α:

Οι αμυντικοί τομείς ονομάζονται έτσι λόγω της αντιλαμβανόμενης ικανότητάς τους να προστατεύουν τον επενδυτή από την αβεβαιότητα της αγοράς ή την ύφεση. Τα αποθέματα εταιρειών που αντιπροσωπεύουν "απαραίτητα αντικείμενα", όπως τα τρόφιμα, το φυσικό αέριο και η ιατρική, θα πρέπει θεωρητικά να αντιδρούν με λιγότερη σοβαρότητα στην οικονομική ύφεση, επειδή οι καταναλωτές συνεχίζουν να τις αγοράζουν ούτως ή άλλως. Τα κέρδη για αυτές τις εταιρείες υποφέρουν λιγότερο από την αγορά στο σύνολό τους, καθιστώντας τα σχετικά, αλλά όχι απολύτως, ασφαλή. Σε αμφότερες τις επενδύσεις μεμονωμένων μετοχών και τομέων, η αμυντική είναι ένα επιθυμητό χαρακτηριστικό όταν οι οικονομικές προοπτικές είναι ζοφερές.

Άλλοι τομείς, όπως η αεροδιαστημική και η άμυνα, μπορούν επίσης να θεωρηθούν αμυντικοί. Αυτοί οι τομείς χρηματοδοτούνται σε μεγάλο βαθμό από κρατικά χρήματα. Οι νόμοι της προσφοράς και της ζήτησης δεν επηρεάζουν. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας συχνά αναφέρονται ως πυρήνας αμυντικού τομέα λόγω του ειδικού συνδυασμού τους να είναι "απαραίτητα αντικείμενα" και να έχουν καθεστώς που προστατεύεται από την κυβέρνηση. Οι περισσότερες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας προστατεύονται από τον ανταγωνισμό στις αντίστοιχες αγορές τους.

Η υγειονομική περίθαλψη θεωρείται ευρέως αμυντικός τομέας. Οι άνθρωποι αρρωσταίνουν και χρειάζονται γιατροί, φάρμακα και νοσοκομεία σε όλες τις φάσεις του επιχειρηματικού κύκλου. Οι βασικοί καταναλωτές, που περιέχουν τα αποθέματα τροφίμων, ποτών, καπνού και κοινών ειδών οικιακής χρήσης, θεωρούνται επίσης αμυντικοί. Όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, η ζήτηση για καταναλωτικά προϊόντα φαίνεται να είναι σχετικά σταθερή ανεξάρτητα από τα επίπεδα τιμών.

Ακριβώς επειδή ένας αμυντικός τομέας δεν εγγυάται ότι εκτελείται καλά κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης. Ούτε οι αμυντικοί τομείς λειτουργούν πάντα καλύτερα από ό, τι η αγορά στο σύνολό της. Για παράδειγμα, ο Dow Jones Utility Average υποχώρησε κατά 60% κατά την περίοδο ύφεσης 2000-2002, ενώ το S & P 500 έχασε μόνο κατά 50% την ίδια περίοδο.

Ακριβώς επειδή οι καταναλωτές εξακολουθούν να απαιτούν ένα είδος προϊόντος και οι εταιρείες διατηρούν κέρδη παραγωγής, δεν εγγυάται ότι οι επενδυτές θα εξακολουθήσουν να εκτιμούν τα αποθέματα αυτά. Η αποτίμηση των αποθεμάτων τελικά προέρχεται από την αλληλεπίδραση των συμμετεχόντων στην αγορά, όχι από τη ζήτηση των καταναλωτών ή από τις οικονομικές καταστάσεις.