Ο οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Standard & Poor's έχει μειώσει την πιστοληπτική ικανότητα της Σαουδικής Αραβίας κατά δύο βαθμίδες, από το Α + έως το Α-, καθώς οι συνεχιζόμενες χαμηλές τιμές πετρελαίου προκάλεσαν την εξασθένηση των προοπτικών οικονομικής ανάπτυξης του αργού εξαγωγέα. Ενώ πολλοί οικονομολόγοι και συμμετέχοντες στην αγορά υποβαθμίζουν τον αντίκτυπο της χαμηλής τιμής του πετρελαίου στην παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, η εν λόγω πιστωτική δράση δείχνει ότι μπορεί να έχει πραγματικό αντίκτυπο στις παγκόσμιες αγορές εκτός του τομέα των βασικών προϊόντων.

Νωρίτερα φέτος, το Βασίλειο επέβαλε κεφαλαιακούς ελέγχους προκειμένου να διατηρήσει τη φθίνουσα προσφορά του σε ρευστά διαθέσιμα εντός των συνόρων της χώρας. Ωστόσο, αυτή η υποβάθμιση υποδεικνύει ότι οι έλεγχοι κεφαλαίου ενδέχεται να μην επαρκούν για την πρόκληση ενδεχόμενης αθέτησης. (999)> Σαουδική Αραβία βασίζεται στις εξαγωγές πετρελαίου για να χρηματοδοτήσει την οικονομία της, η οποία αποτελεί σχεδόν το 50% της παγκόσμιας οικονομίας, του ετήσιου ΑΕΠ. Είναι σημαντικό ότι οι πωλήσεις πετρελαίου αντιπροσωπεύουν επίσης το 80% των εσόδων του προϋπολογισμού και το 90% των εσόδων από τις εξαγωγές. Παρόλο που η κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας ενθαρρύνει την επέκταση σε άλλους τομείς προκειμένου να διαφοροποιήσει και να απασχολήσει τους πολίτες της, αυτές οι προσπάθειες δεν έχουν ακόμη κερδίσει πολύ. Η κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας είναι γνωστό ότι απασχολεί ένα μεγάλο ποσοστό των πολιτών της, καθώς το εισόδημα από το πετρέλαιο στο παρελθόν επαρκούσε για να καλύψει γενναιόδωρους μισθούς και παροχές. Η Σαουδική Αραβία μπόρεσε επίσης να χρησιμοποιήσει την κυριαρχία της ως παραγωγός πετρελαίου για να επιδοτήσει το κόστος της βενζίνης, με το κόστος για τον καταναλωτή άνετα κάτω από $ 1. 00 ανά γαλόνι στην αντλία, προσφέροντας ουσιαστικά μια άλλη επιδότηση στους πολίτες της. Καθώς η τιμή του βαρελιού πετρελαίου μειώθηκε από πάνω από $ 100 σε κάτω από $ 30, ωστόσο, οι δημόσιες ταμειακές ταμεία αρχίζουν να στεγνώνουν. (Δείτε επίσης: Πώς το φτηνό πετρέλαιο θα βλάψει τη Σαουδική Αραβική Οικονομία

.

Παρά το γεγονός ότι η χαμηλή τιμή του πετρελαίου θέτει σοβαρό μειονέκτημα στην ικανότητα της κυβέρνησης να επιδοτεί θέσεις εργασίας και τιμές καταναλωτή, οι Σαουδάραβες μπορούν τεχνικά να επιβιώσουν παρατεταμένη περίοδο υπο-$ 30 αργού. Έχουν ήδη μια μεγάλη υποδομή πετρελαίου στη θέση τους, και ως εκ τούτου μπορούν να εξάγουν το φθηνότερο διαθέσιμο πετρέλαιο σε περίπου $ 10 ανά γαλόνι. Αυτό ήταν μάλλον μπροστά από το μυαλό τους καθώς άρχισαν να αυξάνουν την παραγωγή μπροστά στην εξασθενημένη ζήτηση από μέρη όπως η Κίνα που αρχίζει στα τέλη του 2014. Ακόμη και με το χαμηλό κόστος παραγωγής, η κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας είχε εγγραφεί στον προϋπολογισμό πολύ υψηλότερο ποσοστό κερδοφορίας στους υπολογισμούς τους προκειμένου να διατηρήσουν τα έξοδά τους. Σύμφωνα με δημοσιεύματα, χρειάζονται πετρέλαιο για να διαπραγματευτούν περίπου 100 δολάρια το βαρέλι, προκειμένου να εξισορροπήσουν τον προϋπολογισμό τους.

Πολλοί αναλυτές έχουν υποθέσει ότι η Σαουδική Αραβία επιδιώκει να εδραιώσει την κυριαρχία της στον πετρελαϊκό κλάδο καθώς οι απειλές από τα πιο δαπανηρά παραγόμενα προϊόντα προέκυψαν στο εξωτερικό, συγκεκριμένα η έκρηξη πετρελαίου σχιστόλιθου στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά και η ανάπτυξη της Ρωσίας ως ανταγωνιστή. Καθώς οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν, άλλα μέλη του ΟΠΕΚ άρχισαν να ασκούν πίεση για περικοπή της παραγωγής, καθώς οι μικρότερες οικονομίες τους άρχισαν να αισθάνονται τον πόνο της διαφάνειας του πετρελαίου κάτω από 60 δολάρια και στη συνέχεια 50 δολάρια το βαρέλι. Ακόμα, η παραγωγή σχιστολιθικής παραγωγής της Βόρειας Αμερικής δεν μειώθηκε, όπως οι Σαουδάραβοι ελπίζουν, και αρνήθηκαν να μειώσουν την καθημερινή τους προσφορά. (Για περισσότερες πληροφορίες: Οι μεγαλύτεροι παραγωγοί πετρελαίου στη Μέση Ανατολή .)

Αυτό δεν σημαίνει ότι οι αμερικανοί παραγωγοί δεν έχουν πληγεί: αρκετοί μικροί εργάτες έχουν υποβληθεί σε πτώχευση και οι τιμές των αμερικανικών ολοκληρωμένων πετρελαϊκών γίγαντων, όπως η Exxon Mobil Corp. (XOM

XOMExxon Mobil Corp83, 75 + 0, 69%

που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

Η εταιρεία Hess Corp. (HES HESHess Corp 48. 23 + 6. 09% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4 2. 6

) όλα έχουν πέσει πολύ λίγο τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Παρόλα αυτά, η Αμερική παρέμεινε καθαρός εξαγωγέας πετρελαίου και μείωσε σημαντικά την επιρροή του ΟΠΕΚ σε μία κίνηση προς την εγχώρια ενεργειακή ανεξαρτησία. Εν τω μεταξύ, η αυξημένη προσφορά προέρχεται επίσης από την αύξηση της παραγωγής στο Ιράκ καθώς και από το Ιράν, καθώς έχουν αρθεί οι μακροχρόνιες οικονομικές κυρώσεις. Όλα αυτά έχουν συγκλίνει με μια παγκόσμια επιβράδυνση της ζήτησης, καθιστώντας τη Σαουδική Αραβία να είναι ο ηττημένος στο παιχνίδι κοτόπουλου. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Το Ιράν λέει ότι είναι ανοιχτό σε πετρελαϊκές συνομιλίες με τη Σαουδική Αραβία .) Ποια είναι η υποβάθμιση της πίστωσης Μια υποβάθμιση για τη Σαουδική Αραβία σημαίνει ότι θα γίνει πιο δαπανηρή για την κυβέρνηση να δανείζονται σε αγορές ομολόγων. Επίσης, αυξάνει οριακά το ενδεχόμενο αδυναμίας πληρωμής της χώρας και πτώχευσης. Στην πραγματικότητα, μια έκθεση του ΔΝΤ έχει υποδείξει ότι το Βασίλειο θα μπορούσε να εξαντλήσει χρήματα μέχρι το έτος 2020. Η έκθεση του ΔΝΤ αναφέρει ότι η χώρα θα έχει χάσει περίπου 360 δισεκατομμύρια δολάρια το 2015 λόγω των χαμηλών τιμών του πετρελαίου και αν αυτός ο ρυθμός διατηρεί, ο κίνδυνος εξάντλησης των αποθεμάτων χρήματος γίνεται πιο πραγματικός. Ταυτόχρονα, η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας δεν θα βοηθήσει την κυβέρνηση να αντλήσει νέα κεφάλαια. Σύμφωνα με την Standard & Poor's, η υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας είναι δικαιολογημένη. Η τιμή του πετρελαίου μειώθηκε περαιτέρω από την τελευταία αναθεώρηση της Σαουδικής Αραβίας τον Οκτώβριο του 2015 και έχουμε μειώσει τις υποθέσεις τιμών πετρελαίου για το 2016-2019 κατά περίπου 20 δολάρια ανά βαρέλι. έχουν έντονο και διαρκή αντίκτυπο στους φορολογικούς και οικονομικούς δείκτες της Σαουδικής Αραβίας λόγω της υψηλής εξάρτησης από το πετρέλαιο. Εκτός της Σαουδικής Αραβίας, όλο και περισσότερες πιθανότητες πιστωτικών γεγονότων αυξάνονται όλο και περισσότερο μεταξύ άλλων παραγωγών πετρελαίου, συμπεριλαμβανομένων άλλων χωρών της Μέσης Ανατολής, της Ρωσίας και της Νορβηγίας. Η οικονομία της Βενεζουέλας βρίσκεται στο χείλος της κατάρρευσης αυτή τη στιγμή λόγω των συνεχιζόμενων χαμηλών τιμών πετρελαίου. Ως αποτέλεσμα, είναι αδύνατο να αγνοηθεί ο κρίσιμος ρόλος που μπορούν να διαδραματίσουν οι τιμές του πετρελαίου στην ευρύτερη παγκόσμια οικονομία και πώς τα αποτελέσματα μπορούν να κυμανθούν στις κεφαλαιαγορές και στις τιμές των κρατικών ομολόγων. Επειδή η τιμή του πετρελαίου είναι πιθανό να παραμείνει χαμηλή για αρκετό καιρό, αυτά τα μακροοικονομικά αποτελέσματα θα επιδεινωθούν μόνο με την πάροδο του χρόνου. Πρόσφατα, η Σαουδική Αραβία συμφώνησε να παγώσει τις αυξήσεις της παραγωγής πετρελαίου της, η οποία αρχικά χειροκροτήθηκε από τις αγορές. Αυτό το πάγωμα, ωστόσο, καλύπτει την καθημερινή παραγωγή στο ήδη ρεκόρ υψηλό ποσό που εξήχθη τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους, ποσότητα πολύ υψηλότερη από τη ζήτηση για την κατανάλωσή του. Εν τω μεταξύ, το Ιράν έχει αποσυρθεί από τη δυνατότητα να κόψει τη δική του παραγωγή, καθώς επωφελείται από την πρόσφατα αποκτηθείσα πρόσβαση σε πολλές παγκόσμιες αγορές.

Η κατώτατη γραμμή Οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου έχουν πλήξει τα οικονομικά πολλών χωρών εξαγωγής και πολλοί έχουν κατηγορήσει την Σαουδική Αραβία, καθώς αυξάνεται η παραγωγή ενόψει των ταχέως μειούμενων τιμών. Η βούληση του Βασιλείου φαίνεται να ήταν να ωθήσει τους πιο ακριβούς παραγωγούς πετρελαίου στη Βόρεια Αμερική και αλλού αντί να χάσει την κυριαρχία του ως κορυφαίου παραγωγού. Ωστόσο, οι δράσεις της Σαουδικής Αραβίας αντιμετωπίστηκαν με ακόμη μεγαλύτερη παραγωγή από χώρες όπως το Ιράν και το Ιράκ, ενώ οι αμερικανοί παραγωγοί σχιστόλιθου που δεν έχουν ξεπεράσει τις δραστηριότητές τους έχουν καινοτομήσει για την αποδοτικότερη παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου και για χαμηλότερο κόστος για να ανταγωνιστούν. Ταυτόχρονα, η παγκόσμια ζήτηση έχει μειωθεί, αφήνοντας ένα πλήθος πετρελαίου παγκοσμίως. Επειδή η οικονομία της Σαουδικής Αραβίας στερείται διαφοροποίησης και εξαρτάται τόσο πολύ από τις εξαγωγές πετρελαίου για να στηρίξει τον προϋπολογισμό της, η χώρα τραυματίζεται με πιο ασύμμετρο τρόπο από ορισμένους γείτονές της. Η κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας είναι ο μεγαλύτερος εργοδότης της χώρας και η κυβέρνηση επιχορηγεί επίσης τις τιμές βενζίνης για τους καταναλωτές. Αυτές οι δραστηριότητες είναι πολύ ακριβές και παρά το γεγονός ότι οι Σαουδάραβες μπορούν να εξαγάγουν κάποιο πετρέλαιο με φθηνότερο κόστος από 10 δολάρια το βαρέλι χρειάζονται τιμές που θα προσεγγίσουν τα 100 δολάρια το βαρέλι για να ισορροπήσουν τον προϋπολογισμό τους. Με το έλαιο των 100 δολαρίων μακριά από το βλέμμα σε αυτό το σημείο, είναι όλο και πιο πιθανό η Σαουδική Αραβία να χρεοκοπήσει. Και αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η Standard & Poor's έχει μειώσει την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας από το Α + στο Α-.