Θα θεωρούσατε ότι δύο επιλογές με τα ίδια βασικά αποθέματα και τις τιμές απεργίας θα διαπραγματεύονταν στην ίδια τιμή, αλλά αρκετά ενδιαφέρον, που συνήθως διαπραγματεύονται σε διαφορετικές τιμές.
Για παράδειγμα, από τις 20 Νοεμβρίου 2006, η Bank of America είχε μια επιλογή κλήσης με τιμή άσκησης $ 50 που έληγε τον Ιανουάριο του 2007 (BAC AJ) και μια άλλη με την ίδια τιμή προειδοποίησης που είχε οριστεί λήγει τον Ιανουάριο του 2009 (VBA AJ). Στην περίπτωση αυτή, η BAC AJ αξίζει $ 5, ενώ η VBA AJ αξίζει $ 7. 80.
Η τιμή του BAC στις 20 Νοεμβρίου ήταν αρκετά κοντά στην εγγενή αξία του (το υποκείμενο μετοχείο διαπραγματεύεται στα $ 54,96), αλλά η άλλη επιλογή με την ίδια τιμή προειδοποίησης ήταν η πώληση σε ελαφρώς υψηλότερη τιμή. Οι διαφορές στο χρόνο λήξης μεταξύ αυτών των δύο επιλογών είναι εκείνες που αντιπροσωπεύουν τις διαφορές στην αγοραία τιμή.Ενώ η ενδογενής αξία μιας επιλογής είναι ένας από τους μεγαλύτερους καθοριστικούς παράγοντες της τιμής της, η τιμή του χρόνου επηρεάζει επίσης την τιμή που πληρώνει ένας έμπορος. Γενικά, για τις αμερικανικές επιλογές στυλ, όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια ζωής της επιλογής πριν τη λήξη της, τόσο πιο πολύτιμη είναι επειδή ο κάτοχος της επιλογής λαμβάνει περισσότερες ευκαιρίες για να κερδίσει κέρδος προς τα πάνω με περισσότερο χρόνο στη διάθεσή σας.
Για παράδειγμα, μια επιλογή κλήσης για BAC με τιμή προειδοποίησης $ 70 θα διαπραγματεύεται σε χαμηλότερες τιμές αν η λήξη της είναι σε ένα μήνα σε σύγκριση με τη λήξη δύο ετών. Αυτό είναι επειδή είναι απίθανο ότι το απόθεμα θα αυξηθεί 15 δολάρια σε ένα μήνα. Από την άλλη πλευρά, η ίδια επιλογή που λήγει σε δύο χρόνια θεωρείται συνήθως πιο πολύτιμη, διότι το υποκείμενο απόθεμα έχει περισσότερες ευκαιρίες να αυξηθεί στα $ 70.
Αυτή η τιμή χρόνου μειώνεται με την πάροδο του χρόνου καθώς πλησιάζει η λήξη. Κατά το χρόνο λήξης, η τιμή της επιλογής θα αντικατοπτρίζει την εγγενή αξία της επιλογής.
Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις επιλογές, ανατρέξτε στην ενότητα
, Στρατηγικές επέκτασης επιλογών και Η σημασία της χρονικής τιμής .
Γιατί είναι οι τιμές προσφοράς των Τραπεζών υψηλότερες από τις τιμές αγοράς; Δεν είναι οι προσφορές που υποτίθεται ότι είναι χαμηλότερες από τις τιμές αγοράς;
Ναι, είναι σωστό ότι η τιμή αιτήσεως μιας ασφάλειας πρέπει να είναι κατά κανόνα υψηλότερη από την τιμή προσφοράς. Αυτό συμβαίνει επειδή οι άνθρωποι δεν θα πουλήσουν μια ασφάλεια (ζητούμενη τιμή) για χαμηλότερη από την τιμή που είναι διατεθειμένη να πληρώσει γι 'αυτό (τιμή υποβολής προσφορών). Επομένως, επειδή υπάρχουν περισσότερες από μία μέθοδοι υπολογισμού της προσφοράς και της ζήτησης των τιμολογίων, η αναγραφόμενη τιμή ζήτησης μπορεί απλώς να θεωρηθεί ότι είναι χαμηλότερη από την προσφορά. Γ
Διαθέτω επιλογές σε ένα απόθεμα και έχει μόλις ανακοινωθεί μια διάσπαση. Τι συμβαίνει με τις επιλογές μου;
Όταν το υποκείμενο αποθεματικό του δικαιώματος επιλογής σας διαχωρίζει ή ακόμα και αρχίζει να εκδίδει μετοχικό μέρισμα, το συμβόλαιο υφίσταται μια προσαρμογή που αναφέρεται συχνά ως "γίνεται ολόκληρη", πράγμα που σημαίνει ότι η επαφή επιλογής τροποποιείται αναλόγως δεν επηρεάζονται ούτε αρνητικά ούτε θετικά από την εταιρική δράση.
Ποιες απαιτήσεις πρέπει να πληροί μια εταιρεία για τις επιλογές που θα διαπραγματεύονται στο απόθεμά της;
Οι εταιρείες πρέπει να πληρούν τέσσερα κριτήρια πριν από την ανταλλαγή δικαιωμάτων προαίρεσης στο χρηματιστήριο σε ανταλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης: Η υποκείμενη ασφάλεια συμμετοχών πρέπει να είναι εισηγμένη στο NYSE, AMEX ή Nasdaq. Η τιμή κλεισίματος πρέπει να έχει ελάχιστη τιμή ανά μετοχή για την πλειοψηφία των ημερών διαπραγμάτευσης κατά τους τρεις προηγούμενους ημερολογιακούς μήνες.