Ο ρόλος που εξυπηρετεί μια κύρια χρηματιστηριακή αγορά είναι η διευκόλυνση μεγάλων, ενεργών εμπορικών συναλλαγών όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Ένας πρωταρχικός μεσίτης μπορεί να θεωρηθεί ως ένα είδος κεντρικού μεσίτη, διευκολύνοντας και συντονίζοντας εκτεταμένες, πολύπλοκες συναλλαγές σε διάφορα χρηματοπιστωτικά μέσα. Οι υπηρεσίες διαμεσολάβησης προμηθειών παρέχονται από μεγάλες επενδυτικές τράπεζες όπως η Merrill Lynch και η Goldman Sachs.

Βασικές υπηρεσίες διαμεσολάβησης

Οι ασφαλιστές παρέχουν μια ευρεία ποικιλία στερητικών και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών στους πελάτες των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, συμπεριλαμβανομένης της διαμεσολάβησης μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου και δύο βασικών αντισυμβαλλομένων. Ο πρώτος από αυτούς τους σημαντικούς αντισυμβαλλομένους είναι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, που έχουν τεράστιες συμμετοχές σε μετοχές και ως εκ τούτου χρησιμεύουν ως πηγή κινητών αξιών για δανεισμό για σκοπούς βραχείας πώλησης. Η δεύτερη ομάδα σημαντικών αντισυμβαλλομένων είναι οι εμπορικές τράπεζες που διαθέτουν τα κατάλληλα διαθέσιμα κεφάλαια για να κάνουν μεγάλα δάνεια για σκοπούς διακύμανσης. Αυτοί οι δύο αντισυμβαλλόμενοι, με τη βοήθεια της κύριας χρηματιστηριακής αγοράς, επιτρέπουν στα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου να πραγματοποιούν ανοικτές πωλήσεις μεγάλης κλίμακας μέσω δανεισμού και ομολόγων από τους μεγάλους θεσμικούς επενδυτές και να μεγιστοποιούν τις επενδύσεις τους μέσω μόχλευσης, εξασφαλίζοντας περιθώρια χρηματοδότησης από εμπορικές τράπεζες. Η κύρια χρηματιστηριακή αγορά κερδίζει χρήματα χρεώνοντας ένα τέλος, όπως ένα περιθώριο ή ένα ασφάλιστρο για το δάνειο από μια εμπορική τράπεζα, σε αντάλλαγμα για τη διευκόλυνση της συναλλαγής.

Μια άλλη βασική υπηρεσία που παρέχεται από τους κύριους μεσίτες είναι η υπηρεσία εκκαθάρισης και διακανονισμού συναλλαγών. Ενώ ένα hedge fund λειτουργεί παραδοσιακά μέσω λογαριασμών σε μια σειρά χρηματιστηριακών εταιρειών, συνήθως δίνει εντολή σε αυτούς τους εκτελεστές μεσίτες να εκκαθαρίζουν όλες τις συναλλαγές μέσω του καθορισμένου βασικού μεσίτη. Αυτό απλοποιεί την αναφορά και τις πράξεις για το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου, καθώς ο βασικός μεσίτης συνήθως λειτουργεί ως θεματοφύλακας για τα περιουσιακά στοιχεία του αντισταθμιστικού ταμείου. Επίσης, απλοποιεί και εξορθολογίζει τη διαδικασία δανεισμού επενδυτικών τίτλων και κεφαλαίων, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία του αντισταθμιστικού ταμείου μπορούν γρήγορα και εύκολα να μεταφερθούν στον κύριο μεσίτη ως εξασφάλιση.

Επιπλέον υπηρεσίες Prime Broker

Εκτός από τις βασικές υπηρεσίες δανεισμού που παρέχουν, οι κύριοι μεσίτες προσφέρουν στους πελάτες τους σε hedge funds και άλλες υπηρεσίες, μερικές φορές αποκαλούμενες "υπηρεσίες θυρωρού", που έχουν σχεδιαστεί για να διευκολύνουν και να βελτιώνουν τη λειτουργία ενός hedge fund. Μια σημαντική πρόσθετη υπηρεσία προσφέρει αναλύσεις κινδύνου και απόδοσης. Ορισμένοι βασικοί μεσίτες έχουν εταιρικές σχέσεις ή άλλες διευθετήσεις με παρόχους υπηρεσιών διαχείρισης κινδύνου, όπως ο Όμιλος RiskMetrics, που τους επιτρέπουν να παρέχουν στους πελάτες των hedge funds καθημερινές υπηρεσίες ανάλυσης κινδύνων και απόδοσης.

Μια άλλη σημαντική υπηρεσία είναι η εισαγωγή κεφαλαίου για τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου.Η εισαγωγή κεφαλαίων είναι ουσιαστικά η διαδικασία σύνδεσης των διαχειριστών των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου με δυνητικούς επενδυτές υπό τη μορφή διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του πρώτου μεσίτη και των πελατών ιδιωτικής τραπεζικής. Οι πράκτορες πρωταθλήματος εξυπηρετούν περαιτέρω τους πελάτες τους αντιστάθμισης κινδύνου, οι οποίοι συχνά ασχολούνται με τη διαπραγμάτευση παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, προσφέροντάς τους πρόσβαση στα εμπορικά γραφεία των παραγώγων τους, καθώς και προτάσεις διαχείρισης κινδύνων από τις δικές τους πράξεις διαπραγμάτευσης παραγώγων. Οι πρώτοι μεσίτες προσφέρουν επίσης στους πελάτες τους hedge funds ιδιωτική πρόσβαση στις ερευνητικές υπηρεσίες του βασικού μεσίτη, ενισχύοντας έτσι και μειώνοντας το κόστος έρευνας για το hedge fund. Οι εξωτερικές υπηρεσίες διοίκησης και διαχειριστών, καθώς και η ενισχυμένη μόχλευση που παρέχεται μέσω της προσφοράς πιστώσεων, είναι πρόσθετες λειτουργίες που προσφέρονται από πολλές εταιρείες χρηματιστηριακών εταιρειών.

Λόγοι για τους διαχειριστές του Ταμείου Αμοιβαίων Κεφαλαίων κατά την επιλογή ενός πρώτου μεσίτη

Λόγω του γεγονότος ότι μια κύρια χρηματιστηριακή αγορά παρέχει τόσες πολλές βασικές υπηρεσίες που είναι κρίσιμες για την αποτελεσματική και ελπίζουμε κερδοφόρα λειτουργία ενός hedge fund, είναι μια σημαντική απόφαση για έναν διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου. Μεταξύ των βασικών παραγόντων στην επιλογή ενός πρώτου μεσίτη είναι η τιμή των διαφόρων υπηρεσιών που προσφέρονται. εύκολη πρόσβαση σε μεγάλους κατόχους τίτλων, συμπεριλαμβανομένων κατόχων λιγότερο ρευστών και δυσκολότερων προς δανεισμό τίτλων · και εμπορικό απόρρητο. Επιπλέον, οι δυνητικοί επενδυτές σε ένα hedge fund μπορεί να επηρεαστούν, θετικά ή αρνητικά, από την επιλογή ενός συγκεκριμένου βασικού μεσίτη. Αυτό μπορεί να είναι ένας σημαντικός παράγοντας στην απόφαση, ειδικά για ένα νέο ταμείο που μόλις ξεκινά και αναζητά ενεργά μεγάλους επενδυτές.