Τα χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο (ETFs) εμφανίστηκαν για πρώτη φορά στην επενδυτική σκηνή το 1993, όταν το SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Έκτοτε, ο αριθμός των ETFs έχει αυξηθεί σε πάνω από 1, 600, από τον Φεβρουάριο του 2015, και η δημοτικότητά τους στους επενδυτές έχει αυξηθεί. Παρόλο που υπάρχουν ομοιότητες μεταξύ ETF και αμοιβαίων κεφαλαίων, υπάρχουν επίσης σημαντικές διαφορές που πρέπει να λάβουν υπόψη οι επενδυτές πριν προβούν σε επενδυτικές αποφάσεις.

Οι πρώτες ETF που εισήχθησαν στη δεκαετία του 1990 ήταν παθητικά διεκπεραιωμένες ETF δείκτη σχεδιασμένες να αναπαράγουν την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη, όπως το S & P 500. Σήμερα, οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν από τα προϊόντα του ΕΙΕΕ που περιλαμβάνουν δείκτες ETF, ETF σταθερού εισοδήματος, ETF σταθερού εισοδήματος που διαχειρίζονται ενεργά, ETF κλάδου που επικεντρώνεται σε συγκεκριμένη βιομηχανία ή γεωγραφική περιοχή και μοχλευμένα ή αντίστροφα ETF. Οι μέσοι επενδυτές με χαρτοφυλάκια μικρών επενδύσεων και μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου που διαχειρίζονται δισεκατομμύρια δολάρια μπορούν να βρουν τα κατάλληλα ΕΜΤ για την επίτευξη των επενδυτικών τους στόχων.

AD:

Τιμολόγηση των ETF

Ένα ΕΙΕΕ μπορεί να περιέχει εκατοντάδες ή και χιλιάδες τίτλους, αλλά οι μετοχές του διαπραγματεύονται ακριβώς όπως οι μετοχές ενός μεμονωμένου αποθέματος. Οι μετοχές παρουσιάζουν διακυμάνσεις της τιμής στο χρηματιστήριο σε ημερήσια βάση σε ένα χρηματιστήριο και έχουν τιμές προσφοράς και ζήτησης. Η ζήτηση των μεριδιούχων και η μεταβλητότητα της αγοράς μπορούν να επηρεάσουν την αγοραία τιμή ενός ETF, το οποίο μπορεί να οδηγήσει σε μετοχές που διαπραγματεύονται με πριμ ή με έκπτωση στην καθαρή αξία του ενεργητικού (NAV) του ΕΙΕΕ. Αντίθετα, τα μερίδια ενός αμοιβαίου κεφαλαίου διατιμώνται στην ΚΑΕ μία φορά την ημέρα, σε 4 π. m. Η ενδοημερήσια τιμολόγηση των ETF σημαίνει ότι οι επενδυτές του ΕΙΕΕ μπορούν να ελέγχουν το χρονοδιάγραμμα των συναλλαγών τους, έτσι ώστε να έχουν τη δυνατότητα υπεραπόδοσης. Η τιμολόγηση εντός ημέρας μπορεί να είναι ιδιαίτερα σημαντική για τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές και τους εμπόρους.

AD:

Ευελιξία στην Αγορά και πώληση ETFs

Οι επενδυτές τοποθετούν τις παραγγελίες για τα ETF μέσω χρηματιστηριακών λογαριασμών, οι οποίοι τους επιτρέπουν να επωφελούνται από τους διάφορους τύπους εντολών αγοράς και πώλησης. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να τοποθετήσει μια εντολή όριο, ένα όριο stop-limit ή μια εντολή short-sale. Μπορεί επίσης να αγοράσει με περιθώριο εάν έχει λογαριασμό με την εταιρεία μεσιτών. Αυτή η ευελιξία αγοράς και πώλησης, μαζί με την τιμολόγηση εντός της ημέρας, δίνει στον επενδυτή του ΕΙΕΕ τη δυνατότητα να αξιοποιήσει τις επενδυτικές του αποδόσεις. Πολλά ΕΙΕΕ έχουν επίσης διαθέσιμα δικαιώματα αγοράς, τα οποία οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά τους. Οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων δεν έχουν παρόμοιες επιλογές εντολών όταν αγοράζουν και πωλούν μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων. Κάθε επενδυτής που αγοράζει μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σε μια δεδομένη ημέρα θα πληρώσει την ίδια τιμή NAV, υπολογιζόμενη σε 4 p.m.

Διαφάνεια

Πολλοί επενδυτές θέλουν να γνωρίζουν ποιες αξίες κατέχει ένα χαρτοφυλάκιο του ΕΙΕΕ. Ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια αναφέρουν μόνο τις τοποθετήσεις τους σε μηνιαία ή τριμηνιαία βάση, τα ΕΤΑ προσφέρουν καθημερινή γνωστοποίηση των χαρτοφυλακίων χαρτοφυλακίου τους, περιλαμβανομένων των κορυφαίων 10 συμμετοχών τους, των χορηγήσεων του τομέα του κλάδου και των γεωγραφικών κατανομών. Τα ETF αποκαλύπτουν επίσης τις επιδόσεις τους τόσο για την αγοραία τιμή όσο και για την ΚΑΕ των μετοχών. Όλα αυτά τα δεδομένα είναι άμεσα διαθέσιμα σε οικονομικούς ιστότοπους.

Φορολογική Απόδοση

Εφόσον το ETF μετοχές εμπορεύεται στη δευτερογενή αγορά μέσω διαφόρων ανταλλαγών, κάθε αγορά συναλλάγματος συνδυάζεται με ένα αντίστοιχο εμπόριο πώλησης. Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου του ΕΙΕΕ δεν πωλεί κανένα απόθεμα στο χαρτοφυλάκιο όταν εμπορεύονται οι μετοχές του. Ωστόσο, όταν ένας επενδυτής θέλει να εξαργυρώσει $ 10, 000 από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, το αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει να πουλήσει μετοχές αξίας 10 000 δολ. Από τις εκμεταλλεύσεις του για να πληρώσει αυτή την εξόφληση. Εάν το κεφάλαιο πραγματοποιήσει κεφαλαιουχικό κέρδος με την πώληση, το κεφαλαιουχικό κέρδος διανέμεται στο τέλος του έτους μεταξύ των μετόχων. Οι μέτοχοι των αμοιβαίων κεφαλαίων οφείλουν να καταβάλλουν φόρους επί των καθαρών υπεραξιών που πραγματοποιούνται από τον κύκλο εργασιών εντός του ταμείου κατά τη διάρκεια ενός έτους. Επομένως, τα ΕΙΕΕ είναι πιο φορολογικά αποδοτικά από τα αμοιβαία κεφάλαια, καθώς ο επενδυτής μπορεί να αποφασίσει πότε να πουλήσει, να πραγματοποιήσει κεφαλαιακά κέρδη ή να αντισταθμίσει τις κεφαλαιακές απώλειες. Έχει τον έλεγχο των φορολογικών συνεπειών.