Ο Bryan P. Marsal, συν-διευθύνων σύμβουλος της Alvarez & Marsal και Διευθύνων Σύμβουλος της Lehman Brothers, επέβλεψε τη διαδικασία για τη μεγαλύτερη χρεοκοπία στην ιστορία - την Lehman Brothers. Κατά τη διάρκεια μιας παρουσίασης σε μια ομάδα επιχειρηματιών, του ζητήθηκε να σχολιάσει την κατάσταση της ηθικής στις επιχειρήσεις. Η απάντησή του: δεν υπάρχουν. Η ανταπόκριση του Marsal δίνει το προβάδισμα στη νόμιμη αλλά δυσάρεστη συμπεριφορά που έχει γίνει κοινή πρακτική στη Wall Street και στις εκτελεστικές σουίτες.

ΔΕΙΤΕ: 4 Ιστορικό-Κάνοντας Wall Street Crooks

Κραγιόν σε ένα χοίρο Vs. Ειλικρινείς συμβουλές Ίσως τίποτα να μην χαρακτηρίζει καλύτερα τον τρόπο με τον οποίο λειτουργεί ο δρόμος παρά το θάρρος του εφάπαξ αναλυτή Merrill Lynch Henry Blodgett. Ο Blodgett ήταν ο κορυφαίος αναλυτής του Διαδικτύου και του ηλεκτρονικού εμπορίου στην Wall Street κατά τη διάρκεια της έκρηξης του dotcom. Έγινε διαβόητος για την δημόσια σύσταση των τεχνολογικών αποθεμάτων που ανέφερε με όρους όπως "σκουπίδια" και "καταστροφή" σε ιδιωτικά μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου.

Με βάση τις συστάσεις της Blodgett, οι μεσίτες της Merrill Lynch πώλησαν ενεργά αυτά τα "σκουπίδια" αποθέματα στους επενδυτές. Τα χαρτοφυλάκια πελατών προκάλεσαν μεγάλες απώλειες όταν κατέρρευσαν τα αποθέματα τεχνολογίας. Οι πράξεις του Blodgett, αν και πολύ ανήθικες, εξακολουθούσαν να είναι νόμιμες. Ως αποτέλεσμα, απαγορεύτηκε από τον κλάδο, όχι επειδή προώθησε μετοχές που δεν του άρεσε, αλλά επειδή οι εταιρείες που προήγαγε ήταν πελάτες της Merrill Lynch για επενδυτικούς τραπεζικούς, δημιουργώντας σύγκρουση συμφερόντων. Σήμερα, οι επενδυτές έχουν λιγότερη εμπιστοσύνη στους αναλυτές της Wall Street από ό, τι πριν από το φιάσκο Blodgett.

Το 2002, ο Blodgett προβλήθηκε σε μια διάσημη τηλεοπτική διαφήμιση για την εταιρία διαμεσολάβησης Charles Schwab, στην οποία ένας βετεράνος της Wall Street, που είχε σκληρυνθεί, λέει σε μερικούς μεσίτες να «βάλουν κάποιο κραγιόν σε αυτό το γουρούνι!»

Χρεόγραφα Vs. Αφήστε τον αγοραστή να προσέξει

Η φαινομενικά ατελείωτη έκρηξη πλήθους πολύπλοκων επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των συμβάσεων αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου, ειδικών επενδυτικών οχημάτων, τίτλων που στηρίζονται σε υποθήκες και αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, έχει αφήσει ένα ίχνος θραυσμένων χαρτοφυλακίων και μπερδεμένους επενδυτές . Οι επενδύσεις, και άλλοι σαν τους, έχουν δομές που είναι πολύ δύσκολο για ακόμη και εξελιγμένους επενδυτές να κατανοήσουν πλήρως. Αυτό αποδεικνύεται με σαφήνεια όταν οι επενδύσεις καταρρέουν και μεταφέρουν τα χαρτοφυλάκια των αδιαμφισβήτητα γνώριμων βάσεων, των προικοδομάτων, των εταιρικών συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, των τοπικών κυβερνήσεων και άλλων οντοτήτων. Με τις προσπάθειες μάρκετινγκ και πωλήσεων που υποβαθμίζουν τους κινδύνους αυτών των επενδύσεων, που αντιστέκονται στην «υποχρέωση» του επενδυτή να καταλάβει τι αγοράζει, οι επενδυτές για άλλη μια φορά δεν έχουν καμία ελπίδα εναντίον του αντιπάλου τους.

Window Dressing

Το dressing παραθύρων είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται από τους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων και χαρτοφυλακίων κοντά στο τέλος του έτους ή του τριμήνου για να βελτιώσει την εμφάνιση της απόδοσης χαρτοφυλακίου / ταμείου πριν την παρουσιάσει στους πελάτες ή τους μετόχους.Για το ντύσιμο του παραθύρου, ο διαχειριστής του ταμείου θα πουλήσει μετοχές που έχουν μεγάλες απώλειες και αγοράζουν μετοχές υψηλής πτήσης κοντά στο τέλος του τριμήνου. Οι τίτλοι αυτοί καταχωρούνται στη συνέχεια ως μέρος των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Δεδομένου ότι οι εκμεταλλεύσεις εμφανίζονται σε μια χρονική στιγμή και όχι σε βάση αγορών και πωλήσεων, φαίνεται καλό σε χαρτί και παραδίδονται ως επίσημα αποτελέσματα από τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων. Τι μπορεί ένας επενδυτής να κάνει, αλλά να το διαβάσει και να το πιστέψει;

Πληρωμή επιτοκίου στους επενδυτές Vs. Το επιτόκιο που χρεώνεται στους δανειολήπτες

Αν πάτε στην τράπεζά σας και βάζετε 100 δολάρια σε λογαριασμό ταμιευτηρίου, θα είστε τυχεροί εάν η τράπεζα σας πληρώσει 1% τόκους για ένα έτος. Αν συνάψετε μια πιστωτική κάρτα με χορηγία από την τράπεζα, η τράπεζα θα χρεώσει 25% ή περισσότερο τόκο. Τώρα, τι συμβαίνει με την εικόνα αυτή; Σύμφωνα με τις τράπεζες, τίποτα δεν είναι. Όλα είναι απολύτως νόμιμα. Καλύτερα, από την άποψή τους, μπορούν να χρεώνουν στους καταθέτες ένα τέλος για να μιλήσουν σε έναν πάροχο, ένα τέλος για χαμηλό υπόλοιπο, ένα τέλος για τη χρήση του ΑΤΜ, ένα τέλος για παραγγελίες, ένα τέλος για αναδρομικούς ελέγχους , και μερικές επιπλέον χρεώσεις για άλλες υπηρεσίες που ρίχτηκαν για πρόσθετο κέρδος και καλό μέτρο. Στη συνέχεια, αν ο καταθέτης αποφασίσει να δανειστεί, μπορεί να χρεώσει ένα τέλος προέλευσης δανείου, ένα τέλος εξυπηρέτησης δανείου, ένα ετήσιο τέλος πιστωτικής κάρτας και τους τόκους επί των πιστωτικών καρτών και των δανείων. Είναι όλα απολύτως νόμιμα και πλήρως αποκαλυπτόμενα, και μπερδεύοντας τον μέσο πελάτη της τράπεζας.

Υψηλότερα επιτόκια για "Bad" Credit Vs. Χαμηλότερες τιμές για "καλή" πίστωση

Εάν αντιμετωπίζετε προβλήματα με την επιτυχία (ίσως χάσατε τη δουλειά σας ή πήρατε πίσω κάποιους λογαριασμούς) και προσπαθείτε να επιστρέψετε στα πόδια σας μετά την επιτυχία της πιστωτικής σας αξιολόγησης να χρεωθείτε με υψηλότερο επιτόκιο την επόμενη φορά που θα δανειστείτε χρήματα. Θα πληρώσετε περισσότερα για υποθήκη, δάνειο αυτοκινήτου, τραπεζικό δάνειο και σχεδόν κάθε άλλο δάνειο που μπορείτε να φανταστείτε. Από την άλλη πλευρά, οι πλούσιοι μπορούν να λάβουν δάνεια με επιτόκιο βράχου. Είναι συνήθης πρακτική η αλλαγή σε πελάτες υψηλότερου κινδύνου. Αυτή η πολιτική έχει νόημα στο χαρτί, αλλά δεν κάνει ευνοϊκές λύσεις για τους σκληρά εργαζόμενους που απλώς προσπαθούν να τα βγάλουν πέρα.

Στεγαστικά υποθήκες

Η υποθήκη subprime είναι μια ειδική παραλλαγή του θέματος "υψηλότερα επιτόκια για κακή πίστωση". Οι δανειολήπτες με πιστοληπτικές αξιολογήσεις κάτω των 600 συχνά θα κολλήσουν με υποθήκες χαμηλού κινδύνου που χρεώνουν υψηλότερα επιτόκια. Λόγω της μείωσης της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη, δεν θα προσφέρεται συμβατική υποθήκη, επειδή ο δανειστής βλέπει τον οφειλέτη ως έχοντα μεγαλύτερο κίνδυνο από το μέσο όρο του δανείου. Η πραγματοποίηση καθυστερημένων πληρωμών λογαριασμών ή η κήρυξη προσωπικής πτώχευσης θα μπορούσε να οδηγήσει πολύ τους δανειολήπτες σε μια κατάσταση κατά την οποία δεν μπορούν να επωφεληθούν από μια υποθήκη τύπου subprime. Εταιρείες επενδύσεων που προωθούν τα αποθέματα στους πελάτες Πελάτες Πωλούν τους σε άλλους λογαριασμούς

Η μία πλευρά της επιχείρησης είναι να πωλεί με απόλυτη κίνηση το απόθεμα X στους πελάτες της, ενώ η άλλη πλευρά της επιχείρησης που διαχειρίζεται χρήματα για λογαριασμούς της ίδιας της επιχείρησης πωλεί το απόθεμα X όσο πιο γρήγορα μπορεί, πριν από την κατάρρευση του αποθέματος.Συνήθως αναφέρεται ως σχέδιο αντλίας και αποθέματος, με πολλές παραλλαγές που υπάρχουν σε κάποια μορφή ή άλλη. Σε μερικές περιπτώσεις, οι μεσίτες της εταιρείας «συμβουλεύουν» τους μικροεπενδυτές να αγοράζουν, ενώ οι εταίροι του hedge fund της επιχείρησης λέγονται να πωλούν. Σε άλλες περιπτώσεις, δύο "εταίροι" δίνουν αντιφατικές συμβουλές, με μία αγορά από την άλλη, παρόλο που οι "συμβούλους" προσδοκούν ότι ο αγοραστής θα καεί. Όπως και στο Βέγκας, στο τέλος της ημέρας, το πλεονέκτημα πηγαίνει στο σπίτι. Χρηματιστηριακές συστάσεις

Οι επενδυτές κοιτάζουν τους αναλυτές των μετοχών για να διαπιστώσουν εάν τα αποθέματα μιας επιχείρησης αξίζει να αγοράσουν. Μετά από όλα, οι αναλυτές δαπανούν όλη την ημέρα διεξαγωγή έρευνας, ενώ οι περισσότεροι επενδυτές απλά δεν έχουν το χρόνο ή την εμπειρία. Με όλες αυτές τις αναλύσεις, μπορεί να αναμένεται μια αρκετά ευρεία κατανομή των συστάσεων, συμπεριλαμβανομένων των "αγορών", "κατοχής" και "πώλησης". Αυτή η αφελής προσδοκία χτυπά σκληρά από την πραγματικότητα. Σύμφωνα με την Wall Street Journal σε άρθρο που δημοσιεύθηκε στις 14 Ιανουαρίου 2012, οι 500 τίτλοι του δείκτη Standard and Poor's 500 έχουν υποβληθεί σε περισσότερες από 10.000 συστάσεις αναλυτών. Τα αποτελέσματα: 5, 802 βαθμολογίες "buy / outperform", 4, 484 "hold" συστάσεις και μόλις 530 "πωλούν" βαθμολογίες. Ομοίως, ο Barry Ritholz, Διευθύνων Σύμβουλος της Fusion IQ και συγγραφέας του ιστολογίου

The Big Picture , σημείωσε ότι το Μάιο του 2008, μόνο το 5% των συστάσεων της Wall Street ήταν "Πώληση". Από την άποψη των μικρών παικτών, αν το 95% των μετοχών είναι τόσο μεγάλες συμφωνίες, γιατί οι επενδυτές δεν έχουν καλύτερη απόδοση; Η απάντηση: οι συγκρούσεις συμφερόντων στη Wall Street καθιστούν πολύ πιο κερδοφόρο για τις επιχειρήσεις επενδύσεων να είναι ωραίες στις εταιρείες που τους δίνουν τη δουλειά, καθώς αυτές οι σχέσεις είναι πολύ πιο κερδοφόρες από τα χρήματα που προέρχονται από την εξυπηρέτηση του «μικρού παιδιού». Εκτός αυτού, εξακολουθούν να πληρώνονται από το "μικρό τύπος" επίσης. Συνταξιοδοτικό Σχέδιο "Freeze" και Τερματισμός Vs. Πληρωμές συντάξεων στους εργαζόμενους

Φανταστείτε ότι εργάσατε όλη την ζωή σας και ότι δώσατε τα καλύτερα χρόνια στην υγεία σας σε μια επιχείρηση. Ωστόσο, λίγα χρόνια πριν συνταξιοδοτήσετε, η εταιρεία πάγωσε το συνταξιοδοτικό πρόγραμμα. Στη συνέχεια, το έτος που ήμασταν έτοιμοι να βγούμε έξω, τερμάτισαν το σχέδιο και σας έδωσαν ένα εφάπαξ έλεγχο αντί για ένα συνταξιοδοτικό έλεγχο για τη ζωή. Το χειρότερο μέρος; Αυτό συμβαίνει συχνά και είναι απολύτως νόμιμο. Κλάση Δράσεις Αδικήματα Vs. Δικαιοσύνη για τους κατηγορούμενους

Τι συμβαίνει όταν ο «μικρός» συνειδητοποιεί ότι έχει πληγεί από μια μεγάλη εταιρεία; Τις περισσότερες φορές, θα πάρει πιθανώς την εταιρεία στο δικαστήριο. Ωστόσο, δεδομένου ότι ο μικρός άνθρωπος δεν μπορεί να αντέξει την απαιτούμενη νομική εκπροσώπηση για να μάχεται με μια εταιρική μεγαλοπρέπεια, αναζητά έναν δικηγόρο που αντιπροσωπεύει μια τεράστια ομάδα ανθρώπων σε μια παρόμοια κατάσταση. Για παράδειγμα, λένε ότι οι ζωές των 1.000 ανθρώπων καταστράφηκαν από μια κακή ενημέρωση για την αγορά των επενδύσεων. Εάν τα θύματα λάβουν μια διευθέτηση, οι δικηγόροι μπορούν να διαχειριστούν ένα σημαντικό μέρος αυτών των χρημάτων, ακόμα περισσότερο από το μισό. Για παράδειγμα, ένας διακανονισμός ύψους 10 εκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να χωριστεί σε $ 5, 000 για τους ενάγοντες και 5 εκατομμύρια δολάρια για τους δικηγόρους και όλα είναι νόμιμα.Ο "μικρός τύπος" μπορεί να πάρει την ημέρα του στο δικαστήριο, αλλά δεν υπάρχει εγγύηση ότι θα πληρώσει ό, τι του αξίζει, ειδικά αν ο δικηγόρος του θέλει ένα μεγάλο κομμάτι του οικισμού ως πληρωμή για τις υπηρεσίες που του παρασχέθηκαν.

Η κατώτατη γραμμή

Θα ήταν δύσκολο να πιστέψουμε ότι αυτές οι ηθικά αμφίβολες επιχειρηματικές πρακτικές είναι νόμιμες και νόμιμες στα μάτια των νομοθέτων. Ωστόσο, η συνειδητοποίηση αυτών των ασυνείδητων μεθόδων μπορεί να σας βοηθήσει να τις αποφύγετε όσο καλύτερα μπορείτε. Τα παραπάνω παραδείγματα είναι μόνο μερικές περιπτώσεις όπου ο νόμος δεν είναι σε θέση να προστατεύσει τους ανθρώπους, παρά τις καλύτερες προθέσεις των ρυθμιστικών αρχών.