Για έναν φτωχό οκτονοτάτορα που ζει σχετικά μέτρια, προσφέροντας λίγες οδυνηρές επιδείξεις του ακατανόητου πλούτου του, ο Warren Buffett παίρνει περισσότερο από το μερίδιό του στην έκθεση των μέσων ενημέρωσης. Ο άνθρωπος που έχει γίνει σχεδόν συνώνυμος με τον όρο "επενδυτής" παραμένει ισχυρός, αλλά στα 83 είναι σαφώς κάπου στο τέταρτο τρίμηνο του παιχνιδιού. Έχει βρεθεί στο τιμόνι της Omaha, που εδρεύει στη Νέα Υόρκη Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A BRK.Aberkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0 .11% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) από το ύψος της Beatlemania και δεν έχει ακόμη δημοσιοποιήσει ένα σχέδιο διαδοχής. Ο Buffett είναι ακόμη επτά χρόνια νεότερος από τον αντιπρόεδρο του Berkshire.) Υποθέτοντας ότι ακόμη και τα $ 59 δισεκατομμύρια του Buffett δεν μπορούν να του αγοράσουν πρόσβαση στην αιώνια ζωή, τι θα συμβεί στην εταιρεία μόλις βγει; Και τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές;

Τα υπερθετικά στοιχεία που δείχνουν την απόδοση του Berkshire Hathaway είναι πάρα πολλά για να αναφέρουμε, αλλά ο ετήσιος ρυθμός απόδοσης κατά 20% τα τελευταία 49 χρόνια είναι τόσο καλός χώρος όσο οποιοσδήποτε ξεκινά. Μια ράβδωση που από καιρό δεν μπορεί να αποδοθεί στην τυχαία ευκαιρία. Αλλά είναι το σύστημα, ή είναι όλος ο Oracle της Omaha;

Πέρα από τη σύγκριση

Μεταξύ των μεγάλων εταιρειών, η Berkshire Hathaway αψηφεί τη σύγκριση. Bentonville, Ark. Καταστήματα Wal-Mart. , Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) είναι τουλάχιστον κάπως παρόμοιο με το Η εταιρεία Costco Wholesale Corp. (Nasdaq: COST COSTCostco Wholesale Corp165 .05-0.84% ​​ δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 Exxon Mobil Corp . (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) στο San Ramon, Καλιφόρνια Chevron Corp. NYSE: CVX CVXChevron Corporation117 .4 + 1. 78% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), ακόμη και το Cupertino, : Redmond, Wash Η Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), είδος. Αλλά τι πρέπει να κάνει μια εταιρεία, των οποίων οι θυγατρικές που ανήκουν εξ ολοκλήρου είναι μερικοί από τους μεγαλύτερους παίκτες των αντίστοιχων βιομηχανιών τους - στην σιδηροδρομική, την ασφάλιση, την ένδυση, τα τρόφιμα & ποτά, τις εφημερίδες και άλλα;

Η σύντομη απάντηση είναι ότι το Berkshire Hathaway πηγαίνει πολύ πιο πέρα ​​από το να είναι μόνο ένα άλλο όμιλο. Όταν μια εταιρεία είναι τόσο διαφορετική και τόσο μεγάλη, γίνεται de facto αμοιβαίο κεφάλαιο. Ο ίδιος ο ορισμός της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ("ένας τύπος εταιρείας επενδύσεων που συγκεντρώνει χρήματα από πολλούς επενδυτές και επενδύει τα χρήματα σε μετοχές" … "εξαργυρώσιμη" και πωλείται συνεχώς) περιγράφει το Berkshire Hathaway όσο πιο σύντομα γίνεται.Συνεπώς, οι επενδυτές, τόσο μεγάλες όσο και μικρές, για να αντιμετωπίσουν τη Berkshire Hathaway ως αμοιβαίο κεφάλαιο είναι περισσότερο ή λιγότερο.

Ένας τομέας που απουσιάζει ευρέως από το ευρύ χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway είναι η τεχνολογία. Η άγνωστη γνώση του Buffett με την τεχνολογία τον καθιστά από καιρό απροθυμία να επενδύσει σε αυτό. Από τη μία πλευρά, αυτό σημαίνει ότι απέφυγε το MySpace, καθώς και άλλες προσωρινά συνδεδεμένες εταιρείες που κατέληξαν να γίνονται τεράστιες υποχρεώσεις. Αλλά η Berkshire Hathaway έχασε και την Apple,

Google Inc.

(Nasdaq: GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0.64%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) και πολλοί άλλοι όταν υποτιμήθηκαν. Μήπως ένας πιο προοδευτικός πρόεδρος όχι μόνο έχει κεφαλαιοποιήσει τέτοιες ευκαιρίες, αλλά εξακολουθεί να απολαμβάνει όσο πολλές μη τεχνολογικές επιτυχίες όπως έχει ο Buffett; Είναι μια ρητορική ερώτηση, η οποία προϋποθέτει την ύπαρξη ενός über-επενδυτή που θα μπορούσε να αναπαραγάγει όλες τις επιτυχίες του Buffett, αποφεύγοντας παράλληλα όλες τις αποτυχίες του. Ένα τέτοιο πρόσωπο μπορεί να περπατάει στον πλανήτη, αλλά δεν έχουμε καμία απόδειξη. Η μετοχή Class Berkshire Hathaway, η οποία επί του παρόντος χτυπά στην πόρτα των $ 200.000 και έχει εμπλουτίσει τον εξαιρετικά περιορισμένο αριθμό των μετόχων της με τρόπους που ποτέ δεν φανταζόταν, είναι προφανώς δεν είναι εφικτή από τον απλό επενδυτή. Τα δάνεια αξίας μικρότερης του 1% μιας μετοχής της Berkshire Hathaway -δηλαδή όλα αυτά- συχνά διασπώνται για να προσελκύσουν περισσότερους επενδυτές μόλις οι τιμές των μετοχών γίνουν μεγάλες και δύσκολες. Εν τω μεταξύ, η Berkshire δεν έχει ποτέ διασπαστεί, ο Buffett υποστηρίζοντας ότι μια υψηλή τιμή αποθαρρύνει την κερδοσκοπία και τις επενδύσεις σε κοντινούς προορισμούς, ακόμη και όταν αυτή η υψηλή τιμή συνεχίζει να κερδίζει το προαναφερθέν ετήσιο 20% και να καθίσει καλά σε έξι ψηφία έδαφος. Πριν από λίγα χρόνια, η εταιρεία έκανε άνοδο και τελικά προσέφερε μετοχές της Κατηγορίας Β (NYSE: BRK. B BRK. , η οποία μετά από διαχωρισμούς των δικών της τώρα διαπραγματεύεται ακριβώς 1/1, 500 την αξία του αποθέματος Κατηγορίας Α. Για όσους από εμάς δεν έχουν $ 190.000 για να τρίβουμε μαζί, είναι η διαπραγμάτευση μετοχών Κατηγορίας Β σε περίπου $ 127 - ο πιο συνετός τρόπος να επενδύσουμε στο Berkshire Hathaway; Ή θα μπορούσατε να επενδύσετε σε ένα επίσημο ταμείο αλληλασφάλισης;

Από τα 1, 500 περίπου αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια στις Ηνωμένες Πολιτείες, μαντέψτε πόσοι από αυτούς επενδύουν στο απόθεμα Berkshire Hathaway Class A. Όχι, χαμηλότερα. Η απάντηση είναι έξι. Επιπλέον, το ETF που κατατάσσει το Berkshire Hathaway Class A είναι το Vanguard S & P 500 ETF (NYSE Arca: VOO

VOOVanguard S & P500237. 2. 6

), και ότι μόνο 0,12%. Υπάρχουν, ωστόσο, 57 ETF που κατέχουν μετοχές της Berkshire Hathaway Κατηγορίας Β. Από αυτά, αυτά που αποτελούνται περισσότερο από το BRK. B από οποιοδήποτε άλλο είναι ο State Street Global Advisors

'Ο τομέας χρηματοοικονομικής επιλογής SPDR (NYSE Arca: XLF XLFSel Sct Fnncl26, 75-0, 11% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 < ). Το 8,5% του αμοιβαίου κεφαλαίου αποτελείται από Berkshire Class B.

Για να επενδύσετε στο Berkshire Hathaway χωρίς να επενδύσετε άμεσα στο Berkshire Hathaway, το καλύτερο στοίχημά σας είναι να αγοράσετε ένα ETF που παρακολουθεί έναν δείκτη. Ένα ΕΙΕΕ του οποίου η απόδοση έχει προσεγγίσει την BRK. Β κατά τα τελευταία δύο χρόνια - ο πρώτος έχει κερδίσει το 52% εκείνη την εποχή, το τελευταίο 55%. Είναι μια σοφή ιδέα; Το BRK. Το Β-βαρύ ΕΜΤ έχει χαμηλότερο εμπόδιο στην είσοδο, ενώ η τιμή του σε περίπου $ 22 είναι περίπου το ένα έκτο της μετοχής της Κατηγορίας Β. Αλλά παίρνοντας θέση στο ETF, το 91% του 5% της επένδυσής σας θα είναι σε κάτι άλλο από το Berkshire Hathaway. Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι ένα εκπληκτικό ποσό της κεφαλαιοποίησης αγοράς της Berkshire Hathaway ύψους 313 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι σε επιχειρήσεις που δεν μπορείτε να πάρετε κάποιο κομμάτι αλλιώς επειδή είναι ιδιωτικά. Αυτές περιλαμβάνουν τις εταιρείες GEICO, Mars, Inc., Dairy Queen, H.J. Heinz Co. και BNSF Railway, οι οποίες είναι όλες κερδοφόρες, αναπτυσσόμενες, διεθνώς αναγνωρισμένες εταιρείες που λειτουργούν αποκλειστικά υπό την αιγίδα της Berkshire Hathaway και είναι διαφορετικά κλειστές για τους επενδυτές. Η εταιρεία κατέχει μεγάλες θέσεις σε δημόσιες εταιρείες: το δικό της "Big 4" είναι το Wells Fargo & Co. του Σαν Φρανσίσκο (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. % Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), της οποίας κατέχει το 9%. Αμβούργο, NY-βασισμένο International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150 84-0 49%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

6%.

Με βάση το Highstock 4. 2. 6

), με έδρα τη Νέα Υόρκη, το 14% . και της Ατλάντα Η Coca-Cola Co. , 9%> KOCOCA-Cola Co45, 47-1, 09% . Αλλά οι ιδιωτικές εταιρείες αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του περίπλοκου και σχολαστικά συναρμολογημένου ιστού επενδύσεων του Berkshire. Και είναι υπεύθυνοι για τις περισσότερες από αυτές τις απίστευτες ετήσιες αποδόσεις. Εάν επενδύσετε στο ETF που είναι πιο βαθιά στο Berkshire Hathaway, για κάθε δολάριο που πηγαίνει στο Berkshire, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα επενδύσει σε περίπου 10 εταιρείες που δεν σχετίζονται με αυτό που θα μπορούσε εύκολα να αναιρέσει τυχόν μελλοντικά κέρδη από το Berkshire. Αλλά εάν έχετε εμπιστοσύνη στο μοναδικό ταλέντο του Warren Buffett για την εξεύρεση αξίας και δέσμευσης πόρων και την πιθανή επιτυχία του για να αξιοποιήσει το τι έκανε και συνεχίζει να κάνει ο Buffett, θα πρέπει πιθανώς να αποφύγετε τα ενδιάμεσα βήματα και να πηγαίνετε κατευθείαν στην πηγή.