Ο πυρήνας του, ένα τριπλό δημοτικό ομόλογο χωρίς φόρο είναι ακριβώς όπως κάθε εταιρικό ομόλογο: είναι χρεωστικός τίτλος, δάνειο που δίνεται σε κυβερνητική αρχή ή δήμο για να τον βοηθήσει ορισμένους οικονομικούς στόχους ή πλήρη έργα στην κοινότητα.
Όπως συμβαίνει με οποιοδήποτε ομόλογο, ο κύριος υπόχρεος (που ονομάζεται επίσης par) επιστρέφεται στη λήξη και οι τόκοι καταβάλλονται μεταξύ του χρόνου αγοράς του ομολόγου και του χρόνου που ωριμάζει. Τα δημοτικά ομόλογα καλούνται τριπλά αφορολόγητα, επειδή οι τόκοι δεν υπόκεινται σε ομοσπονδιακούς φόρους. Όταν ένας επενδυτής αγοράζει δημοτικό ομόλογο από μια τοπική αρχή σε ένα κράτος ή πόλη στην οποία κατοικεί, το εν λόγω ενδιαφέρον δεν υπόκειται σε φόρους κράτους ή αστικού χώρου, καθιστώντας το τριπλό φόρο.
Τα δημοτικά ομόλογα είναι χαμηλού κινδύνου επειδή υποστηρίζονται από τον εκδότη και την εξουσία του να εισπράττει φόρους και χρηματικά τέλη. Αυτός ο χαμηλός κίνδυνος σημαίνει ότι τα δημοτικά ομόλογα έχουν χαμηλότερο επιτόκιο από ορισμένα εταιρικά ομόλογα.
Τα δημοτικά ομόλογα εκδίδονται στην ονομαστική τους αξία, αλλά μερικές φορές μπορούν να διαπραγματεύονται για μικρότερη από την ισοτιμία. Αυτό ονομάζεται "διαπραγμάτευση με έκπτωση". Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα δημοτικό ομόλογο με έκπτωση, όχι μόνο κερδίζουν χρήματα μέσω του κουπονιού ή των πληρωμών τόκων, αλλά όταν το πλήρες κεφάλαιο αποπληρωθεί, αυτό θα δημιουργήσει ένα πρόσθετο κέρδος. Τα ομόλογα που αγοράζονται για περισσότερο από το par αγοράζονται "με ασφάλιστρο". Ομόλογα με υψηλότερο επιτόκιο από το επιτόκιο μπορεί να πωληθούν με ασφάλιστρο.