Για όσους ενδιαφέρονται για μια σταδιοδρομία στην Wall Street, υπάρχουν διάφοροι ρόλοι που θα μπορούσαν να ενδιαφέρουν, όπως ο έμπορος, ο αναλυτής και ο επενδυτικός τραπεζίτης. Πολλοί θέλουν να είναι επενδυτικοί τραπεζίτες, που σχεδιάζονται από τους υψηλού προφίλ και τους ωραίους μισθούς που προσφέρουν αυτές οι θέσεις εργασίας. Τι κάνουν οι επενδυτικοί τραπεζίτες; Ουσιαστικά, είναι εταιρικοί οικονομικοί σύμβουλοι.

Η Wall Street έχει προσελκύσει την αγωνία του κόσμου μετά την οικονομική κρίση του 2007 και ο ρόλος της στην κρίση έχει οδηγήσει σε μεγαλύτερο έλεγχο και νομοθεσία για τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Η κρίση, η οποία έφτασε στο προσκήνιο μετά την υποβολή της πτώχευσης από την επενδυτική τράπεζα Lehman Brothers τον Σεπτέμβριο του 2008, αποκάλυψε την υποβόσκουσα της Wall Street. Παρόλο που η στιλπνότητα του ότι είναι ο αποκαλούμενος κύριος της Wall Street του σύμπαντος έχει αμαυρωθεί κάπως ως αποτέλεσμα, οι σταδιοδρομίες στην Wall Street εξακολουθούν να αποτελούν ισοπαλία για κορυφαίους πτυχιούχους.

Ο ρόλος του επενδυτικού τραπεζίτη

Ο επενδυτικός τραπεζίτης ενεργεί σε συμβουλευτική ικανότητα των κεφαλαιαγορών στις εταιρείες και τις κυβερνήσεις, αντί να ασχολείται άμεσα με μεμονωμένους επενδυτές. Οι επενδυτικοί τραπεζίτες βοηθούν τους πελάτες τους να συγκεντρώνουν χρήματα στις κεφαλαιαγορές, να παρέχουν διάφορες υπηρεσίες συμβουλευτικών υπηρεσιών και να βοηθούν σε συγχωνεύσεις και δραστηριότητες απόκτησης. Έτσι, όταν οι κεφαλαιαγορές λειτουργούν καλά, οι επενδυτικοί τραπεζίτες τείνουν να δουλεύουν καλά αφού μπορούν να δημιουργήσουν περισσότερα έσοδα από όλες τις δραστηριότητες που αναλαμβάνουν. (

Σχετικές Οικονομικές Θέσεις: Επενδυτική Τραπεζική) Όταν μια μεγάλη επιχείρηση θέλει να χτίσει ένα εργοστάσιο και θέλει να εκδώσει χρηματοδότηση από ομόλογα για να χρηματοδοτήσει την επέκτασή της, μπορεί να ζητήσει τη βοήθεια ενός επενδυτικού τραπεζίτη. Ομοίως, εάν μια κυβέρνηση επιθυμεί να χρηματοδοτήσει την κατασκευή ενός αεροδρομίου, ενός αυτοκινητόδρομου ή άλλου μεγάλου δημοτικού έργου, μπορεί να συνεργαστεί με έναν επενδυτικό τραπεζίτη για την έκδοση ομολόγων για άντληση κεφαλαίων. Σε μια τέτοια περίπτωση, ο επενδυτικός τραπεζίτης θα σχεδιάσει την έκδοση ομολόγων, θα τιμήσει την έκδοση ομολόγων έτσι ώστε να υπάρχει αρκετή ζήτηση για τα ομόλογα, θα συνεργαστεί με τον εκδότη για να διαχειριστεί την τεκμηρίωση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) και να βοηθήσει την πώληση των ομολόγων.

Ο επενδυτικός τραπεζίτης διαδραματίζει επίσης ρόλο στην οργάνωση της χρηματοδότησης με ίδια κεφάλαια. Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία αποφασίζει ότι χρειάζεται περισσότερα χρήματα για να αναπτυχθεί και αποφασίζει να αυξήσει τα κεφάλαια με την είσοδο για μια αρχική δημόσια προσφορά ή IPO. Ένας επενδυτικός τραπεζίτης θα συντάξει ένα ενημερωτικό δελτίο με το οποίο θα εξηγεί τους όρους της προσφοράς και τους κινδύνους που φέρει, θα διαχειρίζεται τη διαδικασία έκδοσης με την SEC και θα βοηθά στην τιμολόγηση της προσφοράς. Οι μετοχές πρέπει να έχουν δίκιο. Αν οι τιμές τους είναι πολύ υψηλές, το κοινό μπορεί να μην ενδιαφέρεται να τις αγοράσει. Αν οι τιμές τους είναι πολύ χαμηλές, ο επενδυτικός τραπεζίτης μπορεί να αφήνει κάποια χρήματα στο τραπέζι που θα μπορούσε να δημιουργήσει για τον πελάτη του.

Προσφορές Underwriting

Κατά την οργάνωση της χρηματοδότησης των κεφαλαιαγορών για τους πελάτες της, οι επενδυτικοί τραπεζίτες αναλαμβάνουν επίσης συνήθως την αναδοχή των συμφωνιών. Αυτό σημαίνει ότι διαχειρίζονται τον κίνδυνο που ενυπάρχει στη διαδικασία με την αγορά των τίτλων από τους εκδότες και την πώλησή τους στους δημόσιους ή θεσμικούς αγοραστές. Οι επενδυτικοί τραπεζίτες αγοράζουν τους τίτλους σε μία τιμή και στη συνέχεια προσθέτουν ένα σημάδι στην τιμή πώλησης και παράγουν έτσι ένα κέρδος που αντισταθμίζει τον κίνδυνο που αναλαμβάνουν. Αυτή η εξάπλωση είναι η διασπορά αναδοχής. Συνήθως, ένας επικεφαλής τραπεζίτης επενδύσεων συνεργάζεται με μια ομάδα επενδυτικών τραπεζιτών, που ονομάζεται συνδικάτο, για να εξασφαλίσει ένα θέμα έτσι ώστε ο κίνδυνος να εξαπλωθεί μεταξύ τους.

Μερικές φορές, ο ασφαλιστής απλώς ενεργεί ως διαμεσολαβητής στο μάρκετινγκ των συμφωνιών και καταβάλλει βέλτιστη προσπάθεια για την εμπορία των τίτλων, αλλά δεν αναλαμβάνει τον κίνδυνο αναδοχής. Στην περίπτωση αυτή, οι επενδυτικοί τραπεζίτες έχουν τη δυνατότητα να πωλούν τίτλους και να πληρώνονται, με βάση την προμήθεια, για την πραγματική αξία των χρεογράφων που πωλούν.

Ιδιωτικές τοποθετήσεις

Αντί να αναλαμβάνουν το κόστος μιας δημόσιας προσφοράς, μερικές φορές επενδυτικοί τραπεζίτες βοηθούν τους πελάτες τους να αντλούν κεφάλαια μέσω ιδιωτικών τοποθετήσεων. Για παράδειγμα, θα μπορούσαν να τοποθετήσουν μια προσφορά ομολόγων με έναν θεσμικό επενδυτή, όπως μια ασφαλιστική εταιρεία ή ένα ταμείο συνταξιοδότησης. Αυτός είναι συνήθως ένας ταχύτερος τρόπος για να συγκεντρωθούν χρήματα, καθώς δεν υπάρχει λόγος να εγγραφείτε αυτό το είδος προσφοράς με την SEC. Η κυβέρνηση θεωρεί ότι οι θεσμικοί επενδυτές είναι πιο εξελιγμένοι από τους μεμονωμένους επενδυτές, επομένως υπάρχουν λιγότεροι κανονισμοί για τις ιδιωτικές τοποθετήσεις.

Συγχωνεύσεις και Εξαγορές

Ένας άλλος τομέας στον οποίο οι επενδυτικοί τραπεζίτες παίζουν ρόλο είναι όταν μια εταιρεία κοιτάζει να αγοράσει άλλη εταιρεία. Ένας επενδυτικός τραπεζίτης παρέχει συμβουλές σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο πρέπει να προχωρήσει η εταιρεία για την εξαγορά, συμπεριλαμβανομένης της τιμολόγησης της προσφοράς. Αυτό περιλαμβάνει την αποτίμηση της στοχευμένης εταιρείας και την προσκόμιση μιας τιμής που αντιπροσωπεύει την αξία της. Από την άλλη πλευρά της συμφωνίας, οι εταιρείες που διακινούνται προς πώληση χρειάζονται επίσης επενδυτικούς τραπεζίτες για να αξιολογήσουν τις ζητούμενες τιμές και προσφορές. Μερικές φορές, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές μπορούν να περιλαμβάνουν μακρές μάχες.

Σύγκρουση συμφερόντων

Ακόμη κι όταν οι επενδυτικοί τραπεζίτες βοηθούν στη λίπανση των τροχών των κεφαλαιαγορών, έχουν προσελκύσει επικρίσεις. Για μία, η νομιμότητα της έρευνας των μετοχών της Wall Street έχει τεθεί υπό αμφισβήτηση, δεδομένου ότι οι επενδυτικοί τραπεζίτες λέγονται ότι πιέζουν τους αναλυτές να αξιολογούν θετικά τους τίτλους έτσι ώστε να ευχαριστούν τους πελάτες τους για να δημιουργήσουν επενδυτική τραπεζική επιχείρηση. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει θεσπίσει νομοθεσία για την αντιμετώπιση τέτοιων συγκρούσεων συμφερόντων μεταξύ των επιχειρήσεων επενδυτικής τραπεζικής μιας επιχείρησης και των ερευνητικών δραστηριοτήτων της.

Μια άλλη σύγκρουση συμφερόντων μπορεί να συμβεί όταν οι επενδυτικοί τραπεζίτες, οι οποίοι έχουν πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες από πελάτες που σχετίζονται με τις επιχειρήσεις και τις προοπτικές τους, μπορούν να μεταφέρουν πληροφορίες στους εμπόρους της επιχείρησής τους. Οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις εμπιστευτικές πληροφορίες για να αποκομίσουν αθέμιτο όφελος όταν ασχολούνται με επενδυτές που δεν έχουν τις ίδιες πληροφορίες.

Η κατώτατη γραμμή

Σε μια καπιταλιστική οικονομία, οι επενδυτικοί τραπεζίτες διαδραματίζουν ρόλο βοηθώντας τους πελάτες τους να αντλήσουν κεφάλαια για να χρηματοδοτήσουν διάφορες δραστηριότητες και να αναπτύξουν τις επιχειρήσεις τους. Είναι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί συμβουλές που βοηθούν το κεφάλαιο τιμών και το κατανέμουν σε διάφορες χρήσεις. Ενώ η δραστηριότητα αυτή συμβάλλει στην εξομάλυνση των τροχών του καπιταλισμού, ο ρόλος των επενδυτών τραπεζιτών έχει εξεταστεί, καθώς υπάρχει κάποια κριτική ότι πληρώνονται πάρα πολύ σε σχέση με την υπηρεσία που παρέχουν.