Το iShares MSCI All Country Ασία ex Japan Index Fund (NASDAQ: AAXJ AAXJiSh MSCI Όλα τα Ct76 18-0 46% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 >) επιδιώκει να αντιγράψει την τιμή και να αποδώσει απόδοση, πριν από τα τέλη και τις δαπάνες, του δείκτη MSCI All Country Asia ex Japan ή του υποκείμενου δείκτη. Αυτή η επένδυση είναι δομημένη ως χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο ή ETF.

Ο υποκείμενος δείκτης αποτελείται από τα αποθέματα επιχειρήσεων στις αναδυόμενες ασιατικές χώρες. Αυτό σημαίνει ότι το AAXJ αποκλείει κυρίως την Ιαπωνία, η οποία είναι η πιο ανεπτυγμένη οικονομία στην Ασία. Συγκεκριμένα, η AAXJ επικεντρώνεται στις ακόλουθες χώρες: Κίνα, Ινδία, Φιλιππίνες, Νότια Κορέα, Ταϊβάν, Χονγκ Κονγκ, Σιγκαπούρη, Μαλαισία, Ινδονησία και Ταϊλάνδη. Οι αξιοσημείωτες ελλείπουσες χώρες περιλαμβάνουν την Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία, πράγμα που σημαίνει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο απουσιάζει από την συνολική έκθεση στην Ασία.

Οι ασιατικές αγορές παρουσιάζουν καλύτερες δυνατότητες απόδοσης σε σχέση με τις περιοχές της Βόρειας Αμερικής ή της Ευρώπης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι υπάρχουν τείνουν να υπάρχουν μεγαλύτερα κενά μεταξύ κερδισμένων και χαμένων, κυρίως ως αποτέλεσμα της διατάραξης της πίεσης της συνεχιζόμενης παγκοσμιοποίησης και εκβιομηχάνισης.

Πώς είναι το ίχνος

Το AAJX είναι ένα παθητικά διοικούμενο ETF, το οποίο σημαίνει ότι η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων είναι διατεθειμένη να δεχτεί διακυμάνσεις της αγοράς που επηρεάζουν το χαρτοφυλάκιο του δείκτη χωρίς πολύ μικροδιαχείριση. Υπάρχουν δύο σημαντικά οφέλη για μια παθητική στρατηγική. Κατ 'αρχάς, η μικρότερη διοικητική δραστηριότητα συμβάλλει στη μείωση των δαπανών του ταμείου. Δεύτερον, εμποδίζει το ταμείο να παρεμποδίζει την αγορά όταν εξέρχεται και εισέρχεται στις θέσεις του.

Το εν λόγω ταμείο χρησιμοποιεί μια σταθμισμένη με βάση την κεφαλαιοποίηση προσέγγιση, η οποία έχει ως αποτέλεσμα να συγκεντρώνει μεγάλο μέρος του ενεργητικού της στην Κίνα, τη Νότια Κορέα και την Ταϊβάν. Αυτές οι τρεις χώρες αντιπροσωπεύουν το 60% της συνολικής κεφαλαιοποίησης, αριθμός που φτάνει το 72% εάν συμπεριλάβετε το Χονγκ Κονγκ. Αυτές οι βαριές κλίσεις προς την Ταϊβάν και τη Νότια Κορέα παρέχουν μεγάλη ώθηση στην έκθεση στην τεχνολογία. Υπάρχουν πάνω από 600 συμμετοχές στο χαρτοφυλάκιο.

Στην πραγματικότητα, οι μετοχές τεχνολογίας και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ του συνολικού χαρτοφυλακίου AAJX. Κανένας άλλος τομέας δεν αντιπροσωπεύει ούτε το 9% του συνολικού ενεργητικού. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι επίσης πολύ συγκεντρωμένο σε γιγαντιαία ανώτατα όρια στο 59% των περιουσιακών στοιχείων και τα μεγάλα ανώτατα όρια στο 32%, με μόνο ένα χρέος αφιερωμένο στα αποθέματα μεσαίου κεφαλαιοποίησης.

Παρόλο που η AAJX εκτίθεται σε πιο αναπτυσσόμενες αγορές από ό, τι στις ανεπτυγμένες αγορές, το χαρτοφυλάκιο διαιρείται σχεδόν ισομερώς μεταξύ των μετοχών των αναδυόμενων αγορών και των ανεπτυγμένων αποθεμάτων. Οι μεγαλύτερες μεμονωμένες εκμεταλλεύσεις κατανέμονται επίσης ομοιόμορφα μεταξύ των δύο.

Οι πρώτες δέκα μετοχές περιλαμβάνουν τη Samsung Electrics με απόδοση 3.65%. Ταϊβάν Semiconductor Manufacturing σε 3. 28%? Tencent Holdings στο 3. 11%? China Mobile στο 2,6%. Ο Όμιλος ΑΙΑ στις 2.38%; Κίνα Κατασκευαστική Τράπεζα είδους σε 2. 21%? Βιομηχανική και Εμπορική Τράπεζα της Κίνας στο 1,63%. Τράπεζα της Κίνας, Ltd. στο 1,38%. CK Hutchinson Holdings στο 1,24%. και Hon Hai Precision Industry Co, Ltd στο 1,18%.

Διαχείριση

Όλα τα ETFs της σειράς iShares προσφέρονται σε συνδυασμό με τη BlackRock, τον μεγαλύτερο προμηθευτή ETF στον κόσμο. Τα κεφάλαια iShares αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 40% της συνολικής αγοράς του Ε.Τ.Α. Το συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο iShares επενδύει τουλάχιστον το 90% του ενεργητικού του στους ίδιους τίτλους που κατέχει ο υποκείμενος δείκτης ή σε αποδείξεις αποθετηρίου που αντιπροσωπεύουν τίτλους του υποκείμενου δείκτη.

Χαρακτηριστικά

Το AAXJ είναι υπερβολικά δαπανηρό σε 67 μονάδες βάσης ή 0,7% λόγο δαπάνης. Το iShares δεν είναι γνωστό ως η φθηνότερη σειρά αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά συνήθως σφάλλει στην πλευρά της προσιτής τιμής. Επιπλέον, η AAJX έχει στρατηγική επένδυσης πολύ βανίλια. τίποτα για την παθητική έκθεση στην Ασία δεν σημαίνει ότι τα έξοδα θα πρέπει να είναι τόσο υψηλά. Ο μέσος όρος κατηγορίας για τέτοια κεφάλαια, παθητικά ή ενεργά, είναι μόνο 0,3%.

Η παρακολούθηση είναι κατά τα άλλα αποτελεσματική σε σύγκριση με τον δείκτη. η μόνη υστέρηση φαίνεται να είναι αποτέλεσμα των διοικητικών τελών. Η ρευστότητα είναι ισχυρή γύρω στα 35 εκατομμύρια δολάρια, μερικές φορές τόσο υψηλά όσο τα 90 εκατομμύρια δολάρια, σε ημερήσιο όγκο. Τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία πλησιάζουν τα 3 δισεκατομμύρια δολάρια, επομένως δεν υπάρχει κίνδυνος κλεισίματος. Το AAJX είναι εξαιρετικά εμπορεύσιμο για εμπόρους λιανικής πώλησης ή μπλοκ. Οι διαφορές σπανίως υπερβαίνουν το 0,02%.

Καταλληλότητα και Συστάσεις

Το AAXJ είναι ίσως το πρώτο ΕΙΕΕ που ένας επενδυτής πρέπει να εξετάσει αν ψάχνει για έκθεση στην αγορά της Ασίας χωρίς την επιρροή γιγάντων ιαπωνικών εταιρειών. Οι επιθετικοί επενδυτές μικρής κεφαλαιοποίησης δεν βρίσκουν πολλά να τους αρέσουν με αυτό το ταμείο, αλλά διαφορετικά είναι σταθεροί, υγροί και διαφοροποιημένοι.

Όπως συμβαίνει με όλα τα προϊόντα μετοχών, η AAJX φέρει κινδύνους αγοράς και ρυθμιστικούς κινδύνους. Ως ETF με διεθνή προσανατολισμό, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει προσθέσει συναλλαγματικούς κινδύνους και κινδύνους αναδυόμενων αγορών.

Οι ασιατικές μετοχικές αγορές τείνουν να μην συσχετίζονται πολύ στενά με τις χρηματιστηριακές αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου, οπότε οι επενδυτές θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν το AAJX ως συμπλήρωμα σε ένα χαρτοφυλάκιο του Ηνωμένου Βασιλείου. Είναι μια αξιοπρεπής επιλογή για οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο μακροπρόθεσμων επενδύσεων, εκτός αν είστε βαθιά αφοσιωμένοι στην αποφυγή μεγάλων δαπανών για ταμεία. Συνολικά, ωστόσο, το AAJX μπορεί να είναι το καλύτερο για όσους έχουν μικρότερο χρονικό ορίζοντα ή πιο ενεργό εμπορικό προφίλ. Χρησιμοποιήστε αυτό το ταμείο για να επωφεληθείτε από τις διακυμάνσεις στις ασιατικές αγορές. Είναι διαθέσιμο για συναλλαγές χωρίς προμήθεια στις πλατφόρμες TD Ameritrade και Fidelity.

Η διαχείριση δεν είναι η τηλεφωνική κάρτα του AAJX. Μαζί με τα υψηλά έξοδα, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μια βήτα 60 μηνών που έληγε το 0. 97, η οποία είναι περίπου μέση μεταβλητότητα, και ένα άλφα -2. 22, η οποία είναι κάτω από το μέσο όρο για την κατηγορία. Ο τριετής δείκτης Sharpe είναι μόνο 0. 51. Παρόλα αυτά, τα παθητικά ETF σπανίως είναι τα καλύτερα για όσους τονίζουν τη διαχείριση.

Πώς ένας πελάτης χρηματοοικονομικού συμβούλου θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει αυτό το ETF

Το AAJX δεν είναι το πρώτο ETF που ένας σύμβουλος πρέπει να συστήσει για τα περισσότερα χαρτοφυλάκια πελατών. Υπάρχουν διαθέσιμα καλύτερα κεφαλαιακά διαθέσιμα και, στις περισσότερες περιπτώσεις, αγνοώντας ότι η Ιαπωνία δεν είναι πλέον η καταλαβαίνωσή της σε προηγούμενες δεκαετίες.Αντ 'αυτού, το AAJX έχει την πιο νόημα ως βραχυπρόθεσμο παιχνίδι αν εμφανιστούν μεγάλες αποδόσεις από τις αναδυόμενες ασιατικές αγορές στον ορίζοντα.

Μια τέτοια στρατηγική ταιριάζει με το AAJX για δύο λόγους. Όχι μόνο το ταμείο είναι πολύ εμπορεύσιμο και σταθερό, αλλά η οικονομία της Ιαπωνίας είναι αρκετά ανεπτυγμένη ώστε φαίνεται λιγότερο πιθανό να συμμετάσχει σε ένα τεράστιο περιφερειακό άλμα από ό, τι οι αναδυόμενοι γείτονές της.

Κύριοι ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις

Το AAJX είναι το μόνο ETF που παρακολουθεί τον δείκτη MSCI AC Asia ex Japan, αλλά υπάρχουν αρκετές εναλλακτικές λύσεις για τους επενδυτές που επιθυμούν να μην εκθέσουν την Ιαπωνία στην Ασία.

Για τους επενδυτές με προσανατολισμό στην ανάπτυξη, το iShares MSCI All Country Asia ex Japan Small-Cap ETF αποτέλεσε μια επιθετική εναλλακτική λύση έναντι του AAJX. Ωστόσο, το διοικητικό συμβούλιο του iShares Trust ψήφισε να κλείσει και να ρευστοποιήσει αυτό το ταμείο και να διανείμει τα έσοδα στους μετόχους στις 28 Αυγούστου 2015. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές μικρού κεφαλαίου ενδέχεται να έχουν στραφεί σε συγκεκριμένους πόρους ανά χώρα, όπως το MSCI Singapore Small- Cap ETF.