμηλή ρευστότητα και κινδύνους που είναι δύσκολο να εκτιμηθούν. Αυτές οι δομημένες νότες πωλούνται κατά κύριο λόγο σε ιδιώτες επενδυτές σε αυτό που έχει γίνει μια αγορά 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Ελαχιστοποιήστε τις απώλειες σας με εναλλακτικά στρατηγικά κεφάλαια ). Το πρόβλημα του οργανισμού με αυτά τα αξιόγραφα είναι ότι φαίνεται να είναι τίτλοι σταθερής διάρκειας, οι οποίοι κατά παράδοση είναι σχετικά χαμηλοί κίνδυνοι στα μάτια των επενδυτών. Στην πραγματικότητα, η Lehman Brothers πώλησε αυτό που ονόμασαν κύριες προστατευμένες σημειώσεις - υποδηλώνοντας ότι ο κύριος είχε προστατευθεί - που τελικά κατέστη άνευ αξίας όταν η επιχείρηση κατέρρευσε. Οι ρυθμιστικές αρχές πιστεύουν ότι παρόμοιες παραπλανητικές πρακτικές εξακολουθούν να χρησιμοποιούνται μέχρι σήμερα με την αναζωογόνηση της αγοράς. (999)> Η Βιομηχανία Ενθαρρύνει την Εκπαίδευση

Ο Οργανισμός Chartered Alternative Investment Analyst Association και πολλοί άλλοι συμμετέχοντες στη βιομηχανία πιστεύουν ότι οι πολύπλοκες κινητές αξίες αποτελούν απαραίτητο μέρος της χρηματοοικονομικής κατάστασης.

Πρέπει να προσφέρουμε εναλλακτικές επενδύσεις; οικοσυστήματος. Για παράδειγμα, αυτές οι επενδύσεις συμβάλλουν στη διατήρηση του κεφαλαίου όταν οι αγορές μετοχών πέφτουν στην αξία, κάτι που είναι δυνατό μόνο με τη χρήση στρατηγικών όπως οι στρατηγικές βραχυπρόθεσμων πωλήσεων ή bearish derivates.Οι ιδιώτες επενδυτές θα πρέπει να έχουν τη δυνατότητα να χρησιμοποιούν αυτές τις στρατηγικές για να αυξήσουν τις αποδόσεις τους με την πάροδο του χρόνου. ( Μελέτη: Οι επενδυτές στερούνται εναλλακτικής επένδυσης στις γνώσεις .)

Αυτές οι ομάδες πιστεύουν ότι η βασική πτυχή του θέματος είναι η εκπαίδευση των μικροεπενδυτών, οι οποίες παραμένουν αναποτελεσματικές στην ορθή μεταφορά των οφελών και των κινδύνων που συνδέονται με πολύπλοκες κινητές αξίες. Με πολλούς τρόπους, υπάρχει συμφωνία μεταξύ ρυθμιστικών αρχών και βιομηχανικών ομάδων, σύμφωνα με τις οποίες οι γνωστοποιήσεις πρέπει να βελτιωθούν και η απάτη πρέπει να καταπολεμηθεί τόσο από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς όσο και από βιομηχανικούς ομίλους όπως η FINRA, καθώς και οι ρυθμιστικές αρχές του κράτους και άλλοι κοντά στο θέμα.

Το πρόβλημα είναι ότι οι ρυθμιστικές αρχές επικεντρώνονται σε μεγάλο βαθμό στις αρνητικές πτυχές των θεμάτων, χωρίς να αναγνωρίζουν τα θετικά χαρακτηριστικά των εναλλακτικών επενδύσεων. Αυτές τις μέρες, οι μικροί επενδυτές δυσκολεύονται να βρουν απόδοση από παραδοσιακές επενδύσεις σε περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου. Η αδυναμία δημιουργίας προβλέψεων για αρκετά χρόνια θα μπορούσε να οδηγήσει σε ελλείψεις συνταξιοδότησης και άλλους μεγάλους κινδύνους στο δρόμο. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Αντισταθμισμένα αμοιβαία κεφάλαια για εσάς; ).

Να μένουν στην ασφαλή πλευρά Οι οικονομικοί σύμβουλοι δεν πρέπει να αποφεύγουν εναλλακτικές επενδύσεις, παρά τις ανησυχίες που εξέφρασαν οι ρυθμιστικές αρχές τα τελευταία χρόνια. Ενώ υπάρχουν εύλογες ανησυχίες σχετικά με τις πρακτικές μάρκετινγκ ορισμένων από αυτές τις πολύπλοκες κινητές αξίες, οι σύμβουλοι θα πρέπει να εστιάσουν στην πλήρη κατανόηση των ίδιων των τίτλων, να εκπαιδεύσουν τους πελάτες τους σχετικά με τους κινδύνους που συνδέονται με αυτούς και να συνεργαστούν με τους πελάτες για να βρουν τις καλύτερες επιλογές για τα χαρτοφυλάκιά τους. (999) Σύμφωνα με το Money Management Institute, η εθνική ένωση που εκπροσωπεί τα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια που διαχειρίζεται τις επενδυτικές λύσεις και τη βιομηχανία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, οι εναλλακτικές επενδύσεις αντιπροσωπεύουν περίπου το 5% χαρτοφυλάκια πελατών. Ο τομέας έχει σημειώσει έντονη ανάπτυξη παρά την ισχυρή απόδοση των μετοχών, αλλά η ανάπτυξη θα μπορούσε να συνεχίσει να επιταχύνεται, με πολλούς χορηγούς να προτείνουν κατανομές στην κλίμακα 10% έως 20% για χαρτοφυλάκια πελατών. (

Επένδυση σε Εναλλακτικά Αμοιβαία Κεφάλαια και ΕΤΑ ). Οι εταιρείες χορηγού εργάστηκαν επίσης σκληρά για να αντιμετωπίσουν τις ασαφείς περιγραφές προϊόντων και τα συστήματα ταξινόμησης προκειμένου να καταστήσουν τις περιγραφές πιο πρακτικές και συγκεκριμένες. Για παράδειγμα, ορισμένες επιχειρήσεις σπάζουν τις εναλλακτικές επενδύσεις σε στοιχεία όπως οι διαφοροποιητές, τα συμπληρώματα μετοχικού κεφαλαίου και τα συμπληρώματα σταθερού εισοδήματος, ενώ άλλα κατατάσσουν τις κατηγορίες επενδύσεων ανάλογα με τον κίνδυνο (π.χ. επιθετικό σε συντηρητικό) βάσει του προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής του αμοιβαίου κεφαλαίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Γνωριμία με αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου

). Η κατώτατη γραμμή Οι εναλλακτικές επενδύσεις και οι πολύπλοκες κινητές αξίες έχουν ελεγχθεί πολύ από τις ρυθμιστικές αρχές τα τελευταία χρόνια, αλλά οι οικονομικοί σύμβουλοι και οι μικροεπενδυτές δεν θα πρέπει να αποφεύγουν τον κλάδο.Ενώ οι γνωστοποιήσεις και η εκπαίδευση των επενδυτών σίγουρα χρειάζονται βελτίωση σε πολλές περιπτώσεις, οι επενδύσεις αυτές αποτελούν έναν πολύτιμο τρόπο αύξησης της απόδοσης και αντιστάθμισης έναντι των μειώσεων κατά τις ταραχώδεις αγορές, εάν εφαρμοστούν σωστά σε ένα ευρύτερο χαρτοφυλάκιο. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Θέλετε να εντυπωσιάσετε τους πελάτες;