Για τη συντριπτική πλειοψηφία των ενοικιαστών και ιδιοκτητών κατοικιών, οι λογαριασμοί ηλεκτρικού ρεύματος, νερού και φυσικού αερίου αποτελούν μηνιαίο μέρος της ζωής. Ωστόσο, υπάρχει ένας τρόπος να ανακτήσετε ορισμένα από τα χρήματα που πληρώνετε στις εταιρείες κοινής ωφέλειας, έστω και έμμεσα. Τα χρηματικά ποσά επιτρέπουν στους επενδυτές να πάρουν μια γεύση από τα κέρδη που οι επιχειρήσεις αερίου, ηλεκτρισμού και νερού αντλούν από τις υπηρεσίες τους. Αυτό το άρθρο θα εξετάσει τη φύση και τη σύνθεση των χρηματικών ταμείων, καθώς και το είδος των επενδυτών για τους οποίους είναι κατάλληλες.

ΔΕΙΤΕ: Εμπιστοσύνη στις χρησιμότητες

Τι είναι το Ταμείο Χρηματοδότησης; Τα ταμεία κοινής ωφέλειας επενδύουν κυρίως σε τίτλους εταιρειών φυσικού αερίου, νερού και ηλεκτρικού ρεύματος που τροφοδοτούν με νερό και ενέργεια τις πόλεις και τους δήμους. Μπορούν επίσης να επενδύσουν σε επιχειρήσεις που προμηθεύουν εξοπλισμό ή υπηρεσίες για επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Αν και τα κεφάλαια κοινής ωφελείας τείνουν να επενδύουν κυρίως σε κοινά ή προνομιούχα αποθέματα, πολλά από αυτά έχουν ένα ορισμένο ποσοστό ομολόγων στο χαρτοφυλάκιό τους. Τα αποθέματα των περισσότερων εταιρειών κοινής ωφέλειας πληρώνουν σχετικά υψηλά μερίσματα, ανεξάρτητα από το κοινό ή προτιμώμενο καθεστώς τους. Συνεπώς, τα κεφάλαια κοινής ωφέλειας έχουν συνήθως πρωταρχικό επενδυτικό στόχο για το τρέχον εισόδημα, με την ανάπτυξη να αποτελεί πιθανό δευτερεύοντα στόχο.

-> ->

SEE: Βασικοί επενδυτικοί στόχοι

Ιστορικές επιδόσεις
Όπως συμβαίνει με τα αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας και υγειονομικής περίθαλψης, η απόδοση των χρηματιστηριακών εταιρειών έχει σχετικά χαμηλή συσχέτιση με τις ευρύτερες αγορές. Επειδή δεν είναι εγγυημένο, το εισόδημα από μερίσματα που πληρώνουν τα περισσότερα χρηματιστήρια είναι συνήθως υψηλότερο από αυτό που προσφέρουν οι τράπεζες ή οι βιομηχανικές εταιρείες. Ο μέσος όρος Dow Jones Utility Average (DJUA) αυξήθηκε από περίπου 125 το 1970 σε περίπου 200 το 2002, αλλά η απελευθέρωση ορισμένων βιομηχανιών κοινής ωφελείας και η παγκόσμια ζήτηση ενέργειας σημείωσαν αύξηση του δείκτη στις 450 το 2008.

Τα Utilities χτυπήθηκαν κατά τη διάρκεια του φαινομένου του σκάνδαλο Enron όταν αυτοί οι ίδιοι επένδυσαν σε επιχειρήσεις που δεν σχετίζονταν με τη χρησιμότητα στις αγορές ενέργειας και μάρκετινγκ, αλλά πουλούσαν αυτές τις ξένες επιχειρήσεις, εξαφανίστηκαν και ήταν σε μεγάλο βαθμό ξεπλύνετε με μετρητά μέχρι το 2005, συμβάλλοντας στην αξιοποίηση του ενδιαφέροντος των επενδυτών στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφελείας. Όπως και οι περισσότεροι κλάδοι, οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας χτυπήθηκαν σκληρά το 2008, με τον δείκτη να μειώνεται κάτω από τα 300. Ωστόσο, έκτοτε, έχει ανακάμψει για να φτάσει σχεδόν 500.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

Ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα προσφοράς είναι η σχετική ασυλία τους στις συνθήκες της αγοράς. Όπως και ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης, τα ταμεία χρησιμότητας θεωρούνται αμυντικές επενδύσεις. δηλαδή είναι συντηρημένα από την κοινή καθημερινή χρήση των καταναλωτών και η απόδοση των αγορών δεν έχει καμιά σχέση με αυτά. Οι άνθρωποι χρειάζονται φυσικό αέριο, νερό και ηλεκτρικό ρεύμα ανεξάρτητα από τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες και θα πρέπει συνεπώς να πληρώσουν για αυτά.
ΔΕΙΤΕ: Κρατήστε το χαρτοφυλάκιό σας με αμυντικά αποθέματα

Επιπλέον, οι περισσότερες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας επιτρέπεται να έχουν τοπικό μονοπώλιο στους αντίστοιχους δήμους.Αυτό γίνεται για λόγους αποτελεσματικότητας, καθώς θα ήταν προφανώς ανέφικτο να τοποθετηθούν ξεχωριστές γραμμές ηλεκτροδότησης και σωλήνες ύδρευσης και αποχέτευσης στην ίδια περιοχή για ανταγωνιστικές επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Ουσιαστικά, αυτό εξασφαλίζει τη συνεχή ύπαρξη και την κερδοφορία της εταιρείας κοινής ωφέλειας.

Τα αμοιβαία κεφάλαια βοηθήματος παρουσιάζουν επίσης μερικά μειονεκτήματα για τους επενδυτές. Το κύριο μειονέκτημα είναι ότι είναι ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων. Όποτε αυξάνονται τα επιτόκια, η αξία αυτών των κεφαλαίων θα μειωθεί καθώς οι επενδυτές αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων και αυξάνεται το κόστος για το χρέος χρησιμότητας υπηρεσιών. Τα ταμεία κοινής ωφέλειας αντιμετωπίζουν επίσης δυσκολίες κατά καιρούς να μεταδίδουν αποτελεσματικά τις αλλαγές στις τιμές της ενέργειας στους καταναλωτές και τους επενδυτές λόγω των κανονισμών σχετικά με τις τιμές. Αυτό μπορεί να μεταφράσει σε μικρό ή καθόλου κέρδος για τους επενδυτές όταν η τιμή της ενέργειας αρχίζει να αυξάνεται.

Τι είδους επενδυτής είναι κατάλληλος για τα ταμεία κοινής ωφέλειας;

Παραδοσιακά, αναζητήθηκαν κεφάλαια κοινής ωφέλειας από συντηρητικούς επενδυτές που αναζητούν σταθερό εισόδημα από τόκους και μερίσματα. Ωστόσο, οι ισχυρές επιδόσεις στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας από το 2005 έχουν καταστήσει αυτά τα κεφάλαια πιο ελκυστικά για τους επιθετικούς επενδυτές που αναζητούν εναλλακτικούς τρόπους ανάπτυξης, μαζί με κάποιο σταθερό εισόδημα. Τα βασικά σημεία αναφοράς των χρηματιστηριακών δεικτών όπως ο δείκτης Standard & Poor's 500 (S & P 500) μπορεί να κατέχουν μεταξύ 5 και 10% των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας, με βάση τους ιστορικούς μέσους όρους της συνεισφοράς τους στη συνολική παραγωγή των επιχειρήσεων του Ηνωμένου Βασιλείου.
Ποιες είναι οι χρηματιστηριακές πόρτες που αξίζει να εξετάσουμε;

Υπάρχουν πολλές προσφορές κεφαλαίων σε αυτήν την κατηγορία, τόσο καλές όσο και κακές. Κατά την αξιολόγηση ενός ταμείου κοινής ωφέλειας, οι επενδυτές πρέπει να εξετάζουν τα ίδια χαρακτηριστικά με τα υπόλοιπα ταμεία. Η συνολική απόδοση, βήτα, μερισματική απόδοση και κύκλος εργασιών χαρτοφυλακίου είναι μερικά από τα βασικά κριτήρια που πρέπει να εξεταστούν, μαζί με τις μετρήσεις Alpha και R-τετράγωνο. Η Morningstar και η CDA Wiesenberger παρέχουν υπηρεσίες αναζήτησης και προβολής που σας επιτρέπουν να βρείτε γρήγορα χρήματα χρηστών με τους υψηλότερους αριθμούς σε αυτές τις κατηγορίες (για αυτές τις υπηρεσίες απαιτείται μια πληρωμένη ιδιότητα μέλους).
Όσον αφορά τα τομεακά κονδύλια, οι μακροπρόθεσμες επιδόσεις είναι κρίσιμες. κάθε τομεακό ταμείο που δεν έχει υποστεί τουλάχιστον δύο πλήρεις οικονομικούς κύκλους ενδέχεται να μην παρουσιάζει με ακρίβεια τη μέση συνολική απόδοση που μπορεί να αναμένει ο επενδυτής με την πάροδο του χρόνου. Τα κεφάλαια που δεν υπήρχαν για έναν πλήρη κύκλο είναι ιδιαίτερα ύποπτα. Ως εκ τούτου, τα κεφάλαια κοινής ωφέλειας που έχουν πραγματοποιηθεί μόνο μέσω αγορών bear, όταν ο τομέας αυτός τείνει να αποδίδει καλά, δικαιολογούν ιδιαίτερα στενή ανάλυση.

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που τα κεφάλαια κοινής ωφέλειας παραδοσιακά θεωρούνταν αμυντικές επενδύσεις, έχουν περάσει στην «επίθεση» τα τελευταία χρόνια, σημειώνοντας ισχυρά κέρδη που συνήθως παρατηρούνται σε πιο επιθετικούς τομείς. Ωστόσο, οι συντηρητικοί επενδυτές που αναζητούν εισόδημα πιθανότατα συνεχίζουν να βασίζονται σε αυτά τα κεφάλαια για να πληρώσουν ανταγωνιστικά μερίσματα με την πάροδο του χρόνου. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το Morningstar ή συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο.