Ο κόσμος των επενδύσεων προσφέρει πολλές διαφοροποιημένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων σε ιδιώτες για να τοποθετήσουν τα σκληρά κερδισμένα χρήματά τους. Οι επενδυτές θεωρούν τις επενδύσεις σε διάφορες κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού για διαφορετικούς σκοπούς. Λίγοι από τους λόγους περιλαμβάνουν τις προσδοκίες για υψηλότερες αποδόσεις, την προστασία από τον πληθωρισμό και την ασφάλεια έναντι οικονομικής ύφεσης με βάση την πεποίθηση ότι ορισμένες κατηγορίες επενδύσεων λειτουργούν ως καλός αντιστάθμισμα.

Οι επενδύσεις σε διάφορα μέταλλα προέκυψαν ως βιώσιμη επιλογή για επενδυτές που αναζητούν τέτοια οφέλη. Τα πολύτιμα μέταλλα, όπως ο χρυσός και το ασήμι, πιστεύεται ότι είναι ένα καλό αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Θεωρούνται επίσης από τα κοινά άτομα ως η πιο ασφαλής μορφή επενδύσεων, που θεωρείται πολύ λιγότερο επικίνδυνη σε σύγκριση με τα ασφαλέστερα κυβερνητικά ομόλογα χωρίς κίνδυνο.

Αναλύοντας τα ιστορικά δεδομένα, το παρόν άρθρο εξετάζει εάν αξίζει πραγματικά να επενδύσει σε μέταλλα και αν παρέχουν στην πραγματικότητα αντιστάθμιση του πληθωρισμού και της οικονομικής επιβράδυνσης. Εξετάζουμε τα διάφορα είδη μεταλλικών κατηγοριών, τις προηγούμενες επιδόσεις τους, παράγοντες που καθορίζουν τις τιμές και τα διάφορα μέσα που είναι διαθέσιμα για επενδύσεις σε μέταλλα.

Ο κόσμος των επενδύσεων μετάλλων

Για επενδυτικούς σκοπούς, τα μέταλλα ταξινομούνται σε τρεις μεγάλες ροές: βασικά μέταλλα, πολύτιμα μέταλλα και μέταλλα σπανίων γαιών.

• Μέταλλα βάσης: Λόγω της μεγάλης αφθονίας και της εύκολης διαθεσιμότητας σε ολόκληρο τον πλανήτη, οι τιμές των βασικών μετάλλων είναι συνήθως χαμηλές σε σύγκριση με άλλα μέταλλα. Τα βασικά μέταλλα χρησιμοποιούνται για βιομηχανικούς και εμπορικούς σκοπούς και περιλαμβάνουν μέταλλα όπως ψευδάργυρο, χαλκό, αλουμίνιο, μολύβι, κασσίτερο, νικέλιο και σίδηρο. (Σχετικά: Τι σημαίνει να επενδύσεις σε βασικά μέταλλα;)
• Πολύτιμα μέταλλα: Ο χρυσός και ο ασημένιος, μαζί με τα άλλα δύο λιγότερο γνωστά πολύτιμα μέταλλα, πλατίνα και παλλάδιο, αποτελούν την κατηγορία των πολύτιμων μετάλλων. Λόγω της σπάνιας διαθεσιμότητάς τους, αυτά τα μέταλλα έχουν υψηλές αποτιμήσεις. Χρησιμοποιούνται σε κοσμήματα, ηλεκτρονικά, ιατρικό εξοπλισμό και βιομηχανικές εργασίες. (Σχετικές: Οδηγός αρχαρίων για τα πολύτιμα μέταλλα)
• Μέταλλα σπάνιων γαιών: Η ομάδα μέταλλα σπανίων γαιών περιλαμβάνει λανθάνιο, δημήτριο, πρασεοδύμιο και νεοδύμιο. Αυτά τα μέταλλα βρίσκουν αυξανόμενη χρήση σε ηλεκτρονικές συσκευές, στρατιωτικές και αμυντικές συσκευές, όπλα και τεχνολογία stealth. Αυτά τα μέταλλα δεν είναι αναγκαστικά σπάνια, αλλά η εξειδικευμένη χρήση τους και η εξειδικευμένη εξόρυξη και επεξεργασία τους καθιστούν μοναδικά. (Σχετικά: Κατανόηση των μετάλλων σπάνιων γαιών)

Επενδυτικές επιλογές μετάλλων

Η επένδυση σε μέταλλα διατίθεται μέσω διαφόρων χρηματοδοτικών μέσων.

• Φυσικό μέταλλο: Κάποιος μπορεί απλά να αγοράσει φυσικό μέταλλο με τη μορφή νομισμάτων, ράβδων ή άλλων διαθέσιμων αντικειμένων και να το αποθηκεύσει σε ασφαλές.Ωστόσο, αυτές οι φυσικές μορφές επενδύσεων έχουν το επιπλέον κόστος που απαιτείται για την ασφαλή αποθήκευση.
• Ειδικό ETF με μέταλλο: Μπορεί κανείς να αγοράσει ειδικά ETF με μέταλλα τα οποία μπορούν να επενδύσουν σε ένα μόνο μέταλλο ή σε ένα καλάθι με μέταλλα. Πρέπει να ληφθεί μέριμνα για την κατανόηση της κατοχής των κεφαλαίων, καθώς ορισμένα από τα ETF μπορούν επίσης να κατέχουν μεταλλικές μελλοντικές συμβάσεις, αντί να αγοράζουν φυσικό μέταλλο. (Δείτε Ποια είναι τα πιο κοινά ETF που παρακολουθούν τον κλάδο των μετάλλων και των εξορυκτικών βιομηχανιών;)
• Αμοιβαία Κεφάλαια ειδικά για το μέταλλο: Αν κάποιος είναι καλός με την αποτίμηση της ΚΑΕ στο τέλος της ημέρας, τότε υπάρχουν αρκετά αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν διαφοροποιημένες επενδύσεις σε επιλεγμένα μεταλλικά αποθέματα. Τα αμοιβαία κεφάλαια ειδικά για τα μέταλλα επενδύουν κυρίως σε ένα καλάθι μετοχών που ανήκουν σε εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον τομέα των μετάλλων και της εξορυκτικής βιομηχανίας. (Δείτε Ποια είναι τα πιο δημοφιλή αμοιβαία κεφάλαια για επενδύσεις στον τομέα μετάλλων και ορυχείων;
• Αποθέματα μεταλλικών εταιρειών: Μπορεί κανείς να αγοράσει μετοχές εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον τομέα των μετάλλων. Παραδείγματα περιλαμβάνουν το Eldorado Gold Corp (EGO EGOEldorado Gold Corp1, 26 + 0, 80% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), το οποίο εκμεταλλεύεται ορυχεία μετάλλων σε όλη την υδρόγειο.
• Μεταλλικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης: Μπορούν επίσης να παίρνουν θέσεις σε μεταλλικές συμβάσεις για εμπορικούς σκοπούς.

Ιστορικές επιδόσεις των μετάλλων:

Παρακάτω αναφέρονται οι ιστορικές διακυμάνσεις των τιμών μερικών από τα μέταλλα τα τελευταία 10 χρόνια:

Τιμές Αλουμινίου:

Χαλκός και Χρυσός Τιμές: Γραφή ευγένεια NASDAQ)

Στα παραπάνω γραφήματα, παρατηρείται υψηλή μεταβλητότητα σε κάθε τιμή μετάλλου.

• Οι τιμές του αλουμινίου έχουν ουσιαστικά μειωθεί από τα επίπεδα στα μέσα του 2007, λόγω της μεγάλης μεταβλητότητας.
• Οι τιμές του χαλκού αυξήθηκαν κατά την τελευταία δεκαετία, αλλά με πολύ μεγάλη μεταβλητότητα. Σε σύγκριση με τα ενδιάμεσα υψηλά επίπεδα του 2011, οι σημερινές τιμές χαλκού μειώνονται σημαντικά.
• Επίσης, οι τιμές του χρυσού ήταν πολύ ασταθείς, και εκτός από τα υψηλά επίπεδα του 2011.
• Όλα τα μέταλλα υπέστησαν πτώση των τιμών κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας ύφεσης του 2009.

Ένα σημαντικό σημείο που πρέπει να σημειωθεί είναι ότι δεν υπάρχουν εταιρικές πράξεις όπως οι πληρωμές μερισμάτων ή οι διαφορές μετοχών στις τιμές των μετάλλων, οι οποίες μπορούν να δικαιολογήσουν μείωση των τιμών λόγω προσαρμογών εταιρικών ενεργειών ή ενδιάμεση πληρωμή μερισμάτων.

Με λίγα λόγια, οι τιμές των μετάλλων παρουσιάζουν πολύ υψηλό επίπεδο μεταβλητότητας και είναι επιρρεπείς σε παγκόσμιους παράγοντες, οικονομική επιβράδυνση και ζήτηση και προσφορά.

Ακολουθεί μια άλλη ματιά στην επένδυση των μετάλλων και στις ιστορικές εκτιμήσεις τους με τη χρήση ενός άλλου δημοφιλούς επενδυτικού οχήματος: Χρηματιστηριακά Αμοιβαία Κεφάλαια (ETF).

Τα ETF αντικατοπτρίζουν από κοντά την απόδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Δείτε πώς τα διάφορα μέταλλα έχουν αποδώσει τα τελευταία 5 χρόνια.

Ευρετήριο Ευρετήριο: Google Finance

Το συγκριτικό γράφημα περιλαμβάνει το ποσοστό απόδοσης για ETF βασικών μετάλλων (Copper - JJC JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Συνολικός Επιστροφέας Υποκατηγορίας Bloomberg 2007-22 10. 37 Ser -A- Linked Bloomberg Υποσύνολο χαλκού TR36 12 + 1. 60% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 , Αλουμίνιο - JJU JJUBarclays Τράπεζα iPath Bloomberg Αλουμινίου Υποείναι Συνολική Επιστροφή ETN 2008-24.6. Σειρά 38 - Α-Lkd Bloomberg Αλουμινίου υποσύνολο TR18. 89-0. 21% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 , Νικελίου - JJN JJNBarclays Τράπεζα iPath Bloomberg Νικέλιο Υποσύνολο Συνολική Επιστροφή ETN 2007-22. 10. Σειρά 37 -A- Lkd στο Bloomberg Nickel Subindex TR15. 80 + 2. δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), πολύτιμα μέταλλα ETFs (Gold - GLD GLDSPDR Gold Trust121, 65 + 0, 85% (REMX , Silver - SLV SLViShs Silver Tr16. 27 + 2. 20% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 39 + 1. 67% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Παρόμοια με τις τιμές των φυσικών μετάλλων που παρουσιάζονται στα παραπάνω γραφήματα, οι τιμές του ΕΙΕΕ επιδεικνύουν επίσης υψηλό επίπεδο μεταβλητότητας και γενική μείωση των αποδόσεων.

Τα σύνθετα μέταλλα σπάνιων γαιών ETF (REMX

REMXVanEck Vct Erth27. 39 + 1. 67% δημιουργήθηκαν με το Highstock 4. 2. 6 σε -80% απώλειες τα τελευταία 5 χρόνια. Άλλα μέταλλα, συμπεριλαμβανομένων των πολύτιμων μετάλλων χρυσού και αργύρου, επίσης δεν κατάφεραν να δημιουργήσουν θετικές αποδόσεις. Οι λόγοι για επενδύσεις σε μέταλλα

Ανεξάρτητα από την ρεαλιστική εφαρμογή τους, οι ακόλουθοι είναι οι κύριοι λόγοι για τους οποίους τα κοινά άτομα προτιμούν επενδύσεις σε μέταλλα:

Διαφοροποίηση

• : Τα μέταλλα είναι μια εντελώς διαφορετική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων από τα κοινά ίδια κεφάλαια, τα ομόλογα και το νόμισμα. Η αποτίμησή τους καθοδηγείται από τη ζήτηση και την προσφορά, τις γεωπολιτικές καταστάσεις στις περιοχές των πρωτογενών μεταλλικών πηγών και τους παράγοντες εποχικότητας. Σε αντίθεση με ένα απόθεμα, οι τιμές των μετάλλων δεν εξαρτώνται από τη διαχείριση μιας επιχείρησης, από την αποτελεσματικότητα των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων ή από το μερίδιο αγοράς. Οι τιμές τους αντιπροσωπεύουν την εγγενή αξία τους. Η προσθήκη τους στο χαρτοφυλάκιο στο κατάλληλο ποσοστό επιτρέπει ένα καλό επίπεδο διαφοροποίησης. (Σχετικά: Εισαγωγή στην Διαφοροποίηση Επενδύσεων) Αντιστάθμιση έναντι πληθωρισμού
• : Ο πληθωρισμός είναι ένας σιωπηλός δολοφόνος, καθώς διαβρώνει τα πραγματικά κέρδη από μια επένδυση. Οι τιμές των πολύτιμων μετάλλων, όπως ο χρυσός, θεωρούνται ότι αυξάνονται σε συγχρονισμό με τον πληθωρισμό. Αν ένα καλάθι επιλεγμένων καθημερινών αγαθών κοστίζει σήμερα 100 δολάρια και ο πληθωρισμός είναι 10%, το ίδιο καλάθι αγαθών θα κοστίσει 110 δολάρια ένα χρόνο αργότερα. Η κατανόηση μεταξύ των κοινών ατόμων είναι ότι η τιμή του χρυσού θα κινηθεί επίσης σε διαδοχικά (10%) με τον πληθωρισμό. Τέτοιες πεποιθήσεις είναι επίσης σημαντικοί λόγοι για να επενδύσουν σε μέταλλα, ειδικά πολύτιμα μέταλλα. Η εμπορική οικονομία

μπορεί να παρατηρηθεί ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παρέμεινε περισσότερο ή λιγότερο στο σταθερό εύρος που καθορίστηκε μεταξύ -2 και +6% τα τελευταία 10 χρόνια, αλλά οι τιμές του χρυσού ) ήταν πολύ ασταθείς και, ως επί το πλείστον, δεν συγχρονίζονται με τους αριθμούς πληθωρισμού. Αυτό αντικρούει την κοινή πεποίθηση ότι ο χρυσός μπορεί να λειτουργήσει ως καλός αντιστάθμισμα στον πληθωρισμό. Προστασία από οικονομική πτώση

: Εάν η οικονομία καταρρεύσει για οποιοδήποτε λόγο, μπορεί να οδηγήσει το εθνικό νόμισμα (όπως το δολάριο ΗΠΑ) να μειώσει την αξία. Μια κοινή συμπεριφορά που παρατηρείται σε τέτοιες περιπτώσεις είναι ότι τα άτομα επιστρέφουν στην επένδυση σε πολύτιμα μέταλλα όπως το χρυσό και το ασήμι.Η υποκείμενη πεποίθηση είναι ότι τα μέταλλα αυτά παραμένουν θωρακισμένα και αποσυνδεδεμένα από τις οικονομικές εξελίξεις και η αποτίμησή τους δεν συμβαδίζει με το νόμισμα ή την οικονομία στο σύνολό της.

• Οι αριθμοί του ΑΕΠ κατά την τελευταία δεκαετία δεν συνάδουν με τις μεταβολές των τιμών των μετάλλων. Παρά την καθαρή πτώση το 2009 λόγω της παγκόσμιας ύφεσης, οι τιμές του αλουμινίου, του χαλκού και του χρυσού μειώθηκαν. Εάν αυτή η κοινή πεποίθηση ήταν αληθινή, οι τιμές αυτών των μετάλλων κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου θα έπρεπε τουλάχιστον να διατηρήσουν τα επίπεδά τους. Αντίθετα, οι τιμές των μετάλλων μειώθηκαν σημαντικά. Περιορισμένη επικινδυνότητα

: Μια άλλη κοινή πεποίθηση σχετικά με την επένδυση σε μέταλλα είναι ότι ο κίνδυνος περιορίζεται μόνο στα μεγάλα έθνη ή περιοχές παραγωγής μετάλλων και στη γεωπολιτική τους κατάσταση. Η οικονομική επιβράδυνση ή οι πολιτικές αναταραχές σε χώρες παραγωγής χρυσού όπως η Νότια Αφρική ή η Αυστραλία μπορεί να οδηγήσουν σε υψηλές τιμές χρυσού παγκοσμίως. Δεδομένου ότι τέτοιες περιφερειακές ή εθνικές προκλήσεις είναι κάπως σπάνιες, παρέχει κάλυψη κινδύνου που τεκμηριώνει αυτή την πεποίθηση σε κάποιο βαθμό. Στον σημερινό κόσμο της τεχνολογίας υψηλής τεχνολογίας, ο καθορισμός των τιμών συμβαίνει σε παγκόσμια χρηματιστήρια και αγορές, λόγω της παγκόσμιας ζήτησης και της προσφοράς. Ως εκ τούτου, οι τιμές των μετάλλων είναι λιγότερο επιρρεπείς σε χειραγώγηση, προσφέροντας αποδοτικές τιμές σε επενδυτές που εμπορεύονται καλά οργανωμένες αγορές. Ωστόσο, ο εγγενής κίνδυνος ζημιών λόγω των μειώσεων των τιμών παραμένει.

• Σημαντικοί δείκτες επενδύσεων Αποφυγή υπερπληθωρισμού: Με βάση την ιστορική παρατήρηση των τιμών, είναι προφανές ότι οι τιμές των μετάλλων εξαρτώνται από λίγους σημαντικούς παράγοντες όπως η ζήτηση και η προσφορά και η γεωπολιτική κατάσταση στις χώρες πρωτογενούς πηγής μετάλλων. Η υψηλή μεταβλητότητα των τιμών είναι ένα κοινό φαινόμενο σε ολόκληρο τον τομέα των μετάλλων, επομένως δεν συνιστάται η υπερέκθεση.

Δεν εγγυάται επιστροφή: Ακόμη και σε μακροπρόθεσμη διάρκεια 10+ ετών, οι επιστροφές μπορεί να μην είναι εγγυημένες όπως φαίνεται στα γραφικά που απεικονίζονται εδώ.

• Δεν υπάρχουν μερίσματα: Η κατοχή σε χρυσό, ασήμι, νικέλιο ή αλουμίνιο είναι εντελώς διαφορετική από την κατοχή μιας επένδυσης σε μετοχικό κεφάλαιο που είναι επιχειρηματική ιδιοκτησία ή ενός ομολογιακού δανείου που είναι άτοκο. Οι μετοχές πληρώνουν μερίσματα, τα οποία ουσιαστικά αποτελούν μέρος των κερδών των επιχειρήσεων ή των πρόσθετων μετρητών που βρίσκονται στην εταιρεία. Ένα μέρισμα ενεργεί ως ο άγνωστος ήρωας για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές που λαμβάνουν τακτικό εισόδημα σε μικρά κομμάτια. Δυστυχώς, οι μεταλλικές εκμεταλλεύσεις δεν πληρώνουν τίποτα, ακόμη και σε μεγαλύτερη διάρκεια.
• Υψηλή μεταβλητότητα: Τα τελευταία δέκα χρόνια, τα μέταλλα προέκυψαν ως προϊόντα ενεργών εμπόρων και όχι ως προϊόντα επενδυτών. Ακόμη και ανάμεσα στην κοινότητα των εμπόρων, μόνο λίγοι έχουν καταφέρει να αποκομίσουν πραγματικά κέρδη, καθώς το κόστος συναλλαγών αφαιρεί ένα σημαντικό μερίδιο.
• Η φορολογία πρέπει να ληφθεί υπόψη για τις επενδύσεις σε μέταλλα, καθώς η εμπορία μετάλλων μπορεί να προσελκύσει υψηλότερους φόρους επί του εισοδήματος. Μπορεί επίσης να υπάρχει φόρος συναλλαγής που εισπράττεται για την εμπορία μετάλλων.
• Η κατώτατη γραμμή
• Παρόλο που συνήθως θεωρείται ασφαλής επενδυτική τάξη για την αντιστάθμιση του πληθωρισμού και της οικονομικής επιβράδυνσης, η ιστορική απόδοση διαφόρων μετάλλων δημιουργεί ορισμένες κόκκινες σημαίες.Οι αποδόσεις ήταν υποτονικές ακόμη και μακροπρόθεσμα και οι βραχυπρόθεσμες συναλλαγές έχουν πληγεί από υψηλή μεταβλητότητα. Οι Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) μπορεί να είναι μια καλή επιλογή έναντι του πληθωρισμού, σε σύγκριση με τον χρυσό και άλλα μέταλλα. Αντί να στοιχηματίζουμε στις συνολικές τιμές των μετάλλων που καθοδηγούνται από παγκόσμιους παράγοντες, μπορούμε να κάνουμε απολογισμό συγκεκριμένων θέσεων μετά από προσεκτική μελέτη των εταιρειών που ειδικεύονται σε μεταλλεία και ορυχεία.