OPEC και ο περιορισμένος έλεγχός του έναντι των τιμών του πετρελαίου

OPEC και ο περιορισμένος έλεγχος του έναντι των τιμών του πετρελαίου | Η δημοφιλής αντίληψη της Investopedia

Οι χώρες που ανήκουν στον ΟΠΕΚ ελέγχουν περισσότερο από το 75% των παγκόσμιων αποθεμάτων πετρελαίου και ευθύνονται για το 40% της συνολικής παραγωγής πετρελαίου στον κόσμο. Κάτι τέτοιο θα φαινόταν ότι ο ΟΠΕΚ μπορεί να ασκήσει τον έλεγχο των παγκόσμιων τιμών του πετρελαίου με καθαρό όγκο. Αλλά η πραγματικότητα στο έδαφος είναι διαφορετική. Αν και έχει την ικανότητα να βαθμονομεί τις τιμές του πετρελαίου σε κάποιο βαθμό, ένας συνδυασμός οικονομικών, πολιτικών και γεωγραφικών παραγόντων την εμποδίζει να ελέγξει τις τιμές του πετρελαίου.

Μέχρι τη δεκαετία του 1970, οι Ηνωμένες Πολιτείες ήταν ο μεγαλύτερος παραγωγός αργού πετρελαίου στον κόσμο και οι τιμές του πετρελαίου ήταν σχεδόν εξ ολοκλήρου συνάρτηση της προσφοράς και τη ζήτηση. Οι τιμές αυξήθηκαν όταν η ζήτηση αυξήθηκε κατά τη διάρκεια του Δευτέρου Παγκοσμίου Πολέμου και μετέπειτα έλλειψη άνθρακα Και μειώθηκαν όταν μειώθηκε η ζήτηση κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης.

Αλλά το 1973, τα αραβικά μέλη του ΟΠΕΚ επέβαλαν ένα εμπάργκο πετρελαίου κατά των Ηνωμένων Πολιτειών για να τιμωρήσουν την παράδοση του Ισραήλ κατά τον Αραβοϊσραηλινό πόλεμο. Μείωσε την παραγωγή, οδηγώντας τις τιμές του πετρελαίου από $ 3 σε $ 12 το βαρέλι. Και για λίγο, φαινόταν ότι ο κόσμος ήταν φιλικός προς τον ΟΠΕΚ για το πετρέλαιο του.

Καθώς οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν κατά τις επόμενες δεκαετίες, η εμφάνιση παραγωγών πετρελαίου εκτός ΟΠΕΚ άλλαξε αυτή την κατάσταση. Οι παραγωγοί εκτός ΟΠΕΚ, όπως η Νορβηγία και η Ρωσία, υπονόμευσαν την επιρροή του ΟΠΕΚ με την πώληση πετρελαίου με τιμές αγοράς ανεξάρτητα από το τι αποφασίζει ο ΟΠΕΚ. Οι παραγωγοί εκτός ΟΠΕΚ αποτελούνται από ένα μείγμα ιδιωτικών εταιρειών πετρελαίου και κρατικοποιημένων κυβερνητικών υπηρεσιών, όπως το CNOOC της Κίνας, το StatOil της Νορβηγίας και το British Petroleum της Βρετανίας. Μαζί, ευθύνονται για το 57% της παγκόσμιας παραγωγής πετρελαίου σήμερα. Με ποικίλες πολιτικές προτεραιότητες, είναι κυρίως καπιταλιστικές επιχειρήσεις που αφιερώνουν στην εξόρυξη πετρελαίου για να χρηματοδοτούν τις κυβερνήσεις τους ή για να παράγουν όσο το δυνατόν περισσότερα κέρδη.

Με τεράστια αποθέματα πετρελαίου, ο ΟΠΕΚ έχει εντολή να περιορίσει την παραγωγή για να διατηρήσει την τιμή του πετρελαίου. Καθώς ο αριθμός των παραγωγών πετρελαίου εκτός ΟΠΕΚ στον κόσμο πολλαπλασιάστηκε, η άμεση επιρροή του ΟΠΕΚ στις τιμές του πετρελαίου υποχώρησε. Το μερίδιο του ΟΠΕΚ στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου μειώθηκε από 52% το 1973 σε 30% το 1985. Ακόμη και η υιοθέτηση του συστήματος καθαρών τιμών, το οποίο υποσχέθηκε ένα εγγυημένο περιθώριο διύλισης στους παραγωγούς, δεν θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση των τιμών του πετρελαίου, το 1986.

Προκειμένου να σταθεροποιηθούν τα ζητήματα, οι παγκόσμιοι παραγωγοί πετρελαίου καθορίζουν τις τιμές του πετρελαίου στη συνέχεια καθορίζονται με βάση τις τιμές αναφοράς για το West Texas Intermediate. Αλλά αυτό το σύστημα αποδείχθηκε επίσης λανθασμένο, επειδή βασίστηκε σε μια μη ρευστοποιήσιμη αγορά, η οποία είναι επιρρεπής σε προεκτάσεις και προτομές και εξαρτάται από τις αναφερθείσες συναλλαγές. Η αγορά πετρελαίου μεταφέρθηκε στη συνέχεια στο σημερινό μοντέλο υπολογισμού τιμών μελλοντικής εκπλήρωσης.

Η σύνθετη εξίσωση για τον καθορισμό των τιμών του πετρελαίου Επί του παρόντος, οι τιμές του πετρελαίου καθορίζονται με βάση μια πολύπλοκη μέθοδο σηματοδότησης και προβλέψεων για την τιμή του πετρελαίου [ Τι μάθαμε από το τελευταίο πετρελαϊκό σοκ . Ο ΟΠΕΚ ορίζει μια ποσόστωση παραγωγής βασισμένη στα γνωστά αποθέματα κάθε κράτους μέλους. Επιπλέον, έχει μια "ελεύθερη ποσόστωση" αποθεμάτων πετρελαίου που πιέζονται σε δράση όταν υπάρχει πρόβλημα με την παραγωγή.

Σύμφωνα με ορισμένους σχολιαστές, η ικανότητα του ΟΠΕΚ να επηρεάζει τις τιμές του πετρελαίου με την εφεδρική του ικανότητα δίδει τα μέσα για τον έλεγχο των αγορών πετρελαίου. Για παράδειγμα, μετά τις επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου, οι τιμές του πετρελαίου έπεσαν σε μια έκπληξη ελεύθερη πτώση, καθώς ο ΟΠΕΚ ενίσχυσε την προσφορά του για να ηρεμήσει τις παγκόσμιες αγορές. Ομοίως, η κατάρρευση της Σοβιετικής Ένωσης διέκοψε τον εφοδιασμό με πετρέλαιο παγκοσμίως, επειδή το κατακερματισμένο κράτος ήταν ένας σημαντικός παραγωγός πετρελαίου. Και πάλι, ο ΟΠΕΚ αύξησε την παραγωγή. (Δείτε επίσης

Τι καθορίζει τις τιμές του πετρελαίου;

) Ο ΟΠΕΚ χρησιμοποιεί μηχανισμό ζώνης τιμών για να καθορίσει τις προσδοκίες για τιμολόγηση με βάση τα γνωστά αποθέματα στις χώρες μέλη του ΟΠΕΚ, μαζί με την ανάγνωση του γεωπολιτικού κλίματος. Αν οι τιμές πέσουν κάτω από το όριο που καθορίζεται από το μηχανισμό της ζώνης τιμών για δέκα συνεχείς ημέρες, ο ΟΠΕΚ περιορίζει αυτόματα την παραγωγή. Αν οι τιμές αυξηθούν πάνω από τη ζώνη για 20 ημέρες, ο οργανισμός αυξάνει την παραγωγή για να διατηρήσει τις τιμές. Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης παίρνει αυτό το σήμα και ανταποκρίνεται με το δικό της ποσό, βασισμένο σε αξιολόγηση των διαθέσιμων στο κοινό πληροφοριών σχετικά με την ικανότητα του ΟΠΕΚ (ΟΠΕΚ δεν δημοσιοποιεί τέτοιες πληροφορίες) και τα παγκόσμια γεγονότα. Έτσι, η τιμή αγοράς για το πετρέλαιο είναι μια πολυμερής διαδικασία παρά μια μονομερής απόφαση του ΟΠΕΚ. Η παγκόσμια γνώμη σχετικά με την επιρροή του ΟΠΕΚ στις τιμές του πετρελαίου είναι διχασμένη. Το 2004, οι ερευνητές Wirl και Kunjundzi ανέλυσαν την επίδραση του ΟΠΕΚ στις τιμές του πετρελαίου και διαπίστωσαν ότι ο οργανισμός δεν είχε καμιά επίδραση στις τιμές του πετρελαίου κατά την περίοδο μεταξύ του 1984 και του 2000. Αλλά μια άλλη ομάδα ερευνητών, Barsky και Killian, διαπίστωσε ότι ο ΟΠΕΚ επιρροή στις τιμές του πετρελαίου κατά την περίοδο μεταξύ Μαρτίου 1999 και Νοεμβρίου 2000, όταν οι τιμές του πετρελαίου ανέκαμψαν ξαφνικά.

Η ανακάλυψη του σχιστολιθικού πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι κυρώσεις εναντίον της Ρωσίας και η άνοδος του ISIS περιπλέκουν περαιτέρω την εξίσωση των τιμών και μειώνουν το ρόλο ενός μόνο παίκτη στη ρύθμιση των τιμών.

Η κατώτατη γραμμή

Λόγω των αποθεμάτων πετρελαίου και της παραγωγικής ικανότητάς του, ο ΟΠΕΚ εξακολουθεί να επηρεάζει τις τιμές του πετρελαίου. Ωστόσο, αυτή η επιρροή έχει συσσωρευτεί και εξαντληθεί κατά τη διάρκεια των ετών. Με τον καιρό, καθώς οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας αποκτούν έδαφος και ανακαλύπτονται νέες πηγές πετρελαίου, ο έλεγχος της ΟΠΕΚ για την τιμολόγηση του πετρελαίου αναμένεται να μειωθεί περαιτέρω.