Οι μετοχές της SPDR Gold (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121.65 +0.85% Η State Street Global Advisors, στις 18 Νοεμβρίου 2004, κατέχει $ 32. 6 δισεκατομμύρια σε ράβδους χρυσού χρυσού των 400 ουγγιών στο Λονδίνο, που κρατιούνται σε λογαριασμό διανομής που χρηματοδοτείται από την World Gold Trust Services. Το ταμείο αγοράζει μετοχές από το καταπίστευμα σε καλάθια 100.000 μετοχών, τα οποία στη συνέχεια εκδίδονται σε εγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Με τη σειρά τους, τα θεσμικά όργανα πωλούν μετοχές στο κοινό στην επικρατούσα αγοραία τιμή του χρυσού και του ETF.

Επισκόπηση

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επιδιώκει να αναπαράγει την απόδοση της τιμής των χρυσών ράβδων, μείον τα έξοδα των εργασιών του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Τα χρυσά ράβδους έκλεισαν στις $ 236,25 ανά ουγγιά στις 30 Μαρτίου 2016, κατά τη διάρκεια των οποίων ο δείκτης εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου ανερχόταν στο 0,40%, κάπως κάτω από τη μέση αναλογία δαπανών 0,9%. Κάθε μετοχή που αγοράζεται αντιπροσωπεύει το ένα δέκατο της ουγγιάς. Δεδομένου ότι οι μετοχές του ETF είναι ρευστοποιήσιμες και πωλούνται και πωλούνται εύκολα καθ 'όλη τη διάρκεια μιας ημέρας διαπραγμάτευσης, αποτελούν έναν εύκολο τρόπο για τους μεμονωμένους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους και να αποκτήσουν πρόσβαση στον τομέα των πολύτιμων μετάλλων. Ελλείψει χρυσών ETF, οι επενδυτές θα έπρεπε να αγοράζουν απευθείας χρυσό και να αναλάβουν το πρόσθετο κόστος ασφάλισης και αποθήκευσης.

- <->

Καταλληλότητα

Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα καθαρό έργο στον τομέα του χρυσού και μπορεί επίσης να προσφέρει αντιστάθμιση της μεταβλητότητας στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ο χρυσός έχει θεωρηθεί ιστορικά ως ασφαλές καταφύγιο αξίας, επομένως το ταμείο μπορεί να είναι μια κατάλληλη επένδυση για όλους τους τύπους επενδυτών που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους και να αποκτήσουν έκθεση στον τομέα των πολύτιμων μετάλλων. Ωστόσο, η επένδυση σε οιοδήποτε εμπόρευμα συνεπάγεται σημαντικό κίνδυνο.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι λιγότερο ασταθές από τη συνολική αγορά και δεν παρακολουθεί κανονικά τις κινήσεις της αγοράς, γι 'αυτό και ο χρυσός έχει διατηρήσει την αξία του σε περιόδους οικονομικής κρίσης. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης 2008-2009, η τιμή του χρυσού δεν έπεσε μαζί με την αγορά. Στην πραγματικότητα, σημείωσε υψηλό ρεκόρ ύψους $ 1.92 ανά ουγγιά το 2011. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η Υπηρεσία Εσωτερικών Εισοδήματος (IRS) έκρινε ότι ο χρυσός είναι συλλεκτικός και επομένως τυχόν κέρδη που πραγματοποιήθηκαν από την πώληση αυτού Οι μετοχές του ΕΙΕΕ θα φορολογούνται με τον υψηλότερο συντελεστή φόρου κεφαλαιουχικών κερδών 28%, έναντι του σημερινού μακροπρόθεσμου ποσοστού κεφαλαιουχικών κερδών 15%.

Απόδοση

Όπως προαναφέρθηκε, η τιμή του χρυσού ξεπέρασε σημαντικά την συνολική αγορά από το 2008 έως το 2011. Οι μετοχές της SPDR Gold παρουσίασαν παρομοίως εξαιρετικές αποδόσεις κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, με κέρδη 4.96, 23.99, 29. 27 και 9. 57% για κάθε έτος, αντίστοιχα. Ωστόσο, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει υποεκτιμηθεί πρόσφατα, με επιστροφές μέσω του Δεκεμβρίου.31, 2015 για τις τριετείς, τριετείς και πενταετείς περιόδους των -10. 67, -14. 45 και -6. 06%, αντίστοιχα. Το έτος μέχρι σήμερα μέχρι τις 30 Μαρτίου 2016, το ταμείο αυξήθηκε κατά 13,81%, υπερβαίνοντας τη συνολική απόδοση της αγοράς.

Ποιος επενδύεται σε μετοχές του SPDR Gold;

Η θεσμική ιδιοκτησία ανέρχεται στο 25,0% των μετοχών που εκκρεμούν και το 75% των μετόχων είναι κατά κύριο λόγο μεμονωμένοι επενδυτές. Οι πέντε κορυφαίοι θεσμικοί κάτοχοι είναι η BlackRock Advisors LLC με 13. 0% του συνόλου των μετοχών που κατείχαν, η Paulson & Co. Inc. με 2.68%, η Fore Research & Management LP με 2. 56%, η Kasikorn Asset Management Co. 2. 20% και η Arnhold & S. Bleichroeder Advisers LLC με 2. 16%. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η BlackRock αύξησε τις συμμετοχές της κατά 202% τους τελευταίους μήνες και έτσι έγινε ο θεσμικός μέτοχος νούμερο ένα, στις 29 Φεβρουαρίου 2016. Το υπόλοιπο, στα οκτώ τρίμηνα που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015, η αγορά του ETF και 380 ιδρύματα το πωλούσαν, για καθαρή μείωση 8 εκατομμυρίων στο σύνολο των μετοχών που κατείχαν. Κατά την ίδια περίοδο, 94 ιδρύματα εξαντλήθηκαν πλήρως από το ΕΙΕΕ. Αυτή η μεροληψία προς την πώληση είναι σύμφωνη με την κακή απόδοση του χρυσού το 2014 και το 2015.