α:

Ο πληθωρισμός και ο αποπληθωρισμός, αντίθετα από τα σενάρια, είναι παρόμοια σε σχέση με το χάος που μπορεί να προκαλέσει το χαρτοφυλάκιο ενός επενδυτή. Μία στρατηγική για την άμβλυνση των αρνητικών επιπτώσεων του πληθωρισμού και του αποπληθωρισμού είναι η επένδυση σε αποθέματα μπλε τσιπ, τα οποία ιστορικά έχουν σταθερή αξία και έχουν ιστορικό καιρικών συνθηκών τόσο σε πληθωριστικούς όσο και σε αποπληθωρισμούς.

Ο πληθωρισμός αναφέρεται στη γενική αύξηση των τιμών αγαθών και υπηρεσιών, καθιστώντας το ίδιο ποσό χρημάτων μικρότερο. Σε μέτριες ποσότητες, ο πληθωρισμός θεωρείται φυσιολογικός (2-3% ετησίως είναι ιδανικός) και συνήθως μπορεί να ξεπεράσει την έξυπνη επένδυση. Η τιμή των πάντων από τα αυτοκίνητα μέχρι το γάλα σε ένα κούρεμα αυξάνεται αργά με την πάροδο του χρόνου, αλλά σε μια υγιή οικονομία, έτσι και τα εισοδήματα των ανθρώπων και οι επενδυτικές αξίες. Ο πληθωρισμός αποτελεί πρόβλημα όταν υπερβαίνει την αύξηση του εισοδήματος και τις αποδόσεις των επενδύσεων. Στις Ηνωμένες Πολιτείες κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1970, για παράδειγμα, ο πληθωρισμός έφθανε στο 13%, αλλά οι μισθοί ήταν αμετάβλητοι και η χρηματιστηριακή αγορά απείλησε μόνο 5-6%. Ως αποτέλεσμα, οι καταναλωτές είδαν την αγοραστική τους δύναμη να μειώνεται γρήγορα.

Το καθοριστικό χαρακτηριστικό του αποπληθωρισμού, από την άλλη πλευρά, είναι η μείωση των τιμών. Στην επιφάνεια, ακούγεται σαν ένα καλό πράγμα. καθώς οι τιμές μειώνονται, το ίδιο ποσό χρημάτων μπορεί να αγοράσει περισσότερο. Ωστόσο, ο αποπληθωρισμός συχνά ενθαρρύνεται από την πτώση της ζήτησης, που συνήθως προκύπτει από την υποκείμενη αδυναμία της οικονομίας. Όταν οι τιμές αρχίζουν να μειώνονται, οι καταναλωτές συγκρατούν τις αγορές τους, αναμένοντας την πτώση των τιμών. Αυτή η έλλειψη δαπανών αποδυναμώνει περαιτέρω την οικονομία, ξεκινώντας από μια καθοδική σπείρα που συχνά κορυφώνεται με μια κατάθλιψη ή μια μακρά περίοδο οικονομικής στασιμότητας.

Και τα δύο σενάρια δημιουργούν δύσκολες καταστάσεις για τους επενδυτές. Ο πληθωρισμός θέτει αντιφατικές πιέσεις στις χρηματιστηριακές αγορές. Οι αυξανόμενες τιμές έχουν τη δυνατότητα να αυξήσουν τις αξίες των ιδίων κεφαλαίων. Ωστόσο, όταν οι τιμές αυξάνονται, η αγοραστική δύναμη των καταναλωτών μειώνεται και, ως εκ τούτου, αγοράζουν λιγότερο. Τα κέρδη των εταιρειών μειώνονται επειδή πωλούν λιγότερα αγαθά και υπηρεσίες, τα οποία συνήθως έχουν αρνητικές επιπτώσεις στις τιμές των μετοχών. Ακόμη και όταν οι αποδόσεις είναι θετικές, οι πραγματικές αποδόσεις, που υπολογίζονται αφαιρώντας τον πληθωρισμό από τις πραγματικές αποδόσεις, είναι συνήθως αρνητικές σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού.

Η αποπληθωρισμός προκαλεί σχεδόν πάντοτε πτωτική πίεση στις χρηματιστηριακές αγορές. Οι εταιρείες αναγκάζονται να αποδεσμεύσουν τους εργαζομένους και να μειώσουν τους μισθούς, καθώς οι πτώση των τιμών προκαλούν μείωση των εσόδων. ως αποτέλεσμα, οι άνθρωποι έχουν λιγότερα χρήματα για να επενδύσουν ή πρέπει να ρευστοποιήσουν τις υπάρχουσες επενδύσεις για να πληρώσουν τα έξοδα διαβίωσης, προκαλώντας μείωση των τιμών των μετοχών.

Τα αποθέματα μπλε τσιπ είναι πιο μονωμένα από άλλα από τις καταστροφικές συνέπειες του πληθωρισμού και του αποπληθωρισμού.Τα μπλε τσιπ είναι μεγάλες, καθιερωμένες εταιρείες, όπως αυτές που αποτελούν το Dow Jones και το S & P 500. Οι περισσότερες εταιρείες μπλε-chip πωλούν προϊόντα που χρησιμοποιούνται ευρέως σε καλές οικονομικές και κακές στιγμές, όπως τα είδη οικιακής χρήσης, οι συσκευές και οι μη πολυτελείς αυτοκίνητα. Ακόμη και όταν η αγοραστική δύναμή τους μειωθεί, οι άνθρωποι πρέπει να αγοράσουν βασικά αναγκών, και που κρατά αυτές τις εταιρείες κερδοφόρες. Πολλές εταιρείες μπλε-chip, αν και όχι όλες, πληρώνουν μερίσματα. Τα μερίσματα παρέχουν μια πολύ αναγκαία πρόσθετη πηγή εσόδων όταν οι αποδόσεις των αποθεμάτων δυσκολεύονται να συμβαδίσουν με τον πληθωρισμό.