Οι περισσότεροι χρηματιστές και χρηματοοικονομικοί φορείς έχουν την άδεια να πωλούν πολλούς διαφορετικούς τύπους προϊόντων και υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων μεμονωμένων τίτλων, αμοιβαίων κεφαλαίων, προσόδων και άλλων οχημάτων που μπορούν να ικανοποιήσουν διάφορους τύπους επενδυτικών στόχων. Αλλά οι εναλλακτικές επενδύσεις έχουν γίνει μια σέξι επιλογή για πολλούς επαγγελματίες να δείξουν την πλουσιότερη πελατεία τους επειδή μπορούν να υποσχεθούν υψηλότερες αποδόσεις, φορολογικά πλεονεκτήματα και άλλα οφέλη που δεν βρίσκονται στις mainstream προσφορές.

Οι εναλλακτικές επενδύσεις έρχονται επίσης με πρόσθετους κινδύνους και περιορισμούς που δεν είναι πάντα σαφώς διευκρινισμένοι στους πελάτες. Και ένας από τους κύριους λόγους είναι επειδή εκείνοι που τους συστήνουν είναι απρόθυμοι να το πράξουν και θα προτιμούσαν να δρέψουν τις υψηλότερες προμήθειες και τα τέλη που συχνά προέρχονται από αυτό το είδος πώλησης. (Για περισσότερες πληροφορίες: Μελέτη: Οι επενδυτές στερούνται εναλλακτικής επένδυσης στη γνώση .)

Ποιες είναι οι εναλλακτικές επενδύσεις;

Ο όρος "εναλλακτικές επενδύσεις" δεν αποτελεί επίσημη κατηγορία στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ή σε άλλες ρυθμιστικές αρχές, αλλά γενικά αυτός ο τομέας της αγοράς αποτελείται από τίτλους, επενδύσεις και άλλα οντότητες που δεν αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει πετρέλαιο και φυσικό αέριο ή άλλες μορφές εταιρικών σχέσεων, προσφορές ιδιωτικών τοποθετήσεων, μετοχές μετοχών σε στενά συνδεδεμένες επιχειρήσεις, αμοιβαία κεφάλαια υψηλού κινδύνου, εταιρίες ανάπτυξης επιχειρήσεων (BDC), λογαριασμούς στο εξωτερικό, διαχείριση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και ουδέτερους λογαριασμούς στην αγορά. Μπορούν επίσης να περιλαμβάνουν υλικά περιουσιακά στοιχεία όπως κρασί και συλλεκτικά αντικείμενα. Ορισμένα από τα κύρια πλεονεκτήματα που μπορούν να προσφέρουν οι επενδυτές αυτές στους επενδυτές είναι η χαμηλή συσχέτιση με τις κύριες αγορές, οι σημαντικές φορολογικές διαγραφές και η δυνατότητα τεράστιας απόδοσης κεφαλαίου σε ορισμένες περιπτώσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Top Εναλλακτικές Επενδύσεις στο Χρηματιστήριο )

Οι Πελάτες γνωρίζουν τι παίρνουν;

Παρόλο που οι εναλλακτικές επενδύσεις μπορούν να προσφέρουν πολλά υποτιθέμενα πλεονεκτήματα στους πελάτες, πολλοί μεσίτες που τα πωλούν τείνουν να γυαλίζουν τις λεπτομέρειες όταν τα βάζουν σε πελάτες. Φυσικά, ένας από τους λόγους για αυτό είναι ότι οι έξυπνοι μεσίτες κατανοούν ότι οι περισσότεροι πελάτες τείνουν να αποφεύγουν τεχνικές λεπτομέρειες υπέρ των εύπεπτων ιδεών όταν πρόκειται να πάρουν τις αποφάσεις αγοράς τους.

Η Investco Ltd. είναι μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων που προσφέρει σήμερα ένα φάσμα κεφαλαίων που επενδύουν σε εναλλακτικές προσφορές. Πρόσφατα δημοσίευσε μια μελέτη που δείχνει ότι οι περισσότεροι πελάτες ανταποκρίνονται πολύ καλύτερα σε απλουστευμένες φράσεις όπως "επενδύσεις στόχου" από ό, τι σε πιο τεχνικούς όρους όπως τα παράγωγα ή τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.Τα μη συσχετιστικά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να αναφερθούν ως επενδύσεις που «συμπεριφέρονται ανεξάρτητα» από τις κύριες αγορές. Και πολλοί μεσίτες θα υποστήριζαν ότι δεν υπάρχει τίποτα κακό με αυτήν την προσέγγιση, επειδή οι πελάτες που βάζουν αυτά τα προϊόντα σε δεν θα έχουν κανέναν τρόπο να καταλάβουν τα καρύδια και τα μπουλόνια του πώς λειτουργούν ούτως ή άλλως. (

> Οι κίνδυνοι Οι ρυθμιστικές αρχές και οι επικριτές επισημαίνουν γρήγορα ότι οι εναλλακτικές επενδύσεις εμφανίζονται συνήθως με σημαντικά υψηλότερο κίνδυνο και αναλογικά υψηλότερα τέλη συμβατικές προσφορές που επενδύουν σε μετοχές, ομόλογα ή μετρητά. Ένας μεσίτης που μπορεί να πουλήσει έναν πελάτη ένα πρότυπο αμοιβαίο κεφάλαιο μπροστινού φορτίου ίσως ακαθάριστο $ 4, 000 για μια επένδυση 100.000 δολαρίων, αλλά θα μπορούσε εύκολα να κάνει δύο έως τρεις φορές το ποσό αυτό από την πώληση αυτού του ιδίου πελάτη μετοχές ενός πετρελαίου και φυσικού αερίου εταιρική σχέση ή προσφορά ιδιωτικής τοποθέτησης. Και επειδή πολλές εναλλακτικές επενδύσεις μπορούν να παρουσιαστούν μόνο σε επενδυτές που πληρούν τον ορισμό της διαπίστευσης SEC, αντιμετωπίζουν συνήθως πολύ μεγάλα χρηματικά ποσά. Ένας μεσίτης που πωλεί 1 εκατομμύριο δολάρια μιας προσφοράς ιδιωτικής τοποθέτησης σε έναν πελάτη μπορεί εύκολα να τσακίσει $ 100.000 ή και περισσότερο σε ορισμένες περιπτώσεις. Ωστόσο, οι κίνδυνοι και τα άλλα χαρακτηριστικά αυτού του τύπου επένδυσης είναι συχνά πολύ λιγότερο καθορισμένα από εκείνα των τίτλων που διαπραγματεύονται δημόσια. Ορισμένες εναλλακτικές προσφορές δημιουργούν μια πραγματική πιθανότητα ότι ο επενδυτής θα μπορούσε εύκολα να χάσει μέρος ή το σύνολο της κύριας επένδυσής του σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα, εάν δεν πληρούνται ορισμένα κριτήρια ή επιτυγχάνονται συγκεκριμένοι στόχοι στο πλαίσιο του προγράμματος. Άλλα οχήματα, όπως τα διαχειριζόμενα ταμεία συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, επιδιώκουν απλώς να μειώσουν το συνολικό επίπεδο μεταβλητότητας του χαρτοφυλακίου του πελάτη κάτω από ό, τι μπορεί να επιτύχει οποιοσδήποτε συνδυασμός απλών μετοχών, ομολόγων και μετρητών και δεν μπορεί να παράσχει καμία πραγματική θετική απόδοση σε βάθος χρόνου. ( Εναλλακτικές επενδύσεις: Μια ματιά στα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα . Όργανα που κατασκευάζονται κυρίως από παράγωγα, όπως εκείνα που κινούνται αντίστροφα στις αγορές ή σε μοχλευμένες εκμεταλλεύσεις που θα αυξηθούν ή να πέσουν εκθετικά υψηλότερα ή χαμηλότερα από τις αγορές μπορεί επίσης να είναι ουσιαστικά επικίνδυνα για τους μη μορφωμένους πελάτες που αγνοούν τις βασικές αρχές στις οποίες βασίζεται αυτή η επένδυση. Αυτός ο τύπος εκμετάλλευσης μπορεί επίσης να καταστήσει ένα χαρτοφυλάκιο πολύ πιο ασταθές συνολικά από τον πελάτη που προορίζεται ποτέ, αν και το υπόλοιπο των χρημάτων αυξάνεται σε πολύ πιο σταθερούς δρόμους.

Πολλές εναλλακτικές επενδύσεις στερούνται επίσης διαφάνεια, ειδικά εάν περιλαμβάνουν κάθε είδους υπεράκτιες ή υπερπόντιες εκμεταλλεύσεις. Τα προγράμματα που γίνονται σε αγορές αιχμής, όπως οι χώρες που δεν έχουν αναπτυχθεί σε μεγάλο βαθμό, ενέχουν τεράστιο πολιτικό κίνδυνο και οι επενδυτές που εξετάζουν αυτό το είδος ευκαιρίας θα πρέπει να ενημερωθούν λεπτομερώς για το ενδεχόμενο να μη δουν πίσω τους μια δεκάρα. Δυστυχώς, πολλοί μεσίτες και σχεδιαστές επιλέγουν να αντιπροσωπεύουν αυτό το είδος εκμετάλλευσης ως μια μεγάλη ευκαιρία να μπουν στο ισόγειο της επόμενης μεγάλης οικονομικής έκρηξης σε κάποιο μέρος του κόσμου.Μπορεί να είναι "υψηλός κίνδυνος" εξ ορισμού, αλλά αυτοί που θα περάσουν από αυτό θα το μετανιώσουν πέντε χρόνια από τώρα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Γιατί οι εναλλακτικές λύσεις χρειάζονται περισσότερη διαφάνεια, όχι επιβολή

.) Ίσως ένας από τους μεγαλύτερους κινδύνους που ενέχουν πολλές μορφές εναλλακτικών επενδύσεων είναι η έλλειψη ρευστότητάς τους. Οι πελάτες που αλλάζουν το μυαλό τους για μια εναλλακτική εκμετάλλευση δύο ετών μπορεί να ανακαλύψουν ότι είναι σχεδόν αδύνατο να βγούμε από αυτές, τουλάχιστον σε οποιαδήποτε τιμή συγκρίσιμη με αυτή που πληρώσαμε αρχικά. Αυτό μπορεί να είναι ένα διπλάσιο, εάν η επένδυση έχει ήδη μειωθεί δραματικά στην αξία και δεν δείχνει κανένα σημάδι αντιστροφής. Η κατώτατη γραμμή

Μολονότι οι εναλλακτικές επενδύσεις μπορούν ασφαλώς να αποτελούν βασικό τμήμα ενός κατάλληλα κατασκευασμένου χαρτοφυλακίου, ορισμένοι μεσίτες και σύμβουλοι δεν έχουν αποκαλύψει επαρκώς τους πραγματικούς κινδύνους και τα χαρακτηριστικά αυτών των μοναδικών μέσων στους πελάτες τους. Και ενώ υπάρχει μια ώθηση στη βιομηχανία για να φέρει αυτά τα εσωτεριστικά μέσα κάτω από αυστηρότερες ρυθμίσεις, ο κύριος του επιστολή προειδοποίησης εξακολουθεί να ισχύει για τους πελάτες σε πολλές περιπτώσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Πρέπει να προσφέρετε εναλλακτικές επενδύσεις; )