Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια μεγάλης αξίας (ETF) παρέχουν έκθεση σε μετοχές μεγάλης αξίας που θεωρούνται υποτιμημένες από τους διαχειριστές επενδύσεών τους. Το PowerShares FTSE RAFI US 1000 ETF επενδύει σε αποθέματα συνιστωσών που περιλαμβάνουν ένα ευρετήριο που ακολουθεί τα μεγαλύτερα 1, 000 αμερικανικά αποθέματα, τα οποία επιλέγονται βάσει θεμελιωδών μέτρων. Το PRF παρέχει μια αποτελεσματική επιλογή για να αποκτήσετε έκθεση σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που σταθμίζονται με θεμελιώδεις βαθμολογίες.

AD:

Τι Περιγράφει Το PRF παρακολουθεί τον Δείκτη FTSE RAFI U. S. 1000, ο οποίος παρέχεται από την Research Affiliates, LLC. Σε αντίθεση με τους περισσότερους δείκτες με κεφαλαιοποίηση των αγορών, ο δείκτης αναφοράς της PRF σταθμίζει τα αποθέματα συστατικών με βάση θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας, όπως η λογιστική αξία, οι πωλήσεις, τα μερίσματα και οι ταμειακές ροές, και όχι η στάθμιση από τις κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς.

Ο δείκτης FTSE RAFI U. S. 1000 χρησιμοποιεί τη μεθοδολογία θεμελιώδους δείκτη που αναπτύχθηκε από τον προμηθευτή του δείκτη και επιλέγει τους τίτλους συστατικών στοιχείων από όλες τις κοινές μετοχές που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης AMEX και το Nasdaq National Market System. Ο Δείκτης FTSE RAFI U. S. 1000, δείκτης αναφοράς PRF, έχει σχεδιαστεί για να παρακολουθεί την απόδοση των μετοχών του U. S. με τις μεγαλύτερες θεμελιώδεις βαθμολογίες των ερευνητικών συνεργατών. Με τη σχεδίαση, η μεθοδολογία του Βασικού Δείκτη RAFI τείνει να υποβαθμίσει τις υπερτιμημένες εταιρείες με υψηλές αναλογίες τιμών προς κέρδη (P / E) και υπέρβαρα αποθέματα με χαμηλότερες τιμές αγοράς.

- <->

How It Tracks It

Το PRF εφαρμόζει μια προσέγγιση παθητικής ευρετηρίασης για την παρακολούθηση της απόδοσης του δείκτη FTSE RAFI U. S. 1000. Το αμοιβαίο κεφάλαιο συνήθως επενδύει τουλάχιστον το 90% του συνολικού καθαρού ενεργητικού του σε μετοχές που αποτελούν τον δείκτη αναφοράς για την επίτευξη του επενδυτικού του στόχου. Σε αντίθεση με τα περισσότερα ETF που παρακολουθούν τους δείκτες κεφαλαιοποίησης της αγοράς, οι κορυφαίες 10 συμμετοχές της PRF δεν περιλαμβάνουν κοινές μετοχές εταιρειών mega-cap, όπως η Apple, η Google και το Facebook.

Η PRF επιχειρεί να προσφέρει παρόμοιες αποδόσεις στον δείκτη αναφοράς, διαθέτοντας το χαρτοφυλάκιό της περίπου με το ίδιο ποσοστό με τους συντελεστές στάθμισης του δείκτη. Το αμοιβαίο κεφάλαιο προσφέρει ένα πολύ διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και κατανέμει το χαρτοφυλάκιό του σε πολλούς τομείς. Από τις 18 Αυγούστου 2015, η PRF διαθέτει το 22,9% του χαρτοφυλακίου της στον χρηματοπιστωτικό τομέα, 11,76% στον τομέα της τεχνολογίας της πληροφορίας, 11,43% στον τομέα διακριτικής ευχέρειας του καταναλωτή, 10,93% στην υγειονομική περίθαλψη 10. το 65% στον τομέα της ενέργειας, το 44% στον βιομηχανικό τομέα, το 9 το 63% στον τομέα των καταναλωτών, το 5 το 1% στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, το 79% στις τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες και το 3. 49% στον τομέα των υλικών.

AD:

Από τις 30 Ιουνίου 2015, η PRF δημιούργησε ετήσια απόδοση της αγοράς 8.45% από την έναρξή της στις 19 Δεκεμβρίου 2005, ενώ ο δείκτης αναφοράς της δημιούργησε απόδοση 8,87% κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η διαφορά στις επιστροφές δείχνει ότι το PRF έχει χαμηλό σφάλμα παρακολούθησης. Από την 1η Ιουνίου 2015, η PRF έχει μέσο ετήσιο σφάλμα παρακολούθησης 0,14%. Δεδομένου ότι η PRF συνήθως επενδύει τουλάχιστον το 90% του συνολικού ενεργητικού της σε κοινές μετοχές που περιλαμβάνει δείκτη αναφοράς και ανασυνθέτει μόνο το χαρτοφυλάκιό της κάθε χρόνο, είναι σε θέση να ελαχιστοποιήσει το σφάλμα παρακολούθησης. Το σφάλμα εντοπισμού του αμοιβαίου κεφαλαίου προέρχεται κυρίως από το λόγο υπερκάλυψης που υπερβαίνει τον μέσο όρο και από τη μη πλήρη αντιγραφή στρατηγικής ευρετηρίασης.
Διαχείριση

Η PRF εκδόθηκε στις 19 Δεκεμβρίου 2005 στο Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης από την Invesco PowerShares. Το αμοιβαίο κεφάλαιο αποτελεί μέρος της σειράς μετοχών ETF της PowerShares της UCS της Invesco. Αυτή η σειρά προσφέρει διάφορα ETF που παρακολουθούν πολλαπλούς δείκτες, όπως ο δείκτης Nasdaq 100, ο δείκτης Russell 2000 και ο S ​​& P 500 Index.

Η Invesco PowerShares Capital Management είναι μια ιδιωτική εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων που ιδρύθηκε το 2003 και είναι θυγατρική της Invesco, Ltd. Η Invesco PowerShares προσφέρει μια ποικιλία προϊόντων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και έχει περίπου 140 U. S. και διεθνή ETF. Η Invesco έχει αφιερωθεί στην παροχή βοήθειας στους επενδυτές σε πολλά μέρη του κόσμου για την επίτευξη των οικονομικών τους στόχων για σχεδόν 70 χρόνια και έχει $ 792. 4 δισεκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία.

Χαρακτηριστικά

Όπως και τα περισσότερα ETF παρακολούθησης δείκτη μεγάλης αξίας, η PRF είναι νομικά δομημένη ως αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου και ανασυγκροτεί το χαρτοφυλάκιό της ετησίως. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει χαμηλό λόγο κύκλου εργασιών 10%, γεγονός που συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση του κόστους συναλλαγής. Δεδομένου ότι η PRF χρησιμοποιεί μια εξειδικευμένη στρατηγική, το ταμείο χρεώνει υψηλότερη αναλογία εξόδων από τα περισσότερα ταμεία μεγάλης αξίας. Το PRF έχει δείκτη δαπανών 0,39%, ενώ η μέση αναλογία δαπανών των κεφαλαίων μεγάλης αξίας είναι 0,32%. Από τις 30 Ιουνίου 2015, η PRF έχει σταθμισμένο μέσο όριο κεφαλαιοποίησης αγοράς ύψους 107 δολαρίων. 37 δισ. Ευρώ, λόγο τιμής / βιβλίου 1,65, λόγο P / E 16,67 και απόδοση ιδίων κεφαλαίων 27,22%.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Το PRF έχει υψηλές πιθανές αποδόσεις με μέτριο βαθμό κινδύνου. Το PRF έχει τριετή απόδοση ύψους 17,99% και τυπική απόκλιση 8,97% κατά την ίδια περίοδο. Όπως συμβαίνει με τα ETF όλων των μετοχών, ορισμένοι από τους κύριους κινδύνους που ενυπάρχουν στην PRF περιλαμβάνουν τον κίνδυνο μετοχικού κεφαλαίου, κίνδυνο αγοράς και δείκτη κινδύνου. Τα ιστορικά στατιστικά στοιχεία της PRF δείχνουν ότι έδωσε στους επενδυτές υψηλές αποδόσεις με βαθμό κινδύνου κάτω του μέσου όρου.

Την 31η Ιουλίου 2015, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία, η PRF είχε ένα beta (σε σχέση με το δείκτη του best-fit του αμοιβαίου κεφαλαίου, δείκτης Russell 1000 Value TR USD) 1, ένα R τετράγωνο Δείκτης Treynor (έναντι του Δείκτη S & P 500 TR USD) της τάξης του 17 63 και δείκτη Sharpe 1. 9.

Με βάση τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT) , Η βήτα PRF δείχνει ότι είναι απόλυτα συσχετισμένη και θεωρητικά παρουσιάζει την ίδια μεταβλητότητα με τον δείκτη βέλτιστης προσαρμογής. Αυτό δείχνει ότι το PRF θα κινηθεί προς την ίδια κατεύθυνση με το ίδιο μέγεθος με το δείκτη Russell 1000 Value TR USD.Το R-squared της PRF υποδεικνύει το 98. Το 89% των διακυμάνσεων των τιμών κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου μπορεί να εξηγηθεί από τις διακυμάνσεις του δείκτη Russell 1000 Value TR USD. Ο δείκτης Treynor του Αμοιβαίου Κεφαλαίου υποδεικνύει ότι παρείχε ετησίως 17. 63% ανά μονάδα κινδύνου με βάση τη βάση του κινδύνου. Ο δείκτης Sharpe της PRF, σε σύγκριση με τον μέσο όρο των κεφαλαίων μεγάλης αξίας, δείχνει ότι παρέχει υψηλότερες αποδόσεις από τον μέσο όρο της κατηγορίας σε βάση προσαρμοσμένη βάσει κινδύνου.

Όσον αφορά το MPT, η PRF είναι η πλέον κατάλληλη για επενδυτές μακροπρόθεσμης αξίας με μέτριες ανοχές κινδύνου οι οποίες επιδιώκουν διαφοροποιημένη έκθεση σε μετοχές που οι Εταίροι της Έρευνας θεωρούν υποτιμημένες. Το PRF είναι μια κατάλληλη βάση για τους επενδυτές που μπορούν να αντέξουν τη μεταβλητότητα που μπορεί να βιώσουν, ώστε να μπορούν να επωφεληθούν από πιθανές αποκλίσεις μεταξύ εγγενών και αγοραίων αξιών των μετοχών.

Πώς οι οικονομικοί σύμβουλοι θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν αυτό το ETF

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να χρησιμοποιήσουν το PRF για να προσδώσουν αξία στα χαρτοφυλάκια των πελατών τους παρέχοντας αποτελεσματική διαφοροποιημένη έκθεση σε ένα χαρτοφυλάκιο που σταθμίζει σημαντικά τα αποθέματα μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Το PRF είναι κατάλληλο για πελάτες που εφαρμόζουν μια στρατηγική επένδυσης αξίας και αναζητούν ένα ταμείο που χρησιμοποιεί θεμελιώδους σταθμίσεως και όχι σταθμιστική στάθμιση αγοράς.

Το PRF μπορεί επίσης να προσθέσει αξία εξαιτίας της αναπροσαρμογής του βάσει θεμελιωδών παραγόντων. Ως εκ τούτου, τα αποθέματα που έχουν καταστεί περισσότερα έξοδα σε σχέση με τους ανταγωνιστές τους και τους τομείς θα έχουν μειωμένη έκθεση. Αυτό αυξάνει την έκθεση σε μετοχές που έχουν μειωθεί στην τιμή. Η μεθοδολογία του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να δώσει στους επενδυτές ένα πλεονέκτημα σε άλλα μεγάλα κεφαλαιακά ETF, αν τα υποτιμημένα αποθέματα επανέλθουν στα μέσα τους.

Κύριοι ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις

Ο ευρωπαϊκός δείκτης βασικών εμπορευμάτων της Schwab Η ETF είναι ανταγωνιστής και η πλησιέστερη εναλλακτική λύση στην PRF. Παρόμοια με το PRF, ο ευρωπαϊκός δείκτης μετοχών της Schwab Fundamental U. S. της Ευρώπης (ETF) παρακολουθεί τον Russell Fundamental U. S. Large Company Index, ο οποίος επιλέγει τα αποθέματα συστατικών με βάση τις πωλήσεις, τις ταμειακές ροές και τα μερίσματα ή τις εξαγορές.

Το iShares Core U. S. Value ETF είναι ένας άλλος ανταγωνιστής και εναλλακτική λύση στην PRF. Το εν λόγω ταμείο παρέχει χαμηλό κόστος έκθεσης σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων του Η.Π. που θεωρείται ότι υποτιμάται σε σχέση με τους τομείς και τους ανταγωνιστές τους. Το iShares Core U. S. Value ETF παρακολουθεί τον Δείκτη Αξίας Russell 3000 και χρεώνει μόνο μια αναλογία εξόδων 0,9%.

Το iShares Russell 1000 Value ETF παρακολουθεί τον Δείκτη Αξίας Russell 1000 και παρέχει έκθεση σε υποτιμημένες εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου. Η αξία του iShares Russell 1000 ETF παρέχει διαφοροποιημένη έκθεση σε υποτιμημένα αποθέματα, αλλά είναι πολύ βαριά προς τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Το iShares Russell 1000 Value ETF χρεώνει μόνο ένα λόγο δαπανών 0,2% και μπορεί να είναι μια αποτελεσματική εναλλακτική λύση από την PRF.