a:

Ουσιαστικά, όταν μιλάμε για μετοχές, μακρές θέσεις είναι εκείνες που αγοράζονται και ανήκουν και οι βραχείες θέσεις είναι εκείνες που οφείλονται. Ένας επενδυτής που κατέχει 100 μετοχές της Tesla (TSLA) στο χαρτοφυλάκιό του, λέγεται ότι είναι 100 μετοχές. Αυτός ο επενδυτής έχει πληρώσει στο ακέραιο το κόστος ιδιοκτησίας των μετοχών. Ένας επενδυτής ο οποίος έχει πουλήσει 100 μετοχές της TSLA, χωρίς να κατέχει αυτές τις μετοχές, είναι 100 μικρές μετοχές. Ο σύντομος επενδυτής οφείλει 100 μετοχές σε διακανονισμό και πρέπει να εκπληρώσει την υποχρέωσή του αγοράζοντας τα μερίδια στην αγορά για να τα παραδώσει. Πολλές φορές, ο σύντομος επενδυτής δανείζεται τις μετοχές από μια χρηματιστηριακή εταιρεία σε λογαριασμό περιθωρίου για να πραγματοποιήσει την παράδοση. Στη συνέχεια, με την ελπίδα ότι η τιμή της μετοχής θα πέσει, ο επενδυτής αγοράζει τις μετοχές σε χαμηλότερη τιμή για να επιστρέψει στον έμπορο που τους δάνεισε. Εάν η τιμή δεν πέσει και συνεχίζει να ανεβαίνει, ο σύντομος πωλητής ενδέχεται να υποστεί κλήση περιθωρίου από τον μεσίτη του.

Όταν ένας επενδυτής χρησιμοποιεί συμβόλαια δικαιωμάτων σε ένα λογαριασμό, οι θέσεις μακράς και αρνητικής θέσης έχουν ελαφρώς διαφορετικές έννοιες. Η αγορά ή η κατοχή μίας κλήσης ή μιας πώλησης είναι μια μακρά θέση επειδή ο επενδυτής έχει το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει την ασφάλεια στον επενδυτή γραφής σε καθορισμένη τιμή. Η πώληση ή η εγγραφή μιας κλήσης ή μιας πώλησης είναι ακριβώς το αντίθετο και είναι μια μικρή θέση επειδή ο συγγραφέας είναι υποχρεωμένος να αγοράσει τις μετοχές ή να πουλήσει τις μετοχές στον κάτοχο της μακράς θέσης ή στον αγοραστή της επιλογής. Για παράδειγμα, ένα άτομο αγοράζει (πηγαίνει πολύ) μία κλήση Tesla (TSLA) από έναν συγγραφέα κλήσεων για $ 28. 70 (ο συγγραφέας είναι σύντομη η κλήση). Η τιμή απεργίας για την επιλογή είναι $ 275 και η TSLA διαπραγματεύεται αυτήν την περίοδο με $ 303. 70 στην αγορά. Ο συγγραφέας παίρνει για να κρατήσει την καταβολή ασφαλίστρου των $ 28. 70 αλλά υποχρεούται να πωλήσει TSLA στα 275 δολάρια εάν ο αγοραστής αποφασίσει να ασκήσει το συμβόλαιο οποιαδήποτε στιγμή πριν λήξει. Ο αγοραστής κλήσεων ο οποίος έχει πολύ χρόνο έχει το δικαίωμα να αγοράσει τις μετοχές στα 275 δολάρια με τη λήξη από τον συγγραφέα εάν η αγοραία αξία του TSLA υπερβαίνει τα 275 δολάρια + 28 δολάρια. 70 = 303 δολάρια. 70.

Οι θέσεις των μακροπρόθεσμων και βραχέων θέσεων χρησιμοποιούνται από τους επενδυτές για την επίτευξη διαφορετικών αποτελεσμάτων και πολλές φορές τόσο οι μακρές όσο και οι βραχείες θέσεις δημιουργούνται ταυτόχρονα από έναν επενδυτή για τη μόχλευση ή την παραγωγή εισοδήματος σε μια ασφάλεια. Μια απλή μακρά θέση μετοχών είναι διογκωμένη και προσδοκά την ανάπτυξη, ενώ μια μικρή μετοχική θέση είναι μέτρια. Οι θέσεις επιλογής μακροπρόθεσμων αγορών είναι διογκωμένες, καθώς ο επενδυτής αναμένει αύξηση της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου και αγοράζει κλήσεις με χαμηλότερη τιμή απεργίας. Ένας επενδυτής μπορεί να αντισταθμίσει τη μακροπρόθεσμη μετοχική του θέση δημιουργώντας μια μακρά θέση αγοράς, δίνοντάς του το δικαίωμα να πουλήσει το απόθεμά του σε εγγυημένη τιμή. Οι θέσεις βραχέων δικαιωμάτων προαίρεσης προσφέρουν παρόμοια στρατηγική με τις ανοικτές πωλήσεις χωρίς την ανάγκη δανεισμού του αποθέματος.Η θέση αυτή επιτρέπει στον επενδυτή να εισπράττει την πριμοδότηση προαίρεσης ως εισόδημα με τη δυνατότητα να παραδώσει τη μακρά μετοχική του θέση με εγγυημένη, συνήθως υψηλότερη τιμή. Αντίστροφα, μια σύντομη θέση θέση δίνει στον επενδυτή τη δυνατότητα να αγοράσει το απόθεμα σε καθορισμένη τιμή και συλλέγει το ασφάλιστρο ενώ περιμένει.

Αυτά είναι μερικά μόνο παραδείγματα για το πώς ο συνδυασμός μακροχρόνιων και βραχυπρόθεσμων θέσεων με διαφορετικούς τίτλους μπορεί να δημιουργήσει μόχλευση και να αντισταθμίσει τις απώλειες σε ένα χαρτοφυλάκιο. Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι οι βραχυπρόθεσμες θέσεις εμφανίζονται με υψηλότερους κινδύνους και, λόγω της φύσης ορισμένων θέσεων, μπορεί να περιορίζονται σε IRAs και άλλους λογαριασμούς μετρητών. Οι λογαριασμοί περιθωρίου χρειάζονται γενικά για τις περισσότερες θέσεις και οι χρηματιστηριακές σας εταιρείες πρέπει να συμφωνήσουν ότι οι πιο επικίνδυνες θέσεις είναι κατάλληλες για εσάς.