Κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, οι επενδυτές πρέπει να ενεργήσουν με σύνεση, αλλά να επαγρυπνούν για την παρακολούθηση του τοπίου της αγοράς για ευκαιρίες για την ανάληψη υψηλής ποιότητας περιουσιακών στοιχείων σε μειωμένες τιμές. Αυτά είναι δύσκολα περιβάλλοντα, αλλά συμπίπτουν και με τις καλύτερες ευκαιρίες.
Σε περιβάλλον ύφεσης, τα περιουσιακά στοιχεία με τις χειρότερες επιδόσεις είναι πολύ μοχλευμένα, κυκλικά και κερδοσκοπικά. Υπό αυτές τις συνθήκες, ο κίνδυνος απορρίπτεται και αυξάνονται οι πιθανότητες πτώχευσης.
Οι εταιρείες υψηλής μόχλευσης έχουν τεράστιο φορτίο του χρέους στον ισολογισμό τους. Οι πληρωμές τόκων παραμένουν σταθερές, ενώ η ύφεση επιφέρει μείωση των εσόδων, αυξάνοντας τον κίνδυνο πτώχευσης. Τα κυκλικά αποθέματα συνδέονται με την εμπιστοσύνη των καταναλωτών και της απασχόλησης, τα οποία υποφέρουν από την ύφεση. Τα κερδοσκοπικά αποθέματα εκτιμώνται σε μεγάλο βαθμό με βάση την αισιοδοξία μεταξύ της βάσης των μετόχων. Αυτή η αισιοδοξία δοκιμάζεται κατά τη διάρκεια της ύφεσης, και αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι οι χειρότερες επιδόσεις σε μια ύφεση.
Από την άλλη πλευρά, οι αντίθετες κυκλικές μετοχές λειτουργούν καλά κατά τη διάρκεια των περιόδων ύφεσης. Αυτή η ομάδα αποτελείται από εταιρείες με μερίσματα και τεράστιους ισολογισμούς ή σταθερά επιχειρηματικά μοντέλα που είναι ανθεκτικά στην ύφεση. Ορισμένα παραδείγματα τέτοιων εταιρειών περιλαμβάνουν επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, καταναλωτικά είδη και αμυντικά αποθέματα. Ενόψει της αποδυνάμωσης των οικονομικών συνθηκών, οι επενδυτές τείνουν να προσθέτουν έκθεση στις ομάδες αυτές στα χαρτοφυλάκιά τους.
Μόλις η οικονομία μετακινηθεί από την ύφεση στην ανάκαμψη, οι επενδυτές πρέπει να προσαρμόσουν τις στρατηγικές τους. Το περιβάλλον αυτό χαρακτηρίζεται από χαμηλά επιτόκια και αυξανόμενη ανάπτυξη. Οι καλύτερες επιδόσεις είναι εκείνες οι εταιρείες υψηλής μόχλευσης, κυκλικές και κερδοσκοπικές εταιρείες που επιβίωσαν από την ύφεση. Καθώς οι οικονομικές συνθήκες εξομαλύνουν, είναι οι πρώτοι που αναπήδησαν πίσω. Τα αντικυκλικά αποθέματα τείνουν να μην λειτουργούν καλά σε αυτό το περιβάλλον. Αντιθέτως, αντιμετωπίζουν πίεση πωλήσεων, καθώς οι επενδυτές κινούνται σε ονόματα που προσανατολίζονται περισσότερο στην ανάπτυξη.
Τι προκαλεί τις επιχειρήσεις να αποτύχουν κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης στον επιχειρηματικό κύκλο;
Εξετάζει μερικές από τις πιθανές εξηγήσεις που προσφέρουν οι οικονομολόγοι για τις συστάδες επιχειρηματικών αποτυχιών που χαρακτηρίζουν την οικονομική ύφεση.
Ποιες είναι κάποιες συνήθεις ερωτήσεις που μπορεί να ζητήσει ένας ερευνητής κατά τη διάρκεια μιας συνέντευξης για μια θέση σε μια επενδυτική τράπεζα;
Ανακαλύψτε τον κόσμο της επενδυτικής τραπεζικής και μάθετε ποιες ερωτήσεις είναι πιθανές κατά τη διάρκεια μιας συνέντευξης για μια θέση σε μια επενδυτική τράπεζα.
Ποια είναι η βέλτιστη στρατηγική συναλλαγών που πρέπει να ακολουθήσετε όταν ένας έμπορος σκουπίζει ένα αναδυόμενο μοτίβο εγκαταλελειμμένου μωρού;
Διερευνήστε τον βέλτιστο τρόπο για να δημιουργήσετε μια στρατηγική διαπραγμάτευσης βασισμένη στο κυκλικό μοντέλο εγκαταλελειμμένου κηροπήγου, συμπεριλαμβανομένων σημάτων εισόδου και εξόδου.