Ο Τομέας Βιομηχανικής Επιλογής SPDR (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0.06% (VIVAX) είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου που παρακολουθεί την απόδοση του Standard & Poor's 500 Industrials Index, που μετρά τις αποδόσεις όλων των αμερικανικών βιομηχανικών μετοχών. Οι βιομηχανίες είναι εταιρείες που λαμβάνουν πρώτες εισροές και δημιουργούν τελικά διαρκή αγαθά. Η VINAX έχει καθαρή αξία ενεργητικού περίπου $ 2. 2 δισεκατομμύρια από τον Μάιο του 2016, ενώ το συνολικό ενεργητικό της XLI είναι $ 6. 4 δισ. Ευρώ. Ως αμοιβαίο κεφάλαιο που διαχειρίζεται παθητικά, η VINAX έχει πολύ χαμηλή αναλογία δαπανών 0,10%. Ο δείκτης εξόδων XLI είναι μόνο ελαφρώς υψηλότερος στο 0,14%. Η ελάχιστη επένδυση για το VINAX είναι $ 100, 000, ενώ τα ΕΙΕΕ δεν έχουν ελάχιστο όριο επενδύσεων.

AD:

Με τα VINAX και XLI να παρακολουθούν παρόμοιους δείκτες, τα κεφάλαια έχουν συγκρίσιμες αποτιμήσεις αποτίμησης. Από τον Μάρτιο του 2016, οι μετοχές της VINAX ήταν $ 52. 01 και οι μετοχές της XLI ήταν $ 53. 56. Σε αυτές τις τιμές, το αμοιβαίο κεφάλαιο και το ETF είχαν αναλογίες τιμών προς κέρδη ύψους 18,4 και 15,51 αντίστοιχα. Η VINAX είχε αναλογία τιμής προς βιβλίο 3,2, έναντι 3,65 για XLI. Η απόδοση του 2.99% του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ήταν ελαφρώς χαμηλότερη από το 2. 13% του ETF.

AD:

Εκμεταλλεύσεις

Και οι δύο εταιρείες VINAX και XLI έχουν ως στόχο να παρέχουν σταθμισμένη έκθεση στον ίδιο τομέα της αγοράς μετοχών της Σ.Α., αλλά το αμοιβαίο κεφάλαιο προορίζεται για την παρακολούθηση ενός πολύ ευρύτερου δείκτη. Το χαρτοφυλάκιο VINAX περιλαμβάνει 343 διαφορετικές μετοχές σε ένα ευρύ φάσμα κεφαλαιοποιήσεων της αγοράς, ενώ η XLI στοχεύει μόνο στο S & P 500 και περιλαμβάνει 67 μετοχές. Επειδή η VINAX είναι πιο αραιωμένη, οι μεγαλύτερες συμμετοχές της XLI αντιπροσωπεύουν αναλογικά μεγαλύτερο μέρος του συνολικού χαρτοφυλακίου της. Οι 10 μεγαλύτερες θέσεις στην VINAX αντιπροσωπεύουν το 40,9% του αμοιβαίου κεφαλαίου, ενώ οι 10 μεγαλύτερες μετοχές της XLI είναι 47,7% του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η γενική ηλεκτρική εταιρεία (NYSE: GE

GEGeneral Electric Co20, 13-0,05% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) είναι η μεγαλύτερη εκμετάλλευση για κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο στις 11. Το 62% και 12,8% του VINAX. Οι 10 πρώτες συμμετοχές κάθε ταμείου είναι ίδιες, αλλά σε ελαφρώς διαφορετικές παραγγελίες με βάση τα ποσοστά. Και για τα δύο ταμεία, η μεγαλύτερη έκθεση στη βιομηχανία είναι η αεροδιαστημική και η άμυνα, ακολουθούμενη από βιομηχανικούς ομίλους. Οι βιομηχανίες αυτές αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 20% των δύο χαρτοφυλακίων.

AD:

Απόδοση

Επειδή οι VINAX και XLI παρακολουθούν την ίδια βιομηχανία και έχουν παρόμοια μεγάλα χαρτοφυλάκια, η απόδοση των χρημάτων ήταν πολύ παρόμοια ιστορικά. Επίσης, συσχετίζονται στενά με την απόδοση του S & P 500. Από τον Μάρτιο του 2016, η VINAX έπεσε 3.10% σε σχέση με τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ ο δείκτης XLI μειώθηκε κατά 3,8%. Η S & P υποχώρησε 1,42% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Η τριετής απόδοση για το VINAX ήταν 35. 85%, ελαφρώς επιβαρυνόμενη από την XLI με 37,7%. Η S & P κέρδισε 37,7% κατά τη διάρκεια αυτών των τριών ετών. Κατά τη διάρκεια πενταετούς διάρκειας που έληξε τον Μάρτιο του 2016, η VINAX παρουσίασε άνοδο 61,6% και η XLI αυξήθηκε κατά 61,8%, ενώ η S & P εκτιμάται 67,6%.

Συμπεράσματα

Από πολλές απόψεις, υπάρχει πολύ μικρός διαχωρισμός των VINAX και XLI. Και οι δύο παρακολουθούν την απόδοση του ίδιου τομέα, αν και το αμοιβαίο κεφάλαιο παρέχει ευρύτερη έκθεση σε περισσότερες μετοχές. Ως αποτέλεσμα, και οι δύο έχουν δημιουργήσει πολύ παρόμοιες ιστορικές αποδόσεις. Δεδομένου ότι τα παθητικά διαχειριζόμενα ταμεία, και οι δύο έχουν εξαιρετικά χαμηλές αναλογίες εξόδων, αν και η VINAX έχει ένα πλεονέκτημα τεσσάρων βασικών σημείων από αυτή την άποψη. Ούτε το ταμείο είναι σημαντικά φθηνότερο από το άλλο, βασιζόμενο σε κοινές τεχνικές αποτίμησης, αν και οι μετοχές της XLI φαίνονται ελαφρώς φθηνότερες με βάση τα κέρδη των συμμετοχών. Το XLI έχει επίσης ένα πολύ μικρό πλεονέκτημα στην απόδοση διανομής στο 2, 13%.

Τα ΕΤΑ συχνά παρέχουν φορολογικά πλεονεκτήματα έναντι των αμοιβαίων κεφαλαίων λόγω των διαρθρωτικών τους διαφορών. Επειδή η εκκαθάριση των μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων απαιτεί από το ταμείο να κλείσει μετοχικές θέσεις και να επαναγοράσει τις μετοχές από τον κάτοχο, το αμοιβαίο κεφάλαιο ενδέχεται να υποστεί φορολογικές υποχρεώσεις κεφαλαιουχικών κερδών που μεταβιβάζονται στον επενδυτή. Οι επενδυτές ενδέχεται να αντιμετωπίσουν υποχρεώσεις από κεφαλαιουχικά κέρδη από κέρδη στις θέσεις ΕΙΕΕ, αλλά το ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν αναλαμβάνει τέτοιες δαπάνες. Τα ΕΙΕΕ έχουν επίσης ρευστότητα εντός της ημέρας που δεν μοιράζονται αμοιβαία κεφάλαια. Ο πρωταρχικός προσδιοριστής της σχετικής καταλληλότητας για τα XLI και VINAX είναι πιθανώς η υψηλή ελάχιστη επένδυση για το αμοιβαίο κεφάλαιο, γεγονός που θα αποτρέψει πολλούς επενδυτές, καθιστώντας την XLI πιο ευρεία.