Ψάχνοντας απόδοση; Έλεγχος αυτού του προνομιούχου αποθέματος ETF (PFF)

Peter Joseph - Pathologie sociale - Z-Day 2010 (Μάρτιος 2024)

Peter Joseph - Pathologie sociale - Z-Day 2010 (Μάρτιος 2024)
Ψάχνοντας απόδοση; Έλεγχος αυτού του προνομιούχου αποθέματος ETF (PFF)

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim

Πολλοί επενδυτές που αντιμετώπισαν μια ασταθή και αβέβαιη αγορά μετοχών κατά το πρώτο εξάμηνο του 2016 στρέφονται την προσοχή τους στις μερισματικές αποδόσεις. Ένας από τους καλύτερους τρόπους εξασφάλισης υψηλών αποδόσεων είναι το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, το οποίο συνήθως προσφέρει αποδόσεις που είναι διπλάσιες ή περισσότερες από αυτές που διατίθενται στα περισσότερα ομολογιακά δάνεια επενδυτικής ποιότητας. Ενώ ακόμη και μερικά από τα ομόλογα υψηλής επενδυτικής ποιότητας πληρώνουν μόνο 2-3% απόδοση, πολλά προνομιούχα αποθέματα προσφέρουν αποδόσεις πάνω από το επίπεδο του 5%.

Οι προνομιούχες μετοχές προσφέρουν στους επενδυτές μια υβριδική επένδυση που παρέχει ελκυστικές τακτικές πληρωμές μερισμάτων, αποφεύγοντας παράλληλα μεγάλο μέρος της μεταβλητότητας και του κινδύνου που ενυπάρχουν στο κοινό απόθεμα. Το κοινό απόθεμα εξαρτάται από το προνομιούχο απόθεμα, δεδομένου ότι το προνομιούχο απόθεμα έχει μεγαλύτερη απαίτηση από τα κέρδη και τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας. Τα μερίσματα πρέπει πρώτα να καταβληθούν σε προνομιούχους μετόχους που έχουν προτεραιότητα έναντι των κοινών μετόχων. Είναι επίσης κοινό το γεγονός ότι τα προνομιούχα μερίσματα μετοχών είναι σωρευτικά, πράγμα που σημαίνει ότι εάν η εταιρεία χάνει ένα μέρισμα για το προνομιούχο απόθεμα, τότε πρέπει να καλύψει το έλλειμμα τα επόμενα χρόνια. Οι προνομιούχες μετοχές συνήθως διαθέτουν ενσωματωμένο φορολογικό πλεονέκτημα, καθώς τα καταβαλλόμενα μερίσματα είναι μερίσματα που πληρούν τις προϋποθέσεις για φορολόγηση με πολύ χαμηλότερο συντελεστή από τα έσοδα από συνήθεις τόκους.

Τα πλεονεκτήματα που προτιμούν οι επενδυτές από τα αποθέματα ETF είναι διττές. Πρώτον, τα ΕΙΕΕ προσφέρουν έναν εύκολο τρόπο πρόσβασης στην έκθεση σε μια ευρεία επιλογή προνομιούχων μετοχών, διαφοροποιώντας έτσι τις προτιμώμενες μετοχικές επενδύσεις ενός επενδυτή. Δεύτερον, η επένδυση σε προνομιούχες μετοχές μέσω ενός ΕΙΕΕ μπορεί να προσφέρει στους επενδυτές ουσιαστική εξοικονόμηση του κόστους συναλλαγών έναντι της αγοράς μεμονωμένων προνομιούχων μετοχών που μπορεί να διαπραγματεύονται με πολύ λιγότερη ρευστότητα από ένα ΕΙΕΕ. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι παρόλο που η απόδοση των μερισμάτων σε επιμέρους προνομιούχες εκδόσεις μετοχών είναι καθορισμένη κατά τη στιγμή της έκδοσης, η απόδοση του μερίσματος σε ένα προνομιούχο ETF μετοχών μεταβάλλεται κάπως καθώς οι μετοχές του χαρτοφυλακίου μεταβάλλονται με την πάροδο του χρόνου.

Το πιο ευρέως διαδεδομένο προνομιούχο χρηματιστήριο ETF είναι το ETF iShares US Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP US PrfSt38, 24-0 16% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), το οποίο δημιουργήθηκε από την BlackRock το 2007.

Το iShares US Preferred Stock ETF

Το iShares US Preferred Stock ETF έχει $ 14. 8 δισεκατομμύρια στο σύνολο του ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM), περισσότερο από τρεις φορές περισσότερο από το επόμενο ευρύτερα διακρατούμενο ταμείο στην κατηγορία των προτιμώμενων ETF αποθεμάτων. Αυτό το ETF παρακολουθεί τον δείκτη προτιμώμενων μετοχών της S & P του Ηνωμένου Βασιλείου, έναν σταθμισμένο δείκτη κεφαλαιοποίησης αγοράς που περιλαμβάνει περίπου 300 προνομιούχες μετοχές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ή στο χρηματιστήριο NASDAQ.Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύεται κατά κανόνα στο 90% ή περισσότερο στις κινητές αξίες που περιέχονται στον υποκείμενο δείκτη, αλλά μπορεί να ανέρχεται έως και 10% σε άλλα χρεόγραφα, ανταλλαγές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιώματα προαίρεσης. Οι μετοχές χρηματοοικονομικών υπηρεσιών αποτελούν το 82% του χαρτοφυλακίου. Οι πέντε κορυφαίες συμμετοχές του χαρτοφυλακίου είναι Allergan Plc προνομιούχων μετοχών 03/18 5. 5% (NYSE: AGN-PA), η HSBC Holdings PFD (NYSE: HSBC-PA), η Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD), GMAC Capital Εμπιστοσύνη 1 Pfd (NYSE: ALLY-PA) και Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Σε ένα ταμείο με περίπου 300 εκμεταλλεύσεις, υπάρχει πολύ μικρός κίνδυνος συγκέντρωσης. Ο ετήσιος δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου ETF είναι σχετικά χαμηλός σε μόλις 13%.

Ο δείκτης εξόδων για το iShares US Preferred Stock ETF είναι 0. 47%, ιδιαίτερα κάτω από το μέσο όρο της προτιμώμενης κατηγορίας μετοχών 0. 55%. Από τα μέσα Απριλίου του 2016, η μέση ετήσια απόδοση του ταμείου ανερχόταν σε 6,05%, ελαφρώς χαμηλότερη από το μέσο όρο της κατηγορίας 6,6%. Η τριετής μέση ετήσια απόδοση ήταν 5,06%, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο της κατηγορίας 3,27%. Η ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου του 3,39% υπερβαίνει επίσης τον μέσο όρο της κατηγορίας 1. 39%. Μέσα στα μέσα Απριλίου του 2016, το ταμείο ανήλθε σε 1,71% μέχρι σήμερα (YTD), που εξακολουθεί να υπολείπεται του μέσου όρου της κατηγορίας 2,8%.

Ιστορία μερισμάτων και της κατηγορίας Σύγκριση

Το ETF iShares ΗΠΑ προνομιούχων μετοχών πληρώνει μερίσματα σε μηνιαία βάση και από τον Απρίλιο του 2016 ένα 12-μηνών μερισματική απόδοση 5. 79%. Η απόδοση του μερίσματος για το αμοιβαίο κεφάλαιο ήταν αρκετά σταθερή τα τελευταία πέντε χρόνια, κυμαινόμενη κυρίως από περίπου 5,5 έως 6,1%. Ωστόσο, το ετήσιο ποσό των πληρωμών μερίσματος και η αύξηση των μερισμάτων παρουσιάζουν σημαντικές διακυμάνσεις σε ετήσια βάση. Τα ποσά των ετήσιων πληρωμών μερίσματος για την περίοδο 2010-2015 κυμαίνονταν από το χαμηλό των $ 1. 86 το 2015 σε ένα υψηλό των $ 3. 10 το 2014. Αυτό είδε τον ετήσιο ταλάντευση ρυθμός αύξησης μερίσματος από συν 49. 4% για το 2014 σε αρνητικό 39. 9% για το 2015.

Από την άποψη της τρέχουσας μερισματική απόδοση, αυτή η ETF πέφτει κάπου στη μέση των εννέα ETFs στην προτιμώμενη κατηγορία ETF μετοχών. Το ETF σήμερα προσφέρει την υψηλότερη απόδοση είναι η Παγκόσμια Χ SuperIncome Προτιμώμενες ETF (NYSEARCA: SPFF SPFFGlobal X12 33 + 0 33% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ..), Με ένα 12- μηνιαία απόδοση μερίσματος 7,36%. Ωστόσο, με μόνο 200 εκατομμύρια δολάρια στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων, το Global X είναι πολύ λιγότερο ρευστό από το iShares. Επίσης, φέρει σημαντικά υψηλότερη αναλογία εξόδων 0,8%.