Η κατάσταση κερδών και ζημιών μιας εταιρείας, γνωστή και ως δήλωση εισοδήματος, έχει τα μειονεκτήματά της. Ως επί το πλείστον, η δήλωση αντανακλά με ακρίβεια την προηγούμενη κερδοφορία της εταιρείας και η αύξηση των κερδών είναι ένας από τους κύριους καθοριστικούς παράγοντες της απόδοσης των μετοχών μιας επιχείρησης, αλλά παραμένει ένα υποκειμενικό μέτρο που είναι ανοικτό σε χειραγώγηση. Συγκεκριμένα, οι εταιρείες έχουν ένα εύλογο περιθώριο όσον αφορά το χρονοδιάγραμμα και τον αντίκτυπο των τριμηνιαίων και ετήσιων επιβαρύνσεων και των άλλων δαπανών.
Πώς μια επιχείρηση δημιουργεί έσοδα και τα μετατρέπει σε κέρδη είναι ένας σημαντικός παράγοντας, αλλά υπάρχουν και άλλα σημαντικά ζητήματα. Το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB) συνέχισε να δίνει έμφαση σε ένα χρηματοοικονομικό μέτρο που ονομάζεται άλλο συνολικό εισόδημα (OCI) ως ένα πολύτιμο εργαλείο χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Ο δηλωμένος στόχος του FASB, γενικά, είναι να εκδώσει καθοδήγηση "για τη βελτίωση της συγκρισιμότητας, της συνέπειας και της διαφάνειας της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης". Για να επιτύχει αυτό, έχει επιδιώξει να "αυξήσει την προβολή των στοιχείων που αναφέρονται σε άλλα συνολικά έσοδα."
Τα βασικά στοιχεία του OIC Πίσω τον Ιούνιο του 1997, το FASB εξέδωσε FAS130 σχετικά με τον τρόπο αναφοράς του συνολικού εισοδήματος. Τα λοιπά συνολικά έσοδα μπορούν να θεωρηθούν ως μια πιο εκτεταμένη άποψη του καθαρού εισοδήματος. Στο παρελθόν, οι αλλαγές στα κέρδη μιας εταιρείας που θεωρούνταν ότι ήταν εκτός των βασικών δραστηριοτήτων της ή ήταν υπερβολικά ασταθείς, είχαν τη δυνατότητα να εισρεύσουν στα ίδια κεφάλαια. Η OCI παρέχει σημαντικές λεπτομέρειες σχετικά με αυτά τα στοιχεία. Πρέπει να γίνει μια σημαντική διάκριση μεταξύ της ολοκληρωμένης και της OCI. Το συνολικό εισόδημα είναι απλώς ο συνδυασμός του κανονικού καθαρού εισοδήματος και του OCI. Ως εκ τούτου, είναι κυριολεκτικά μια πιο ολοκληρωμένη και ολιστική άποψη των οδηγών των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης και άλλων δραστηριοτήτων που αποτελούν αναπόσπαστο στοιχείο της οικονομίας της.
Ο τεχνικός ορισμός του συνολικού εισοδήματος του FASB είναι "η μεταβολή των ιδίων κεφαλαίων [καθαρά περιουσιακά στοιχεία] μιας επιχείρησης κατά τη διάρκεια μιας περιόδου από συναλλαγές και άλλα γεγονότα και περιστάσεις από μη ιδιοκτήτες. κατά τη διάρκεια μιας περιόδου εκτός από εκείνες που προκύπτουν από επενδύσεις ιδιοκτητών και διανομές στους ιδιοκτήτες. "Η OCI μπορεί να βρεθεί ως στοιχείο γραμμής στον ισολογισμό της εταιρείας. Βρίσκεται συγκεκριμένα στο κεφάλαιο του ισολογισμού, καθώς και σε σχετική κατάσταση που ονομάζεται ενοποιημένη κατάσταση ιδίων κεφαλαίων. Σε πιο πρόσφατα έτη, εκτός από τις τυποποιημένες συμβάσεις αναφοράς ισολογισμών για την OCI, οι εταιρείες έχουν μερικούς άλλους τρόπους να τις παρουσιάσουν στις οικονομικές τους καταστάσεις. Μπορούν είτε να απαριθμήσουν τα επιμέρους στοιχεία του στοιχείου γραμμής μαζί με την κατάσταση αποτελεσμάτων (όπως στο κάτω μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων) είτε να παρουσιάσουν την OCI στη δική τους ξεχωριστή σελίδα. Αυτό αποτελεί επίσης μέρος ενός μακροπρόθεσμου στόχου που θα βοηθήσει την U.Οι γενικώς αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) συγχωνεύονται πιο στενά με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΠ) όπως τη διαχειρίζεται το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB).
Για την καλύτερη απεικόνιση των συγκεκριμένων στοιχείων της OCI, παραθέτουμε ένα παράδειγμα: MetLife. Το 2012, μία από τις πρόσφατες καταθέσεις των 10-K με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) αναφέρει το κανονικό καθαρό εισόδημα των $ 6. 7 δισ. Ευρώ, καθώς και συσσωρευμένα άλλα συνολικά έσοδα ύψους $ 5. 9 δισεκατομμύρια, 4 δολάρια. Εκ των οποίων τα 9 δισ. Προέρχονταν από την τρέχουσα οικονομική χρήση. Αυτό είναι μια πολύ σημαντική κινητήρια δύναμη των συνολικών επιπέδων κέρδους της για το έτος. Για ολόκληρο το έτος, τα στοιχεία που πραγματοποιήθηκαν μέσω συνολικών εσόδων περιελάμβαναν μη πραγματοποιηθέντα κέρδη από παράγωγα μέσα ύψους 1 δισ. Δολαρίων, μη πραγματοποιηθέντα κέρδη από επενδύσεις ύψους 4 $. 5 δισεκατομμύρια, μετατροπές μετατροπής συναλλάγματος αρνητικών 100 εκατομμυρίων δολαρίων και αναπροσαρμογές προγράμματος καθορισμένων παροχών αρνητικών 500 εκατομμυρίων δολαρίων.
Γιατί το OCI είναι σημαντικό
Η κατανόηση των οδηγών των καθημερινών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης πρόκειται να είναι το πιο σημαντικό θέμα για έναν οικονομικό αναλυτή, αλλά η εξέταση της OCI μπορεί να αποκαλύψει άλλα δυνητικά σημαντικά στοιχεία. Για παράδειγμα, τα στοιχεία που παρατίθενται στο παραπάνω παράδειγμα της MetLife είναι σημαντικά και γενικά αφορούν τις χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις. Οι ασφαλιστικές εταιρείες, οι τράπεζες και τα άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διαθέτουν μεγάλα επενδυτικά χαρτοφυλάκια τα οποία διαχειρίζονται. Τα πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημίες θα διαρρεύσουν μέσω του αναφερόμενου καθαρού εισοδήματος ως επί το πλείστον, αλλά η εξέταση της μη πραγματοποιηθείσας πλευράς της εξίσωσης μπορεί να αποδείξει πώς διαχειρίζεται τις επενδύσεις της και αν υπάρχει το ενδεχόμενο μεγάλων ζημιών στο δρόμο. Από την άποψη αυτή, η OCI μπορεί να βοηθήσει έναν αναλυτή να πάρει ένα πιο ακριβές μέτρο της εύλογης αξίας των επενδύσεων μιας εταιρείας.
Η εξέταση της OCI μπορεί επίσης να δώσει πληροφορίες για τις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στο εξωτερικό και είτε για αντιστάθμιση νομισμάτων είτε για σημαντικά έσοδα στο εξωτερικό. Η προσαρμογή σε ξένο νόμισμα της MetLife δεν ήταν υπερβολικά μεγάλη, αλλά μπορεί να βοηθήσει έναν αναλυτή να προσδιορίσει τον αντίκτυπο των συναλλαγματικών διακυμάνσεων στις λειτουργίες μιας εταιρείας. Για μια επιχείρηση με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, ένα ισχυρότερο εγχώριο δολάριο θα μειώσει την αναφερόμενη αξία των πωλήσεων και των κερδών στο εξωτερικό. Η εξέταση των αποτελεσμάτων από μια ουδέτερη από νομισματική άποψη άποψη μπορεί να βοηθήσει στην κατανόηση της πραγματικής δυναμικής της ανάπτυξης και της κερδοφορίας.
Μια άλλη σημαντική κατηγορία στην OCI είναι ο αντίκτυπος στα σχέδια εταιρικής συνταξιοδότησης. Τα έτη αμελητέας απόδοσης αποθεμάτων έχουν τοποθετήσει τα συνταξιοδοτικά περιουσιακά στοιχεία αρκετών μεγάλων εταιρειών κάτω από τις υποχρεώσεις που πρέπει να καλύψουν για τους σημερινούς και μελλοντικούς συνταξιούχους. Παραδείγματα αυτών των διαφορών μπορούν να αποδείξουν πόσο μεγάλο είναι ο αντίκτυπος σε μια επιχείρηση. Το 2011, η Goodyear ανέφερε πρότυπο καθαρό εισόδημα ύψους 343 εκατ. Δολαρίων, αλλά απώλεια ύψους 378 εκατ. Δολαρίων κατά την αφαίρεση των εξόδων συνταξιοδότησης. Σε άλλη έκθεση εκείνου του έτους, ο βιομηχανικός γίγαντας General Electric καταγράφηκε τακτικά κέρδη ύψους $ 14. 2 δισεκατομμύρια, αλλά τα περισσότερα από τα οποία είχαν μειωθεί κατά το ήμισυ όταν αφορούσαν ζημίες στα σχέδια συνταξιοδότησης. Η έκταση των μελλοντικών υποχρεώσεων αποχώρησης αποτελεί ασφαλώς σημαντικό στοιχείο για την εκτίμηση των μελλοντικών προοπτικών κερδοφορίας μιας επιχείρησης.
Το μέτρο της OCI ήταν επίσης πολύ χρήσιμο κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης 2007-2009 και μέσω της ανάκαμψής της. Για παράδειγμα, έρχεται από τη Μεγάλη ύφεση, ο τραπεζικός γίγαντας Bank of America ανέφερε ένα $ 1. 4 δισεκατομμύρια κέρδος από την κανονική κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αλλά ζημία $ 3. 9 δισ. Ευρώ με βάση το συνολικό εισόδημα. Η διαφορά είχε να κάνει με την OCI και τις μη πραγματοποιηθείσες ζημίες που σημειώθηκαν στο επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο. Σε γενικές γραμμές, αμφισβήτησε την ποιότητα των στοιχείων του κέρδους που είχε ως πραγματικό μέτρο της παραγωγής κεφαλαίων για το έτος.
Η κατώτατη γραμμή
Η κατανόηση και η ανάλυση της OCI βελτιώνει σημαντικά την οικονομική ανάλυση, ειδικά για τις χρηματοπιστωτικές εταιρείες. Σε έναν ιδανικό κόσμο, θα υπήρχε πλήρες εισόδημα, καθώς συμπεριλαμβάνει το κανονικό καθαρό εισόδημα και το OCI, αλλά η πραγματικότητα είναι ότι ένας έξυπνος αναλυτής μπορεί να συνδυάσει και τις δύο δηλώσεις στα δικά του οικονομικά μοντέλα.
Οι υπάρχουσες γνωστοποιήσεις είτε στο λεπτομερές συνολικό εισόδημα και σε όλες τις συνιστώσες του στο κάτω μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων, είτε στην επόμενη σελίδα σε ξεχωριστό χρονοδιάγραμμα, έχουν διευκολύνει την ανάλυση. Ορισμένοι λογιστές αμφισβήτησαν γιατί η OCI αναφερόταν ως μέρος των ιδίων κεφαλαίων στον ισολογισμό, αλλά αν κοιτάξετε προσεκτικά, υπάρχουν αρκετές θέσεις για να το εντοπίσετε και να συμβάλλετε στον προσδιορισμό της υγείας και της συνολικής οικονομίας της υποκείμενης εταιρείας.