Οι σύμβουλοι Robo έχουν γίνει η τελευταία τεχνολογική τάση στον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Αυτές οι αυτοματοποιημένες πλατφόρμες μπορούν να εκτελέσουν πολλά καθήκοντα διαχείρισης χρημάτων, τα οποία παλαιότερα απαιτούσαν την προσοχή του ανθρώπου, όπως η αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου και οι φορολογικές απώλειες. Ωστόσο, οι επικριτές αυτών των ψηφιακών υπηρεσιών έχουν ήδη αρχίσει να μιλούν για τους περιορισμούς τους και οι ρυθμιστικές αρχές αρχίζουν να τις θέτουν σε μικροσκόπιο. Η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικών Βιομηχανιών (FINRA) εξέδωσε κοινή προειδοποίηση με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) σχετικά με τα προγράμματα αυτά και οι περαιτέρω έλεγχοι και ρυθμιστικές ενέργειες βρίσκονται πολύ κοντά.

Πώς εργάζονται

Οι συμβούλοι ρομπότ είναι ψηφιακά προγράμματα υπολογιστών που οδηγούνται από ένα σύνολο αλγορίθμων. Οι πελάτες μπορούν να έχουν πρόσβαση σε αυτούς τους συμβούλους, συνδεόμενοι με τον ιστότοπό τους και στη συνέχεια απαντώντας σε μια σειρά ερωτήσεων. Τα ερωτηματολόγια διαφέρουν σε μεγάλο βαθμό από το αντικείμενο και τις λεπτομέρειες, αλλά στις περισσότερες περιπτώσεις το πρόγραμμα έχει ένα προκαθορισμένο μείγμα χαρτοφυλακίων που κυμαίνονται από πολύ συντηρητικά έως πολύ επιθετικά και θα αναθέσει το κατάλληλο χαρτοφυλάκιο βάσει των απαντήσεων του χρήστη στο ερωτηματολόγιο. Ορισμένοι ρομπορικοί σύμβουλοι είναι ανεξάρτητοι, ενώ άλλοι είναι ιδιόκτητα προϊόντα των χρηματοπιστωτικών εταιρειών. Μερικοί robos μπορούν επίσης να διαχειρίζονται ενεργητικά τα ακίνητα στο σπίτι, ενώ άλλοι απλώς παρέχουν οδηγίες για συναλλαγές, οι οποίες πρέπει να ακολουθούνται χειροκίνητα από τους πελάτες όπου βρίσκονται τα χαρτοφυλάκιά τους. (Για περισσότερες πληροφορίες: Μπορείτε πραγματικά να εμπιστευθείτε έναν Robo-Advisor; )

Το FINRA και η SEC εξέδωσαν κοινή προειδοποίηση για τους robo-advisors τον Μάιο του 2015, λέγοντας ότι οι υπηρεσίες αυτές συχνά κάνουν παραδοχές ή συστάσεις βασισμένες σε εσφαλμένες πληροφορίες, λανθασμένες υποθέσεις ή περιστάσεις που δεν έχουν σχέση με τον πελάτη. Ανέφερε επίσης ότι τα ερωτηματολόγια που χρησιμοποιούν αυτές οι πλατφόρμες μπορεί να είναι ελλιπή, αμφίσημα και παραπλανητικά και μπορεί να σχεδιάζονται έτσι ώστε να οδηγούν τον χρήστη σε λύσεις που χρησιμοποιούν ιδιόκτητες επενδύσεις, όπως ένα συγκεκριμένο ταμείο ή άλλη εταιρεία επενδύσεων. Οι οικονομικές παραδοχές που ενσωματώνονται σε αυτά τα μοντέλα μπορεί επίσης να είναι ελαττωματικές και το φάσμα των επενδυτικών επιλογών για τις οποίες μπορεί να επιλέξει μπορεί να λείπει σε ορισμένες περιοχές.

Το FINRA γνωρίζει επίσης ότι οι πλατφόρμες αυτές δεν έχουν την ικανότητα να κάνουν ανθρώπινες κρίσεις στους αλγόριθμους διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων τους, γεγονός που μπορεί σε ορισμένες περιπτώσεις να οδηγήσει σε κακή απόδοση του χαρτοφυλακίου. Πολλοί robos είναι επίσης συνδεδεμένοι με συγκεκριμένες τράπεζες, μεσίτες-εμπόρους, θεματοφύλακες ή άλλες χρηματοπιστωτικές οντότητες που προσφέρουν τα προϊόντα τους μέσω αυτών των ψηφιακών πύλων. Στη συνέχεια, τα ενσωματώνουν στις συστάσεις για επενδύσεις και χαρτοφυλάκια και συναλλαγές για τους χρήστες. Αυτές οι συνεργασίες μπορούν να περιορίσουν την ικανότητα του ρομπότ-συμβούλου να παρέχει αμερόληπτες συμβουλές με χαμηλό κόστος. Στην πραγματικότητα, πολλές από αυτές τις πλατφόρμες δεν είναι σε θέση να παρέχουν τις υπηρεσίες τους με μειωμένο κόστος, με μερικούς από αυτούς να χρεώνουν περίπου το ίδιο ποσό στους πελάτες τους, όπως θα πλήρωνε για αμοιβαία κεφάλαια C-share.

Ρυθμιστική Δράση

Ο Διευθυντής Επιτήρησης της FINRA, Dawn Calonge, δήλωσε ότι: "Από μια προοπτική FINRA, έχω φτάσει στις επιχειρήσεις, ζητώντας τους να συμμετάσχουν ως robo-advisors, σχετικά με τους ελέγχους τους. Για έναν υπεύθυνο επιτήρησης ο οποίος αξιολογεί την επιχείρησή σας, θα επικοινωνήσαμε εσείς, ζητώντας σας σχετικά με την επιχείρησή σας, ζητώντας σας σχετικά με τους ελέγχους που έχετε εφαρμόσει. Θα μιλήσουμε στις επιχειρήσεις μας και θα κατανοήσουμε τους ελέγχους που έχετε. Για το σκοπό αυτό, η FINRA ζητά τώρα από αυτούς που χορηγούν αυτές τις υπηρεσίες μια λίστα ερωτήσεων σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι χορηγοί καταγράφουν τα δεδομένα που εισάγονται σε αυτά τα προγράμματα, το είδος των συμβουλών που δίνονται και την ικανότητα του πελάτη να πρόσβαση και ενημέρωση των προφίλ τους. Η FINRA τελικά θέλει να μάθει πώς ακριβώς οι robos αξιολογούν την ανοχή κινδύνου και την ικανότητά τους να ενημερώνουν τους καταναλωτές ότι μπορεί να χρειαστεί να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο σε περιπτώσεις που δικαιολογούνται. Πιστεύει ότι αυτά τα προγράμματα πρέπει να είναι σε θέση να διακρίνουν πότε οι υπηρεσίες τους δεν είναι κατάλληλες για έναν συγκεκριμένο πελάτη και ότι αυτές οι διασφαλίσεις δεν υπάρχουν επί του παρόντος για πολλούς robos.

Ο Calonge δήλωσε ότι οι χορηγοί πρέπει να παρακολουθήσουν με τους πελάτες τους που αλλάζουν τα προφίλ τους για να μάθουν γιατί το έχουν κάνει και πρέπει επίσης να να έχουν ισχυρές διαδικασίες για να αλληλεπιδράσουν με πελάτες που δίνουν παράλογες ή αντιφατικές απαντήσεις στα ερωτηματολόγια τους. Η ρυθμιστική εποπτεία πρόκειται να επικεντρωθεί σε μεγάλο βαθμό σε αυτά τα θέματα, σύμφωνα με τον Ron Rhoades, πληρεξούσιο, σύμβουλο καταπιστευματοδόχου και πρόεδρο του προγράμματος χρηματοοικονομικού σχεδιασμού στο Πανεπιστήμιο του δυτικού Κεντάκι. "Υπάρχει μεγάλη ανησυχία ότι τα ερωτηματολόγια ανεκτικότητας σε κινδύνους - ακόμα και αν έχουν 100 ερωτήσεις - είναι απλά στιγμιότυπα χρονικά της συναισθηματικής κατάστασης των πελατών. Και ενώ μπορεί να αντικατοπτρίζουν την ανοχή του κινδύνου, δεν αντικατοπτρίζουν πραγματικά την αναγκαιότητα κινδύνου. " Η κατώτατη γραμμή Η αγορά robo-advisor είναι ακόμα στα σπάργανα, αλλά η FINRA και οι άλλες ρυθμιστικές αρχές λαμβάνουν ήδη υπόψη αυτήν την τάση. Ο Calonge λέει ότι πολλά από τα κριτήρια εποπτείας της FINRA θα επικεντρωθούν στο είδος των συμβουλών που δίνονται στην πλατφόρμα, στη δύναμη των ελέγχων του χορηγού και στο επίπεδο της ανθρώπινης αλληλεπίδρασης που βρίσκεται πίσω από τις σκηνές. Οι χορηγοί που θέλουν να παραμείνουν σε συμμόρφωση θα πρέπει να έχουν ενεργό ανθρώπινο περιβάλλον για να υποστηρίξουν τους αλγόριθμους τους. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Τι πρέπει να ακολουθήσετε για το χώρο Robo-Advisor;

)